स्थानिक गुंतवणूकदारांनी भारतीय अभ्यासक्रमांवर एफआयआय विरूद्ध त्यांचे वजन कसे वाढवले

भारतीय स्टॉक मार्केटने ट्रेडिंग फ्लोअरवर परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांनी काय केले आहे याच्या ऐतिहासिकदृष्ट्या नृत्य केले आहे. हे मुख्यत्वे भारतीय कंपन्यांमध्ये प्रमोटरचा मोठा प्रमाण असल्याने होते. ऑफशोर पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार बहुतांश कंपन्यांच्या मोफत फ्लोट शेअर्सचे किंवा प्रभावीपणे ट्रेड केलेल्या शेअर्सचे प्रमुख चालक होते, त्यांनी मार्केटच्या दिशेने देखील निर्देशित केले.

गेल्या दशकात व्यापाऱ्यांनी स्क्रीनवर बदलल्यामुळे, ते केवळ व्यापारच नव्हे तर वास्तविक बाजारपेठ निर्माते कोण बनले आहेत यामध्येही धीमे परिवर्तन झाले आहे.

मूलभूतपणे, स्थानिक बाजारपेठ कसे बदलले आहेत याची गतिशीलता. हे रिटेल इन्व्हेस्टरकडून डोमेस्टिक कॅपिटल सोर्सिंगच्या मोठ्या प्रमाणामुळे आहे, विशेषत: ज्यांनी म्युच्युअल फंडवर लॅप केले आहे तसेच मोठ्या लाभाच्या प्रतिकार दिल्यामुळे स्टॉक मार्केटवर थेट बेट्स बनवले आहेत. हे उच्च-नेट-मूल्य गुंतवणूकदार (एचएनआय) मुळेही आहे, ज्यांनी विशेषत: 2016 मध्ये विमुद्रीकरणानंतर रिअल इस्टेटपासून त्यांची मालमत्ता दूर ठेवली.

खात्री बाळगायचे म्हणजे, जागतिक घटक अद्याप स्थानिक भावनांवर परिणाम करतात, मग ते यूएस फेडरल रिझर्व्हचे निर्णय असो आणि परदेशी गुंतवणूकदार मालमत्ता वाटप किंवा युरोपमध्ये युद्ध कसा करतात यावर होणारा प्रभाव असो. परंतु आधीपेक्षा जास्त, भारतीय परिषदांवरील परिणाम आता स्थानिक गुंतवणूकदार काय करतात याशी जोडलेले आहे.

जर आम्ही गुंतवणूकदारांच्या विविध श्रेणींच्या स्टॉक होल्डिंग्सच्या नवीनतम आकडेवारीद्वारे स्कॅन केले, तर ते ट्रेंडला प्रभावित करते.

स्टार्टर्ससाठी: रिटेल, एचएनआय आणि देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदारांच्या (डीआयआय) भाग संपूर्णपणे मार्च 31, 2022 रोजी 23.34% पेक्षा जास्त आहे, तसेच 20.15% च्या एफआयआय भागापेक्षा अधिक आहे.

हे दृष्टीकोनातून ठेवण्यासाठी, मार्च 31, 2015 रोजी, एफआयआय शेअर 23.32% होते आणि प्राईम डाटाबेसने संकलित केलेल्या डाटानुसार रिटेल, एचएनआय आणि डीआयआयचा संयुक्त शेअर केवळ 18.47% होता.

ड्रिलिंग डीपर, नॅशनल स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध कंपन्यांमध्ये रिटेल इन्व्हेस्टरचा (₹2 लाख पर्यंत मूल्य असलेले व्यक्ती) भाग डिसेंबर 31, 2021 नुसार 7.33% पासून मार्च 31, 2022 रोजी सर्वकालीन 7.42% पर्यंत पोहोचला. मूल्य अटींमध्येही, एनएसई वर सूचीबद्ध कंपन्यांमध्ये रिटेल होल्डिंग डिसेंबर 31, 2021 रोजी ₹19.05 लाख कोटी पासून सर्वकालीन ₹19.16 लाख कोटी (किंवा जवळपास $250 अब्ज) पर्यंत पोहोचले.

यादरम्यान, एनएसईवर सूचीबद्ध कंपन्यांमध्ये एचएनआयची मालकी (₹2 लाख पेक्षा जास्त शेअरहोल्डिंग असलेले व्यक्ती) 2.28% पासून डिसेंबर 31, 2021 रोजी 2.21% पर्यंत घसरली. परंतु एकत्रित रिटेल आणि एचएनआय शेअर सर्वाधिक 9.64% पर्यंत पोहोचले आहे.

डीआयआयचा वाटा, ज्यामध्ये देशांतर्गत म्युच्युअल फंड, इन्श्युरन्स कंपन्या, बँका, वित्तीय संस्था आणि पेन्शन फंडचा समावेश होतो, डिसेंबर 31, 2021 रोजी संपूर्ण 13.21% पासून 13.7% पर्यंत वाढला. मूल्य अटींमध्ये, डीआयआय धारण मार्च 31, 2022 रोजी सर्वकालीन ₹ 35.35 लाख कोटी ($460 अब्ज) पर्यंत पोहोचले.

त्याचवेळी, तिमाही दरम्यान मोठ्या ₹1,10,019 कोटीच्या एफआयआयचे निव्वळ आऊटफ्लो त्यांच्या शेअरमध्ये नऊ वर्षात कमी झाले. सर्वात महत्त्वाचे, एफआयआयने धातू आणि खाण आणि अन्न, पेय आणि तंबाखू कंपन्यांमध्ये ₹13,450 कोटी गुंतवणूक करताना तिमाही दरम्यान आर्थिक सेवा आणि सॉफ्टवेअर क्षेत्रातून ₹69,370 कोटी घेतले आहेत. NSE वर सूचीबद्ध कंपन्यांमधील मूल्य अटींमध्ये FII चे होल्डिंग मार्च 31, 2022 पर्यंत ₹ 51.99 लाख कोटी ($680 अब्ज) आहे.

एफआयआय भारतीय बाजारातील सर्वात मोठे गैर-प्रमोटर भागधारक राहतात आणि त्यांच्या गुंतवणूकीच्या निर्णयांमध्ये अद्याप स्टॉकच्या किंमतीवर मोठ्या प्रमाणात वाढ असते.

संस्थात्मक स्नायू, पीएसयू डायव्हेस्टमेंट्स, प्रमोटर्स युनिज

एफआयआय आणि डीआयआय होल्डिंग हे एकूण संस्थात्मक शेअर मागील तिमाहीत चार वर्षांच्या कमी 33.85% पर्यंत नाकारले. एफआयआय आणि डीआयआय होल्डिंग दरम्यानचे अंतरही डीआयआयने कमी केले आहे ज्यात आता एफआयआय होल्डिंगपेक्षा 32% कमी आहे. एफआयआय आणि डीआयआय होल्डिंग दरम्यानचे व्यापक अंतर मार्च 31, 2015 ला समाप्त झाले होते, जेव्हा डीआयआय होल्डिंग एफआयआय होल्डिंगपेक्षा 55.46% कमी होते.

जर आम्ही दीर्घ 12-वर्षाच्या कालावधीसाठी डाटा पॉईंट्स विस्तारित केले तर एफआयआय शेअर 16.03% ते 20.15% पर्यंत वाढले आहे आणि डीआयआय शेअर 11.39% ते 13.70% पर्यंत वाढले आहे. हे मुख्यत्वे पीएसयूमध्ये सरकारच्या कमकुवत भागधारणासह करण्यासाठी आहे.

एनएसईवर सूचीबद्ध कंपन्यांमधील सरकारचा (प्रवर्तक म्हणून) भाग जून 30, 2009 रोजी 22.48% रोजी मार्च 31, 2022 रोजी 5.48% पर्यंत नाकारला आहे.

यादरम्यान, एनएसईवर सूचीबद्ध कंपन्यांमधील खासगी प्रवर्तकांचा भाग जून 30, 2009 रोजी 33.59% पासून 45.13% पर्यंत वाढला आहे. यादरम्यान, 'भारतीय' खासगी प्रमोटर्स' शेअर मागील 12 वर्षांमध्ये 26.43% ते 36.88% पर्यंत वाढले आहे आणि 'विदेशी' प्रमोटर्स' शेअर 7.17% ते 8.25% पर्यंत वाढले आहे.

विरोधी टेकओव्हर्स अद्याप दुर्मिळ असताना, प्रमोटर्सनी अलीकडील काळात सक्रिय गुंतवणूकदारांकडून मंडळाच्या निर्णयांचा सामना करण्यासाठी त्यांच्या सहकाऱ्यांचा कसा सामना करावा लागला हे पाहिले आहे. त्यांनी वेळेवर त्यांचे होल्डिंग वाढविण्यासाठी क्रीपिंग अधिग्रहण खिडकीचाही वापर केला आहे.

लक्षणीयरित्या, एक दर्जेदार कंपन्या होत्या ज्यामध्ये प्रमोटर्स, एफआयआय आणि डीआयआय यांनी तिमाही दरम्यान त्यांचा वाटा वाढवला. यामध्ये जिंदल स्टील आणि पॉवर, अलेंबिक फार्मास्युटिकल्स, एंजल वन, रेमंड, एमटीएआर टेक्नॉलॉजीज, महाराष्ट्र सीमलेस, सोमनी सिरॅमिक्स, ग्रीनप्लाय इंडस्ट्रीज, मोल्ड-टेक पॅकेजिंग, निरंतर उद्योग, अरिहंत सुपरस्ट्रक्चर्स आणि अक्षरकेम यांचा समावेश होतो.

त्यांच्यापैकी सर्वात ज्ञानी

आम्ही गुंतवणूकदारांच्या विस्तृत श्रेणीचा विचार करत असल्यास आणि त्यांच्या उपक्रमांचा मागोवा घेतल्यास, आम्हाला एफआयआय, खासगी प्रमोटर आणि काही मर्यादा एचएनआय दिसतात जे त्यांच्या बेट्स ठेवण्यात अधिक यशस्वी झाले आहेत.

एनएसईवर सूचीबद्ध केलेल्या जवळपास 1,800 कंपन्यांच्या संचावर आधारित, ज्या कंपन्यांनी प्रमोटर्सने त्यांचा वाटा वाढवला, मागील तिमाहीत सरासरी शेअर किंमत 6% पेक्षा जास्त वाढली. याविरूद्ध, बेंचमार्क निफ्टी 50 इंडेक्स फक्त 0.6% अंतिम तिमाहीत वाढले.

हे प्रमोटर्सची माहिती आणि बुलिश स्थितीचा प्रकरण असू शकते. फ्लिप साईडवर, त्यांनी शेअर्सच्या किंमतीमध्ये वाढ दिसून येणाऱ्या फर्मच्या सेटमध्ये शेअर्सची विक्री केली.

भारत सरकार आणि जीवन विमा कॉर्पोरेशन, देशातील एकल-सर्वात मोठा मालमत्ता व्यवस्थापक आणि जे सध्या सार्वजनिक होण्यासाठी बाजारात आहे, ते भाग्यवान नव्हते.

जेव्हा रिटेल इन्व्हेस्टर जातात, ते प्रतिकूल निवडीसह पकडले गेले. त्यांनी मागील तिमाहीत हजार कंपन्यांच्या जवळ किंवा नमुना सेटच्या अर्ध्यापेक्षा जास्त भाग वाढला. या कंपन्यांची सरासरी स्लम्प्ड 7% वर शेअर किंमत. त्याचवेळी, उर्वरित 700-सर्वोत्तम फर्मपैकी जेथे त्यांनी शेवटच्या तिमाहीत विकले होते त्यांच्या शेअरची किंमत सरासरी 9% वाढली!

एलआयसीला येथे चुकीच्या पायावरही पकडण्यात आले होते. ज्या कंपन्यांमध्ये शेअर्सची विक्री झाली त्यांनी त्यांच्या शेअर किंमतीमध्ये 4% वाढ दिसून आली. निष्पक्ष राहण्यासाठी, हे जीवन विमाकर्त्याने ऑफलोड केलेल्या मोठ्या प्रमाणावरील शेअर्समुळे देखील असू शकते, ज्यामुळे स्टॉकवर दबाव निर्माण होतो.