स्पष्ट: सेबीचा 'एक कमोडिटी, एक एक्सचेंज' प्रस्ताव म्हणजे काय?

जर भांडवली बाजार नियामकाकडे त्याचा मार्ग असेल तर भारतात लवकरच "वन कमोडिटी, एक एक्सचेंज" पॉलिसी असू शकते.

सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने लिक्विडिटीचा विखंडन कमी करण्यासाठी आणि प्रत्येक स्टॉक एक्सचेंजला अखंडित द्रव कराराचा विशेष सेट विकसित करण्यास मदत करण्यासाठी बिडमध्ये अशा पॉलिसीचा प्रस्ताव केला आहे.

सेबीने काय सांगितले आहे?

कन्सल्टेशन पेपरमध्ये, सेबीने सांगितले की डेरिव्हेटिव्ह सेगमेंटमध्ये व्यापार करण्यासाठी वस्तूंच्या विशिष्ट विशिष्ट सेट विकसित करण्यासाठी आणि कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये विखंडन कमी करण्याबाबत संकल्पना नोट तयार केली आहे.

नवीन प्रस्तावाच्या मागे सेबीचे मुख्य रेशनल काय आहे?

सेबी म्हणतात की विशिष्ट वस्तूंवर अखंडित द्रव करारांचा विशेष सेट विकसित करण्यासाठी प्रत्येक एक्सचेंजला मदत करणे हा कल्पना आहे.

तसेच, सेबीला विचार आहे की नवीन यंत्रणा खात्री देईल की संबंधित आदान-प्रदान विशेष वस्तूवर सर्व प्रकारच्या व्युत्पन्न करारांचा विकास करेल आणि भारतीय वस्तू व्युत्पन्न बाजारपेठेचा सर्वसमावेशक विकास आणि गहन करणे याची खात्री करेल.

संकल्पना अंत: भारताला अशा वस्तूंच्या जागतिक बेंचमार्क किंमतीवर प्रभाव पडण्यास मदत करेल, जेणेकरून सेबीने सांगितले.

“जरी त्याच वस्तूंवर स्पर्धात्मक करार सुरू करण्याचा पर्याय असलेल्या एकाधिक विनिमय स्पर्धाला प्रोत्साहित करण्यासाठी आणि गुंतवणूकदारांना निवड प्रदान करण्यासाठी चांगले असू शकतात, तरीही विशिष्ट वस्तूवरील करार सुरू करणारे एकल विनिमय स्थानिक तसेच आंतरराष्ट्रीय स्तरावर मोठे परिणाम होऊ शकते. हे दीर्घकाळ कार्यक्षम आणि कमी किंमत असू शकते," सेबी नोटेड.

त्यामुळे, याचा अर्थ असा की कमोडिटी-एक्सक्लूसिव्ह एक्सचेंज अस्तित्वात राहील?

त्याच्या संकल्पना कागदपत्रामध्ये, सेबीने प्रस्तावित केले आहे की विनिमयाची 'विशेषता' स्थिती व्यापारासाठी मंजुरी देण्याच्या तारखेपासून तीन ते पाच वर्षांपर्यंत टिकली जाईल. विनिर्धारित कालावधी पूर्वी विशेषता स्थिती बंद करण्याची निवड एक्सचेंज समाप्त होऊ शकते.

एक्सचेंजला 12 महिन्यांसाठी लवकर लिक्विड बनल्यानंतरच त्यांना प्रॉडक्टमधून अनन्यता काढून टाकायची आहे का यावर कॉल करावा लागेल, मनीकंट्रोल रिपोर्ट केले आहे, ज्याद्वारे सेबी नोट नमूद केला जातो.

नियामकाने प्रस्तावित केले की नवीन वस्तूंवरील व्युत्पन्न करार केवळ तीन ते पाच वर्षांच्या कालावधीसाठी एकाच स्टॉक एक्सचेंजवर व्यापार केले जाईल ज्यादरम्यान एक्सचेंजला सर्व प्रकारच्या परवानगीयोग्य उत्पादने - भविष्य, पर्यायांवर भविष्य आणि वस्तूंवर पर्याय सुरू करण्याची परवानगी दिली जाईल.

परंतु राजकारणात संवेदनशील असलेल्या कृषी वस्तूंबद्दल काय आहे?

कृषी वस्तूंना तीन श्रेणींमध्ये वर्गीकृत केले गेले आहे - संवेदनशील, विस्तृत आणि संकीर्ण. नियामकाने प्रस्तावित केले आहे की संकीर्ण कृषी-वस्तूंसाठीच संकल्पना लागू असावी.

सेबी सरकारी हस्तक्षेप किंवा किंमत मॅनिप्युलेशनच्या प्रमाणात असलेली एक संवेदनशील वस्तू म्हणून वर्णन करते. 'ब्रॉड' कमोडिटी हा मागील पाच वर्षांसाठी सरासरी डिलिव्हरेबल पुरवठा असेल आणि कमीतकमी 10 लाख मेट्रिक टन आणि आर्थिक अटींमध्ये रु. 5,000 कोटी. संवेदनशील आणि विस्तृत श्रेणीमध्ये फिट नसलेल्या वस्तूंना संकीर्ण म्हणून नियुक्त केले जाईल.

आणि गैर-कृषी वस्तूंविषयी काय आहे?

सेबीने सांगितले की वार्षिक भौतिक बाजाराच्या आकारावर आधारित कृषी वस्तूंच्या बाबतीत 'एक वस्तू एक एक्सचेंज' पॉलिसी अवलंबून करण्याच्या हेतूसाठी नॉन-ॲग्री कमोडिटी 'नॅरो' आणि 'ब्रॉड' मध्ये विभाजित करणे योग्य नाही. नियामकाने सूचित केले की भारत प्रमुख उत्पादक नसलेल्या गैर-कृषी वस्तूंमध्ये पॉलिसीला अनुमती नाही.