फेडरल रिझर्व्हने व्याजदर कायम ठेवले, आर्थिक वाढीचा अंदाज

फेडरल रिझर्व्हने सातत्यपूर्ण महागाई दबाव असूनही या वर्षाच्या शेवटी दोन रेट कपातीच्या अपेक्षेची पुष्टी करताना बुधवारी त्याचा बेंचमार्क इंटरेस्ट रेट स्थिर ठेवण्याचा निर्णय घेतला.

रेटच्या निर्णयासह, फेडने या वर्ष आणि पुढील दोन्हीसाठी धीमी आर्थिक वाढ दर्शविणाऱ्या तिमाही आर्थिक अंदाज जारी केले आहेत. सेंट्रल बँक आता 2025 मध्ये 1.7% पर्यंत वाढ अपेक्षित आहे, मागील वर्षातील 2.8% आणि 2026 मध्ये 1.8% पासून कमी होईल. याव्यतिरिक्त, पॉलिसी निर्मात्यांनी महागाईमध्ये थोड्या वाढीचा अंदाज घेतला आहे, जे या वर्षाच्या शेवटी फेडच्या 2% टार्गेटपेक्षा जास्त 2.7% पर्यंत पोहोचले आहे.

टेक-सेव्ही इन्व्हेस्टरच्या लाखो क्लबमध्ये सहभागी व्हा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

जरी फेडने दोन दर कपातीसाठी त्याचे अंदाज राखले, तरीही काही विश्लेषकांनी अंतर्निहित सिग्नल्स नोंदवले ज्यामुळे दीर्घकाळ विराम सूचवू शकतात. याचा अर्थ असा असू शकतो की गहाण, ऑटो लोन आणि क्रेडिट कार्डसाठी कर्ज खर्च जवळच्या कालावधीत स्थिर राहील.

लक्षणीयरित्या, 19 फेड अधिकाऱ्यांपैकी आठ आता 2024 मध्ये एक किंवा कोणत्याही रेट कपातीचा अंदाज घेतात, डिसेंबरमध्ये ते स्थिती धारण करणाऱ्या चार अधिकाऱ्यांकडून वाढ.

मॉर्गन स्टॅनलीचे अर्थतज्ज्ञ मायकल गॅपन यांनी म्हटले आहे की, "महागाईचा दर कमी करणे त्यांच्यासाठी कठीण होईल

एका पत्रकार परिषदेदरम्यान, फेडचे अध्यक्ष जेरोम पॉवेल यांनी मान्य केले की माजी राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी अंमलात आणलेल्या शुल्कांनी महागाईत योगदान देण्यास सुरुवात केली आहे, ज्यामुळे महागाई 2022 च्या शिखरावरून कमी होण्यासाठी फेडच्या प्रगतीला संभाव्यपणे मंदावले आहे.

"मला वाटते की आम्ही किंमतीच्या स्थिरतेच्या जवळ येत आहोत," पॉवेल म्हणाले. "मी असे म्हणणार नाही की आम्ही त्यावर होतो... मला वाटते की शुल्क महागाईच्या आगमनासह, पुढील प्रगतीला विलंब होऊ शकतो."

पॉवेल यांच्या वक्तव्यानंतर ट्रम्प यांनी बुधवारी सत्य सोशलमध्ये सत्यता दाखवली, फेडने व्याजदरात कपात करण्याची विनंती केली. त्यांनी लिहिले, "अमेरिकेचे शुल्क अर्थव्यवस्थेत बदलण्यास (सहज!) सुरुवात करत असल्याने फेड रेट कपात करण्यापासून अधिक चांगले असेल. योग्य गोष्ट करा.”

पॉवेलने आश्वासन दिले की फेडने अद्याप 2025 च्या उशिरापर्यंत महागाईच्या 2% टार्गेटपर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा केली आहे. त्यांनी सूचविले की शुल्कामुळे महागाईचा दबाव टिकून राहण्याऐवजी किंमतीत तात्पुरते वाढ होऊ शकते. अशा प्रकरणांमध्ये, फेड उच्च इंटरेस्ट रेट्ससह प्रतिक्रिया देण्याऐवजी शॉर्ट-टर्म किंमत वाढ "पाहणे" निवडू शकते.

इन्व्हेस्टर्सनी पॉवेलच्या टिप्पणीला सकारात्मक प्रतिसाद दिला, ज्यामुळे बुधवारी दुपारी S&P 500 इंडेक्स मध्ये 1% ने वाढ.

विल्मिंग्टन ट्रस्टचे मुख्य अर्थतज्ज्ञ ल्यूक टिली यांनी लक्षात घेतले की जानेवारीमध्ये फेडच्या मागील बैठकीच्या तुलनेत पॉवेलचे शुल्कांवरील धोरण कमी दिसून आले. "ते पूर्णपणे वेगळ्या पद्धतीने शुल्कांविषयी बोलत आहेत," ते म्हणाले.

महामारीनंतर फेडने सुरुवातीला महागाईचे अंदाजित सातत्य कमी असल्याचे पॉवेल यांनी स्वीकारले, ज्यामुळे इंटरेस्ट रेट्स वाढवण्यासाठी त्याच्या प्रतिसादात विलंब झाला. तथापि, सध्याची परिस्थिती भिन्न असू शकते यावर त्यांनी भर दिला.

"परंतु... आम्हाला खरोखरच हे माहित नाही," ते पुढे म्हणाले, आर्थिक दृष्टीकोनाबद्दल अनिश्चितता स्वीकारत आहेत. “गोष्टी प्रत्यक्षात कसे काम करतात हे आम्हाला पाहायला हवे.”

फेड अधिकाऱ्यांनी बेरोजगारीच्या दरात सध्या 4.1% पासून ते वर्ष-अखेरीस 4.4% पर्यंत थोडी वाढ देखील प्रकल्पित केली आहे.

या वर्षी फेडला येणाऱ्या आव्हानांना अधोरेखित करणारे अपडेटेड आर्थिक अंदाज. उच्च महागाई सामान्यपणे फेडला इंटरेस्ट रेट्स राखण्यास किंवा वाढविण्यास प्रोत्साहित करेल, तर धीमी वाढ आणि वाढती बेरोजगारी कर्ज आणि खर्चाला चालना देण्यासाठी रेट कपातीला योग्य ठरेल.

सलग दुसऱ्या बैठकीसाठी, फेडने अंदाजे 4.3% इंटरेस्ट रेट्स आयोजित केले आहेत, ज्यामुळे ट्रम्पच्या धोरणांच्या आर्थिक परिणामांचे मूल्यांकन करण्याचा पर्याय निवडला आहे. अर्थशास्त्रज्ञांनी अंदाज व्यक्त केला आहे की दर तात्पुरते महागाई वाढवू शकतात, तर इतर धोरणे, जसे की नियमन रद्द करणे, खर्च कमी करून याचा सामना करू शकतात.

पॉवेल यांनी मान्य केले की बिझनेस आणि ग्राहक सर्वेक्षण दोन्ही आर्थिक दृष्टीकोनाविषयी वाढत्या चिंता दर्शवितात. तथापि, रोजगार आणि आर्थिक विस्तार यासारखे प्रमुख निर्देशक मजबूत आहेत असे त्यांनी नमूद केले.

“आम्हाला समजते की भावना खूपच तीव्रपणे कमी झाली आहे परंतु आर्थिक उपक्रम अद्याप झालेला नाही, "पॉवेल यांनी नमूद केले. “अर्थव्यवस्था निरोगी असल्याचे दिसते.”

अर्थव्यवस्थेतील अनिश्चितता "असामान्यपणे वाढली आहे" असा सूचना त्यांनी दिला की पुढील पाऊल उचलण्यासाठी फेड कोणत्याही घाईत नाही.

“आम्ही पुढे जाण्यासाठी कोणत्याही त्वरणात राहणार नाही," पॉवेल म्हणाले. “आम्ही अधिक स्पष्टतेसाठी प्रतीक्षा करण्यासाठी चांगल्या स्थितीत आहोत आणि कोणत्याही त्वरीत नाही.”

याव्यतिरिक्त, फेडने त्यांच्या ट्रेझरी होल्डिंग्स कमी करण्याची योजना घोषित केली, जी महामारी दरम्यान लक्षणीयरित्या वाढली. यापूर्वी, $25 अब्ज किंमतीचे ट्रेझरी पुनर्गुंतवणूकीशिवाय दर महिन्याला मॅच्युअर होतात; ही रक्कम आता $5 अब्ज पर्यंत कमी करण्यात आली आहे.

त्याच्या अधिक मॅच्युअरिंग बाँडची पुन्हा इन्व्हेस्टमेंट करून, फेडचे उद्दीष्ट दीर्घकालीन इंटरेस्ट रेट्स कमी ठेवण्यास मदत करणे आहे. पॉवेलने इंटरेस्ट रेट पॉलिसीशी संबंधित नसलेले तांत्रिक उपाय म्हणून ॲडजस्टमेंटचे वर्णन केले. घोषणेनंतर, ट्रेझरी उत्पन्न थोडे कमी झाले.

फेडरल रिझर्व्हचे गव्हर्नर क्रिस्टोफर वॉलर यांनी ट्रेझरी होल्डिंग्स कमी करण्याच्या निर्णयाला विरोध केला. दरम्यान, फेड दर महिन्याला मॅच्युअर होण्यासाठी मॉर्टगेज-बॅक्ड सिक्युरिटीजमध्ये $35 अब्ज डॉलर्सना अनुमती देत आहे.

व्यापक आर्थिक परिणाम

फेडचा सावधगिरीचा दृष्टीकोन स्थिरतेचा सूचवतो, तर काही अर्थशास्त्रज्ञांनी चेतावणी दिली आहे की दीर्घकाळ उच्च व्याजदर व्यवसाय आणि ग्राहकांवर दबाव आणू शकतात. जास्त कर्ज खर्च कंपन्यांना नवीन प्रकल्पांमध्ये विस्तार, नियुक्ती किंवा गुंतवणूक करण्यापासून रोखू शकतात. त्याचप्रमाणे, उच्च क्रेडिट कार्ड आणि मॉर्टगेज रेट्सचा भार असलेल्या घरांमुळे विवेकबुद्धीपूर्ण खर्चात कपात होऊ शकते, ज्यामुळे एकूण आर्थिक वाढ कमी होऊ शकते.

रिटेलर्सना यापूर्वीच ग्राहक संकोचाची लक्षणे पाहण्यास सुरुवात झाली आहे. लक्झरी ब्रँडपासून ते सवलत साखळीपर्यंत अनेक बिझनेस, ग्राहक अधिक किंमत-संवेदनशील बनत आहेत, विशेषत: शुल्क जास्त असल्याने. इलेक्ट्रॉनिक्स आणि ऑटोमोबाईल्स सारख्या आयात केलेल्या वस्तूंवर अवलंबून असलेल्या उद्योगांना तीव्र किंमतीत वाढ दिसू शकते, मागणी पुढे खराब होऊ शकते.

हाऊसिंग मार्केट ही चिंतेचे आणखी एक प्रमुख क्षेत्र आहे. वाढत्या मॉर्टगेज रेट्सने घराची परवडणारी क्षमता कमी ठेवली आहे, खरेदीदारांना निरुत्साहित केले आहे आणि नवीन घर बांधकाम धीमी केले आहे. होमबिल्डर्सने चेतावणी दिली आहे की, शुल्कामुळे अंशत: वाढलेला भौतिक खर्च, किंमती अधिक वाढवू शकतो, ज्यामुळे अनेक अमेरिकन्सना हाऊसिंग मार्केटमध्ये प्रवेश करणे कठीण होते.

या आव्हाने असूनही, पॉवेल आशावादी आहे की अर्थव्यवस्था मंदीच्या दिशेने जात नाही. महागाई फेडच्या लक्ष्यापेक्षा थोडी जास्त असले तरी, ते त्याच्या शिखरावरून लक्षणीयरित्या कमी झाले आहे आणि कामगार बाजार अजूनही मजबूत आहे असे त्यांनी पुन्हा सांगितले. फेडचा दृष्टीकोन, त्यांनी भर दिला, इनकमिंग डाटाद्वारे मार्गदर्शन केले जाईल आणि दर कधी समायोजित करावे हे ठरवण्यात अधिकाऱ्यांना संयम असेल.

2024 प्रगती होत असताना, सेंट्रल बँकचे बॅलन्सिंग ॲक्ट वाढत्या प्रमाणात नाजूक होईल. आर्थिक वाढ मंदावत असताना महागाई स्थिर राहिल्यास, फेडला रेट कपातीवर त्याचे स्टॅन्स पुन्हा विचार करण्यास भाग पाडले जाऊ शकते. त्याउलट, जर महागाईने हळूहळू घट सुरू ठेवली तर रेट कपात अपेक्षेपेक्षा लवकर येऊ शकते, ज्यामुळे बिझनेस आणि ग्राहकांना एकसारखे काही दिलासा मिळू शकतो.

आता, फेड हे संकेत देत आहे की ते आर्थिक ट्रेंडवर देखरेख ठेवणे सुरू ठेवेल, विकसित परिस्थितीवर आधारित त्याचे धोरण समायोजित करण्यासाठी तयार आहे. येणाऱ्या महिन्यांमध्ये इंटरेस्ट रेट्सची दिशा आणि अमेरिकेच्या अर्थव्यवस्थेवर त्यांचा व्यापक परिणाम निर्धारित करण्यात महत्त्वाचा असेल.