स्पष्ट केले: भारतीय फर्मला परदेशात सूचीबद्ध का करायची आहे आणि सरकार का नाकारत आहे

परदेशी भांडवली बाजारपेठांवर टॅप करण्याची इच्छा असलेल्या भारतीय कंपन्यांना संभाव्यदृष्ट्या मोठा प्रवाह असू शकतो यामध्ये, स्थानिक कंपन्यांना परदेशात सूचीबद्ध करण्याची परवानगी देण्यासाठी सरकारने फ्रीज केलेल्या योजना आहेत. 

न्यूज एजन्सी रुटर्सने अहवालात सांगितले की सरकारने स्थानिक भांडवली बाजारपेठेला पुढे चालना देण्याचा प्रयत्न केला आहे, ज्यामध्ये गेल्या काही वर्षांपासून सुरुवातीच्या सार्वजनिक ऑफरिंगमध्ये प्रकारची वाढ दिसून येत आहे, विशेषत: मोठ्या तिकीटाच्या सूचीसह अनेक तंत्रज्ञान कंपन्यांसह. 

भारतीय कंपन्यांना परदेशात सूचीबद्ध का करायची आहे?

ऑफशोर लिस्टिंगमुळे नवीन युगातील कंपन्यांसाठी, विशेषत: तंत्रज्ञान डोमेनमध्ये, बेंचमार्क मूल्यांकन सुलभ होईल. विश्लेषक म्हणतात की भारतीय स्टॉक एक्सचेंज आणि स्थानिक गुंतवणूकदारांकडे नफा आणि वाढीवर पारंपारिक दृष्टीकोन आहेत, जे अनेकदा नवीन युगातील कंपन्यांचे अनुसरण करणाऱ्या परफॉर्मन्स इंडिकेटर्सना विरोध करतात.

याव्यतिरिक्त, संस्थात्मक गुंतवणूकदारांची संख्या आणि गुणवत्तेच्या बाबतीत परदेशी पदार्थांचा अधिक सखोलता आहे.

त्यामुळे, भारतीय कंपन्या परदेशी भांडवली बाजारपेठेत प्रवेश करू शकत नाहीत?

खरंच, एक मार्ग आहे. भारतीय कंपन्या अमेरिकन डिपॉझिटरी पावत्या (एडीआर) किंवा ग्लोबल डिपॉझिटरी पावती (जीडीआरएस) द्वारे फॉरेन कॅपिटल मार्केट ॲक्सेस करू शकतात. परंतु एक कॅच आहे. केवळ भारतात आधीच सूचीबद्ध असलेल्या कंपन्या हे करू शकतात. विद्यमान कायदे परदेशी स्टॉक एक्सचेंजवर भारतीय कंपन्यांच्या थेट सूचीची अनुमती देत नाहीत.

भारताने भारतीय कंपन्यांना थेट परदेशात सूचीबद्ध करण्याची परवानगी कधी दिली?

डिसेंबर 2018 मध्ये, भारतीय कंपन्यांना थेट परदेशी पदार्थांवर सूचीबद्ध करण्याची परवानगी देण्यासाठी भांडवली बाजारपेठ नियामक सिक्युरिटीज आणि एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ची एक समिती प्रस्तावित केली. नंतर, सरकारने परदेशी सूचीबद्ध करण्यासाठी आणि कंपन्यांसाठी अनुपालन भार कमी करण्यासाठी कंपनी अधिनियम मध्ये सुधारणा केली.

तथापि, सरकार, सेबी आणि भारतीय रिझर्व्ह बँकेने या हेतूसाठी तपशीलवार नियम तयार केलेले नाहीत.

भारत आता आपले मन बदलले का?

सरकार स्पष्टपणे विचार करते की स्थानिक भांडवली बाजारांमध्ये पुरेशी रुंदी आणि गहनता आहे जेणेकरून कंपन्यांना चांगल्या मूल्यांकनावर पैसे उभारण्याची परवानगी दिली जाईल, अहवाल म्हणजे, अधिकाऱ्यांना नमूद केलेल्या अधिकाऱ्यांची ओळख झाली नाही.

तथापि, सरकारने याबद्दल काहीही सांगितले नाही. 

भारताने त्याच्या निर्णयाला परत करण्यापूर्वी परदेशी सूचीबद्दल काय सांगितले होते?

गेल्या वर्षी भारत सरकारच्या अधिकाऱ्यांनी सांगितले होते की या वर्षी फेब्रुवारी द्वारे परदेशी सूचीसाठी नवीन नियम तयार केले जातील. परंतु त्या कालमर्यादा आता संपली आहे.

त्यामुळे, या निर्णयामुळे कोणावर सर्वाधिक परिणाम होईल? 

अनेक खासगी इक्विटी आणि व्हेंचर कॅपिटल गुंतवणूकदार भारतीय कंपन्यांना चांगल्या मूल्यांकनासाठी आणि भांडवलात सुधारित ॲक्सेससाठी परदेशात सूचीबद्ध करण्यास अनुमती देण्यासाठी सरकारसह लॉबी करत होतात.

अबाउट-टर्न केवळ कंपन्यांच नाही तर भारतीय स्टार्ट-अप्समधील काही सक्रिय गुंतवणूकदार देखील असेल, जसे की यूएस-आधारित गुंतवणूक फर्म टायगर ग्लोबल आणि सिक्वोया कॅपिटल. सिंगापूर, लंडन आणि न्यूयॉर्क यासारख्या शहरांमधील स्टॉक एक्सचेंजला देखील नुकसान होऊ शकते, ज्यामुळे भारताच्या विकासशील स्टार्ट-अप अर्थव्यवस्थेत टॅप करण्याची आशा होती. 

गेल्या दोन वर्षांपासून भारतीय इक्विटी मार्केट कसे केले आहेत, विशेषत: कोरोनाव्हायरस महामारीच्या परिसरात?

भारतीय इक्विटी मार्केटमध्ये उत्साही रिटेल इन्व्हेस्टर म्हणून वाढ झाली आहे आणि सुलभ पैशांची महामारी प्रेरित पूर हाय रेकॉर्ड करण्यासाठी स्टॉक किंमती वाढवली आहे. यामुळे नवीन युगातील तंत्रज्ञान कंपन्यांसह जसे की पेटीएम, झोमॅटो आणि नायका यांच्यासह भारतीय कंपन्यांना आयपीओ फ्लोट करण्यास प्रोत्साहित केले आहे. 

गेल्या वर्षापासून भारतात किती कंपन्यांनी डेब्यूट केले आहे आणि त्यांनी किती पैसे उभारले आहेत?

60 पेक्षा जास्त कंपन्यांनी 2021 मध्ये भारतात त्यांचे बाजारपेठ पदार्पण केली आणि एकूण $13.7 अब्ज पेक्षा जास्त उभारले. ही रक्कम मागील तीन वर्षांमध्ये उभारलेल्या संचयी पैशांपेक्षा जास्त आहे. नियामक मंजुरीसाठी प्रतीक्षेत असलेल्या आयपीओ आणि कंपन्या सुरू करण्यासाठी सेबी मान्यता असलेल्या कंपन्यांची दीर्घ यादी आहे.

भारतीय तंत्रज्ञान स्टॉक योग्य मूल्यांकनात सूचीबद्ध आहेत का?

खरंच नाही. मागील वर्षी पेटीएम बॉम्बड डिजिटल पेमेंट्स कंपनीची ब्लॉकबस्टर लिस्टिंग, कारण की स्टॉकने त्याच्या IPO किंमतीपेक्षा अधिक खाली सूचीबद्ध केली आहे. स्टॉक पुढे विसरला आहे आणि आता त्याच्या जारी किंमतीपेक्षा 75% खाली ट्रेड करीत आहे. 

झोमॅटो आणि नायका सारखे इतर अनेक स्टॉक ज्यांनी खूप जास्त मूल्यांकनात सूचीबद्ध केले आहेत, त्यांच्या बहुतांश फ्लॅब देखील शेड केले आहेत. 

स्थानिक इंटरेस्ट ग्रुप्स म्हणत काय आहेत?

अहवाल म्हणतात की स्वदेशी जगरण मंच सारख्या स्वारस्य गटांनी ज्या शासकीय भारतीय जनता पार्टीशी निकटपणे संबंधित आहे, या योजनेच्या विरोधात, अशा यादीचा अर्थ देशांतर्गत कंपन्यांचे कमी भारतीय निरीक्षण असेल आणि भारतीय गुंतवणूकदारांना परदेशातील कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये व्यापार करणे अधिक कठीण असेल.

तसेच वाचा: नंदिता सिन्हा: दि गायडिंग फोर्स फॉर मिंत्रा