एच डी एफ सी ट्विन्स, आयडीएफसी बँक आणि आयडीएफसी मर्जर नंतर, 155:100 शेअर एक्सचेंज रेशिओ

एचडीएफसी बँकेसोबत विलीनीकरण झाल्यानंतर फक्त काही दिवस लागले, तरीही आयडीएफसीने जाहीर केले आहे की आयडीएफसी लिमिटेड 155:100 च्या गुणोत्तरात आयडीएफसी फर्स्ट बँक लिमिटेडसोबत विलीन केले जाईल. दुसऱ्या शब्दांत, आयडीएफसी लिमिटेडचे शेअरहोल्डर्सना आयडीएफसी लिमिटेडच्या प्रत्येक 100 शेअर्ससाठी आयडीएफसी फर्स्ट बँक लिमिटेडचे 155 शेअर्स मिळतील.

विलीनीकरणाच्या कराराच्या प्रमुख अटी

आयडीएफसी लिमिटेडच्या मंडळाने आयडीएफसी लिमिटेड आणि आयडीएफसी फर्स्ट बँक च्या विलीनीकरणास 155:100 मध्ये निश्चित केलेल्या स्वॅप गुणोत्तरासह मंजूरी दिली आहे. डीलचे प्रमुख हायलाईट्स येथे आहेत.

• विलीन दोन पायऱ्यांचे अनुसरण करेल. पहिल्या बाबतीत, IDFC फायनान्शियल होल्डिंग्स लिमिटेड IDFC लिमिटेडमध्ये विलीन केले जाईल आणि त्यानंतर, IDFC लिमिटेडला IDFC फर्स्ट बँक लिमिटेडमध्ये विलीन केले जाईल. आयडीएफसी लिमिटेड / आयडीएफसी फर्स्ट बँक मर्जरसाठी स्वॅप रेशिओ 155:100 असेल.
   
• आयडीएफसी लिमिटेड हा आयडीएफसी फर्स्ट बँकेचा प्रमोटर आहे आणि सध्या ते आयडीएफसी फर्स्ट बँकेमध्ये त्यांच्या युनिट, आयडीएफसी फायनान्शियल होल्डिंग्स लि. मर्जर नंतर 39.93% स्टेक आहे आणि आयडीएफसी फर्स्ट बँकेत शेअर्सचे वाटप केले जाईल, आयडीएफसी फर्स्ट बँकेत आयडीएफसी लिमिटेडची मालकी संपुष्टात येईल आणि आयडीएफसी लिमिटेड स्वतंत्र संस्था म्हणून अस्तित्वात राहील.
   
• विलीनीकरणाची अचूक प्रभावी तारीख अद्याप घोषित केली गेली नाही आणि भारतातील आरबीआय, सेबी, एनसीएलटी, स्पर्धा आयोग आणि संबंधित स्टॉक एक्सचेंजसह विविध नियामक संस्थांच्या मंजुरीच्या अधीन असेल.
   
• विलीनीकरण केलेल्या संस्थेची इक्विटी आणि निव्वळ संपत्ती विलीनीकरणानंतर आयडीएफसी लिमिटेडच्या शेअरधारकांना जारी केलेल्या नवीन शेअर्समुळे विस्तारित होईल. विलीनीकरण ऑफरचे परिणाम म्हणून जवळपास 4.9% पर्यंत विस्तारित करण्यासाठी निव्वळ संपत्तीचा अंदाज आहे.
   
• विलीनीकरणाचे परिणाम असेल की आयडीएफसी लिमिटेड भागधारक आता आयडीएफसी फर्स्ट बँकेचे थेट भागधारक बनतील, जे समूहाचे मुख्य कार्य आहे. हे कंपनी सवलत धारण करण्याच्या जोखमीपासून देखील टाळते; आयडीएफसी लिमिटेडचे शेअरहोल्डर सध्या अनुभवत आहेत. आता ते स्वतःची कार्यात्मक कंपनी निर्देशित करतील.
   
• आरबीआयच्या नियमांतर्गत, परवान्याच्या प्रभावी तारखेपासून किमान 5 वर्षांच्या कालावधीसाठी बँकिंग संस्थेमध्ये किमान 40% शेअरहोल्डिंग राखणे आवश्यक आहे. पाच वर्षाचा कालावधी सप्टेंबर 2020 मध्ये पूर्ण झाला होता, ज्यामुळे रिव्हर्स मर्जरचे मर्जर होते.
   
• आयडीएफसी लिमिटेड आणि आयडीएफसी बँक विलीनीकरणासाठी इन-प्रिन्सिपल मंजुरी डिसेंबर 2021 मध्ये परत घेतली. डीलचा भाग म्हणून, आयडीएफसी लिमिटेडने मूल्य जोडण्यासाठी नॉन-कोअर बिझनेस हायव्ह ऑफ करणे होते. बंधन बँकिंग ग्रुपला आयडीएफसी एएमसीची विक्री सर्वात प्रमुख होती. आयडीएफसी ग्रुपने यापूर्वीच ब्रोकिंग आणि वितरण व्यवसायातून बाहेर पडले आहे.

कोणत्याही विलीनीकरण डीलसारखे, हे स्वॅप रेशिओ आहे जो सर्वात महत्त्वाचा आहे. चला या प्रकरणात स्वॅप रेशिओ कसे काम करेल हे समजून घेऊया.

स्वॅप रेशिओ कसा कार्यान्वित होईल

आयडीएफसी लिमिटेडच्या मंजूर विलीनीकरणाच्या अटींनुसार, विलीनीकरणाचा स्वॅप रेशिओ 155:100 असेल. याचा अर्थ असा की, आयडीएफसी लिमिटेडचे शेअरधारक त्यांच्याकडे असलेल्या आयडीएफसी लिमिटेडच्या प्रत्येक 100 शेअर्ससाठी आयडीएफसी फर्स्ट बँक लिमिटेडचे 155 शेअर्स मिळतील. आपण जुलै 03, 2023 च्या शेवटी सूचीबद्ध दोन्ही संस्थांची स्टॉक किंमत घेऊया. स्वॅप गुणोत्तर कसे दिसते हे तपासण्यासाठी बेंचमार्क म्हणून. आपण असे गृहीत धरूया की आयडीएफसी लि. चे 1,000 शेअर्स असलेल्या गुंतवणूकदाराचे प्रकरण.

155: 100 च्या विलीनीकरण स्वॅप गुणोत्तरानंतर, वरील भागधारकांना आयडीएफसी फर्स्ट बँक लिमिटेडच्या एकूण 1,550 भाग दिले जातील. चला आज हे कसे मूल्यवान आहे ते पाहूया.

स्पष्टपणे, स्वॅप रेशिओ इन्व्हेस्टरला सध्याच्या स्टॉक किंमतीमध्ये फायदेशीर आहे कारण ते त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटच्या वर्तमान मूल्यापर्यंत 15.23% प्रीमियमवर आहे. अर्थात, आम्हाला हे तथ्य प्रदान करावे लागेल की विलीनीकरणानंतर आयडीएफसी फर्स्ट बँक लिमिटेडच्या निव्वळ किंमतीत 4.9% डायल्यूशन असेल. ज्यामुळे या प्रीमियमपैकी काही ऑफसेट होईल आणि विलीनीकरणानंतर या घटकासाठी समायोजित केले जाईल.

विलीनीकरण संस्थेचे वित्तीय कसे दिसते?

विलीनीकरणात सहभागी असलेल्या 3 कंपन्यांच्या फायनान्शियलवर आपण चर्चा करू. IDFC फायनान्शियल होल्डिंग्स लिमिटेड, IDFC लिमिटेड आणि IDFC फर्स्ट बँक लि.

1. आयडीएफसी फायनान्शियल होल्डिंग लिमिटेड ही आयडीएफसी फर्स्ट बँकेची नॉन-ऑपरेशनल होल्डिंग कंपनी आहे आणि पूर्वीची यूनिट ही आयडीएफसी लिमिटेड आहे. IDFC फायनान्शियल होल्डिंग्स लि. कडे ₹10,822 कोटी एकूण मालमत्ता, ₹10,785 कोटी निव्वळ मूल्य आणि ₹3,676 कोटी महसूल आहेत. IDFC फायनान्शियल प्रथम IDFC लि. मध्ये एकीकृत केले जाईल.
    
2. आयडीएफसी लिमिटेड, ग्रुप पॅरेंट कंपनी, आयडीएफसी फायनान्शियल होल्डिंग्स लिमिटेडद्वारे आयडीएफसी फर्स्ट बँक लिमिटेडमध्ये 39.93% भाग आहे. आयडीएफसी लिमिटेडकडे एकूण ₹9,571 कोटी मालमत्ता, निव्वळ मूल्य ₹9,519 कोटी आणि ₹2,076 कोटी महसूल आहेत. आयडीएफसी लिमिटेड 155:100 च्या स्वॅप गुणोत्तरामध्ये आयडीएफसी फर्स्ट बँक लिमिटेडमध्ये विलीन होईल.
    
3. IDFC फर्स्ट बँक लिमिटेड ही ऑपरेशनल बँक आहे आणि IDFC लिमिटेडद्वारे 39.93% आहे. IDFC फर्स्ट बँक लि. कडे एकूण मालमत्ता ₹239,942 कोटी आहेत, ₹25,721 कोटी निव्वळ मूल्य आणि ₹27,195 कोटी महसूल आहेत. विलीनीकरणानंतर आयडीएफसी फर्स्ट बँक अखेरीस टिकून राहणारी कंपनी असेल.

बँकिंग एकत्रीकरणावर मोठा पर्याय

मर्जर हा बँकिंग क्षेत्रातील एकत्रीकरणावर बेट आहे. व्यवसाय अर्थशास्त्र मोठ्या बँकांच्या नावे स्पष्टपणे टिल्ट करीत आहेत आणि तेच विलीनीकरण साध्य करण्याचा प्रयत्न करेल. आयडीएफसी फर्स्ट बँकेने कंझ्युमर बँकिंग, डिजिटल उपक्रमांवर मागील काही वर्षांमध्ये आपल्या फूटप्रिंटमध्ये मोठ्या प्रमाणात सुधारणा केली आहे आणि कासा डिपॉझिटचा आधार वाढविला आहे. बँकेला त्याचे निव्वळ इंटरेस्ट उत्पन्न (NII) वाढविण्यासाठी आणि त्याचे निव्वळ इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) सतत विस्तारण्यासाठी, आकार महत्त्वाचा आहे. आशा आहे की, विलीन केवळ आयडीएफसी बँकेतील मालकीची रचना सुलभ करणार नाही तर पुढील वर्षांमध्ये विकासालाही प्रोत्साहन देईल.