CLSA अपग्रेड करते टाटा मोटर्स खरेदी करण्यासाठी

वर्षादरम्यान टाटा मोटर्स साठी 2022 वर्ष चांगला वर्ष नाही ज्यात स्टॉक 18-20% गमावला आहे. जेएलआर उत्पादनांसाठी कमकुवत जागतिक मागणी व्यतिरिक्त, कंपनी चिपच्या कमतरतेमुळे देखील प्रभावित झाली. आता गोष्टी बदलत असल्याचे दिसत आहे. जागतिक मागणी पिक-अप करीत आहे, चीन पुन्हा एकदा आपली अर्थव्यवस्था उघडत आहे आणि चिप पुरवठा परिस्थिती सामान्य करीत आहे. या संदर्भात, जाग्वार लँड रोव्हर (जेएलआर) च्या विक्रीच्या सुधारित गुणवत्तेसह, ग्लोबल ब्रोकिंग मेजर सीएलएसएने टाटा मोटर्सना स्टॉकवर 24% अपसाईड टार्गेटसह "खरेदी" करण्यासाठी अपग्रेड केले आहे. जाग्वार जमीन रोव्हरच्या विक्रीमध्ये रिकव्हरी व्यतिरिक्त, सीएलएसए कंपनीच्या मार्जिन प्रोफाईलमध्ये सुधारणा देखील अपेक्षित आहे. आर्थिक वर्ष 24 मध्ये मोफत रोख प्रवाह (एफसीएफ) वाढविण्याची शक्यता आहे.

बुधवार 11 जानेवारी 2022 रोजी टाटा मोटर्सची अंतिम किंमत ₹418 होती आणि स्टॉकसाठी सीएलएसएने सेट केलेले टार्गेट ₹512 आहे, ज्याचा अर्थ आता 22.5% च्या वरच्या बाजूला आहे, ज्याचा अद्याप निरोगी आहे. जेव्हा कॉल दिला गेला, तेव्हा स्टॉकमध्ये 24% हेडरुम वाढण्यासाठी आहे. तथापि, या अपग्रेडनंतर, टाटा मोटर्स आणि टाटा मोटर्स डीव्हीआर दोन्हीने त्यांची स्टॉक किंमत वाढली आहे. टाटा डीव्हीआर टाटा मोटर्सचे विभेदक मतदान अधिकार (डीव्हीआर) शेअर्स दर्शविते, ज्याला टाटा मोटर्सचा अधिक लाभांश मिळतो परंतु मतदान अधिकार नाहीत. CLSA द्वारे या अपग्रेडच्या पुढेही, मागील काही दिवसांपासून स्टॉक आणि DVR दोन्ही रॅली होत आहेत.

सीएलएसए अपग्रेडसाठी मुख्य चालक जगुआर लँड रोव्हर (जेएलआर) ने ऑक्टोबर 2022 आणि डिसेंबर 2022 दरम्यान तिमाहीमध्ये उच्च घाऊक वॉल्यूमचा अहवाल दिल्यानंतर आला, ज्याला Q3FY23 म्हणूनही ओळखले जाते. चिप पुरवठ्यांमध्ये मजबूत सुधारणा झाल्यावर बाउन्स आला, जो मागील काही महिन्यांमध्ये ऑटो कंपन्यांसाठी एक प्रमुख स्टम्बलिंग ब्लॉक आहे. तिमाहीसाठी, घाऊक वॉल्यूम 79,591 युनिट होते. तथापि, या आकडेवारीत चेरी जाग्वार लँड रोव्हर चायना जॉईंट व्हेंचर वगळले आहे. जेएलआरसाठी सकारात्मक घटकांपैकी एक म्हणजे चीन क्रमांक पिक-अप करीत आहे आणि देश त्याच्या कठोर शून्य-कोविड धोरणातून उघडत असल्याने पुढे जाण्याची अपेक्षा आहे.

घाऊक विक्री आकर्षक असल्याप्रमाणे, रिटेल विक्रीविषयी सांगू शकत नाही, ज्यात क्यूओक्यूच्या आधारावर 84,827 युनिट्सवर 3.7% पडले. हे अर्थव्यवस्थेमध्ये उच्च व्याज दरांच्या प्रचलनासाठी मोठ्या प्रमाणात कार्यरत असू शकते. बहुतांश रिटेल ग्राहक दरांसाठी अत्यंत संवेदनशील असतात आणि दरांमधील कोणत्याही तीक्ष्ण वाढ मागणीला गंभीरपणे कमी करू शकतात. किरकोळ विक्री उत्तर अमेरिकेमध्ये 26%, यूकेमध्ये 14% आणि परदेशी बाजारात 12% पर्यंत वाढली होती. तथापि, युरोपियन प्रदेशात 6% विक्रीत पडल्या आणि चीनमध्ये 8.5% तिमाहीमध्ये रिटेल विक्रीच्या विक्रीत पडल्या. अखेरीस, युरोप आणि चीनचा दबाव होता जो किरकोळ विक्रीला दबावाखाली ठेवतो.

तथापि, ऑर्डर पुस्तके खूपच मजबूत असतात. Q3FY23 साठी, एकूण ऑर्डर बुक 215,000 क्लायंट ऑर्डरमध्ये वाढ झाली. नवीन रेंज रोव्हर, नवीन रेंज रोव्हर स्पोर्ट आणि डिफेन्डर साठी मजबूत मागणी होती; या 3 मॉडेल्स एकूण बुकच्या जवळपास तीन-चौथाई प्रतिनिधित्व करतात. चिप मर्यादा, कमकुवत मागणी आणि चीनमधील कोविड लॉकडाउनमध्ये मजबूत घाऊक वाढ ही एक चांगली सिग्नल आहे अशी ब्रोकरेज मत आहेत. खरं तर, मोठे पॉझिटिव्ह होते की जेएलआरसाठी घाऊक क्रमांक रस्त्यावरील सर्वात आशावादी अपेक्षांपेक्षाही अधिक पुढे होतात आणि त्यामुळे त्यांना चांगल्या स्थितीत सामोरे जावे लागले.

बहुतांश विश्लेषकांनी अपेक्षित आहे की टॅमो आणि जेएलआर साठी येणाऱ्या तिमाहीमध्ये वाढ सुधारित उत्पादन मिश्रणाद्वारे चालवली जावी कारण कंपनी त्यांचे उत्पादन चांगल्या नफा मार्जिनसह मॉडेल्ससाठी अधिक सामायिक करते. खरं तर, तिमाहीच्या आधारावर उच्च मार्जिन मॉडेल्सचा हिस्सा 45% पासून ते 65% पर्यंत वाढला आहे. हे सिग्नल आहे जे स्टॉक हळूहळू अधिक नफा, चांगले मार्जिन दाखवेल आणि हे सर्व स्टॉक सध्या उपलब्ध असलेल्या वाजवी मूल्यांकनात जोडते. मागील 6 महिन्यांमध्येही स्टॉक 6.5% पडला आहे, निफ्टी परफॉर्म करत आहे ज्याला त्याच कालावधीत 10.4% पर्यंत पोहोचले आहे. स्पष्टपणे, टाटा मोटर्ससाठी खूप काही आहे आणि डाटा फक्त योग्य दिसत आहे.

सारांश
वर्तमान बाजार स्तरावरील 24% च्या अप्साईड टार्गेटसह टाटा मोटर्सना सीएलएसए ने अपग्रेड केले आहे. खरेदीसाठी अपग्रेड सुधारित विक्री, चीनमधील रिकव्हरी आणि हाय मार्जिन प्रॉडक्ट्सवर लक्ष केंद्रित करून चालविण्यात आले आहे.