पॅसिव्ह फंड आर्थिक वर्ष 23 मध्ये ₹ 1.57 ट्रिलियनपेक्षा अधिक आकर्षित करतात

जर मागील काही वर्षांत इन्व्हेस्टरमध्ये लोकप्रिय झालेला एक शब्द असेल तर तो पॅसिव्ह फंड आहे. पॅसिव्ह फंड हे ॲक्टिव्ह फंडचे काउंटर आहेत, जेथे फंड मॅनेजर सक्रियपणे फंड मॅनेज करतात आणि इन्व्हेस्टरसाठी अल्फा कमविण्याचा प्रयत्न करतात. पॅसिव्ह फंडच्या बाबतीत, फंड मॅनेजर फक्त रिटर्नला अंतर्निहित ॲसेट श्रेणी किंवा अंतर्निहित इंडेक्सला बेंचमार्क करतो. इंडेक्स फंड, इंडेक्स ईटीएफ, गोल्ड ईटीएफ, सिल्व्हर ईटीएफ सर्व पॅसिव्ह फंड म्हणून पात्र ठरतील कारण ॲसेट सक्रियपणे व्यवस्थापित करण्याचा आणि अतिरिक्त रिटर्न कमविण्याचा कोणताही प्रयत्न नाही. पॅसिव्ह इन्व्हेस्टिंगमधील प्रयत्न म्हणजे ट्रॅकिंग त्रुटीसाठी किमान रुमसह अंतर्निहित इंडेक्स किंवा ॲसेट क्लास मिरर करणे. तुम्ही इंडेक्स रिटर्नच्या किती जवळ आहात याविषयी हे आहे.

ॲक्टिव्हमधून पॅसिव्हपर्यंत इन्व्हेस्टर बदलत आहेत का?

हे थोडेसे निरपेक्ष प्रश्न आहे आणि उत्तर खूपच सरळ नाही. फ्लो नंबर्समधून आम्हाला जे अर्थ आहे की ॲक्टिव्ह फंडसाठी, तरीही निवडक इक्विटी फंडमध्ये प्रवाह आहेत. उदाहरणार्थ, मिड-कॅप फंड, स्मॉल कॅप फंड आणि सेक्टर फंड अद्याप मागील एका वर्षात मोठ्या प्रमाणात इन्फ्लो पाहत आहेत. तथापि, लार्ज कॅप फंड फ्लोच्या बाबतीत उत्साह अनुपलब्ध आहे, जे आता पॅसिव्ह फंडच्या दिशेने ग्रॅव्हिटेट करीत आहे. शेवटी, हरवलेला कॉस्ट इंडेक्स ईटीएफ लार्ज कॅप ॲक्टिव्ह फंडपेक्षा चांगला काम करू शकतो, जे इंडेक्सचे अंदाजे मिरर करेल. तेच आर्थिक वर्ष 23 मध्ये दृश्यमान आहे. जॅक बॉगल ऑफ व्हेंगर्ड म्हणाल्याप्रमाणे, "जेव्हा तुम्ही संपूर्ण हेस्टॅक खरेदी करू शकता, तेव्हा हेस्टॅकमध्ये सूची का शोधता." हे, तुमच्या इन्व्हेस्टरचा विचार योग्यरित्या परिभाषित करते कारण ते ताजे प्रवाहांसाठी पॅसिव्ह फंडला प्राधान्य देतात.

ॲक्टिव्ह स्टोरीजच्या तुलनेत निष्क्रिय स्टोरीजकडे प्रवाह गुरुत्वाकर्षक आहेत

भारतीय म्युच्युअल फंड मार्केटमध्ये प्रवाहाचे रंग आणि स्वरूप याबद्दल इन्व्हेस्टरला काय माहिती असणे आवश्यक आहे हे येथे दिले आहे.

• आर्थिक वर्ष 23 मध्ये, पॅसिव्ह फंडमध्ये एकूण ₹157,489 कोटी झाले आणि हे मुख्यत्वे इंडेक्स फंड आणि इंडेक्स ईटीएफ द्वारे प्रभावित झाले होते. लक्षात ठेवा, येथे आम्ही इक्विटी इंडायसेससाठी आणि डेब्ट मार्केट इंडायसेससाठी बेंचमार्क केलेल्या फंडविषयी बोलत आहोत.
   

• निष्क्रिय निधीमध्ये ₹157,489 कोटीच्या एकूण प्रवाहामध्ये, इंडेक्स फंडमध्ये ₹95,671 कोटीचा प्रवाह पाहिला, इंडेक्स ईटीएफ ने ₹59,256 कोटीचा निव्वळ प्रवाह पाहिला, फंड ऑफ फंड (एफओएफएस) ₹1,639 कोटीचा निव्वळ प्रवाह पाहिला आणि गोल्ड फंडने ₹653 कोटीचा मार्जिनल निव्वळ प्रवाह पाहिला.
   

• निष्क्रिय निधीसाठी अचानक निधीची वाढ का करावी. कारणे शोधण्यास कठीण नाहीत. SPIVA (S&P चा भाग) नुसार, 2022 वर्षासाठी, सक्रियपणे व्यवस्थापित इक्विटी फंडच्या 88% BSE 100 इंडेक्सपेक्षा वाईट ठरले. हे 2021 मध्ये 50% पेक्षा तीव्र वाईट आहे.
   

• मागील दोन फायनान्शियल वर्षांमध्ये पॅसिव्ह फंड फ्लो खूपच मजबूत आहेत. उदाहरणार्थ, आर्थिक वर्ष 22 मध्ये, पॅसिव्ह फंडचा प्रवाह ₹1.39 ट्रिलियन होता आणि आर्थिक वर्ष 23 मध्ये, पॅसिव्ह फंडचा प्रवाह अद्याप ₹1.57 ट्रिलियन पेक्षा जास्त होता.

परंतु, इंडेक्स फ्लो कॅटेगरीमध्ये, पैसे कुठे जातात? ते इक्विटीमध्ये किंवा डेब्ट इंडेक्स फंडमध्ये होते का? परिणाम प्रत्यक्षात आकर्षक आहेत.

हे सर्व टार्गेट मॅच्युरिटी फंडबद्दल होते

जर तुम्हाला इंडेक्स फंडमध्ये ₹95,671 कोटीचा प्रवाह प्रभावशाली दिसत असल्यास, तुम्हाला हे करण्यात आलेले विशिष्ट इंडेक्स शोधणे आवश्यक आहे. खरं तर, या पॅसिव्ह फंडमध्ये जवळपास 83% एकूण प्रवाह प्रत्यक्षपणे टार्गेट मॅच्युरिटी फंड (टीएमएफ) मध्ये जातात. टार्गेट मॅच्युरिटी फंडची ही संकल्पना काय आहे यावर आम्ही फक्त एक क्षण खर्च करू. सामान्यपणे, टीएमएफ मॅच्युरिटीपर्यंत त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करते. याचा अर्थ; जर माझ्याकडे 3 वर्षाचा टीएमएफ असेल तर हे 3-वर्षाच्या कर्ज कागदामध्ये इन्व्हेस्ट केले जातात. परिणामस्वरूप, परतावा तांत्रिकदृष्ट्या निश्चित केला जाऊ शकत नाही, परंतु हे डेब्ट फंड होतात जे परतावा योग्य अचूकतेसह भविष्यवाणी केली जाऊ शकते. तसेच, पॅसिव्ह असल्याने, फंड मॅनेजर अतिरिक्त असण्याची रिस्क नाही.

जर तुम्ही एकूण FY23 पाहत असाल तर टार्गेट मॅच्युरिटी फंड (TMF) मध्ये निव्वळ इनफ्लो ₹79,442 कोटी आहे. यापैकी जवळपास ₹18,900 कोटी मार्च 2023 महिन्यातच आले. कारणे शोधण्यास कठीण नाहीत. जर ते मुख्यत्वे डेब्ट फंड असतील तर या फंडवरील टॅक्स शील्ड दूर जात आहे. म्हणून, ही अंतिम विंडो होती ज्यादरम्यान इन्व्हेस्टरला केवळ दीर्घकालीन कॅपिटल गेन टॅक्सचा सवलतीचा दर मिळाला नाही, तर दुहेरी इंडेक्सेशनचा लाभ देखील आहे, ज्यामुळे प्रभावी उत्पन्न मोठ्या प्रमाणात वाढते. कर लाभ एप्रिल 2023 पासून प्रभावी झाल्यानंतरही हे टीएमएफ फंड गुंतवणूकदारांचे व्याज आकर्षित करत असल्यास ते पाहणे आवश्यक आहे. टार्गेट मॅच्युरिटी फंडमध्ये मार्च 2023 पर्यंत एकूण ₹1.74 ट्रिलियन एयूएम होता आणि टॅक्स लाभ हटविल्यानंतर या पैशांपैकी किती रक्कम राहते हे पाहणे बाकी आहे.