पॉवेल रिन्फोर्सेस आक्रमक दर वाढण्याची अपेक्षा

अमेरिकेच्या कामगार विभागाने 8.5% वर मार्च-22 ग्राहक महागाईची घोषणा केली होत्यापासून, त्याच्या 04 मे एफओएमसी बैठकीमध्ये एफईडी 50 बीपीएसद्वारे दर वाढवण्याची पुरेशी सूचना आहेत. आता फेड अध्यक्ष, जेरोम पॉवेलकडून अधिकृत पुष्टीकरण आहे.
 

आयएमएफ स्प्रिंग मीट 2022 मध्ये बोलताना, पॉवेलने कोणत्याही अनिश्चित अटींमध्ये नमूद केले की एफईडी पुढे जाईल आणि त्याच्या एफओएमसी बैठकीमध्ये 50 बीपीएस दराने वाढ होईल. त्याने म्हणाले हे येथे आहे.

आयएमएफ स्प्रिंग 2022 मीटमध्ये जेरोम पॉवेल ॲड्रेसचा सारांश

भविष्यातील दरांच्या मार्गावर बोलताना, पॉवेलने आर्थिक धोरणाच्या समोर काही अस्पष्ट विवरण दिले आहेत.
 

येथे क्विक टेक आहे.

1. फेडरल ओपन मार्केट कमिटी (एफओएमसी) च्या 04 मे मीटिंगमध्ये फेड दर 50 बेसिस पॉईंट्सद्वारे वाढविले जातील. यामुळे फेड दर 0.25%-0.50% श्रेणीपासून ते 0.75% ते 1.00% पर्यंत घेता येतील.

2. वर्ष 2006 पासून ही पहिली वेळ असेल की इंटरेस्ट रेटमध्ये दोन बॅक-टू-बॅक वाढ होईल. लक्षात ठेवा की मार्च 2022 मध्ये, फेडरल ओपन मार्केट कमिटी (एफओएमसी) आधीच 25 बीपीएस दर वाढवली होती.

3. वर्ष 2000 पासून ही पहिली वेळ असेल की एकाच वेळी एफईडी 50 बीपीएसद्वारे दर वाढवते. मागील 22 वर्षांतील सर्व नंतरच्या दरांमध्ये वाढ केवळ 25 बीपीएस प्रत्येकी आहे.

4. याव्यतिरिक्त, जेरोम पॉवेलने 04 मे एफओएमसी बैठकीव्यतिरिक्त, फेड 15 जून एफओएमसी बैठकीमध्ये दुसऱ्या 50 बीपीएसद्वारे दर वाढवेल आणि कदाचित 2022 मध्ये 50 बीपीएस दर वाढविण्याचा आणखी एक उदाहरण असेल.

5. हे प्रभावीपणे 2.00%-2.25% ते 2.75%-3.00% च्या पूर्वीच्या कल्पित स्तरापासून 2022 च्या शेवटी संभाव्य इंटरेस्ट रेट लक्ष्याला गती देते . यामध्ये बरेच प्रकारची त्रासदायकता निर्माण केली जात आहे.

6. शेवटी, पावेलने आयएमएफ स्प्रिंग 2022 मध्येही स्पष्ट केले की एफईडी डबल-बारल्ड दृष्टीकोन वापरेल. म्हणजे, या आक्रमक दर वाढीव्यतिरिक्त, ते मे 2022 पासून प्रति महिना $95 अब्ज दराने बॉन्ड बुक कमी होणे सुरू करतील, ते किती काळ सुरू राहील याची सूचना न देता.

पॉल व्होल्करच्या पायऱ्यांवर

पॉल वॉल्कर, 1970 च्या उशिराचे प्रसिद्ध फेड अध्यक्ष यांनी महागाई रोखण्यासाठी आक्रमकपणे हॉकिश दृष्टीकोन स्वीकारले होते. सुरुवातीच्या 1980 दरम्यान, महागाईने 8-9% च्या लेव्हलपर्यंत पोहोचली होती. महागाई रोकण्यासाठी, पॉल वॉल्कर रेट हायकिंग स्प्रीवर जाते ज्यामुळे अखेरीस महागाई नियंत्रित होते. त्याने आणखी दोन गोष्टी साध्य केल्या.
 

एका बाजूला, लोकांच्या मनात महागाईची अपेक्षा कमी झाली. दुसरे म्हणजे, लोकांना स्मगच्या मानसिकतेतून बाहेर पडले की उच्च महागाईच्या पातळीबद्दल काहीही केले जाऊ शकत नाही.

सुरुवातीच्या 1980 पासून, महागाई एक समस्या होती मात्र इतर दोन समस्या अस्तित्वात नाहीत. बाँड बुक खूपच लहान होता कारण त्यानंतर विकासाला चालना देण्यासाठी एफईडीचा वापर निरंतर प्रिंट करण्यासाठी केला नव्हता. दुसरे म्हणजे, जागतिक बाजारपेठेत 4 दशकांपूर्वी आंतर-जोडलेले नव्हते, कारण ते आजचे आहे.

म्हणून, आज आर्थिक विविधता आणि भांडवली प्रवाहांच्या बांधकामाची जोखीम खूपच गंभीर आहे. स्पष्टपणे, त्याच्या अत्यंत हॉकिश स्थितीमध्ये, पॉवेलला या दोन समस्या त्याच्या मनात ठेवण्याची गरज असेल.

तथापि, पॉवेल त्याच्या हॉकिशनेसवर विलंब करण्यास तयार नाही. पॉवेलनुसार, आक्रमक दर वाढविण्यासाठी सर्व जस्टिफिकेशन्स उपलब्ध आहेत. सर्वप्रथम, 8.5% मध्ये ग्राहक महागाई एफईडी आरामदायी पातळीपेक्षा 650 बीपीएस असते. दुसरे म्हणजे, जीडीपी वाढीमध्ये अमेरिकेचे पुनरुज्जीवन अद्याप असू शकत नाही, परंतु आता ते प्री-कोविड पातळीपेक्षा जास्त आहे.
 

शेवटी, 21 जून-5.6% पासून मार्च-22 मध्ये 3.6% पर्यंत बेरोजगारी पडल्याचे पॉवेल पॉईंट्स. मजकूरातील महागाई ग्राहकांच्या महागाईला देखील पोषण करत असल्याने, पॉवेल दरांवर आक्रमक होण्यासाठी योग्य वेळचा विचार करते.

भारतासाठी याचा अर्थ काय आहे?

जर एफईडी मे च्या 50 बीपीएस वचनाला चिकटत असेल तर आरबीआय पर्याय मोठ्या प्रमाणात कमी होतील. जेव्हा US अल्ट्रा-हॉकिश असेल तेव्हा ते रिस्क डायव्हर्जन्स सुरू ठेवू शकत नाही. याचे भारतीय भांडवल प्रवाहासाठी त्याचे परिणाम असतील. तथापि, भारतासाठी एक सकारात्मक घटक म्हणजे 7.5% महागाई असूनही ईसीबीने त्यांचे दर शून्य ठेवले आहेत.
 

युरोपला वर्तमान परिस्थितीत कठोर परिश्रम करण्याची इच्छा नाही आणि आर्थिक विविधता जोखीम घेण्यास तयार आहे. अर्थात, युरोपमध्ये युक्रेनच्या युद्धामुळे त्याची वाढ मोठ्या प्रमाणात कमी होण्याची शक्यता असल्यामुळे युरोपची न्यायसंगतता असते.
भारताला स्थिर वाढीची आवश्यकता आहे आणि त्याला स्थिर महागाई देखील आवश्यक आहे. या दुविधामध्ये, ईसीबी स्थितीमुळे आर्थिक धोरणावरील अमेरिकेच्या योजनांना मोठ्या प्रमाणात निष्क्रिय करू शकते.
 

महत्त्वाचे म्हणजे आर्थिक तफावत म्हणजे अमेरिकेलाही एखाद्या बिंदूच्या पलीकडे जोखीम घेण्याची इच्छा नाही. म्हणून, ईसीबी वाढीवर लक्ष केंद्रित करत असताना फेड हॉकिश राहणे अगदी शक्य नाही. आता, असे दिसून येत आहे की मे मध्ये 50 बीपीएस होईल कारण स्टेकमध्ये खूपच प्रतिष्ठा आहे. कदाचित, हे आर्थिक अभिसरण असेल जे अधिक महत्त्वाचे असेल.