विशेष लाभांशासाठी एनएमडीसी लिमिटेड एफ&ओ करार कसे समायोजित केले जातील

16 फेब्रुवारी 2023 रोजी आयोजित त्याच्या बैठकीमध्ये, एनएमडीसी लिमिटेडच्या संचालक मंडळाने प्रत्येकी ₹1/- चे फेस वॅल्यूच्या प्रति इक्विटी शेअर ₹3.75/- च्या अंतरिम लाभांश पे-आऊटला मंजूरी दिली आहे. हा संपूर्णपणे प्रति शेअर ₹3.75 चा नियमित लाभांश आहे. अंतरिम लाभांश पात्रतेच्या हेतूसाठी, रेकॉर्डची तारीख फेब्रुवारी 24, 2023 म्हणून निश्चित केली गेली आहे. याचा अर्थ असा की अंतरिम लाभांश मिळविण्याची इच्छा असलेल्या गुंतवणूकदारास त्याच्या/तिच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये 24 फेब्रुवारी 2023 च्या जवळ शेअर्स असणे आवश्यक आहे. स्पष्टपणे, जर शेअर्स 24 फेब्रुवारी 2023 पर्यंत डिमॅट अकाउंटमध्ये असावेत, तर डिलिव्हरीसाठी पात्र होण्यासाठी टी-1 तारखेपर्यंत शेअर्स नवीनतम खरेदी करणे आवश्यक आहे. लक्षात ठेवा की फेब्रुवारी 2023 पासून, इंडेक्स आणि एफ&ओ पात्र कंपन्यांसह सर्व भारतीय कंपन्यांनी आधीच्या टी+2 रोलिंग सेटलमेंट सापेक्ष अधिकृतपणे टी+1 रोलिंग सेटलमेंटमध्ये बदलले आहे.

आता, 24 फेब्रुवारी 2023 शुक्रवार असल्याने, टी-1 ट्रेड तारीख गुरुवार, 23 फेब्रुवारी 2023 असेल. यादरम्यान कोणतीही ट्रेडिंग सुट्टी नाही. याचा अर्थ असा की, ज्या इन्व्हेस्टरला प्रति शेअर ₹3.75 चे हे अंतरिम डिव्हिडंड मिळवायचे आहे त्यांना 23rd फेब्रुवारी 2023 पर्यंत नवीनतम शेअर्स खरेदी करावे लागतात जेणेकरून टी+1 तारखेला शेअर्स डिमॅट अकाउंटमध्ये असतात, जे 24th फेब्रुवारी 2023 आहे, जे देखील रेकॉर्ड तारीख आहे. याचा अर्थ असा की, 23rd फेब्रुवारी 2023 ही अंतिम सह-लाभांश तारीख असेल आणि पुढील ट्रेडिंग दिवशी म्हणजेच 24th फेब्रुवारी 2023, शुक्रवार, एनएमडीसी लिमिटेडचा स्टॉक एक्स-डिव्हिडंड होईल. सामान्यपणे, कॉर्पोरेट ॲक्शनच्या प्रकार आणि कॉर्पोरेट ॲक्शनच्या साईझनुसार कोणत्याही कॉर्पोरेट ॲक्शनसाठी प्राईस ॲडजस्टमेंट मागील तारखेवर होते. T+2 रोलिंग सेटलमेंट सिस्टीममध्ये विपरीत, नवीन T+1 रोलिंग सेटलमेंट सिस्टीममध्ये, असामान्य लाभांश असल्यास डिव्हिडंड कॉर्पोरेट ॲक्शन ॲडजस्टमेंटची मागील तारीख देखील रेकॉर्ड तारीख बनते.

एफ&ओ काँट्रॅक्ट्समध्ये कॉर्पोरेट ॲक्शन ॲडजस्टमेंट?

हा एक थोडाफार संक्षिप्त प्रश्न आहे आणि आम्हाला या कथाच्या सर्व घटकांवर लक्ष देणे आवश्यक आहे. परंतु आम्ही त्याच्या डिव्हिडंड भागात जाण्यापूर्वी, लक्षात ठेवा की बोनस समस्या, हक्क आणि स्टॉक विभाजनांसारख्या सर्व कॉर्पोरेट कृतीसाठी एफ&ओ समायोजन करणे आवश्यक आहे. ऑप्शन काँट्रॅक्ट, मार्केट लॉट किंवा मार्केट मल्टीप्लायर आणि इन्व्हेस्टरने धारण केलेल्या पोझिशनच्या स्ट्राईक किंमतीच्या बाबतीत एफ&ओ समायोजन केले जाते. बोनस आणि विभागांसाठी ॲडजस्टमेंट योग्यरित्या सरळ असताना, लाभांश देयकांसाठी F&O ॲडजस्टमेंट थोडी अधिक संवर्धित आहे आणि येथे कारण आहे. डिव्हिडंड म्हणून घोषित केलेला डिव्हिडंड सामान्य डिव्हिडंड आहे की हा एक असामान्य डिव्हिडंड आहे की नाही याची जाणीव होते. हे कसे केले जाते ते येथे दिले आहे.

एफ&ओ कराराच्या बाबतीत लाभांश कसे समायोजित केले जातात?

जे आम्हाला एफ&ओ काँट्रॅक्टमध्ये डिव्हिडंड ॲडजस्टमेंट केव्हा आणि कसे केले जातात तेव्हा मूलभूत प्रश्न आणते. हे डिव्हिडंड सामान्य डिव्हिडंड किंवा असामान्य डिव्हिडंड आहे की नाही यावर अवलंबून असते. सामान्य लाभांश आणि असामान्य लाभांश दरम्यानचे अंतर कसे डिमार्केट केले जाते हे येथे दिले आहे. जर घोषित डिव्हिडंड अंतर्निहित स्टॉकच्या मार्केट मूल्याच्या 2% पेक्षा कमी असेल, तर ते सामान्य डिव्हिडंड असल्याचे मानले जाईल. अशा प्रकरणांमध्ये, स्ट्राईक प्राईसमध्ये सामान्य लाभांशासाठी कोणतेही समायोजन केले जाणार नाही आणि मार्केट प्राईसमध्ये समायोजन केले जाते. तथापि, जर डिव्हिडंड मार्केट मूल्याच्या 2% किंवा अधिक असेल, तर एफ&ओ काँट्रॅक्टच्या स्ट्राईक किंमतीमध्ये समायोजन केले जाते.

सेबीने अवलंबून असलेल्या या पद्धतीची रसप्रद पार्श्वभूमी आहे. सुरुवातीला, जेव्हा सेबीने असामान्य लाभांश नियम स्थापित केला होता, तेव्हा असामान्यसाठी कट-ऑफ म्हणून डिव्हिडंडच्या बाजार मूल्याच्या 10% ठेवण्याचा निर्णय घेतला गेला. तथापि, यामुळे आजपासून बहुतांश मोठ्या कंपन्या अंतरिम लाभांश देतात. म्हणूनच एकत्रित फोटो मिळवणे कठीण असू शकते. म्हणून, थ्रेशोल्ड पहिल्यांदा 10% पासून ते 5% पर्यंत कमी करण्यात आले होते आणि नंतर 2% पर्यंत पोहोचले, जेथे ते आजच उपलब्ध होते. एनएमडीसी लिमिटेडच्या बाबतीत, ₹121.80 संबंधित किंमत आणि ₹3.75 प्रति शेअर डिव्हिडंडसह, डिव्हिडंड टक्केवारी 3.08% पर्यंत काम करते. 2% पेक्षा जास्त असल्याने, हे असामान्य लाभांश म्हणून वर्गीकृत केले जाईल.

इतर प्रश्न म्हणजे डिव्हिडंड सामान्य किंवा असामान्य आहे का हे ठरवण्यासाठी कट-ऑफ तारीख काय आहे? येथे, मार्केट प्राईस म्हणजे बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्सच्या बैठकीनंतर कंपनीद्वारे डिव्हिडंडची घोषणा केलेली तारखेपूर्वीची स्टॉकची क्लोजिंग प्राईस. तथापि, मार्केट तासानंतर डिव्हिडंडची घोषणा केल्याच्या स्थितीत, त्याच दिवसाची क्लोजिंग प्राईस मार्केट प्राईस म्हणून घेतली जाते. सामान्य डिव्हिडंडच्या बाबतीत म्हणजेच किंमतीच्या 2% पेक्षा कमी असल्यास, एक्सचेंजद्वारे कोणतेही समायोजन केले जात नाही आणि डिव्हिडंड मार्केट किंमतीमध्ये समायोजित केले जाते.

एफ&ओमध्ये लाभांशासाठी समायोजन प्रक्रिया

जर वरील निकषांवर आधारित डिव्हिडंड असामान्य डिव्हिडंड म्हणून वर्गीकृत केले गेले असेल तर एकूण डिव्हिडंड रक्कम सर्व प्रभावी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट किंमती आणि ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या स्ट्राईक किंमतीमधून कमी केली जाईल. त्यामुळे, सुधारित स्ट्राईक किंमत एक्स-डिव्हिडंड तारखेपासून लागू होईल, जी सामान्यपणे रेकॉर्ड तारखेच्या आधीची ट्रेडिंग तारीख आहे. येथे मुख्य मुद्दे आहेत.

1. एनएमडीसी लिमिटेडवर फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या बाबतीत, 23 फेब्रुवारी 2023 रोजी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सची बेस किंमत प्रति शेअर ₹3.75 एकूण रक्कम कमी रेफरन्स रेट असेल. रेफरन्स रेट हा दैनंदिन MTM सेटलमेंट किंमत असेल. असाधारण डिव्हिडंडच्या ॲडजस्टमेंट नंतर फ्यूचर्समध्ये ₹115 मध्ये दीर्घकाळ फ्यूचर्समध्ये ₹111.25 मध्ये सुधारणा केली जाईल. समान लॉजिक फ्यूचर्सच्या शॉर्टसाठीही लागू होतो.
    

2. ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या बाबतीत, डिव्हिडंड म्हणजेच डिव्हिडंड प्रति शेअर एक्स-डिव्हिडंड तारखेला सर्व कम-डिव्हिडंड स्ट्राईक किंमतीमधून ₹3.75/- कपात केला जाईल. त्यामुळे ₹120 स्ट्राईक कॉल आणि एनएमडीसी लिमिटेडचा पर्याय ₹116.25 स्ट्राईक कॉल आणि पुट ऑप्शन होईल.
    

3. कॉर्पोरेट ॲक्शनसाठी असे सर्व ॲडजस्टमेंट मागील दिवशी केले जाईल, ज्यावर ट्रेडिंग तास बंद झाल्यानंतर अंतर्निहित इक्विटी मार्केटमध्ये कम-बेसिसवर सुरक्षा ट्रेड केली जाते. एनएमडीसीच्या वरील बाबतीत, समायोजन तारीख 23 फेब्रुवारी 2023 आहे.
    

येथे लक्षात ठेवण्यासाठी एक लहान मुद्दा आहे. एनएमडीसी लिमिटेडच्या बाबतीत मागील तारीख किंवा समायोजन तारीख देखील फेब्रुवारी समाप्तीसाठी एफ&ओ समाप्ती दिवस असते; कारण 23 फेब्रुवारी ही महिन्याचा अंतिम गुरुवारी आहे, ज्यामुळे ती एफ&ओ समाप्ती तारीख बनते. म्हणून, वरीलपैकी कोणतेही ॲडजस्टमेंट फेब्रुवारी 2023 मध्ये कालबाह्य होणाऱ्या काँट्रॅक्टसाठी लागू होणार नाही, परंतु केवळ मार्च 2023 आणि त्यानंतरच्या काँट्रॅक्टची मुदत संपण्यासाठी लागू होईल.