स्पष्ट केले: एव्हरग्रँड क्रायसिस कशी आणि ते भारतावर कसे परिणाम करू शकते

जग नवीन पूर्ण वित्तीय संकटाच्या मध्ये असू शकतो आणि ही एक चीनमध्ये बनवली जाते. 

गेल्या काही दिवसांमध्ये, जागतिक आर्थिक बाजारपेठेत चीनची दुसरी सर्वात मोठी रिअल इस्टेट कंपनी एव्हरग्रँड लावण्याद्वारे भरले गेले आहेत, ज्याचा अलीकडेच अयशस्वी होण्यासाठी मोठा विचार केला गेला होता. 

Emerging markets including India, too, have been at the receiving end of the mini-market meltdown of sorts, with the BSE Sensex taking a 525-point tumble on Monday and down by another 215 points by noon on Tuesday before recovering most of the losses.

जागतिक बाजारातील नुकसानाच्या अनुरूप सेन्सेक्सचा पडताळणी होता. एस अँड पी 500 इंडेक्स लाल 1.7% मध्ये बंद झाले, खाली 1.78% कमी होते आणि नासदाक संयुक्त सोमवार 2.1% पेक्षा अधिक शेड झाले. 

एव्हरग्रँड डेब्ट क्रायसिस सर्वकाही आहे?

एव्हरग्रँड ही चीनची दुसरी सर्वात मोठी रिअल इस्टेट कंपनी आहे आणि ती त्यांच्या कर्जदारांना बरेच पैसे देते - $300 अब्ज पेक्षा जास्त अचूक असणे आवश्यक आहे. खात्री बाळगण्यासाठी, सर्वात लगेच, व्याज पेआऊटमध्ये $8.5 अब्ज पेमेंट करणे आवश्यक आहे, मात्र ते करण्यासाठी 30-दिवसांचा अतिरिक्त कालावधी आहे. 

क्रेडिटर्सना मोठ्या पैशांमुळे मोठ्या कंपन्यांबद्दल असामान्य काहीही नाही, तरीही एव्हरग्रँडकडे पेमेंट करण्यासाठी कोणतेही पैसे शिल्लक नाही आणि त्याच्या बाँड पेमेंटवर डिफॉल्ट करण्यासाठी सेट केले जाते. 

आता अनेक विश्लेषक म्हणतात, COVID नसलेला, नॉन-इन्फ्लेशन जोखीम असून त्यांच्याकडे सावलीत लपवत असलेला आहे, जे बऱ्याच लोकांनी पाहिले होते परंतु एकतर त्यांना दुर्लक्ष करणे निवडले किंवा त्यांच्याकडे असाव्यात तितक्या मोठ्या प्रमाणावर बोलत नव्हते. 

सप्टेंबर 16 ला, रेटिंग डाउनग्रेड केल्यानंतर एव्हरग्रँडने त्याच्या ऑनशोर बॉन्ड्सवर ट्रेडिंग सस्पेंड केले. 

केवळ एव्हरग्रँड किती मोठे आहे? 

खूपच मोठे. यामध्ये 280 चायनीज शहरे आणि शहरांमध्ये 1,300 पेक्षा जास्त प्रकल्प आहेत आणि देशाच्या रिअल इस्टेट बाजारापैकी 2% एकवच नियंत्रित केले जातात. चीनमधील 1.5 दशलक्ष लोक त्यांच्या घराच्या वितरणाची प्रतीक्षा करीत आहेत. स्टॅगरिंग $1 ट्रिलियन किंमतीची ही सूची आहे. 

त्यामुळे, एव्हरग्रँडचे बॉन्ड कोण आहेत?

उदयोन्मुख बाजारातील निष्क्रिय विनिमय-व्यापार निधी (ईटीएफएस) मध्ये एव्हरग्रँड बांड आयोजित केले जातात. त्यांना वेगवेगळ्या अकाउंटमध्ये धारण करणार्या अनेक आमच्या आणि यूरोपीय मनी मॅनेजमेंट कंपन्यांद्वारे देखील आयोजित केले जाते. 

काही मार्क्वी मनी मॅनेजर्स ज्यांच्याकडे एव्हरग्रँडच्या बॉन्ड्सचा महत्त्वपूर्ण एक्सपोजर आहेत हे झूरिच-आधारित यूबीएस ग्रुप, न्यूयॉर्कचे ब्लॅकरॉक आणि लंडन-आधारित एचएसबीसी होल्डिंग्स आणि अश्मोर ग्रुप, ज्यांनी सर्व स्टॉक मार्केटवर टम्बल घेतले आहेत. विश्वास, पिमको आणि गोल्डमॅन सॅचमध्ये कंपनीच्या कर्जाचा महत्त्वपूर्ण संपर्क आहे.

जेव्हा जगभरातील उर्वरित भौगोलिक क्षेत्र आणि क्षेत्र नकारात्मक उत्पन्न प्रदेशात $165 ट्रिलियनपेक्षा जास्त मूल्याच्या बाँड्ससह नकारात्मक उत्पन्न देतात, तेव्हा चायनीज रिअल इस्टेट कंपन्यांनी ऑफर केलेल्या उच्च सकारात्मक बाँड्सद्वारे हे इन्व्हेस्टरना आकर्षित केले गेले.  

हा कंटेजन स्प्रेड होऊ शकतो का?

जर चीनी अधिकारी त्याविषयी काहीही करत नसेल तर ते असू शकते. जागतिक बाजारपेठे काही लिक्विडिटी इंजेक्ट करण्यासाठी काही लिक्विडिटीची प्रतीक्षा करीत आहेत, रिअल इस्टेट जायंटला किमान आता प्रभावीपणे जमा करण्यासाठी.

रिअल इस्टेट उद्योग चीनी आर्थिक उत्पादनाच्या जवळपास 29% साठी तयार करते. जर एव्हरग्रँड कमी झाला तर ते देशाच्या निवासी प्रॉपर्टी बाजारात मंदी वाढवू शकते, जे मागील वर्षापासून 20% पर्यंत कमी होते.

खरं तर, चीन सध्या 60-65 दशलक्ष निवासी युनिट्सच्या अविक्रीत इन्व्हेंटरीवर बसत आहे.  

त्यांनी भारतीय कंपन्यांवर कसा परिणाम केला आहे? 

टाटा स्टील, जिंदल स्टील, सेल, जेएसडब्ल्यू स्टील, टाटा केमिकल्स, एनएमडीसी आणि डीसीडब्ल्यू सारख्या अनेक शीर्ष भारतीय स्टील, खनन आणि रासायनिक कंपन्यांचे स्टॉक शेवटच्या पाच ट्रेडिंग सत्रांमध्ये 10-15% पर्यंत कमी झाले आहेत. 

या सर्व कंपन्यांना चीनी रिअल इस्टेट फर्मकडून प्राप्त किंवा लिंक असतील. एव्हरग्रँड डाउन झाल्यास हे आता खतरनाक स्थितीत असू शकते. 

जर कमोडिटी एक्स्पोर्टिंग कंपन्या हा संकट वेळेत सोर्ट आऊट नसेल आणि जर संक्रमण वास्तव प्रसारित झाला तर त्यांना हिट घेणे सुरू राहील.