परतावा, जोखीम, सहसंबंध आणि मूल्यांकनावर आर्थिक वर्ष 23 साठी निफ्टी इंडायसेस

इंडेक्स डॅश बोर्ड हे विविध इंडायसेस आणि सेक्टोरल इंडायसेस बद्दल गहन अंतर्दृष्टी देणाऱ्या प्रत्येक महिन्याच्या शेवटी NSE द्वारे प्रकाशित एक मजेदार डॉक्युमेंट आहे. हे विश्लेषण केवळ विविध कालावधीत निर्देशांकांवरील रिटर्न कव्हर करत नाही, तर अस्थिरता जोखीम, सहसंबंध आणि मूल्यांकन यासारख्या इतर विश्लेषणांना देखील कव्हर करते. मार्च 2023 समाप्त झालेल्या कालावधीसाठी विविध मापदंडांमध्ये इंडेक्स स्टोरीमध्ये स्नीक पीक येथे दिली आहे.

मार्च 2023 पर्यंत सामान्य निर्देशांक कसे निर्गमित केले जातात?

जेव्हा आम्ही सामान्य निर्देशांकांविषयी चर्चा करतो, तेव्हा आम्ही स्पष्टपणे विविध परम्युटेशन्स आणि कॉम्बिनेशन्ससह लार्ज कॅप्स, मिड-कॅप्स आणि स्मॉल कॅप्स सारख्या मार्केट कॅप आधारित निर्देशांकांचा संदर्भ देत आहोत. येथे काही प्रमुख टेकअवे आहेत.

• चला जेनेरिक इंडायसेसवर एक वर्षाच्या रिटर्नसह सुरू करूयात. NSE वरील 17 सामान्य निर्देशांकांपैकी, 11 निर्देशांकांनी नकारात्मक रिटर्न दिले आणि केवळ 6 निर्देशांकांनी सकारात्मक रिटर्न दिले. मजेशीरपणे, निफ्टी 50 सकारात्मक बाजूला 0.59% च्या मार्जिनली पॉझिटिव्ह रिटर्नसह होते. मागील एक वर्षातील सर्वोत्तम रिटर्न निफ्टी मिड-कॅप 50 इंडेक्सने 4.49% मध्ये दिले होते तर सर्वात वाईट परफॉर्मर हा निफ्टी स्मॉल कॅप 50 इंडेक्स होता -13.82% मध्ये.
   

• चला या जेनेरिक इंडायसेसवर आम्ही 3 वर्ष आणि 5 वर्षाच्या रिटर्नवर जाऊया. मजेशीरपणे, या दीर्घकालीन गणनेवर, सर्व जेनेरिक इंडायसेसने सकारात्मक रिटर्न दिले आहेत. 3 वर्षाच्या रिटर्नच्या संदर्भात, 58.36% चे सर्वोत्तम रिटर्न निफ्टी मायक्रोकॅप 250 इंडेक्समधून आले आणि सर्वात कमी रिटर्न निफ्टी नेक्स्ट 50 पासून 22.44% मध्ये आले. हे सीएजीआर रिटर्न आहेत. 5 वर्षाच्या कालावधीत, टॉप परफॉर्मर हा निफ्टी 50 होता ज्यात 12.75% सीएजीआर रिटर्न आहे तर बॉटम परफॉर्मर हा केवळ 1.55% रिटर्नसह निफ्टी स्मॉल कॅप 50 होता.
   

• चला आता जोखीम घटकांकडे जाऊया. निफ्टी स्मॉल कॅप 50 मध्ये 19.91% वर्षाच्या अस्थिरतेची सर्वाधिक अस्थिरता होती आणि निफ्टी 500 मध्ये 14.66% मध्ये सर्वात कमी 1-वर्षाची अस्थिरता होती. निफ्टी 50 सोबत सहसंबंध मोजले जातात. स्मॉल कॅप आणि मायक्रो-कॅप इंडायसेसकडे 0.70 पेक्षा कमी संबंध आहेत, ज्यामुळे त्यांना जोखीम विविधतेसाठी आदर्श उमेदवार बनवले आहेत.
   

• शेवटी, आम्ही मूल्यांकन दृष्टीकोनातून सामान्य निर्देशांक पाहू. आम्ही जेनेरिक इंडायसेसमध्ये अत्यंत प्रसिद्ध किंमत/उत्पन्न रेशिओची तुलना सुरू करतो. निफ्टी मिड-कॅप निवडीला 31.59X मध्ये सर्वाधिक किंमत/उत्पन्न रेशिओ होता आणि निफ्टी स्मॉल कॅप 100 मध्ये केवळ 16.17X चा सर्वात कमी किंमत/उत्पन्न रेशिओ होता. बेंचमार्क निफ्टी 50 कडे 20.44 चे किंमत/उत्पन्न रेशिओ होते, जे त्याच्या दीर्घ कालावधीच्या सरासरीपेक्षा खूप कमी आहे. प्राईस टू बुक (P/BV) च्या संदर्भात, निफ्टी 50 ने केवळ 2.34X चे सर्वात कमी P/BV रेशिओ असलेल्या निफ्टी मिड-कॅप 50 मध्ये बुक करण्यासाठी 4.05X प्राईस चे लिस्ट टॉप केले आहे. मूल्यांकन पाहण्याचा एक अधिक मार्ग म्हणजे लाभांश उत्पन्नाच्या लेन्सद्वारे (प्रति शेअर / सीएमपी लाभांश). अधिक लाभांश उत्पन्न निर्देशक अंडर-प्राईस असतात आणि डिव्हिडंड उत्पन्न निर्देशांक कमी किंमतीत जास्त आहेत. त्या उपायानुसार, निफ्टी स्मॉल कॅप 50 मध्ये 2.28% चे सर्वोत्तम डिव्हिडंड उत्पन्न होते आणि निफ्टी मिड-कॅप निवडक इंडेक्समध्ये केवळ 0.85% चे सर्वात कमी डिव्हिडंड उत्पन्न होते.

त्यामुळे, नटशेलमध्ये जेनेरिक इंडायसेसची कथा आहे. आम्ही आता एनएसई निर्देशांकावर क्षेत्रीय निर्देशांकांकडे जाऊ.

मार्च 2023 पर्यंत सामान्य क्षेत्र कसे निर्गमित केले जाते?

जेव्हा आम्ही क्षेत्रीय निर्देशांकांविषयी चर्चा करतो, तेव्हा आम्ही स्पष्टपणे बँका, धातू, आयटी, एफएमसीजी इत्यादींसारख्या विविध उद्योग गटांच्या क्षेत्रीय निर्देशांकांचा संदर्भ घेत आहोत. सेक्टर इंडायसेसचा थोडाफार वेरिएशन आहे, जे थीमॅटिक इंडायसेस आहे, परंतु आम्ही त्यात प्रवेश करत नाही कारण हे ग्रुपिंग्स खूपच विषम आहेत. येथे काही प्रमुख टेकअवे आहेत.

• चला विविध सेक्टोरल इंडायसेसवर एक वर्षाच्या रिटर्नसह सुरू करूयात. NSE वरील 19 सेक्टरल निर्देशांकांपैकी 11 निर्देशांकांनी नकारात्मक रिटर्न दिले आणि केवळ 8 निर्देशांकांनी सकारात्मक रिटर्न दिले. या कालावधीदरम्यान, बेंचमार्क निफ्टी 50 पॉझिटिव्ह साईडवर होते ज्यात 0.59% च्या मोठ्या प्रमाणात पॉझिटिव्ह रिटर्न आहेत. मागील एक वर्षातील सर्वोत्तम रिटर्न एफएमसीजी इंडेक्सने 29.08% मध्ये दिले होते तर सर्वात वाईट परफॉर्मर हा निफ्टी आयटी इंडेक्स होता -19.26%. सेक्टरली, मीडियाने -28.04% दिले आहे, परंतु सेक्टर खूपच लहान आहे आणि झी मनोरंजनावर खूपच अवलंबून आहे, म्हणूनच आम्ही त्या सेक्टरला आऊटलायर म्हणून ड्रॉप केले आहे.
   

• या सेक्टरल इंडायसेसवर आम्ही 3 वर्ष आणि 5 वर्षाच्या रिटर्नवर जाऊ द्या. मजेशीरपणे, 3 वर्षाच्या आधारावर, सर्व सेक्टरल इंडायसेसने सकारात्मक रिटर्न दिले आहेत; जे संबंधित कमी COVID इफेक्टमुळे असू शकते. 5 वर्षाच्या रिटर्नच्या बाबतीत, केवळ 2 इंडायसेस उदा. मीडिया आणि मिड-कॅप फायनान्शियल सर्व्हिसेसने नकारात्मक रिटर्न दिले. 3 वर्षाच्या रिटर्नच्या बाबतीत, निफ्टी मिड-स्मॉल आयटी आणि टेलिकॉममधून 56.42% चा सर्वोत्तम रिटर्न आणि त्यानंतर मेटल्स इंडेक्स 54.37% मध्ये जवळपास आला. निफ्टी मीडिया येथे सर्वात कमी रिटर्न 18.53% ला आले. हे सीएजीआर रिटर्न आहेत. 5 वर्षाच्या कालावधीत, टॉप परफॉर्मर हा आयटी इंडेक्स (विश्वास ठेवा किंवा नाही) 20.48% सीएजीआर रिटर्नसह होता, तर बॉटम परफॉर्मर हा मीडिया सेक्टर आहे, ज्यात -11.55% निगेटिव्ह रिटर्न दिलेला आहे.
   

• चला आता जोखीम घटकांकडे जाऊया. पीएसयू बँक इंडेक्समध्ये 30.13% एक वर्षाची अस्थिरता सर्वाधिक अस्थिरता होती आणि एफएमसीजी इंडेक्सची 14.30% मध्ये सर्वात कमी 1-वर्षाची अस्थिरता होती. निफ्टी 50 सोबत सहसंबंध मोजले जातात. फार्मा आणि हेल्थकेअर इंडायसेसचा 0.60 पेक्षा कमी संबंध होता, ज्यामुळे निफ्टीने पोर्टफोलिओच्या विविधतेसाठी आदर्श उमेदवारांना आदर्श बनवले. धातू आणि एफएमसीजी देखील 0.70 च्या आत होते. बँका आणि वित्तीय सेवांमध्ये 90% च्या जवळचे सर्वोच्च सहसंबंध होते.
   

• शेवटी, आपण मूल्यांकन दृष्टीकोनातून क्षेत्रीय निर्देशांकांकडे लक्ष द्या. आम्ही जेनेरिक इंडायसेसमध्ये अत्यंत प्रसिद्ध किंमत/उत्पन्न रेशिओची तुलना सुरू करतो. निफ्टी कंझ्युमर ड्युरेबल्स इंडेक्समध्ये 56.93X मध्ये सर्वाधिक किंमत/उत्पन्न रेशिओ होती तर निफ्टी पीएसयू बँकिंग इंडेक्सचा केवळ 8.47X चा सर्वात कमी किंमत/उत्पन्न रेशिओ होता. बेंचमार्क निफ्टी 50 कडे 20.44 चे किंमत/उत्पन्न रेशिओ आहे, जे त्याच्या दीर्घ कालावधीच्या सरासरीपेक्षा खूप कमी आहे. प्राईस टू बुक (P/BV) च्या संदर्भात, निफ्टी एफएमसीजी इंडेक्स केवळ 1.67X चे सर्वात कमी P/BV रेशिओ असताना बुक करण्यासाठी 10.94X किंमतीची यादी टॉप करते. मूल्यांकन पाहण्याचा एक अधिक मार्ग म्हणजे लाभांश उत्पन्नाच्या लेन्सद्वारे (प्रति शेअर / सीएमपी लाभांश). अधिक लाभांश उत्पन्न निर्देशक अंडर-प्राईस असतात आणि डिव्हिडंड उत्पन्न निर्देशांक कमी किंमतीत जास्त आहेत. त्या उपायाने, निफ्टी मेटल्स इंडेक्सला 4.95% चे सर्वोत्तम डिव्हिडंड उत्पन्न होते आणि निफ्टी कंझ्युमर ड्युरेबल्स इंडेक्सला केवळ 0.63% चे सर्वात कमी डिव्हिडंड उत्पन्न मिळाले.