स्पष्ट: सेबीला खासगी अल्गो सेवा प्रदात्यांचे नियमन का करायचे आहे

देशाचे स्टॉक मार्केट रेग्युलेटर अनियमित अल्गोरिदम सेवा प्रदाता आणि रिटेल गुंतवणूकदारांद्वारे त्यांचा वापर तपासण्यासाठी प्रयत्नशील आहे.

सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने गुरुवार प्रदर्शित केलेल्या कन्सल्टेशन पेपरमध्ये कहा की खासगी अल्गो सेवा प्रदात्यांचे नियमन करण्याचे प्रयत्न महत्त्वाचे आहे कारण ग्राहकांना ते कसे वास्तव काम करतात याबाबत कोणतीही समज नाही.

त्यामुळे, भारताच्या भांडवली बाजारपेठेत या अल्गो व्यापार किती महत्त्वाचे आहेत?

राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजद्वारे प्रदान केलेला डाटा, बिझनेस स्टँडर्ड न्यूजपेपरने दिलेला रिपोर्ट म्हणले की अल्गो कॅश मार्केटमध्ये 14% पेक्षा जास्त अकाउंट ट्रेड करतो. परंतु व्यापारी खासगीरित्या सांगतात की बाजारपेठ खूपच मोठी असू शकते.

सेबीने वास्तव त्याच्या चर्चा पत्रात काय सांगितले आहे?

“विविध अल्गो प्रदात्यांद्वारे प्रदान केलेल्या सेवांच्या स्वरुपात मर्यादित समज असल्याने, ब्रोकर्स त्यांच्या ग्राहकांकडून प्राप्त करू शकतात, स्वरुपाचे तपशील आणि अल्गो प्रदात्यांकडून घेतलेल्या सेवांचा प्रकार तपशील आणि गुंतवणूक सल्लागार सेवांच्या स्वरुपात आहे का याबाबत पुष्टीकरणासह मिळू शकतो.

मार्केट रेग्युलेटरने म्हणले की अशा अनियमित अल्गो मार्केटला जोखीम देतात आणि "व्यवस्थित बाजारपेठेतील प्रक्रियेसाठी तसेच रिटेल गुंतवणूकदारांना उच्च रिटर्नची हमी देऊन दुरुपयोग केला जाऊ शकतो". अयशस्वी अल्गो धोरणाच्या बाबतीत संभाव्य नुकसान म्हणतात.

ब्रोकर्सकडून मिळालेले इनपुट थर्ड-पार्टी अल्गो प्रदात्यांवर पॉलिसी फ्रेमवर्क तयार करण्यास मदत करतील.

खासगी अल्गो ट्रेडिंग फर्म्स खरोखरच काम कसे करतात?

हे फर्म एक सॉफ्टवेअर डिझाईन करतात जे अल्गो ट्रेडिंग सक्षम करण्यासाठी प्लग-इन किंवा कोणत्याही ब्रोकिंग ॲप्लिकेशनमध्ये विस्तार म्हणून वापरले जाऊ शकतात, बिझनेस स्टँडर्ड रिपोर्टने सांगितले.

या प्रकारचे ट्रेडिंग आवश्यकरित्या खरेदी किंवा विक्री ऑर्डरला प्रारंभ करणाऱ्या सूचनांच्या पूर्व-निर्धारित सेटवर अवलंबून असते. अल्गो ट्रेडिंग सिस्टीम स्वयंचलितपणे लाईव्ह स्टॉक किंमतीवर देखरेख करते आणि जेव्हा सेट निकष कोणत्याही मानवी हस्तक्षेपाशिवाय पूर्ण केले जातात तेव्हा व्यापार सुरू करते, तेव्हा समाचारपत्र अहवाल जोडला गेला आहे.

त्यामुळे, सेबीला अशा खासगी ट्रेड्स कसे तपासायचे आहेत?

त्याच्या चर्चा पत्रात, सेबीने सांगितले आहे की एपीआय (ॲप्लिकेशन प्रोग्राम इंटरफेस) कडून निर्माण झालेल्या सर्व ऑर्डरला अल्गो ऑर्डर म्हणून मानले जाणे आवश्यक आहे आणि स्टॉक ब्रोकरद्वारे नियंत्रित केले जाणे आवश्यक आहे आणि अल्गो ट्रेडिंग करण्यासाठी अल्गो ट्रेडिंग करण्यासाठी अल्गो ट्रेडिंग करण्यासाठी अल्गो आयडीसह टॅग केले पाहिजेत.

स्टॉक एक्सचेंजला सिस्टीम विकसित करणे आवश्यक आहे जे केवळ एक्सचेंजद्वारे मंजूर केलेले आणि एक्सचेंजद्वारे प्रदान केलेले युनिक अल्गो आयडी असणे सुनिश्चित करणे आवश्यक आहे. “ब्रोकर्स अनधिकृत बदल / अल्गोच्या ट्वीकिंगला रोखण्यासाठी योग्य तपासणी केल्याची खात्री करण्यासाठी योग्य तंत्रज्ञान साधने देखील नियुक्त करतील, सेबीने कहा.

तसेच, ब्रोकर्स अनधिकृत बदल किंवा अल्गोच्या ट्वीकिंगला रोखण्यासाठी योग्य तपासणी केल्याची खात्री करण्यासाठी योग्य तंत्रज्ञान साधने नियुक्त करतील. त्यांच्याकडे पुरेसे तपासणी असणे आवश्यक आहे जेणेकरून अल्गो नियंत्रित पद्धतीने काम करते.

कोणत्याही संस्थेद्वारे विकसित केलेल्या सर्व अल्गोला ब्रोकर्सच्या सर्व्हरवर चालणे आवश्यक आहे ज्यामध्ये ब्रोकरकडे क्लायंट ऑर्डर, ऑर्डरची पुष्टी, मार्जिन माहिती इतरांमध्ये आहे.

सेबीने सूचविले की ब्रोकर्स एकतर मंजूर विक्रेत्याद्वारे विकसित केलेली इन-हाऊस अल्गो धोरणे प्रदान करू शकतात किंवा थर्ड पार्टी अल्गो प्रदाता/विक्रेत्याची सेवा आऊटसोर्स करू शकतात.

नियामकाने सांगितले की स्टॉक ब्रोकर, गुंतवणूकदार आणि थर्ड-पार्टी अल्गो प्रदात्याचे दायित्व वेगवेगळे परिभाषित करणे आवश्यक आहे.

नियामकाने प्रस्तावित केले की कोणत्याही एपीआय/अल्गो व्यापारासाठी गुंतवणूकदाराला प्रवेश प्रदान करणाऱ्या प्रत्येक प्रणालीमध्ये दोन घटक प्रमाणीकरण तयार केले पाहिजे.