EPFO इक्विटी एक्सपोजर 20% पर्यंत वाढवू शकते

EPFO अधिक इक्विटी सेव्ही होत आहे का? जर EPFO चा मार्ग असेल, तर एकूण इक्विटी एक्सपोजर अप्पर लिमिट वर्तमान 15% ते 20% पर्यंत वाढविली जाऊ शकते. अर्थात, मूळ एक्सपोजर लेव्हल अद्याप 5% आहे, परंतु वर्तमान 15% ते 20% पर्यंत वरची मर्यादा वाढविली जाईल. याचा अर्थ असा की इक्विटीमध्ये अधिक EPFO पैसे. स्पष्टपणे, EPFO ला इक्विटी शेअर्समध्ये थेट इन्व्हेस्टमेंट करण्याची परवानगी नाही, परंतु त्यामुळे केवळ ETF (एक्स्चेंज ट्रेडेड फंड) रुटद्वारे अशा इन्व्हेस्टमेंट करू शकतात. परंतु त्यावर अंतिम कॉल अद्याप घेण्यात आला नाही.

आतापर्यंत, आम्हाला माहित आहे की केंद्रीय विश्वस्त मंडळाच्या (सीबीटी) वित्त समितीने ईपीएफओ निधीच्या इक्विटी एक्सपोजरसाठी वरची मर्यादा 20% पर्यंत वाढविण्याचा प्रस्ताव दिला आहे. आता, सीबीटी ही कर्मचारी भविष्यनिर्वाह निधी संस्थेची (ईपीएफओ) सर्वात जास्त कार्यकारी निर्णय घेणारी संस्था आहे. तथापि, सीबीटी केवळ इक्विटी एक्सपोजर मर्यादेमध्ये वाढ करण्याचा सल्ला देऊ शकते आणि त्याला प्रॉव्हिडंट फंड ट्रस्टी द्वारे अद्याप मान्यता देणे आवश्यक आहे, जे लाखो कर्मचाऱ्यांचे स्वारस्य संरक्षित असल्याची खात्री करतात.

चर्चा दरम्यान लोकसभामध्ये केलेल्या लिखित प्रश्नांच्या उत्तरात श्रम आणि रोजगाराच्या राज्यमंत्री रामेश्वर तेली यांनी हा निर्णय सांगितला. लक्षात ठेवा, EPFO AUM मोठा आहे. जवळपास ₹17 ट्रिलियन आणि 24 कोटीपेक्षा जास्त सदस्यांच्या अकाउंटमध्ये, भारतातील संपूर्ण म्युच्युअल फंड उद्योगात जवळपास अर्ध्या जास्त आहे. याव्यतिरिक्त, ईपीएफओच्या कॉर्पसमध्ये वार्षिक एयूएम मान्यता ₹230,000 कोटी आहे आणि जवळपास 65 लाख सबस्क्रायबर दरवर्षी जोडले जातात. त्यामुळे, नंबर निश्चितच माईंडबॉगलिंग आहेत.

तथापि, 15% ते 20% पर्यंत मर्यादा वाढविणे केवळ वर्षादरम्यान कॉर्पसच्या वाढीवर लागू होते आणि संपूर्ण वारसायन कॉर्पसमध्ये नाही. परंतु ही मोठी रक्कम देखील आहे. उदाहरणार्थ, वार्षिक AUM ₹2.30 ट्रिलियनच्या स्वीकृतीवर, अतिरिक्त 5% म्हणजे इक्विटी ETF मध्ये इन्व्हेस्ट केल्या जाणाऱ्या अतिरिक्त ₹11,500 कोटी, जी एक मोठी रक्कम आहे आणि इक्विटी मार्केटवर अर्थपूर्ण प्रभाव पडू शकते. हे बाजारातील भावना सकारात्मकरित्या बदलू शकते, विशेषत: जर दीर्घकालीन खेळाडू इक्विटीमध्ये निधी प्रतिबद्ध करीत असेल तर.

इक्विटी एक्सपोजर वाढविण्यासाठी सीबीटीमधील आवश्यकतेची भावना कठीण नसते. कर्ज आणि लिक्विड मालमत्तेवरील उप-बाजारपेठ परताव्यामुळे ईपीएफओ त्यांच्या गुंतवणूकीतून सातत्याने उत्पन्न कमी करत आहे. याव्यतिरिक्त, इंटरेस्ट रेट्स वाढत आहेत आणि उत्पादन वाढत आहेत, बहुतांश दीर्घकालीन बाँड इन्व्हेस्टमेंट देखील किंमत कमी होण्याच्या जोखीमच्या अधीन आहेत. वर्ष 2021-22 साठी, ईपीएफओने 8.1% इंटरेस्ट रेट घोषित केले आहे, जी जवळपास 40 वर्षांमध्ये सर्वात कमी आहे आणि त्याच ठिकाणी इक्विटीमध्ये अतिरिक्त 5% इन्व्हेस्टरसाठी अल्फा गॅप कमी करू शकतात.

सध्या, ईपीएफओ 2015 वर्षापासून इक्विटीमध्ये सक्रियपणे गुंतवणूक करीत आहे. त्यांचे पैसे मुख्यत्वे निफ्टी आणि सेन्सेक्स दोन्ही ठिकाणी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) मध्ये गुंतवले जातात. ईपीएफओने वर्ष 2015 मध्ये इक्विटीमध्ये 5% गुंतवणूक सुरू केली, तर इक्विटी एक्सपोजर मर्यादा 2016 मध्ये 10% आणि 2017 मध्ये पुन्हा 15% करण्यात आली. त्यानंतर, 2018 मधील तीक्ष्ण इक्विटीमध्ये पडल्यामुळे आणि असंस्कृत कोविड कालावधीमुळे, इक्विटी एक्सपोजरमध्ये आणखी वाढ झाली नाही. यामुळे 5 वर्षांनंतर इक्विटी एक्सपोजरमध्ये वाढ होईल.

FY21 मध्ये, EPFO ने ETF मध्ये ₹32,071 कोटी गुंतवणूक केली आणि संचयी आधारावर, EPFO ने आजपर्यंत ETF मार्गाद्वारे इक्विटीमध्ये ₹138,000 कोटी गुंतवणूक केली आहे. मागील वर्षी ईपीएफओ द्वारे इक्विटी विक्रीचा विचार केल्यानंतरही, इक्विटीमधील एयूएम अद्याप ₹123,000 कोटी आहे. मजेशीरपणे, इक्विटी इन्व्हेस्टमेंटवरील राष्ट्रीय आरओआय आर्थिक वर्ष 22 च्या समाप्तीनुसार 16.27% आहे आणि ते कठीण बाजारातील ईपीएफओसाठी अल्फाचा मोठा स्त्रोत असेल. तथापि, मागील 2 वर्षांमध्ये कोविड लिक्विडिटी संकटाशी लढण्यासाठी EPFO मधून आक्रमक पैसे काढणे देखील दिसून येत आहेत.

योग्य दिशेने निर्णय घेणे ही एक पायरी आहे. जागतिक स्तरावर, प्रॉव्हिडंट फंड आणि पेन्शन सारखे दीर्घकालीन पैसे सामान्यपणे इक्विटी आणि इतर रिस्क ॲसेटमध्ये जातात. कारण दीर्घकाळातील इक्विटीमध्ये रिस्क ऑटोमॅनेज केली जाते. दीर्घकाळासाठी, भारतात एक असंगत परिस्थिती होती जिथे ईपीएफओचा दीर्घकालीन निधी कर्जामध्ये गुंतवणूक केला जात होता. कर्ज अतिशय उत्कृष्ट परतावा देत असताना ते ठीक होते. हे आता केस नाही. EPFO साठी एकमेव पर्याय म्हणजे इक्विटीमध्ये त्यांचा एक्सपोजर वाढविणे.