अनिल अग्रवाल्स वेदांताज डिमर्जर प्लॅन्स: तुम्हाला जाणून घेण्यासारखे सर्व येथे आहेत

वेदांत गटाच्या मागे खाणकाम अब्जावधी असलेल्या अनिल अग्रवालने एका युनिटमध्ये एक दशकानंतर एकाच युनिटमध्ये विभाजित करण्याची योजना जाहीर केली आहे. हा निर्णय "शेअरहोल्डर मूल्य अनलॉक करण्याचा" प्रयत्नाचा भाग म्हणून येतो आणि नोव्हेंबर 2021 मध्ये समान विभाजनाच्या आधीच्या विचारांचे पालन करतो. वेदांताची स्टॉक किंमत अद्याप 27% वर्ष-ते-तारखेपर्यंत डाउन आहे.

प्रस्तावित संस्थेचे विभाजन

नियोजित विलीनीकरणात, वर्तमान संस्था वेदांता ॲल्युमिनियम, वेदांता तेल आणि गॅस, वेदांता ऊर्जा, वेदांता स्टील आणि फेरस मटेरियल्स, वेदांता बेस मेटल्स आणि वेदांता लि. मध्ये विभाजित केली जाईल. वेदांत शेअर्स असलेल्या शेअरधारकांना तयार केलेल्या प्रत्येक नवीन कंपन्यांमध्ये एक अतिरिक्त शेअर मिळेल. वेदांताला स्वतंत्र कंपन्यांमध्ये विभाजित करण्याची ही प्रक्रिया सर्व आवश्यक मंजुरीनंतर जवळपास 12-15 महिने लागेल.

1. वेदांत लिमिटेड: सध्या सूचीबद्ध संस्था 2023 मध्ये वेदांताच्या ऑपरेटिंग नफ्यात महत्त्वपूर्ण योगदान असलेल्या हिंदुस्तान झिंकमध्ये त्याचे 64.92 टक्के स्टेक राखून ठेवते. याव्यतिरिक्त, ते आगामी सेमीकंडक्टर आणि स्टेनलेस स्टील बिझनेससह बिझनेस प्रदर्शित करेल.

2. वेदांता ॲल्युमिनियम: या संस्थेत ॲल्युमिनियम बिझनेस आणि बाल्कोमधील 51% स्टेक असेल.

3. वेदांत तेल आणि गॅस: या विभागात केअर्न इंडियाचा समावेश असेल.

4. वेदांता बेस मेटल्स: यामध्ये कॉपर आणि झिंक आंतरराष्ट्रीय व्यवसाय समाविष्ट असेल.

5. वेदांता स्टील आणि फेरस मेटल्स: या संस्थेद्वारे डोमेस्टिक आयरन ओर बिझनेस, लायबेरिया ॲसेट्स आणि ESL स्टील लिमिटेड मॅनेज केले जाईल.

6. वेदांत पॉवर: या सेगमेंट अंतर्गत सर्व पॉवर ॲसेट्स येतील.

वेदांत ग्रुपचा विश्वास आहे की विलय आपल्या कॉर्पोरेट संरचना सुलभ करेल, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना त्यांचे धोरणात्मक ध्येय स्वतंत्रपणे पूर्ण करण्यासाठी वैयक्तिक युनिट्समध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी आणि सक्षम करण्यासाठी विशिष्ट वस्तू निवडण्याची परवानगी मिळेल.

या धोरणात्मक पद्धतीने वेदांता ग्रुपला अनेक प्रकारे गुंतवणूकदारांसाठी मूल्य अनलॉक करण्याची लवचिकता प्रदान केली जाते. ते एकतर विशिष्ट मालमत्ता विक्री करू शकतात किंवा मंडळावर धोरणात्मक गुंतवणूकदार आणू शकतात, जे समूहाच्या एकूण आर्थिक आरोग्यासाठी फायदेशीर असू शकते.

वर्तमान कॉर्पोरेट संरचनेमध्ये, मालमत्तेच्या विक्रीतून आणि लाभांश पेआऊटवर नफ्यावर दुप्पट कर आकारला जाऊ शकतो. तथापि, विलीनीकरणानंतर, प्रमोटर्स केवळ दीर्घकालीन भांडवली लाभ कर भरण्यासाठी जबाबदार असतील, ज्यामुळे ग्रुप आणि त्याच्या भागधारकांवर कर भार कमी होईल.

कर्जाची चिंता

वेदांत रिसोर्सेस लिमिटेड, पॅरेंट कंपनी सध्या त्याच्या आगामी कर्जाचे व्यवस्थापन करण्याच्या आव्हानात्मक कार्याशी संबंधित आहे. पुढील सहा महिन्यांमध्ये, त्याला $1.3 ते $1.4 अब्ज पर्यंतची महत्त्वपूर्ण रक्कम परत करणे आवश्यक आहे, ज्यामध्ये जानेवारी 2024 साठी नियोजित $1 अब्ज डॉलर्सचे मोठ्या प्रमाणात बाँड देयक समाविष्ट आहे. याव्यतिरिक्त, राजकोषीय वर्ष 2025 मध्ये सुमारे $3 अब्ज परतफेड अपेक्षित आहे.

विश्लेषक मत

सीएलएसएने स्टॉकला आऊटपरफॉर्म करण्यासाठी अपग्रेड केले परंतु किंमतीचे लक्ष्य कमी केले, कार्यात्मक सुधारणांची आवश्यकता वर भर देणे.

नुवमाने स्टॉक होल्ड करण्यासाठी अपग्रेड केले आहे, डिमर्जरविषयी आशावाद व्यक्त केला परंतु किंमतीचे लक्ष्य बदलले नाही.

फिलिप कॅपिटलने वेदांताला रु. 290 च्या किंमतीच्या लक्ष्यासह खरेदी रेटिंग दिले आहे. त्यांचा विश्वास आहे की स्टॉकमध्ये लक्षणीयरित्या कमी होण्यासाठी आणखी जास्त खोली नाही.

वेदांत Q1FY24 परिणाम

गेल्या वर्षी त्याच कालावधीच्या तुलनेत वेदांताला त्याच्या निव्वळ एकत्रित नफ्यात 40% पेक्षा कमी झाली. नफा ₹5,592 कोटी ते ₹3,308 कोटी पर्यंत घसरला. कंपनीचे एकूण महसूल 13% ने कमी झाले, Q1FY23 मध्ये ₹38,251 कोटी पासून ते Q1FY24 मध्ये ₹33,242 कोटीपर्यंत जात आहे.

तथापि, मागील आर्थिक वर्षाच्या त्याच तिमाहीत EBITDA (जे उपाय विविध खर्चांपूर्वी आहेत) ₹6,975 कोटी रुपयांचे होते, ते ₹10,741 कोटी पासून कमी होते.