आयपीओ प्राईस बँड्सने सेबीचे लक्ष का आकर्षित केले आहे हे येथे दिले आहे

या आठवड्याच्या सुरुवातीला, सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडियाने कन्सल्टेशन पेपर फ्लोट केला ज्यामध्ये देशात प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग्स (IPOs) ची किंमत कशी आहे याचा प्रस्ताव दिला आहे.

कॅपिटल मार्केट रेग्युलेटरने सांगितले की ते IPO साठी किमान प्राईस बँड निश्चित करण्याचा प्रस्ताव देते. आपल्या प्राथमिक बाजार सल्लागार समितीने शिफारस केली आहे की बुक-बिल्डिंग प्रक्रियेद्वारे सर्व सार्वजनिक समस्यांच्या बाबतीत किमान किंमत बँड 5% असू शकते. मूलभूतपणे, याचा अर्थ असा की श्रेणीची वरची किंमत फ्लोअर किंमतीपेक्षा कमीतकमी 5% अधिक असावी.

“बुक-बिल्ट समस्येमध्ये निष्पक्ष आणि पारदर्शक किंमत शोध यंत्रणेचे उद्दीष्ट मार्केट पद्धतींच्या विकासामुळे वेळेनुसार कमी झाल्याचे दिसते" सेबीने कन्सल्टेशन पेपरमध्ये सांगितले.

जर IPO मध्ये किमान प्राईस बँडची आवश्यकता असेल तर नियामकाने टिप्पणी मागली आहे आणि असल्यास, ते काय असावे.

तर, या प्रस्तावांसह काय सेबीला प्रम्प्ट केले आहे?

सेबी प्रस्ताव जेव्हा भारताचे भांडवली बाजारपेठेत आयपीओमध्ये वाढ दिसत असतात तेव्हा येतात. मोठ्या प्रमाणात कंपन्यांनी यापूर्वीच फ्लोटेड IPO केले आहेत आणि अनेक डझन कंपन्या करण्याची योजना बनवत आहेत.

तथापि, या युफोरियामध्ये, 'बिल्डिंग बुक' समस्या त्यांचे वर्ण गमावत असल्याचे काय लक्षात आले आहे.

बुक बिल्डिंग ही मूलभूतपणे कार्यक्षम किंमतीच्या शोधासाठी IPO मध्ये वापरली जाणारी प्रक्रिया आहे. ही एक यंत्रणा आहे जिथे, ज्या कालावधीसाठी IPO खुली आहे, इन्व्हेस्टरकडून विविध किंमतीमध्ये बिड गोळा केल्या जातात आणि नंतर कंपनी प्रत्यक्षपणे शेअर्स विक्री करते ती किंमत निर्धारित करते.

बुक-बिल्डिंग IPO निश्चित-किंमतीच्या समस्यांपेक्षा भिन्न आहेत जेथे शेअर्स एकाच किंमतीमध्ये ऑफर केले जातात. बहुतांश IPO बुक-बिल्ट समस्या आहेत.

काळानुसार, प्राईस बँड - खरोखरच प्राईस डिस्कव्हरी यंत्रणा बनविण्यासाठी इन्व्हेस्टर IPO दरम्यान बिड करू शकतात अशा प्राईसची रेंज मडल झाली आहे.

एक दशक पूर्वी, बुक-बिल्ट समस्यांमध्ये किंमतीच्या उच्च आणि कमी शेवटी सरासरी 8-10% फरक होता. ते फरक गेल्या काही वर्षांमध्ये 2% पेक्षा कमी संकुचित झाला आहे.

उदाहरणार्थ, 2011 मध्ये, हा फरक 36 बुक-बिल्ट IPO मध्ये 9.8% होता. यामुळे दोन वर्षांनंतर 10% पेक्षा जास्त वेळा स्पर्श झाला. त्यानंतर, प्राईस बँड संकुचित होत आहे. 2021 मध्ये, आतापर्यंत 36 बुक-बिल्ट समस्यांमध्ये प्राईस बँडच्या वरच्या आणि कमी शेवटी 1.5% फरक होता.

कन्सल्टेशन पेपरसह बाहेर पडण्यासाठी सेबीला प्रेरणा दिली आहे. "एक संकुचित किंमत बँड जारीकर्ता कंपनीला बुक-बिल्ट समस्या म्हणून निश्चित-किंमतीच्या समस्येचे समाधान करण्याची संधी प्रस्तुत करते," नियामक म्हणाले.

परिणामस्वरूप, कंपन्या निश्चित-किंमत पद्धतीशी संलग्न अटी आणि नियमनांचा विचार करू शकतात, विशेषत: वाटप पद्धतीशी संबंधित, त्याने जोडले.