डिसेंबर 2022 RBI आर्थिक धोरणातील प्रमुख टेकअवे

07 डिसेंबर रोजी आरबीआय धोरण घोषणा मुख्यत्वे पदपथ सर्वसमावेशक अपेक्षांच्या रेषेवर होती. हे दुर्मिळ आहे, परंतु बाजारपेठेची अपेक्षा असल्याने आरबीआयने 35 बेसिस पॉईंट्सद्वारे वाढलेले दर. हे स्पष्ट होते की रेट वाढ थांबवणे खूपच लवकर होते कारण फेडने काही टॉपिंग सिग्नल जारी केले होते. तथापि, रेपो रेट्स प्रस्तावित टर्मिनल रेटच्या जवळ येत असताना, काही प्रमाणात खराब होण्याची हमी दिली गेली. कोणतीही RBI आर्थिक पॉलिसी सामान्यपणे महागाई, वाढ आणि लिक्विडिटी दरम्यान ट्रेड-ऑफ आहे; सर्व तीन एकमेकांशी अंतरंग आणि अखंडपणे लिंक केलेले असतात.

किंमतीच्या स्थिरतेसाठी महागाई नियंत्रण आवश्यक आहे आणि ते मागील काही महिन्यांसाठी आरबीआयची ओव्हरराईडिंग चिंता आहे. महागाईवर नियंत्रण ठेवणे आवश्यक होते आणि त्यासाठी महागाईच्या पहिल्या अपेक्षांना नियंत्रित करणे आवश्यक होते. आरबीआयने दर वाढल्यास आणि सिस्टीममधील लिक्विडिटी देखील कमी केल्यास ते शक्य होते. जे खर्चासह येते. उच्च दर कर्ज खर्चात प्रसारित होतात आणि जीडीपी वाढीवर परिणाम होतो. Q2 GDP 6.3% मध्ये यापूर्वीच Q1 मध्ये 13.5% पेक्षा कमी आहे. कठीण द्रव्यतेची परिस्थिती महागाई कमी करण्यास मदत करू शकते परंतु कॉर्पोरेट कामगिरीला प्रभावित करेल. आरबीआयने डिसेंबर एमपीसी पॉलिसीची घोषणा केली आहे या संकटात आहे.

रेपो रेट्स 35 बेसिस पॉईंट्स ते 6.25% पर्यंत वाढविले आहेत

आरबीआयला सामोरे जाणाऱ्या दुविधेच्या प्रकाशात, 35 बेसिस पॉईंट्स रेट वाढ हा सर्वोत्तम तडजोड फॉर्म्युला असल्याचे दिसते. घोषणा, परिणाम आणि विश्लेषणाच्या बाबतीत आरबीआय धोरणातील प्रमुख टेकअवे येथे आहेत.

• पॉलिसी रेपो रेट 5.90% पासून ते 6.25% पर्यंत 35 बेसिस पॉईंट्सद्वारे वाढविण्यात आला आहे. हे रेपो रेट्समध्ये प्रत्येकी 50 bps च्या सलग 3 वाढीनंतर मदत म्हणून येते. तथापि, हे लक्षात घेणे आवश्यक आहे की, 6.25% मध्ये, रेपो रेट्स यापूर्वीच कोविड दरापेक्षा 110 बेसिस पॉईंट्स आहेत. त्यामुळे हे फक्त COVID नंतरच्या डोव्हिशनेसच्या अनवाईंडिंगपेक्षा बरेच काही आहे.
   

• अर्थव्यवस्थेत 2 दर आहेत म्हणजेच. एसडीएफ दर आणि बँक दर जे अनुक्रमे -0.25% आणि +0.25% च्या प्रसारासह रेपो दराशी लिंक केले आहेत. त्यामुळे, स्टँडिंग डिपॉझिट सुविधा किंवा एसडीएफ (पूर्वी रिव्हर्स रेपो रेट) 6.00% पर्यंत वाढत आहे आणि एमएसएफ आणि बँक रेट सुद्धा 25 बीपीएस ते 6.50% पर्यंत वाढले आहे. हे दोन्ही रेट्स घोषित केले जात नाहीत, परंतु रेपो रेटवर आधारित आणि स्प्रेडवर आधारित आहेत.
   

• आर्थिक वर्ष 23 साठी महागाईची अपेक्षा 6.7% मध्ये ठेवण्यात आली, मागील पॉलिसी लेव्हलप्रमाणेच. महागाईवर दोन वैविध्यपूर्ण घटक खेळत आहेत. घसरणारी जागतिक कमोडिटी किंमत आणि चीनची टेपरिंग मागणी महागाईसाठी सकारात्मक आहेत. तथापि, आयात केलेली महागाई वाढण्याची गाथा ही एक आव्हान आणि अन्न महागाई असूनही खरीप हंगामाला निराश झाल्यानंतरही भारतात एक आव्हान राहते; आणि या वर्षी चांगल्या रबी पिकाच्या आशा असूनही.
   

• तथापि, उत्तरानुसार दुसऱ्या धोरणासाठी, जीडीपी वाढीची अपेक्षा 20 बीपीएस ते 6.80% पर्यंत कमी करण्यात आली आहे. 30 सप्टेंबर धोरणात, आरबीआयने जीडीपी वाढ अंदाज 7.20% पासून ते 7.00% पर्यंत कमी केला होता. हा एकत्रित जीडीपी वाढ अंदाज 40 बीपीएस कट आहे. भारतीय रिझर्व्ह बँक कमकुवत जागतिक मागणी आणि भारतातील वाढत्या इनपुट खर्चाच्या स्पेक्टरमधून येण्याची अपेक्षा आहे.
   

• आरबीआयची महागाई आणि वाढीची अपेक्षा काही तिमाही येण्यासारखी आहेत हे येथे दिले आहे. चला आपण पहिल्यांदा महागाईचा विचार करूया. FY23 महागाईचा अंदाज 6.7% आहे आणि त्यापलीकडे : Q3FY23 6.6%, Q4FY23 येथे 5.9%, Q1FY24 केवळ 5.0% आणि 5.4% मध्ये Q2FY24 खंडित केले गेले आहे. त्याचप्रमाणे, आर्थिक वर्ष 23 जीडीपी वाढीचा अंदाज 6.8% आहे आणि त्यापलीकडे खालीलप्रमाणे विभाजित केले जाते: Q3FY23 4.4%, Q4FY23 मध्ये 4.2%, Q4FY23 केवळ 4.6%, Q1FY24 केवळ 7.1% आणि Q2FY24 5.9% मध्ये.
   

• शेवटी, आम्ही आरबीआय एमपीसीच्या दोन प्रमुख निराकरणांवर एमपीसीचे सदस्य कसे मत दिले आहेत ते पाहू. डॉ. जयंत वर्मा यांनी रेझोल्यूशन प्रतिबंधित करत असलेल्या 6 सदस्यांपैकी एकूण 5 सदस्यांनी 35 बेसिस पॉईंट्सद्वारे रेपो रेट्स वाढविण्यासाठी 6.25% पर्यंत मत दिले. निवास काढण्याच्या बाबतीत जयंत वर्मा आणि आशिमा गोयल यांच्या नावे 4 मतांपैकी 6 मतांपैकी फक्त मतांचीच निराकरण झाली. आम्ही बैठकीच्या मिनिटांमध्ये चांगल्या स्पष्टतेसाठी प्रतीक्षा करतो.
  
   

आरबीआय आर्थिक संख्येच्या पलीकडे जाते

उशीरा, आरबीआयने केवळ महागाई, वाढ आणि लिक्विडिटीच्या पलीकडे पाहण्यासाठी आर्थिक धोरणाचा वापर केला आहे. आरबीआयने एमपीसी परिशिष्टाद्वारे काही अन्य बदल केले आहेत.

• बँका सध्या 19.5% च्या आधी HTM (मॅच्युरिटी कॅटेगरीत ठेवलेले) मध्ये NDTL च्या 23% धारण करू शकतात. तथापि, ही मर्यादा मार्च 2023 मध्ये कालबाह्य होत होती. गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या चांगल्या व्यवस्थापनासाठी, आरबीआयने ही तारीख मार्च 2024 पर्यंत वाढविली आहे.
   

• UPI हे ट्रान्झॅक्शन प्लॅटफॉर्म म्हणून RBI साठी फोकस क्षेत्र आहे आणि परिणाम वॉल्यूम मार्केट शेअरमध्ये स्पष्ट आहे. RBI ने UPI ट्रान्झॅक्शनमध्ये सिंगल-ब्लॉक आणि मल्टीपल-ब्लॉक डेबिट कार्यक्षमता सादर केली आहे. नियमित मँडेटनुसार आवर्ती ट्रान्झॅक्शन हाताळण्यासाठी BBPS ला सुद्धा बदलले जाईल.
   

• केकवरील आयसिंग म्हणजे निवासी भारतीय गुंतवणूकदार आता आयएफएससी मार्गाद्वारे जागतिक बाजारात त्यांच्या गोल्ड रिस्कला हेज करू शकतात.
  
   

आरबीआयने विकासाच्या आशावाद आणि महागाईच्या सावधगिरीचा संदेश दिला आहे. हे अद्याप आर्थिक संकटात आहे, परंतु RBI च्या क्रेडिटसाठी त्याने निश्चितच गेल्या 3 वर्षांच्या संकटात स्वत:चे चांगले अकाउंट दिले आहे.