विशेष लाभांशासाठी टॉरेंट पॉवर एफ&ओ काँट्रॅक्ट्स कसे समायोजित केले जातील

16 फेब्रुवारी 2023 रोजी आयोजित केलेल्या बैठकीमध्ये, टॉरेंट पॉवर लिमिटेडच्या संचालक मंडळाने प्रत्येकी ₹10/- चे फेस वॅल्यूच्या प्रति इक्विटी शेअर ₹22/- च्या अंतरिम लाभांश पे-आऊटला मंजूरी दिली आहे. यामध्ये प्रति शेअर ₹9 चे नियमित लाभांश आणि प्रति शेअर ₹13 चे विशेष लाभांश समाविष्ट आहे. अंतरिम लाभांश पात्रतेच्या उद्देशाने, रेकॉर्डची तारीख फेब्रुवारी 22nd, 2023 म्हणून निश्चित केली गेली आहे. याचा अर्थ असा की अंतरिम लाभांश मिळवण्याची इच्छा असलेल्या गुंतवणूकदारास त्याच्या/तिच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये 22 फेब्रुवारी 2023 च्या जवळ शेअर्स असणे आवश्यक आहे. स्पष्टपणे, जर शेअर्स 22 फेब्रुवारी 2023 पर्यंत डिमॅट अकाउंटमध्ये असावेत, तर डिलिव्हरीसाठी पात्र होण्यासाठी टी-1 तारखेपर्यंत शेअर्स नवीनतम खरेदी करावे लागेल. लक्षात ठेवा की फेब्रुवारी, इंडेक्स आणि एफ&ओ कंपन्यांसह सर्व भारतीय कंपन्यांनी आधीच्या टी+2 सेटलमेंट सापेक्ष अधिकृतपणे टी+1 सेटलमेंटमध्ये बदलले आहे.

आता, 22 फेब्रुवारी 2023 बुधवार असल्याने, T-1 ट्रेड तारीख मंगळवार, 21 फेब्रुवारी 2023 असेल. यादरम्यान कोणतीही ट्रेडिंग सुट्टी नाही. म्हणजे, ज्या इन्व्हेस्टरला प्रति शेअर ₹22 चे हे अंतरिम डिव्हिडंड मिळवायचे आहे त्यांना 21 फेब्रुवारी 2023 पर्यंत नवीनतम शेअर्स खरेदी करावे लागतात जेणेकरून टी+1 तारखेला शेअर्स डिमॅट अकाउंटमध्ये असतात, जे 22 फेब्रुवारी 2023 आहे, जे रेकॉर्ड तारीखही आहे. याचा अर्थ असा की, 21 फेब्रुवारी 2023 ही अंतिम सह-लाभांश तारीख असेल आणि पुढील ट्रेडिंग दिवशी म्हणजेच 22 फेब्रुवारी 2023, बुधवार, टॉरेंट पॉवर लिमिटेडचा स्टॉक एक्स-डिव्हिडंड होईल. सामान्यपणे, कॉर्पोरेट ॲक्शनच्या प्रकार आणि कॉर्पोरेट ॲक्शनच्या साईझनुसार कोणत्याही कॉर्पोरेट ॲक्शनसाठी प्राईस ॲडजस्टमेंट मागील तारखेवर होते. T+2 सेटलमेंट सिस्टीममध्ये विपरीत, नवीन T+1 सिस्टीममध्ये, डिव्हिडंड कॉर्पोरेट ॲक्शनची रेकॉर्ड तारीख देखील एक्स-डेट बनते.

एफ&ओ काँट्रॅक्ट्समध्ये कॉर्पोरेट ॲक्शन ॲडजस्टमेंट?

हा एक थोडाफार संक्षिप्त प्रश्न आहे आणि आम्हाला या कथाच्या सर्व घटकांवर लक्ष देणे आवश्यक आहे. परंतु आम्ही त्याच्या डिव्हिडंड भागात जाण्यापूर्वी, लक्षात ठेवा की बोनस समस्या, हक्क आणि स्टॉक विभाजनांसारख्या सर्व कॉर्पोरेट कृतीसाठी एफ&ओ समायोजन करणे आवश्यक आहे. ऑप्शन काँट्रॅक्ट, मार्केट लॉट किंवा मार्केट मल्टीप्लायर आणि इन्व्हेस्टरने धारण केलेल्या पोझिशनच्या स्ट्राईक किंमतीच्या बाबतीत एफ&ओ समायोजन केले जाते. बोनस आणि विभागांसाठी ॲडजस्टमेंट योग्यरित्या सरळ असताना, लाभांश देयकांसाठी F&O ॲडजस्टमेंट थोडी अधिक संवर्धित आहे आणि येथे कारण आहे. डिव्हिडंड म्हणून घोषित केलेला डिव्हिडंड सामान्य डिव्हिडंड आहे की हा एक असामान्य डिव्हिडंड आहे की नाही याची जाणीव होते. हे कसे केले जाते ते येथे दिले आहे.

एफ&ओ कराराच्या बाबतीत लाभांश कसे समायोजित केले जातात?

जे आम्हाला एफ&ओ काँट्रॅक्टमध्ये डिव्हिडंड ॲडजस्टमेंट केव्हा आणि कसे केले जातात तेव्हा मूलभूत प्रश्न आणते. हे डिव्हिडंड सामान्य डिव्हिडंड किंवा असामान्य डिव्हिडंड आहे की नाही यावर अवलंबून असते. सामान्य लाभांश आणि असामान्य लाभांश दरम्यानचे अंतर कसे डिमार्केट केले जाते हे येथे दिले आहे. जर घोषित डिव्हिडंड अंतर्निहित स्टॉकच्या मार्केट मूल्याच्या 2% पेक्षा कमी असेल, तर ते सामान्य डिव्हिडंड असल्याचे मानले जाईल. अशा प्रकरणांमध्ये, स्ट्राईक प्राईसमध्ये सामान्य लाभांशासाठी कोणतेही समायोजन केले जाणार नाही आणि मार्केट प्राईसमध्ये समायोजन केले जाते. तथापि, जर डिव्हिडंड मार्केट मूल्याच्या 2% किंवा अधिक असेल, तर एफ&ओ काँट्रॅक्टच्या स्ट्राईक किंमतीमध्ये समायोजन केले जाते.

सेबीने अवलंबून असलेल्या या पद्धतीची रसप्रद पार्श्वभूमी आहे. सुरुवातीला, जेव्हा सेबीने असामान्य लाभांश नियम स्थापित केला होता, तेव्हा असामान्यसाठी कट-ऑफ म्हणून डिव्हिडंडच्या बाजार मूल्याच्या 10% ठेवण्याचा निर्णय घेतला गेला. तथापि, यामुळे आजपासून बहुतांश मोठ्या कंपन्या अंतरिम लाभांश देतात. म्हणूनच एकत्रित फोटो मिळवणे कठीण असू शकते. म्हणून, थ्रेशोल्ड पहिल्यांदा 10% पासून ते 5% पर्यंत कमी करण्यात आले होते आणि नंतर 2% पर्यंत पोहोचले, जेथे ते आजच उपलब्ध होते. टॉरेंट पॉवर लिमिटेडच्या बाबतीत, ₹508.70 संबंधित किंमत आणि ₹22 प्रति शेअरच्या डिव्हिडंडसह, डिव्हिडंड टक्केवारी 4.32% पर्यंत काम करते. 2% पेक्षा जास्त असल्याने, हे असामान्य लाभांश म्हणून वर्गीकृत केले जाईल.

इतर प्रश्न म्हणजे डिव्हिडंड सामान्य किंवा असामान्य आहे का हे ठरवण्यासाठी कट-ऑफ तारीख काय आहे? येथे, मार्केट प्राईस म्हणजे बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्सच्या बैठकीनंतर कंपनीद्वारे डिव्हिडंडची घोषणा केलेली तारखेपूर्वीची स्टॉकची क्लोजिंग प्राईस. तथापि, मार्केट तासानंतर डिव्हिडंडची घोषणा केल्याच्या स्थितीत, त्याच दिवसाची क्लोजिंग प्राईस मार्केट प्राईस म्हणून घेतली जाते. सामान्य डिव्हिडंडच्या बाबतीत म्हणजेच किंमतीच्या 2% पेक्षा कमी असल्यास, एक्सचेंजद्वारे कोणतेही समायोजन केले जात नाही आणि डिव्हिडंड मार्केट किंमतीमध्ये समायोजित केले जाते.

एफ&ओमध्ये लाभांशासाठी समायोजन प्रक्रिया

जर वरील निकषांवर आधारित लाभांश असामान्य लाभांश म्हणून वर्गीकृत केले गेले असेल तर त्या स्टॉकवरील ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या सर्व स्ट्राईक किंमतीमधून एकूण लाभांश रक्कम कमी केली जाईल. त्यामुळे, सुधारित स्ट्राईक किंमत एक्स-डिव्हिडंड तारखेपासून लागू होईल, जी सामान्यपणे रेकॉर्ड तारखेच्या आधीची ट्रेडिंग तारीख आहे. येथे मुख्य मुद्दे आहेत.

1. टॉरेंट पॉवर लिमिटेडवरील फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या बाबतीत, 21 फेब्रुवारी 2023 रोजी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सची बेस किंमत प्रति शेअर ₹22 एकूण रक्कम कमी असेल. रेफरन्स रेट हा दैनंदिन MTM सेटलमेंट किंमत असेल. असाधारण डिव्हिडंडच्या ॲडजस्टमेंट नंतर फ्यूचर्समध्ये ₹500 मध्ये दीर्घकाळ फ्यूचर्समध्ये ₹478 मध्ये सुधारणा केली जाईल.
    

2. ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या बाबतीत, डिव्हिडंड म्हणजेच डिव्हिडंड प्रति शेअर एक्स-डिव्हिडंड तारखेला सर्व कम-डिव्हिडंड स्ट्राईक किंमतीमधून ₹2/- कपात केला जाईल. त्यामुळे ₹508 स्ट्राईक कॉल आणि टॉरेंट पॉवरचा पर्याय ₹486 स्ट्राईक कॉल आणि पुट ऑप्शन होईल.
    

3. कॉर्पोरेट ॲक्शनसाठी असे सर्व ॲडजस्टमेंट मागील दिवशी केले जाईल, ज्यावर ट्रेडिंग तास बंद झाल्यानंतर अंतर्निहित इक्विटी मार्केटमध्ये कम-बेसिसवर सुरक्षा ट्रेड केली जाते.