RBI 50 bps द्वारे रेपो रेट्स वाढवते, CRR मध्ये कोणताही बदल नाही

जून 2022 आर्थिक धोरण बऱ्याच अपेक्षांच्या मध्ये आणि अनेक धारणांच्या मध्ये सादर केले गेले. जागतिक अर्थव्यवस्था फ्लक्सच्या स्थितीत आहे, महागाई अद्याप वाढली आहे आणि सप्लाय चेन मर्यादा जीडीपी वाढ चालू ठेवत आहे.

या प्रकाशात आरबीआयने जून 2022 आर्थिक धोरण सादर केले आहे. हे खूपच कठीण होते. विकासाशी तडजोड न करता आरबीआयला महागाई नियंत्रित करणे आवश्यक होते. हे पूर्ण झाल्यापेक्षा अधिक सोपे आहे. तसेच, त्याला सुनिश्चित करणे आवश्यक होते की आर्थिक धोरण जागतिक स्थितीमधून खूपच फसवणूक करत नाही, कारण त्यामुळे भांडवली प्रवाह होऊ शकतो.
 

जून 2022 मध्ये आरबीआय पॉलिसीने काय सांगितले आहे ते येथे दिले आहे

1. RBI द्वारे 4.40% ते 4.90% पर्यंत 50 बेसिस पॉईंट्स (0.50%) द्वारे रेपो रेट वाढविला गेला . हे लक्षात घेतले जाऊ शकते की आरबीआयने आधीच त्यांच्या विशेष मे एमपीसी बैठकीमध्ये रेपो रेट्स 40 बीपीएस ते 4.40% पर्यंत वाढविले आहेत. रेपो रेट्स 4.90% मध्ये अद्याप 5.15% च्या प्री-कोविड लेव्हलच्या 25 बीपीएस कमी आहेत . याचा अर्थ असा की; अगदी रिव्हर्सलही केले जात नाही.

2. अर्थव्यवस्थेमध्ये रेपो रेट समाविष्ट असलेले अनेक दर आहेत आणि त्यामुळे टँडेममध्ये जा. स्टँडिंग डिपॉझिट सुविधा (ज्याने रिव्हर्स रेपो बदलली) 4.15% पासून 4.65% पर्यंत 50 bps वाढवली आहे. त्याचवेळी MSF / बँक दर देखील 4.65% ते 5.15% पर्यंत 50 bps वाढवले आहे.

3. RBI ने CRR वाढविण्याचा का निवडला. सीआरआर 4.5% वर राहतो आणि एसबीआयने त्यांच्या प्री-पॉलिसी रिपोर्टमध्ये अंदाज लावले होते. बहुतांश बँकांनी सीआरआरवर स्थिती कोणती मागणी केली होती कारण सीआरआरमध्ये वाढ झाल्यामुळे बँकांवर मोठ्या प्री-एम्प्शन शुल्क लागेल. आरबीआयला असे वाटले की सिस्टीममध्ये लिक्विडिटी शोषण्यासाठी व्हीआरआरआर पुरेसे होते.

4.. आर्थिक वर्ष 23 साठी महागाईच्या अपेक्षांवर मोठ्या बातम्या होत्या. ते 5.7% पासून 6.7% पर्यंत 100 bps ने वाढले होते. मागील काही महिन्यांमध्ये, आरबीआयने आर्थिक वर्ष 23 साठी महागाईचा अंदाज 4.5% ते 6.7% पर्यंत 220 बीपीएस पर्यंत बदलला आहे.

तथापि, आर्थिक वर्ष 23 साठी जीडीपी अंदाज 7.2% च्या विद्यमान स्तरावर राखला गेला. आरबीआयने अपेक्षित आहे की सामान्य मान्सूनने पुनरुज्जीवित ग्रामीण मागणीला चालना देणे आवश्यक आहे आणि वाढीवर सकारात्मक परिणाम करावा. 7.2% मध्ये जीडीपी वाढीचे आरबीआय अंदाज जागतिक बँकेच्या अंदाजापेक्षा 30 बीपीएस अधिक संरक्षक आहेत.
 

5. दर वाढविण्यावरील सदस्यांच्या वोट आणि स्थितीबद्दल काय. MPC चे सर्व सदस्य एकसमानपणे रेपो दर 50 bps ते 4.90% पर्यंत वाढविण्यासाठी मत दिले.

निवास काढण्यावर लक्ष केंद्रित करण्यासाठी MPC च्या सदस्यांमध्ये एकूण संमती होती. महागाई 4% च्या श्रेणीमध्ये ठेवताना 200 बीपीएस लीवेसह एकतर मार्ग निर्माण करताना वाढीचे लिव्हर्स वाढवणे हा कल्पना होता

6.. आर्थिक वर्ष 23 साठी 6.7% चा महागाई प्रक्षेपण कसा आहे. तिमाहीनुसार खंडित. ब्रेक-अप खालीलप्रमाणे आहे: Q1FY23 7.5%, Q2FY23 केवळ 7.4%, Q3FY23 केवळ 6.2% आणि 5.8% मध्ये Q4FY23. तथापि, दोन संच धारणा आहेत जे एकमेकांना ऑफसेट करू शकतात.

एकाच बाजूला, आरबीआयने भारतातील क्रूड बास्केटसाठी बेंचमार्क खर्च म्हणून $105 गृहीत धरले आहे. जर रशियन डिस्काउंटेड क्रूड फॅक्टर्ड असेल तर ते कमी असू शकते. सामान्य खरीप आणि दक्षिणपश्चिम मान्सून देखील गृहीत धरले जाते. तथापि, पॉलिसीच्या प्रभावाचा घटक घटक दिला जात नाही जेणेकरून ते सध्याच्या स्तरावरील महागाईच्या धोक्यांना अधिक किंवा कमी ऑफसेट करू शकते.

7.. शेवटी, एफवाय23 साठी 7.2% चा महागाईचा प्रक्षेपण तिमाहीनुसार कसा खंडित केला जातो हे पाहूया. हे कसे जाते ते येथे दिले आहे: Q1FY23 16.2%, Q2FY23 केवळ 6.2%, Q3FY23 केवळ 4.1% आणि Q4FY23 4.0% मध्ये. स्पष्टपणे, कमकुवत बेस परिणामामुळे वाढीची बरीच समोर आली आहे.

जीएसटी कलेक्शन, पीएमआय डाटा, माल आणि ई-मार्गाच्या बिलांसारख्या उच्च वारंवारता सूचकांनी दर्शविल्याप्रमाणे आरबीआय जीडीपीवर सामान्य असण्याची इच्छा आहे. तसेच, ग्रामीण वापर एका मजबूत खरीप उत्पादनासह सिंकमध्ये बदलण्याची अपेक्षा आहे.

संक्षेप मध्ये, आरबीआय वाढीवर सकारात्मक आहे, परंतु महागाईवर सावध आहे. जे पॉलिसीमध्ये दिसून येते. तथापि, मे 2022 मध्ये दैनंदिन लिक्विडिटी अब्सॉर्प्शन एप्रिलपेक्षा जवळपास ₹2 ट्रिलियन कमी असल्याने RBI ला अद्याप सिस्टीममध्ये लिक्विडिटीवर चिंता वाटत असू शकते.

आता, RBI ने मागील 2 बैठकीमध्ये Fed द्वारे 75 bps दरापेक्षा जास्त मॅच केले आहे. आरबीआयच्या भविष्यातील कृतीसाठी जून फेड बैठक एक महत्त्वाचा डाटा पॉईंट असेल.