फेड मिनिटांच्या घोषणेपासून मुख्य टेकअवे

यूएस फेडरल रिझर्व्हने एफईडी विवरणानंतर 21 दिवसांच्या अचूकपणे एफओएमसी बैठकीचे मिनिटे जारी केले. 02 नोव्हेंबर रोजी जारी केलेल्या एफईडी स्टेटमेंटसह, फेडने त्यानंतर 23 नोव्हेंबरच्या चर्चेच्या तपशीलवार मिनिटांचे अनुसरण केले. आकस्मिकपणे, आरबीआय धोरण विवरणानंतर 14 व्या दिवशी आरबीआय एमपीसी मिनिटे जारी करते. भविष्यातील फेड धोरणांसाठी टोन सेट केले जात असल्याने मिनिटांची उत्सुकता प्रतीक्षा केली गेली. तसेच ग्लोबल मार्केट (भारतीय मार्केटसह) एफपीआय फ्लो आणि भविष्यातील इंटरेस्ट ट्रॅजेक्टरी कशी पॅन आऊट होईल याचा फोटो मिळविण्यासाठी फेड मिनिटांच्या प्रतीक्षेत होते.

विस्तृतपणे, फेडरल ओपन मार्केट समितीने (एफओएमसी) 23 नोव्हेंबर रोजी रिलीज केलेल्या मिनिटांद्वारे दोन थीम सांगितली. सर्वप्रथम, फीडने कोणत्याही अनिश्चित अटींमध्ये सूचित केले नाही की भविष्यातील फीड सभामध्ये दर वाढ होण्याची गती खूप कमी होईल. या प्रकारे, या वर्षी मार्चपासून 375 बीपीएसच्या एकूण दर वाढसह प्रत्येकी 75 बेसिस पॉईंट्सची सलग 4 दर वाढ झाली आहे हे देखील समजण्यायोग्य होते. फेड मिनिटांची दुसरी थीम ही होती की अंतिम टर्मिनल दर मूळ 4.6% पेक्षा जास्त असेल आणि 5.25% आणि 5.50% श्रेणीपेक्षा मोठा होईल.

फेडद्वारे भविष्यातील दर वाढण्याचा त्वरित स्नॅपशॉट

2023 मध्ये येणाऱ्या काही फीड मीटिंग्समध्ये दर कसे जाऊ शकतात याचा त्वरित स्नॅपशॉट येथे दिला आहे. डिसेंबरमध्ये 50 बीपीएस दर वाढ जवळपास यामध्ये समाविष्ट आहे. खालील टेबल कॅप्चर करते जेथे सूचित संभाव्यता फेड फ्यूचर्सद्वारे मोजल्याप्रमाणे संभाव्यता ग्रॅव्हिटेट करीत आहेत.

आम्ही वरील टेबलमधून काही त्वरित माहिती काढू शकतो.

• या दोन लेव्हलमध्ये कुठेही सेटल करण्यासाठी टर्मिनल रेट्ससाठी उच्च पूर्वग्रह असलेल्या 5% ते 5.5% च्या श्रेणीतील पीक रेट टार्गेटवर फेड लक्ष देत आहे.

• फेड स्टेटमेंटच्या तुलनेत संभाव्यता त्वरित दर वाढण्याच्या संभाव्यतेमध्ये स्पष्ट घसरण दर्शविते, ज्यामुळे फीड येथून धीमी होईल हे दर्शविते.
   

• येथून एफईडीची कृती मोठ्या प्रमाणात डाटा चालवली जाईल. जर महागाईमुळे अपेक्षेपेक्षा जलद गतीने कमी होण्यास सुरुवात झाली, तर फेड दर वाढल्यास ब्रेक लागू करण्याचा पर्याय निवडू शकतो किंवा मार्जिनमध्ये कमी दरांचा विचार करू शकतो.
   

• डिसेंबरमध्ये 50 बीपीएस दर वाढ जवळपास दिली जाते, तरीही पुढील दर वाढ प्रत्येकी 25 बीपीएसच्या पलीकडे असण्याची शक्यता नाही. आता महागाईचा कसा जलद आणि किती गुणवत्तेने कमी होतो याचे अंदाज लक्षात येईल.

अनिश्चितता ही आमच्या अर्थव्यवस्थेबद्दल एकमेव निश्चितता आहे

ही बॉटम लाईन आहे. ट्रेंडला कॉल करण्यासाठी गोष्टी अद्याप अनिश्चित आहेत. तथापि, व्यापक सर्वसमावेशक असे दिसून येत आहे की शार्प रेट वाढ होण्याच्या बाबतीत सर्वात वाईट घटक आणि आता धुलित केले जाऊ शकतात. पुढे जात आहे, दर वाढ अधिक उप-निर्माण केली जाईल. आता, महागाई पडण्याच्या पहिल्या लक्षणांमुळे केवळ 2023 मध्ये दृश्यमान होण्याची शक्यता असलेल्या महागाईमुळे वेगाने कमी होत नाही. चांगली गोष्ट म्हणजे डॉविश साईडवर कार्य करण्यासाठी फेड महागाईच्या 2% टार्गेटपर्यंत पोहोचण्याची प्रतीक्षा करणार नाही. जर कमी दरांसाठी स्पष्ट हालचाल असेल तर रेट वाढविण्यासाठी फेडला ब्रेक्स लागू करण्यासाठी ते पुरेसे कारण असेल.

एका प्रकारे, फेड खरेदीची वेळ आहे. आता त्यांना दर, महागाई, लिक्विडिटी आणि जीडीपी वाढीसह यूएस अर्थव्यवस्थेचा सर्वसमावेशक दृष्टीकोन घेण्यास प्राधान्य दिले जाईल. 2022 च्या सुरुवातीला, महागाईच्या अर्थपूर्णतेसह एकल विचारशील अनुभव, परंतु आणखी नाही. जरी आपण डिसेंबर 2022 मध्ये 50 बीपीएस दर वाढ आणि 5.25% ते 5.50% चा संभाव्य टर्मिनल दर गृहीत धरल्यास; त्यामुळे अद्याप वर्ष 2023 मध्ये 3-4 दर वाढ होण्याची आवश्यकता आहे. जेरोम पॉवेलने याला सर्वोत्तम सांगितले आहे, "दोन्ही दिशांमध्ये जोखीम आहे; खूपच कमी काम करण्यात आणि खूप जास्त काम करण्यात आहे".

भारताच्या इंकसाठी या मिनिटांचा बोड काय करतो?

भारतीय बाजारपेठेसाठी, काही मिनिटांपासून 3 सकारात्मक प्रतिक्रिया आहेत.

1. सर्वप्रथम, दर वाढण्यासाठी आरबीआयवरील दबाव कमी होण्याची शक्यता आहे आणि डिसेंबर आरबीआय एमपीसी बैठक आरबीआय कशी प्रतिक्रिया करते याची चांगली चाचणी असेल. हा RBI द्वारे दर वाढविण्याचा अंतिम भाग असू शकतो.
    

2. एफपीआय फ्लोच्या बाबतीत, हे पाऊल सकारात्मक असावे कारण ते अमेरिका आणि भारतातील वास्तविक उत्पन्न यामधील अंतर राखते. आकस्मिकपणे, अमेरिकेतील वास्तविक उत्पन्न नकारात्मक आहेत जेव्हा भारतात ते सकारात्मक आहे.
    

3. शेवटी, हा प्रवास भारतीय रुपयांसाठी सकारात्मक आहे कारण यामुळे RBI ला डॉलरचा सामर्थ्य दबाव या पातळीपासून दूर करावा लागेल याची खात्री देतो. ते चांगली बातमी असावी.