स्पष्ट केले: IPO प्री-फाईलिंग काय आहे आणि सेबी प्रस्तावाचे वजन का करीत आहे

मागील काही वर्षांपासून भारतातील प्राथमिक बाजारपेठ उपक्रम मजबूत राहिला आहे आणि या वर्षी काही बाजारपेठेतील अस्थिरता असूनही, अधिक कंपन्या त्यांच्या प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग प्रस्थापित करण्याचा प्रयत्न करीत आहेत.

खरं तर, 63 कंपन्यांनी निधी उभारण्यासाठी नवीन रेकॉर्ड असलेल्या 2021 मध्ये त्यांचे IPO फ्लोट केले. या कंपन्यांनी नवीन शेअर्स तसेच दुय्यम विक्रीद्वारे एकूण ₹1.18 ट्रिलियन उभारले. आणि या वर्षी लाईफ इन्श्युरन्स कॉर्पसह डझन कंपन्यांसह हा गती सुरू झाला आहे, ज्यामध्ये आधीच त्यांचे IPO आणि 50 पेक्षा जास्त कंपन्यांचा प्लॅनिंग सुरू केला आहे.

या उत्कृष्ट उपक्रमादरम्यान, भारतीय सिक्युरिटीज आणि एक्सचेंज बोर्ड त्यांच्या IPO सह भांडवली बाजारपेठेत टॅप करण्याची योजना असलेल्या कंपन्यांना गोपनीयपणे "प्री-फायलिंग" दस्तऐवज सादर करण्याची परवानगी देण्याच्या प्रस्तावासह येत आहे.

तर, प्री-फायलिंग काय आहे?

प्रभावीपणे, याचा अर्थ असा की IPO सुरू करण्याची इच्छा असलेली कोणतीही कंपनी केवळ SEBI आणि स्टॉक एक्सचेंजसह प्रारंभिक IPO डॉक्युमेंट फाईल करू शकेल. सेबी मंजुरी मिळाल्यानंतर कंपनीकडे सार्वजनिक IPO प्लॅन बनवण्याचा पर्याय असेल.

सध्या IPO फाईलिंग प्रक्रिया काय आहे?

सध्या, कंपन्या सर्व संबंधित डिस्क्लोजर असलेल्या सेबीसह ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (डीआरएचपी) फाईल करतात. IPO चे लीड मॅनेजर आणि जारीकर्ता DRHP मध्ये प्रदान केलेल्या फायनान्शियलवर आधारित समस्या मार्केट करू शकतात.

सार्वजनिक टिप्पणी शोधण्यासाठी किमान 21 दिवसांसाठी डीआरएचपीचे सेबी, लीड मॅनेजर आणि स्टॉक एक्सचेंजच्या वेबसाईटवर आयोजन केले जाते. सेबीला DRHP वर स्पष्टीकरण मिळू शकते.

स्टॉक एक्सचेंज सिक्युरिटीजच्या लिस्टिंगसाठी इन-प्रिन्सिपल मंजुरी प्रदान केल्यानंतर, सेबी आपल्या निरीक्षणाला 30 दिवसांत जारी करते. त्यानंतर, कंपनी त्यांच्या मंजुरीसाठी कंपन्यांच्या रजिस्ट्रारकडे लाल हिरिंग प्रॉस्पेक्टस दाखल करू शकते.

आरएचपीमध्ये सेबी निरीक्षणांचा समावेश होतो आणि जारीकर्त्याच्या तथ्ये आणि आकडे तसेच विमाकर्त्याच्या आर्थिक गोष्टी अद्ययावत केल्या जातात. या स्टेपनंतर कंपनीने IPO साठी प्राईस बँडची घोषणा केली आहे. शेअर विक्री घोषणा नंतर किमान दोन दिवस उघडते.

तर, वर्तमान प्रक्रियेबाबत सेबीच्या समस्या काय आहेत?

सेबीने प्री-फाईलिंगला अनुमती देण्याच्या हेतूने कंपन्यांना त्यांच्या संवेदनशील व्यवसाय माहितीची सुरक्षा करण्यास मदत करण्याचे ध्येय सांगितले.

सेबी नुसार, कंपन्यांच्या समस्यांपैकी एक म्हणजे डीआरएचपीमध्ये संवेदनशील माहिती उघड करणे. अशा माहिती "प्रारंभिक सार्वजनिक जारी केल्याची खात्री न देता त्यांच्या स्पर्धकांसाठी फायदेशीर असू शकते", सेबीने सांगितले.

रेग्युलेटरने लक्षात ठेवले की DRHP दाखल केल्यानंतर सध्या IPO मंजुरी प्रक्रियेत किमान 30 ते 70 दिवस असतील. तसेच, मंजुरी प्रक्रियेत गेल्यानंतर कंपनी त्याच्या IPO सह बाहेर पडण्याचा पर्याय निवडू शकते.

मार्केटच्या स्थितीशी संबंधित सार्वजनिक समस्येची वेळ देण्याच्या संदर्भात आणखी एक चिंता आहे. अशा घटकांमुळे होणारा कोणताही विलंब रोडशो दरम्यान संभाव्य संस्थात्मक गुंतवणूकदारांकडून प्राप्त झालेल्या अभिप्रायाच्या "अलीकडील" संदर्भात चिंता येतो, अशा प्रकारे किंमतीवर परिणाम होतो तसेच समस्येच्या आकाराचा अंदाज लावणे सेबीने सांगितले.

याव्यतिरिक्त, आरएचपी समस्या उघडण्यापूर्वी फक्त दोन ते पाच दिवसांसाठी उपलब्ध आहे. अशा प्रकारे, गुंतवणूकदारांच्या वापरासाठी अद्ययावत माहिती (ज्याने सेबी निरीक्षण आणि नवीनतम वित्तीय) सार्वजनिक डोमेनमध्ये लक्षणीयरित्या दीर्घ कालावधीसाठी उपलब्ध नाही.

IPO साठी प्री-फाईलिंगला अनुमती देणारे कोणतेही देश आहेत का?

होय, आहे. आयपीओसह पुढे सुरू ठेवण्याचा निर्णय घेण्यापूर्वी यूएस आणि कॅनडासह असलेल्या देशांना कंपनीने नियामकांसह गोपनीय "प्री-फायलिंग" करण्याची परवानगी दिली, सेबीने सांगितले. त्यानंतर, जर जारीकर्ते ऑफरसह पुढे सुरू ठेवण्याचा निर्णय घेत असतील तर नियामकाने अनिवार्य केलेले बदल सार्वजनिक करण्यासाठी दस्तऐवज उपलब्ध केले जातात.

त्यामुळे, कधीपर्यंत भारतीय कंपन्या IPO साठी गोपनीय प्री-फायलिंग सुरू करण्याची आशा करू शकतात?

याक्षणी, सेबीने केवळ प्री-फाईलिंग संदर्भात प्रस्ताव फ्लोट केला आहे आणि ते जून 6 पर्यंत सार्वजनिक टिप्पणी शोधत आहे. नियामक अनेकदा सार्वजनिक अभिप्रायासाठी धोरणाशी संबंधित बदल प्रस्ताव फ्लोट करतो आणि त्यामुळे IPO दाखल करण्याची प्रक्रिया बदलू शकते याची कोणतीही निश्चितता नाही. त्यामुळे, क्षणासाठी, विद्यमान फाईलिंग प्रक्रिया सुरू राहील.