RBI कदाचित जूनमध्ये दर वाढवू शकतात, परंतु ते एक कठीण कॉल असेल

केवळ एक आठवड्यात जून 2022 आर्थिक धोरण निवडण्यासह, अपेक्षा मजबूत आहेत की दर 50 बेसिस पॉईंट्सद्वारे वाढविले जातील. अलीकडील बार्कलेजच्या अहवालामध्ये, त्यांनी अंदाजित केले आहे की RBI 4.40% पासून ते 4.90% पर्यंत 50 बेसिस पॉईंट्सद्वारे रेपो रेट्स उभारेल.

याव्यतिरिक्त, अर्थव्यवस्थेमध्ये महागाईवर दर वाढीचा अंतिम परिणाम वाढविण्यासाठी आरबीआयने 4.5% ते 5% आधारावर सीआरआर (रोख आरक्षित गुणोत्तर) 50 पर्यंत वाढवावे अशी अपेक्षा आहे.

असे पुनर्संकलित केले जाऊ शकते की मे 2022 च्या सुरुवातीला अनुसूचित एमपीसी (आर्थिक धोरण समिती) मध्ये, 50 बीपीएस सीआरआर वाढीसह आधीच 40 बीपीएस दर वाढ होती. तथापि, जून 2022 मध्ये दर 50 बीपीएस वाढल्यास सुद्धा, महामारीच्या सुरुवातीला आरबीआयने 115 बेसिस पॉईंट्स कमी केल्याने प्री-कोविड पातळीखाली दर 25 बीपीएस असेल. 50 बीपीएसद्वारे सीआरआर वाढ ₹87,000 कोटी रुपयांच्या लिक्विडिटीला शोषून घेईल.

तथापि, जून आर्थिक धोरणादरम्यान RBI द्वारे तर्कसंगतीची अधिक घटना अपेक्षित असते. ते आर्थिक वर्ष 23 साठी 5.7% च्या सध्याच्या अंदाजापासून 6.2% ते 6.5% पर्यंत वास्तववादी पातळीपर्यंत वाढविण्याची अपेक्षा करतात.

ते आरबीआयच्या वरच्या सहनशीलतेच्या मर्यादेपेक्षा अधिक असेल. याव्यतिरिक्त, बार्कलेज आरबीआयला वर्तमान 7.2% ते 7% पासून 20 बीपीएसद्वारे आर्थिक वर्ष 23 साठी जीडीपी अंदाज कमी करण्याची अपेक्षा करते.
 

यादरम्यान, मुलाखतीच्या श्रेणीतील आरबीआय गव्हर्नरने जून ए फेटमध्ये आधीच दर वाढ म्हणून ओळखले आहे. खरं तर, शक्तीकांत दासने किंमती नियंत्रित करण्यासाठी त्वरित आणि वेगवान उपाययोजनांसाठी महत्त्वाकांक्षी महागाई ओळखण्यासाठी वेदना घेतली आहे.

महागाई सामान्यपणे अर्थव्यवस्थेच्या असुरक्षित वर्गांना सर्वात कठीण परिस्थितीत आणते. तथापि, प्रत्यक्षात, अत्यंत हॉकिश असण्याचा निर्णय काही प्रतिरोधक सामना करू शकतो.
शाश्वत रुग्णतेसाठी प्रतिरोध का आहे

RBI ला आपल्या अत्यंत हॉकिश स्थितीचा पुन्हा विचार करण्यास का मजबूत करता येईल याची अनेक कारणे आहेत. येथे काही कारणे आहेत.

a) आरबीआयने मे 2022 मध्ये दर वाढ आणि सीआरआर वाढ सुरू केल्या आहेत, तर असे देखील पूरक केले आहे की गहू आणि साखर वरील निर्यात कोटा, इस्त्री वर निर्यात शुल्क आणि कोकिंग कोल आणि खाद्य तेलांवर आयात शुल्क माफी यासारख्या आर्थिक उपायांसह. यामुळे महागाई नियंत्रित करण्याची देखील सेवा मिळाली आहे.

b) दुसरे, अलीकडील एसबीआय रिपोर्टने सूचित केले आहे की जीडीपीमधील वाढ मार्च क्वार्टरमध्ये 2.5% पर्यंत कमी झाली असेल आणि जेव्हा चौथी तिमाही जीडीपी क्रमांक घोषित केला जाईल तेव्हाच ते फक्त 31 मे ला स्पष्ट होईल.

c) अमेरिकेने यापूर्वीच मार्च क्वार्टरमध्ये जीडीपीमध्ये डी-ग्रोथ घोषित केले असल्याची अपेक्षा आहे आणि कोविड प्रतिबंधांमुळे चीनच्या वाढीत गंभीर वाढ होत आहे. याचा अर्थ असा होईल की ग्लोबल सेंट्रल बँकही अल्ट्रा-हॉकिशपेक्षा कमी असतील.

d) शेवटी, लॅरी समर्ससह बहुतांश अर्थशास्त्रज्ञांनी हे स्पष्ट केले आहे की आक्रमक दर वाढविण्याची क्षमता जेव्हा अर्थव्यवस्था केवळ वसूल करीत असतात तेव्हा महागाई धारण करण्याऐवजी प्रतिसाद निर्माण करण्याची क्षमता असते. आर-वर्ड हा एक भयानक शब्द आहे.

त्यामुळे, सर्वात जास्त संभाव्य परिणाम काय आहे. यूएस फेड प्रमाणेच, आरबीआय 2 राउंड देखील डिलिव्हरी करू शकते आणि नंतर रिव्ह्यू देखील करू शकते. त्यामुळे, जूनमध्ये 50 bps दर वाढ 50 bps CRR च्या वाढीसह कार्डवर असल्याचे दिसते. त्यानंतर हॉकिशनेस पॅन कसे बाहेर पडतात ते अधिक डाटा आकस्मिक असेल. हे केंद्रीय बँकांच्या आकस्मिकतेच्या परिस्थितीत जास्त वाढण्याची शक्यता आहे.