विशेष लाभांश मिळविण्यासाठी आयजीएल एफ&ओ करार कसे समायोजित केले जातील

23 मार्च 2023 रोजी आयोजित केलेल्या बैठकीत, संचालक मंडळ इंद्रप्रस्थ गॅस लि (आयजीएल) ने प्रत्येकी ₹2/- चे फेस वॅल्यूच्या ₹10/- प्रति इक्विटी शेअरच्या अंतरिम डिव्हिडंड पे-आऊटला मंजूरी दिली आहे. अंतरिम लाभांश पात्रतेच्या हेतूसाठी, रेकॉर्डची तारीख 31 मार्च 2023 म्हणून निश्चित केली गेली आहे. याचा अर्थ असा की अंतरिम लाभांश मिळविण्याची इच्छा असलेल्या गुंतवणूकदारास त्याच्या/तिच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये 31 मार्च 2023 च्या जवळ शेअर्स असणे आवश्यक आहे. स्पष्टपणे, जर शेअर्स 31 मार्च 2023 पर्यंत डिमॅट अकाउंटमध्ये असावेत, तर डिलिव्हरीसाठी पात्र होण्यासाठी टी-1 तारखेपर्यंत शेअर्स नवीनतम खरेदी करणे आवश्यक आहे. (गुंतवणूकदारांनी लक्षात घ्यावे की फेब्रुवारी 2023 पासून, सर्व F&O स्टॉक T+1 डिलिव्हरी सेटलमेंट सायकलमध्ये देखील शिफ्ट केले आहेत).

आता, 31 मार्च 2023 हे शुक्रवार आहे, परंतु 30 मार्च 2023 हे राम नवमीच्या कारणामुळे ट्रेडिंग आणि बँक सुट्टी आहे. म्हणून, T-1 तारीख बुधवार, 29 मार्च 2023 असेल जे 31 मार्च 2023 च्या जवळच्या डिलिव्हरीला सक्षम करेल. म्हणजे, गुंतवणूकदाराला हा अंतरिम लाभांश प्रति शेअर ₹10 चे 29 मार्च 2023 पर्यंत नवीनतम शेअर्स खरेदी करावे लागतात जेणेकरून शेअर्स 31 मार्च 2023 पर्यंत डिमॅट अकाउंटमध्ये असतात, जे लाभांश पात्रतेची रेकॉर्ड तारीख आहे. याचा अर्थ असा की, 29 मार्च 2023 ही अंतिम सह-लाभांश तारीख असेल आणि पुढील ट्रेडिंग दिवशी म्हणजेच, 31 मार्च 2023, शुक्रवार, इंद्रप्रस्थ गॅस लिमिटेडचा स्टॉक (आयजीएल) पूर्व लाभांश जाईल. सामान्यपणे, कॉर्पोरेट ॲक्शनच्या प्रकार आणि कॉर्पोरेट ॲक्शनच्या साईझनुसार कोणत्याही कॉर्पोरेट ॲक्शनसाठी प्राईस ॲडजस्टमेंट मागील तारखेवर होते.

एफ&ओ काँट्रॅक्ट्समध्ये कॉर्पोरेट ॲक्शन ॲडजस्टमेंट?

हा एक थोडाफार संक्षिप्त प्रश्न आहे आणि आम्हाला या कथाच्या सर्व घटकांवर लक्ष देणे आवश्यक आहे. परंतु आम्ही त्याच्या डिव्हिडंड भागात जाण्यापूर्वी, लक्षात ठेवा की बोनस समस्या, हक्क आणि स्टॉक विभाजनांसारख्या सर्व कॉर्पोरेट कृतीसाठी ऑटोमॅटिकरित्या होण्यासाठी एफ&ओ समायोजन आवश्यक आहे. ऑप्शन काँट्रॅक्ट, मार्केट लॉट किंवा मार्केट मल्टीप्लायर आणि फ्यूचर्स मार्केटमध्ये इन्व्हेस्टरने केलेल्या पोझिशनच्या साईझच्या बाबतीत एफ&ओ ॲडजस्टमेंट होते. बोनस आणि विभागांसाठी ॲडजस्टमेंट योग्यरित्या सरळ असले तरी, कराराच्या एफ&ओ ॲडजस्टमेंटच्या दृष्टीकोनातून डिव्हिडंडच्या विविध व्याख्येमुळे डिव्हिडंड पेमेंटसाठी एफ&ओ ॲडजस्टमेंट थोडीफार अधिक सूक्ष्म आणि संवर्धित आहे. अखेरीस, घोषित केलेला लाभांश सामान्य लाभांश म्हणून वर्गीकृत केला गेला आहे की हा एक असामान्य लाभांश आहे. डिव्हिडंडचे हे वर्गीकरण कसे केले जाते ते येथे दिले आहे.

एफ&ओ कराराच्या बाबतीत लाभांश कसे आणि केव्हा समायोजित केले जातात?

जे आम्हाला एफ&ओ काँट्रॅक्टमध्ये डिव्हिडंड ॲडजस्टमेंट कसे आणि केव्हा केले जातात या मूलभूत प्रश्नावर आणते. हे डिव्हिडंड सामान्य डिव्हिडंड किंवा असामान्य डिव्हिडंड आहे की नाही यावर अवलंबून असते. हा निर्णय कसा केला जातो हे येथे दिले आहे. जर घोषित डिव्हिडंड अंतर्निहित स्टॉकच्या बाजार मूल्याच्या 2% पेक्षा कमी असेल, तर ते सामान्य डिव्हिडंड असल्याचे मानले जाईल. अशा प्रकरणांमध्ये, स्ट्राईक प्राईसमध्ये सामान्य लाभांशासाठी कोणतेही समायोजन केले जाणार नाही. तथापि, जर डिव्हिडंड मार्केट वॅल्यूच्या 2% पेक्षा जास्त असेल, तर ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या स्ट्राईक प्राईसमध्ये आणि फ्यूचर्स प्राईसमध्ये ॲडजस्टमेंट केले जाते.

यासाठी थोडा पार्श्वभूमी आहे ज्याला लाभांश परिभाषा कशी विकसित झाली आहे हे आम्हाला समजणे आवश्यक आहे. सुरुवातीला, जेव्हा सेबीने असामान्य लाभांश नियम स्थापित केला होता, तेव्हा असामान्य म्हणून वर्गीकृत केल्यासाठी कट-ऑफ म्हणून लाभांशांच्या बाजार मूल्याच्या 10% ठेवण्याचे ठरवले गेले. तथापि, यामुळे आजपासून बहुतांश फ्रंटलाईन कंपन्या (विशेषत: एफ&ओ कंपन्या) अंतरिम लाभांश देतात (एका वर्षात 3 ते 4 पट). त्यामुळे वार्षिक लाभांश विचारात घेतल्याशिवाय एकत्रित फोटो मिळवणे कठीण असू शकते. परिणामी, थ्रेशोल्ड पहिल्यांदा 10% पासून ते 5% पर्यंत कमी करण्यात आले आणि नंतर 2% पर्यंत, जेथे ते आता उभे राहते. इंद्रप्रस्थ गॅस लिमिटेड (आयजीएल) च्या बाबतीत, संबंधित किंमत ₹439 होती आणि प्रति शेअर ₹10 डिव्हिडंड 2.28% पर्यंत काम करते. हे 2% पेक्षा जास्त असल्याने, असामान्य लाभांश म्हणून वर्गीकृत केले जाईल.

इतर प्रश्न म्हणजे डिव्हिडंड सामान्य किंवा असामान्य आहे का हे ठरवण्यासाठी कट-ऑफ तारीख काय आहे? येथे, मार्केट प्राईस म्हणजे बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्सच्या बैठकीनंतर कंपनीद्वारे डिव्हिडंडची घोषणा केलेल्या तारखेच्या आधीच्या दिवशी स्टॉकची बंद किंमत. तथापि, जर मार्केट तासांनंतर डिव्हिडंडची घोषणा केली गेली असेल तर त्याच दिवसाची क्लोजिंग किंमत मार्केट किंमत म्हणून घेतली जाते. सामान्य डिव्हिडंडच्या बाबतीत म्हणजेच, किंमतीच्या 2% पेक्षा कमी, एक्सचेंजद्वारे कोणतेही समायोजन केले जात नाही आणि डिव्हिडंड मार्केट किंमतीमध्ये समायोजित केले जाते. असामान्य डिव्हिडंडच्या बाबतीत समायोजन कसे केले जाते ते आम्हाला आता कळू द्या.

एफ&ओमध्ये लाभांशासाठी समायोजन प्रक्रिया

जर वरील निकषांवर आधारित डिव्हिडंड असामान्य डिव्हिडंड म्हणून वर्गीकृत केले असेल तर एकूण डिव्हिडंड रक्कम (रुपयांच्या अटींमध्ये) त्या स्टॉकवरील ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या सर्व स्ट्राईक किंमतीमधून कमी केली जाईल. त्यामुळे, सुधारित स्ट्राईक किंमत एक्स-डिव्हिडंड तारखेपासून लागू होईल, जी आता T+1 रोलिंग सेटलमेंट सायकल सिस्टीम अंतर्गत रेकॉर्ड तारीख देखील आहे. तुम्हाला माहित असणे आवश्यक असलेले काही प्रमुख मुद्दे येथे आहेत.

1. इंद्रप्रस्थ गॅस लिमिटेड (IGL) वरील फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या बाबतीत, 29 मार्च 2023 रोजी फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सची बेस किंमत प्रति शेअर ₹10 एकूण डिव्हिडंड रक्कम कमी असेल. रेफरन्स रेट हा दैनंदिन MTM सेटलमेंट किंमत असेल. जर तुम्ही ₹435 च्या किंमतीवर इंद्रप्रस्थ गॅस लिमिटेड (आयजीएल) फ्यूचर्स दीर्घ असाल; तर असामान्य डिव्हिडंड नंतर, तुम्ही इंद्रप्रस्थ गॅस लिमिटेड (आयजीएल) फ्यूचर्स वर ₹425 च्या प्रभावी किंमतीवर दीर्घकाळ आहात.
    

2. ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या बाबतीत, लाभांश म्हणजेच, डिव्हिडंड प्रति शेअर एक्स-डिव्हिडंड तारखेला सर्व कम-डिव्हिडंड स्ट्राईक किंमतीमधून ₹10/- कपात केला जाईल. त्यामुळे, ₹430 ची स्ट्राईक किंमत ₹420 ची स्ट्राईक किंमत होईल, तर ₹450 ₹440 होईल, आणि त्यामुळे असेच बनू शकते.
    

3. कॉर्पोरेट ॲक्शनसाठी अशा सर्व ॲडजस्टमेंट मागील दिवशी केले जाईल, ज्यावर सुरक्षा कम-बेसिस (T-1 दिवस) वर ट्रेड केली जाते. 29 मार्च 2023 (T-1) ही मार्च F&O समाप्ती तारीख असल्याने, डिव्हिडंड ॲडजस्टमेंट केवळ एप्रिल 2023 आणि मे 2023 काँट्रॅक्टवर लागू होईल.