निप्पॉन स्मॉल कॅप फंड नवीन इन्फ्लो प्रतिबंधित करते

एका आकर्षक पर्यायात, निप्पॉन इंडिया लाईफ ॲसेट मॅनेजमेंटने जाहीर केले की ते त्यांच्या सर्वात लोकप्रिय, निप्पॉन इंडिया स्मॉल कॅप फंड (एनआयएससी) मध्ये लंपसम इन्व्हेस्टमेंट स्वीकारणे थांबवेल. हे निर्बंध शुक्रवार, जुलै 07, 2023 पासून लागू आहे. हे केवळ नवीन प्रवाहासाठीच लागू होणार नाही तर एनआयएससी फंडमध्ये कोणत्याही स्विच ट्रान्झॅक्शनवरही लागू होईल. या पद्धतीचे मुख्य कारण म्हणजे एनआयएससी फंड यापूर्वीच सर्वोच्च एयूएमसह स्मॉल कॅप फंड आहे आणि मोठ्या प्रमाणात उशीरा दिसत आहे. तसेच, प्रवाहाच्या वाढीमुळे, एएमसीला चिंता वाटली की या फंडांना फायदेशीरपणे विस्तारित करण्यासाठी स्मॉल कॅप जागेत पुरेशी संधी असू शकत नाही. स्पष्टपणे, खूपच काळासाठी कॅश होल्ड करणे देखील एक बुद्धिमान निर्णय नाही.

स्मॉल कॅप फंडवर त्वरित शब्द

भारतातील म्युच्युअल फंडसाठी, AMFI द्वारे निर्धारित सूत्रानुसार स्मॉल कॅप फंडची व्याख्या फंडच्या रँकिंगवर आधारित आहे. या फॉर्म्युला अंतर्गत, बीएसई आणि एनएसई वरील सर्व स्टॉक मार्केट कॅपिटलायझेशनवर उतरवले जातात. टॉप 100 रँक असलेले स्टॉक लार्ज कॅप्स म्हणून पात्र ठरतील; रँक 101 ते 250 असलेले फंड 250 रँक असलेले मिड-कॅप फंड आणि स्टॉक म्हणून पात्र ठरतील आणि खाली स्मॉल कॅप फंड म्हणून वर्गीकृत केले जातील. BSE वर 4,000 पेक्षा जास्त लिस्टेड स्टॉक आहेत, तरीही स्मॉल कॅप स्पेसमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यासाठी मोठ्या प्रमाणात स्टॉक ठेवते. समस्या म्हणजे यापैकी बहुतेक स्टॉक एकतर लहान आहेत किंवा ते पुरेसे लिक्विड नाहीत किंवा रिस्क खूप जास्त आहे. याचा अर्थ असा की, जेव्हा एनआयएससी फंडच्या साईझचा फंड मोठ्या प्रमाणात स्मॉल कॅप स्टॉक खरेदी करण्याचा प्रयत्न करतो, तेव्हा अशा प्रमाणात एकतर उपलब्ध नाही किंवा ऑर्डरची अंमलबजावणी केल्यानंतर किंमतीमध्ये वाढ होते. म्हणूनच जेव्हा फ्लो वाढते, तेव्हा स्मॉल कॅप फंडमध्ये उच्च लेव्हलवर इन्व्हेस्टमेंट करण्यासाठी पुरेसे स्टॉक शोधण्यात समस्या येते.

भारतातील स्मॉल कॅप फंडची स्टोरी

स्मॉल कॅप फंड कडे ₹170,173 कोटी एयूएम आहे, ज्यामुळे ते भारतातील सर्वात लोकप्रिय इक्विटी थीमॅटिक कॅटेगरीमध्ये बनते. खालील टेबलमध्ये एयूएमवर स्मॉल कॅप फंड आहेत आणि सुरुवातीपासून 1 वर्ष, 3 वर्षांपेक्षा जास्त रिटर्न देखील प्रदान केले जाते.

डाटा सोर्स: AMFI

वरील टेबलमधून पाहिल्याप्रमाणे, स्मॉल कॅप फंड युनिव्हर्सने 1 वर्ष, 3 वर्षे आणि सुरुवातीपासून अत्यंत चांगले केले आहे. जर तुम्ही निप्पॉन इंडिया स्मॉल कॅप फंड (एनआयएससी) पाहत असाल, तर रिटर्न 1 वर्षापेक्षा 40.71%, 3 वर्षांपेक्षा जास्त 47.54% सीएजीआर आणि स्थापनेपासून 25.71% सीएजीआर आहेत. हा फंड केवळ दीर्घकाळासाठीच नव्हे, तर एयूएमच्या बाबतीतही, ते ₹32,454 कोटी व्यवस्थापित करते, ज्यामुळे भारतातील सर्वात मोठा स्मॉल कॅप फंड बनते. म्हणून, जेव्हा मार्केट युफोरिया असेल, तेव्हा बहुतांश स्मॉल कॅप इन्व्हेस्टर एनआयएससी फंडच्या दिशेने नैसर्गिकरित्या ग्रॅव्हिटेट करतात. एनआयएससी निधीचा सामना करावा लागणारी समस्या आहे, कारण बाजारात त्यांच्यासाठी पुरेसा पर्याय नसतील.

तर, निप्पॉन AMC त्याच्या स्मॉल कॅप फंडसह काय केले आहे?

इनफ्लोमधील वाढीचा विचार करून, निप्पॉन इंडिया लाईफ ॲसेट मॅनेजमेंटने जुलै 07, 2023 पासून प्रभावी निप्पॉन इंडिया स्मॉल कॅप फंड (एनआयएससी) मध्ये एकरकमी इन्व्हेस्टमेंट प्रतिबंधित करण्याचा निर्णय घेतला आहे. हे ट्रान्झॅक्शन स्विच-इन करण्यासाठी देखील लागू होईल. तथापि, हा निर्णय कोणत्याही प्रकारे विद्यमान एसआयपी किंवा एसटीपी वर परिणाम करणार नाही हे निधीने स्पष्ट केले आहे. याव्यतिरिक्त, फंड नवीन एसआयपी आणि एसटीपीसाठी देखील खुले राहील. एकमेव अटी आहेत की कोणतीही प्रारंभिक गुंतवणूक केली जाणार नाही आणि सर्व प्रवाह प्रति दिवस ₹5 लाख पर्यंत मर्यादित केले जातील. स्मॉलकॅप फंडशी लिंक केलेले कोणतेही विशेष उत्पादन कोणत्याही प्रतिबंधांशिवाय पूर्वीप्रमाणे सुरू राहील. संक्षिप्तपणे, हे मुख्यत्वे फंडमध्ये लंपसम फ्लोसाठी लागू असेल.

याचा कसा फायदा होईल निप्पॉन AMC. सर्वप्रथम, यामुळे एनआयएससी निधीमध्ये अधिक भविष्यवाणीयोग्य प्रवाह सुनिश्चित होईल जेणेकरून कॉर्पसचे नियोजन हळूहळू आणि व्यवस्थित असू शकेल. हे स्मॉल कॅप इन्व्हेस्टिंगच्या विशिष्ट स्वरुपासह देखील संरेखित करते. मार्केटमधील अलीकडील रॅलीमुळे स्मॉल कॅप स्पेसमध्ये अतिशय तीक्ष्ण रॅली निर्माण झाली. इन्व्हेस्टर नैसर्गिकरित्या रिटर्न पार करतात आणि त्यामुळे अशा स्मॉल कॅप फंडमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची मागणी वाढली आहे. सामान्यपणे, जेव्हा मोठ्या तिकीटाची गुंतवणूक येते आणि बाजारात पुरेशी संधी नाही तेव्हा ते विद्यमान युनिट धारकांच्या कामगिरीवर परिणाम करते. या प्रतिबंधाच्या मदतीने त्या परिस्थितीचे टाळले जाऊ शकते.

अशा प्रकारच्या निर्बंध ठेवण्यासाठी निप्पॉन एएमसी एकटेच नाही

भूतकाळात, आम्ही डीएसपी स्मॉलकॅप फंडने बाजाराच्या उच्च स्तरावर प्रवाहावर समान प्रतिबंध ठेवले आहेत. भारतात अशा इतर घटना देखील उशीरा झाल्या आहेत. उदाहरणार्थ, केवळ मागील आठवड्यात, टाटा स्मॉल कॅप फंडने एकरकमी इन्व्हेस्टमेंट स्वीकारणे थांबविले आणि केवळ एसआयपी आणि एसटीपी द्वारे इन्फ्लो करण्याची परवानगी दिली. कारणे समान होते, जरी टाटा स्मॉल कॅप फंड एयूएमच्या बाबतीत एनआयएससीपेक्षा अधिक लहान असला. एच डी एफ सी डिफेन्स फंडचे अलीकडील थीमॅटिक NFO ने SIPs आणि STPs द्वारे प्रति महिना ₹10,000 पर्यंत इनफ्लो देखील मर्यादित केले आहे. ही योजना जून 2023 मध्ये सततच्या सबस्क्रिप्शनसाठी उघडल्यानंतरच होती. पुन्हा, येथे संरक्षण हे विषयगत नाटक आहे आणि स्टॉकचा पुरवठा गुंतवणूकदारांच्या उत्साहाशी जुळत नाही. 

मागील काही महिन्यांमध्ये, जर तुम्ही एएमएफआय फ्लो डाटा पाहत असाल, तर इन्व्हेस्टरकडून इन्फ्लो आकर्षित करण्याच्या बाबतीत स्मॉल कॅप फंड इक्विटी फंडमध्ये स्टार आहेत. हे उत्साह आता निधीसाठी समस्या निर्माण करीत आहे कारण ते अशा लहान कॅप स्टॉकच्या पुरवठ्याशी जुळणाऱ्या अधिक पदवीधर प्रवाहांना प्राधान्य देतील.