विशेष लाभांशासाठी पॉवरग्रिड एफ&ओ काँट्रॅक्ट्स कसे समायोजित केले जातील

05 नोव्हेंबर 2022 रोजी आयोजित त्याच्या बैठकीमध्ये, पॉवर ग्रिड कॉर्पोरेशन लिमिटेड च्या संचालक मंडळाने प्रत्येकी ₹10/- च्या फेस वॅल्यूच्या इक्विटी शेअरला ₹5/- च्या अंतरिम लाभांश पे-आऊटला मंजूरी दिली आहे. अंतरिम लाभांश पात्रतेच्या हेतूसाठी, रेकॉर्ड तारीख नोव्हेंबर 15, 2022 म्हणून निश्चित केली गेली आहे. याचा अर्थ असा की अंतरिम लाभांश मिळविण्याची इच्छा असलेल्या गुंतवणूकदाराला त्याच्या/तिच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये 15 नोव्हेंबर 2022 च्या जवळ शेअर्स असणे आवश्यक आहे. स्पष्टपणे, जर शेअर्स 15 नोव्हेंबर पर्यंत डिमॅट अकाउंटमध्ये असावेत, तर डिलिव्हरीसाठी पात्र होण्यासाठी टी-2 तारखेपर्यंत शेअर्स नवीनतम खरेदी करणे आवश्यक आहे.

आता, 15 नोव्हेंबर मंगळवार असल्याने, T-2 ट्रेड तारीख शुक्रवार 11 नोव्हेंबर 2022 असेल. याचा अर्थ असा की, प्रति शेअर ₹5 चे हे अंतरिम लाभांश मिळविण्याचा इच्छुक इन्व्हेस्टरला 11 नोव्हेंबर पर्यंत नवीनतम शेअर्स खरेदी करावे लागतात जेणेकरून शेअर्स 15 नोव्हेंबरपर्यंत डिमॅट अकाउंटमध्ये असतात. याचा अर्थ असा की, 11 नोव्हेंबर अंतिम सह-डिव्हिडंड तारीख असेल आणि पुढील ट्रेडिंग दिवशी म्हणजेच 14 नोव्हेंबर, सोमवार, पॉवर ग्रिड कॉर्पोरेशनचा स्टॉक पूर्व-डिव्हिडंड होईल. सामान्यपणे, कॉर्पोरेट ॲक्शनच्या प्रकार आणि कॉर्पोरेट ॲक्शनच्या साईझनुसार कोणत्याही कॉर्पोरेट ॲक्शनसाठी प्राईस ॲडजस्टमेंट मागील तारखेवर होते.

एफ&ओ काँट्रॅक्ट्समध्ये कॉर्पोरेट ॲक्शन ॲडजस्टमेंट?

हा एक थोडाफार संक्षिप्त प्रश्न आहे आणि आम्हाला या कथाच्या सर्व घटकांवर लक्ष देणे आवश्यक आहे. परंतु आम्ही त्याच्या डिव्हिडंड भागात जाण्यापूर्वी, लक्षात ठेवा की बोनस समस्या, हक्क आणि स्टॉक विभाजनांसारख्या सर्व कॉर्पोरेट कृतीसाठी एफ&ओ समायोजन करणे आवश्यक आहे. ऑप्शन काँट्रॅक्ट, मार्केट लॉट किंवा मार्केट मल्टीप्लायर आणि इन्व्हेस्टरने धारण केलेल्या पोझिशनच्या स्ट्राईक किंमतीच्या बाबतीत एफ&ओ समायोजन केले जाते. बोनस आणि विभागांसाठी ॲडजस्टमेंट योग्यरित्या सरळ असताना, लाभांश देयकांसाठी F&O ॲडजस्टमेंट थोडी अधिक जटिल आहे. डिव्हिडंड म्हणून घोषित केलेला डिव्हिडंड सामान्य डिव्हिडंड आहे की हा एक असामान्य डिव्हिडंड आहे की नाही याची जाणीव होते. हे कसे केले जाते ते येथे दिले आहे.

एफ&ओ कराराच्या बाबतीत लाभांश कसे समायोजित केले जातात?

जे आम्हाला एफ&ओ काँट्रॅक्टमध्ये डिव्हिडंड ॲडजस्टमेंट केव्हा आणि कसे केले जातात तेव्हा मूलभूत प्रश्न आणते. हे डिव्हिडंड सामान्य डिव्हिडंड किंवा असामान्य डिव्हिडंड आहे की नाही यावर अवलंबून असते. हे कसे ठरवले जाते ते येथे दिले आहे. जर घोषित डिव्हिडंड अंतर्निहित स्टॉकच्या बाजार मूल्याच्या 2% पेक्षा कमी असेल, तर ते सामान्य डिव्हिडंड असल्याचे मानले जाईल. अशा प्रकरणांमध्ये, स्ट्राईक प्राईसमध्ये सामान्य लाभांशासाठी कोणतेही समायोजन केले जाणार नाही. तथापि, जर डिव्हिडंड मार्केट वॅल्यूच्या 2% पेक्षा जास्त असेल, तर एफ&ओ काँट्रॅक्टच्या स्ट्राईक किंमतीमध्ये ॲडजस्टमेंट केले जाते. 

यासाठी थोडा बॅकग्राऊंड आहे. सुरुवातीला, जेव्हा सेबीने असामान्य लाभांश नियम स्थापित केला होता, तेव्हा असामान्यसाठी कट-ऑफ म्हणून डिव्हिडंडच्या बाजार मूल्याच्या 10% ठेवण्याचा निर्णय घेतला गेला. तथापि, यामुळे आजपासून बहुतांश मोठ्या कंपन्या अंतरिम लाभांश देतात. म्हणूनच एकत्रित फोटो मिळवणे कठीण असू शकते. म्हणून, थ्रेशोल्ड पहिल्यांदा 10% पासून ते 5% पर्यंत कमी करण्यात आले आणि नंतर 2% पर्यंत आहे, जेथे ते आता उपलब्ध आहे. पॉवर ग्रिड कॉर्पोरेशनच्या बाबतीत, संबंधित किंमत ₹228 होती आणि प्रति शेअर ₹5 डिव्हिडंड 2.19% पर्यंत काम करते. 2% पेक्षा जास्त असल्याने, ते असामान्य लाभांश आहे.

इतर प्रश्न म्हणजे डिव्हिडंड सामान्य किंवा असामान्य आहे का हे ठरवण्यासाठी कट-ऑफ तारीख काय आहे? येथे, मार्केट प्राईस म्हणजे बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्सच्या बैठकीनंतर कंपनीद्वारे डिव्हिडंडची घोषणा केलेली तारखेपूर्वीची स्टॉकची क्लोजिंग प्राईस. तथापि, मार्केट तासानंतर डिव्हिडंडची घोषणा केल्याच्या स्थितीत, त्याच दिवसाची क्लोजिंग प्राईस मार्केट प्राईस म्हणून घेतली जाते. सामान्य डिव्हिडंडच्या बाबतीत म्हणजेच किंमतीच्या 2% पेक्षा कमी असल्यास, एक्सचेंजद्वारे कोणतेही समायोजन केले जात नाही आणि डिव्हिडंड मार्केट किंमतीमध्ये समायोजित केले जाते.

एफ&ओमध्ये लाभांशासाठी समायोजन प्रक्रिया

जर वरील निकषांवर आधारित लाभांश असामान्य लाभांश म्हणून वर्गीकृत केले गेले असेल तर त्या स्टॉकवरील ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या सर्व स्ट्राईक किंमतीमधून एकूण लाभांश रक्कम कमी केली जाईल. त्यामुळे, सुधारित स्ट्राईक किंमत एक्स-डिव्हिडंड तारखेपासून लागू होईल, जी सामान्यपणे रेकॉर्ड तारखेच्या आधीची ट्रेडिंग तारीख आहे. येथे मुख्य मुद्दे आहेत.

    अ) पॉवर ग्रिड कॉर्पोरेशनवर फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या बाबतीत, 14 नोव्हेंबर, 2022 रोजी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सची बेस किंमत प्रति शेअर ₹5 एकूण रक्कम कमी असेल. रेफरन्स रेट हा दैनंदिन MTM सेटलमेंट किंमत असेल.

    ब) ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या बाबतीत, डिव्हिडंड म्हणजेच डिव्हिडंड तारखेला सर्व कम-डिव्हिडंड स्ट्राईक किंमतीमधून प्रति शेअर ₹5/- कपात केला जाईल. 

    c) कॉर्पोरेट ॲक्शनसाठी अशा सर्व ॲडजस्टमेंट अंतिम दिवशी केले जाईल ज्यावर ट्रेडिंग तास बंद झाल्यानंतर अंतर्निहित इक्विटी मार्केटमध्ये कम-बेसिसवर सुरक्षा ट्रेड केली जाते.