लिक्विडिटी - एक वरदान किंवा बस्ट? अर्थव्यवस्था पुनर्प्राप्त करण्यासाठी आणि स्थिर करण्याचा आरबीआयचा प्रयत्न

आर्थिक पुनर्प्राप्ती खेळात येत असताना, मिश्रित भावनांची भावना आहे.

वाढलेल्या उपक्रमांमुळे 103 ते 105 पर्यंत वाढणारे रिकव्हरी ट्रॅकर आणि 53.5 पासून PMI दीर्घकालीन सरासरी 53.7 पर्यंत वाढत असल्याचे दर्शविले. ही बदल वाढलेली निर्यात आणि आयात उपक्रमांमधून आली. सप्टेंबर पर्यंत, निर्यात उच्च आकृतींची घोषणा केली आहे, तथापि, सप्टेंबर आयात केल्यामुळे देशांतर्गत बाजारातील मागणी देखील दर्शवली. अन्य सिग्निफायर हा बजेट केलेल्या कर महसूलपेक्षा जास्त होता, विशेषत: कॉर्पोरेट कर संग्रह होता. सकारात्मक ट्रेंड रिव्हर्सल आणि लसीकरण दर वाढल्यामुळे आगामी काही महिन्यांमध्ये मजबूत सकारात्मक दृष्टीकोन असल्याचे दिसते.

असे दिसून येणारे फोटो रोझी नाही. रिकव्हरी ट्रॅकरने फक्त 5% फेब्रुवारी 2020 पातळीपेक्षा जास्त हलविले आहे, मूलभूत उद्योग 2% प्री-पॅन्डेमिक लेव्हलपेक्षा कमी असलेले असलेले, निर्यात 17% प्री-पॅन्डेमिक लेव्हलपेक्षा जास्त आहे आणि देशांतर्गत वापर 7% प्री-कोविड लेव्हलपेक्षा कमी असेल. असमानता वाढविण्याच्या खर्चात स्लगिशनेस रिकव्हरीमध्ये फसवू शकते. अनौपचारिक क्षेत्रातील लोकसंख्येच्या 80% महामारीमुळे जळ झाल्याचे अनुभव झाले आहे आणि मोनेटायझेशन दरम्यान तोच प्रकरण होते.

आगामी काही वर्षांसाठी पेमेंटची शिल्लक अधिक असेल. तथापि, हे कार्यस्थळाच्या गतिशीलतेतून येणाऱ्या वाढत्या व्यापार घातक रकमेमुळे कमी होऊ शकते आणि तेलच्या किंमतीत जास्त किंमतीत येऊ शकते. यासोबतही, मालमत्ता-मुद्रीकरण, खासगी इक्विटी, स्टार्ट-अप्ससाठी आयपीओ निधीपुरवठा आणि जागतिक बांडच्या समावेशामधून येणारा भांडवल वाढ याचा अर्थ असू शकतो की आरबीआय दीर्घकाळ लिक्विडिटीमध्ये समावेश करण्यासाठी डॉलर खरेदी करणे सुरू ठेवू शकते.

सीपीआय हेडिंग इन्फ्लेशन 23 महिन्यांसाठी आरबीआयच्या 4% टार्गेटपेक्षा जास्त होते जेव्हा सीपीआय कोअर इन्फ्लेशन 18 महिन्यांसाठी 4% पेक्षा जास्त होते. खर्च पुश इन्फ्लेशनने जागतिक स्तरावर कोल, क्रूड आणि गॅसच्या किंमतीसह वाढलेल्या ऊर्जा किंमती दर्शविली आहेत. भारतात, मुख्य सीपीआयकडे ऊर्जा किंमतीसह उच्च संबंध आहे. वाढत्या किंमतीमध्ये सीपीआय पूर्वानुमानावर काळजी होणारी चिंता दर्शविते. दुसरी काळजी असमानता-संचालित मुद्रास्फीतीसह येते जेणेकरून मोठ्या कंपन्यांना किंमतीची शक्ती मिळते.

महामारी आणि लस संबंधित खूप अनिश्चितता असताना FY21 पेक्षा जास्त असलेली लिक्विडिटी 12Trn च्या जवळ आहे. अशा उच्च स्तरावरील लिक्विडिटीमुळे मालमत्ता बबल, ठेवीदारांना कमी रिटर्न (पेन्शनरसाठी जवळजवळ नकारात्मक) आणि फर्म आणि वैयक्तिक स्तरावर असमानता वाढवू शकते.

वाढलेली लिक्विडिटी आणि इन्फ्लेशन पाहताना, समस्या 8^th ऑक्टोबर पॉलिसी मीटिंगमध्ये संबोधित केली जाईल. मीटिंग ओमो बाँड खरेदीसाठी लिक्विडिटी-न्यूट्रल ऑपरेशन ट्विस्ट ॲक्शनवर लक्ष केंद्रित करेल, रिव्हर्स रेपो रेट वाढविण्यासाठी 3.35% पासून 3.75% पर्यंत लक्ष केंद्रित करेल. हे वाढ केवळ H2FY22 मध्ये अनुसरण केले जातील आणि नंतर निवासातून न्युट्रलमध्ये परत केले जातील. उम्मीद आहे, आरबीआयने तरलता दिल्याबद्दलही पायऱ्या घेतल्या जातील.