2022 मध्ये कमकुवत इक्विटी फंडमध्ये लंपसम फ्लो

ऑक्टोबरच्या महिन्यात म्युच्युअल फंड फ्लो वरील अलीकडील रिपोर्टमध्ये मागील काही महिन्यांमध्ये एसआयपी फ्लो च्या बिल्ड-अपमधून स्पष्ट काय आहे हे दर्शविले आहे. इक्विटी म्युच्युअल फंड सेगमेंटमध्ये एकूण लंपसम इनफ्लो केवळ ₹17,900 कोटीच्या 2 वर्षात कमी आहे. हे वाढणारे इन्फ्लो आहे आणि इक्विटी फंड सेगमेंटमध्ये निव्वळ लंपसम इन्फ्लो नाही. शेवटची वेळ अशी कमी आकडेवारी इक्विटी फंडमध्ये एकूण लंपसम फ्लोच्या बाबतीत नोव्हेंबर 2020 मध्ये परत आली. स्पष्टपणे, दोन गोष्टींचे सूचक आहे. सर्वप्रथम, एसआयपीच्या दिशेने सक्रिय आणि एकरकमी रकमेच्या तुलनेत निष्क्रिय होण्याच्या दिशेने प्रवाह वाढत आहेत.

टेपिड लंपसम इनफ्लो इक्विटी फंडमध्ये अनेक कारणे आहेत. लक्षात ठेवा की लमसम फ्लो हे मुख्यत्वे मार्केटमध्ये वेळ घालविणाऱ्या इन्व्हेस्टरद्वारे प्राधान्य दिले जातात. जर तुम्ही मार्केटच्या तळाशी लंपसमममध्ये इक्विटी म्युच्युअल फंडमध्ये इन्व्हेस्ट केले तर फंड एसआयपीपेक्षा चांगले काम करतो कारण ते मार्केटमध्ये संपूर्ण अपसाईड कॅप्चर करते. मार्केटमध्ये लोअर लेव्हलपासून लक्षणीयरित्या घसरण झाल्यामुळे, अनेक मोठे एचएनआय इन्व्हेस्टर (प्रमुख लंपसम इन्व्हेस्टर) संशयास्पद बनले आहेत. स्पष्टपणे, ते या इक्विटी फंडमध्ये जाण्यासाठी आणि लंपसम रक्कम कमिट करण्यासाठी चांगल्या प्रवेश स्तरांची प्रतीक्षा करीत होते.

तथापि, मार्केट लेव्हल हा केवळ कथाचा भाग आहे. अन्य कारणे देखील आहेत. सर्वप्रथम, चक्रीय कृषी महसूल असलेले ग्रामीण ग्राहक एकरकमी गुंतवणूकीसाठी प्रमुख ग्राहक होते. या वर्षी ग्रामीण भारतात महागाई जास्त आहे आणि ग्रामीण उत्पन्न कमी झाले आहेत, त्यामुळे या वर्षी वाढीव ग्रामीण एकरकमी प्रवाह नष्ट झालेला आहे. दुसरा पैलू एनएफओ उपक्रमाशी संबंधित आहे. नियामक कारणांमुळे जवळपास 3 महिन्यांसाठी एनएफओ बंद करण्यात आले. एनएफओ सुरू झाल्यानंतरही, कमकुवत बाजारपेठेच्या स्थितीमुळे एनएफओ पासून निधी बदलत आहे. या घटकाने इक्विटी म्युच्युअल फंडमध्ये लंपसम फ्लो कमकुवत केले आहेत.

या तीक्ष्ण पडण्याचे आणखी एक कारण म्हणजे लोकांना प्रत्येक बाउन्समध्ये इक्विटी फंड रिडीम करण्यास प्राधान्य दिले आहे. बाजारपेठेत अस्थिर असल्याने, इक्विटी फंडमधील अनेक एकरकमी इन्व्हेस्टर त्यांमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याऐवजी इक्विटी फंड बुक करण्यासाठी आणि रिडीम करण्यासाठी इंडायसेसमध्ये बाउन्सची ही संधी वापरत आहेत. आशा आहे की, मार्केट खाली गेल्यावर इन्फ्लो गती एकत्रित करणे आवश्यक आहे, परंतु आम्हाला त्यासाठी प्रतीक्षा करावी लागेल. बहुतांश एचएनआय आधारित वितरकांनी हे देखील स्वीकारले आहे की या अस्थिरतेमध्ये इक्विटी फंडमध्ये खरेदी करण्याची एचएनआय क्षमता खूपच मर्यादित आहे आणि ते एकतर साईड लाईनमध्ये राहण्याचा पर्याय निवडत आहेत किंवा एकरकमी पैसा कमी खर्चात ईटीएफ आणि इतर पॅसिव्ह फंडला प्राधान्य देत आहेत.

हे इक्विटी म्युच्युअल फंडमध्ये प्रभावित झालेले आणखी एक प्रमुख घटक आहे. गेल्या काही वर्षांमध्ये, इक्विटी फंड मॅनेजरने निरंतर इंडेक्सला हरावण्यासाठी संघर्ष केला आहे. हे बहुतांश इक्विटी फंडची खरे आहे ज्यात फंडच्या 20% पेक्षा कमी सातत्यपूर्ण स्थितीत इंडेक्सला मात करण्यास सक्षम आहे. हे लंपसम इन्व्हेस्टर्ससाठी दुहेरी आव्हान तयार करते. इन्व्हेस्टर्सना केवळ अस्थिर मार्केटचा धोका बाळगणे आवश्यक नाही तर इंडेक्सच्या प्रदर्शनाची क्षमता असलेल्या फंड मॅनेजरची निवड करण्याची जोखीम देखील बाळगणे आवश्यक आहे. हे एक कठीण कार्य आहे. आता, एचएनआयएस जॅक बॉगलच्या ज्ञानाचा सामना करीत आहे की "जेव्हा तुम्ही फक्त संपूर्ण हेस्टॅक खरेदी करू शकता तेव्हा हेस्टॅकमध्ये सुई का शोधायचा?"?

विस्तारितपणे, एकूण प्रवाह अद्याप चांगले आहेत आणि ते एसआयपी फ्लोद्वारे चालविले जात आहेत. एसआयपीमध्ये निव्वळ प्रवाह निव्वळ आधारावर ₹13,000 कोटीपेक्षा जास्त आहेत आणि ते खूप पैसे आहेत. याने मोठ्या प्रमाणात लंपसम फ्लो देखील कॅनिबलाईज केले आहे. म्युच्युअल फंड इन्व्हेस्टिंगच्या कल्पनेद्वारे वाढत्या संख्येतील सहस्त्राब्दी आणि जेन-झेड प्रभावित होत असताना, ते एकतर पॅसिव्ह फंडसाठी किंवा सिस्टीमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (एसआयपी) सुविधेसाठी प्लम्पिंग करीत आहेत, जेथे रुपया किंमतीचा सरासरी लाभ लंपसम इन्व्हेस्टिंगमध्ये वेळेची आव्हान ऑफसेट करण्यासाठी व्यवस्थापित करते. हे कारणांपैकी एक बनत आहे, वाढीव लंपसम इन्व्हेस्टिंग वाढ धीमा झाली आहे.

परंतु अलीकडील दर वाढल्याने पर्यायी मालमत्ता अधिक आकर्षक बनवल्या आहेत अहवाल मुद्दे. रेपो दरांमध्ये 190 बीपीएस वाढल्याने बँक एफडी आणि कॉर्पोरेट एफडी यांना आता खूप आकर्षक बनले आहे. तसेच, पारंपारिक इक्विटी प्लेयर्स लंपसम इन्व्हेस्टिंग इक्विटी फंडच्या माध्यमातून किंवा PMS मार्फत लंपसम इन्व्हेस्टिंग निवड करत आहेत. बहुतांश शक्यता आहे, जर मार्केट जवळपास 10% दुरुस्त असतील आणि इक्विटी फंडमधील सक्रिय लंपसम इन्व्हेस्टर पुन्हा कृतीमध्ये असतील तर गोष्टी बदलू शकतात. आता, हा एक विभाग आहे जो दबावाखाली आहे.