भारताचे कॅपेक्स परत बाउन्स होत आहे, आणि हे आर्थिक पुनर्प्राप्तीसाठी चांगले आहे

केंद्र आणि राज्य सरकारांचा भांडवली खर्च पूर्व-Covid स्तर ओलांडला आहे - एक सकारात्मक विकास जे अर्थव्यवस्थेला जलद रिकव्हर करण्यास मदत करू शकते, विशेषत: कमकुवत मागणीमुळे खासगी-क्षेत्रातील गुंतवणूक टेपिड ठेवते.

सार्वजनिक कॅपेक्समधील त्वरित वाढ म्हणजे Covid-19 महामारीने Crisil संशोधनाच्या अहवालानुसार ट्रेंडच्या संदर्भात सरकारी कॅपेक्समध्ये कायमस्वरुपी नुकसान होत नाही.

हा अहवाल दिला आहे की जर बजेटच्या लक्ष्यांची पूर्तता झाली तर केंद्राच्या कॅपेक्सने यापूर्वीच पॅन्डेमिक ट्रेंडलाईन ओलांडली असेल तर राज्य कॅपेक्स हे फीट प्राप्त करावे.

महामारीने जगभरातील सरकारांना त्यांचा खर्च वाढविण्यासाठी प्रेरणा दिली परंतु त्यांच्या महसूल कमी केली. यामुळे उच्च आर्थिक घाटे आणि कर्ज झाले. भारतातील राजकोषीय घाटे 2019-20 मध्ये 4.6% पासून 2020-21 मध्ये जीडीपीच्या 9.4% पर्यंत विस्तृत झाले. तरीही, सेंट्रल कॅपेक्स 2020-21 मध्ये 31% जास्त होते, या रिपोर्टने सांगितले.

राज्य कॅपेक्सने 2019-20 च्या कमी बेसवर मोडेस्ट राईज पोस्ट केले. राज्य कॅपेक्स सामान्यपणे केंद्रीय कॅपेक्सपेक्सपेक्षा 1.4 वेळा जास्त आहे आणि त्यामुळे पायाभूत सुविधा निर्माणात प्रमुख भूमिका बजावते.

पहिला-अर्ध डाटा

या वित्तीय वर्षात, केंद्राने विशिष्ट खर्च, मुख्यतः महसूल खर्च, महामारीशी संबंधित राहण्याचे उपाय मागे घेतले आहेत. परंतु हे कॅपेक्स पेडलवर कठोर प्रेस करणे सुरू ठेवते. या वित्तीय (एप्रिल-सप्टेंबर) च्या पहिल्या अर्ध्यात, केंद्राने संपूर्ण वर्षासाठी त्याच्या बजेट केलेल्या लक्ष्यापैकी 41% खर्च केले होते.

एप्रिल-ऑक्टोबर 2021 साठी, सेंटरचे कॅपेक्स जवळपास रु. 2.5 लाख कोटी होते. हा एका वर्षापूर्वी 28% जास्त आहे आणि बजेट केलेल्या खर्चाच्या 46% चे प्रतिनिधित्व करतो. हे त्याच कालावधीसाठी प्री-पॅन्डेमिक लेव्हलपेक्षा 26% जास्त आहे.

दुसऱ्या बाजूला, राज्य सरकारने त्यांच्या लक्ष्यांपैकी 29% खर्च केले आहेत, जे संचयी राज्य कॅपेक्सच्या जवळपास 80% असलेल्या 16 प्रमुख राज्यांना उपलब्ध असलेल्या डाटानुसार, अहवाल दिला आहे. हे कमी असू शकते, तरीही राज्ये सामान्यपणे त्यांचे अधिकांश कॅपेक्स बजेट वर्षाच्या शेवटी खर्च करतात. उदाहरणार्थ, वित्तपुरवठा 2012 आणि 2020 दरम्यान, राज्यांनी सरासरीने, पहिल्या अर्ध्यात केलेल्या बजेट रकमेच्या 31% रकमेचा खर्च केला होता.

एप्रिल-सप्टेंबर दरम्यान, कॅपेक्स 16 प्रमुख राज्यांमध्ये 78% ऑन-इअर वाढला. हा महामारीपूर्वी संबंधित कालावधीपेक्षा 17% जास्त होता.

16 राज्यांपैकी, छत्तीसगड, केरळ, मध्य प्रदेश, पंजाब, राजस्थान आणि तेलंगणा यांनी पहिल्या अर्ध्याद्वारे बजेट अंदाजे 45% खर्च करण्याच्या वित्त मंत्रालयाद्वारे निर्धारित लक्ष्य प्राप्त केले. महाराष्ट्र, ओडिशा आणि झारखंड यांनी पहिल्या अर्ध्यात 20% पेक्षा कमी बजेटेड कॅपेक्स खर्च केले.

आर्थिक पुनर्प्राप्तीसाठी याचा अर्थ काय आहे

सार्वजनिक कॅपेक्स जीडीपी विकास वसूल करण्यास मदत करू शकते जेव्हा कमकुवत मागणीने खासगी गुंतवणूक टेपीआयडी ठेवली आहे कारण सरकारी कॅपेक्समध्ये महसूल खर्चाच्या तुलनेत आर्थिक उत्पादनावर मोठ्या प्रमाणात परिणाम होतो.

Crisil cited a 2019 Reserve Bank of India report that found central government capex has a multiplier of 3.25. This means a one rupee increase in capex pushes output up by Rs 3.25. Similarly, a one rupee increase in state capex expands output by Rs 2. This multiplier induces a disproportionate increase in investments in the economy.

Crisil ने हे देखील सांगितले की गुंतवणूक चालवण्यासाठी सरकारी खर्चाच्या मार्गाने प्रारंभिक पुश हे गुणक तयार करण्यासाठी महत्त्वाचे आहे आणि उत्पादन-लिंक्ड प्रोत्साहन योजनेसारख्या धोरणाच्या उपाययोजनांमुळे खासगी गुंतवणूकीची भीड सक्षम होईल. तसेच, मोठ्या कंपन्यांच्या बॅलन्स शीटमध्ये सुधारणा झाली आहे आणि निवडक क्षेत्रात क्षमता वापरणे वाढत आहे. हे प्रायव्हेट इन्व्हेस्टमेंटसाठी चांगले आहे, Crisil ने कहा.