भारतात वित्तीय तूट म्हणजे काय?

वित्तीय कमतरता अर्थ: मूलभूत गोष्टी

ठीक आहे, चला मूलभूत गोष्टींसह सुरू करूया. कल्पना करा की तुम्ही तुमचे घर चालवत आहात आणि महिन्याच्या शेवटी, तुमचा खर्च ₹ 50,000 आहे, परंतु तुमचे उत्पन्न केवळ ₹ 40,000 आहे . ₹10,000 ची कमतरता? ही तुमची कमतरता आहे.

आता हे देशाच्या स्तरापर्यंत विस्तार करा. जेव्हा सरकार कमाईपेक्षा जास्त पैसे खर्च करते (प्रमुखपणे टॅक्सद्वारे), तेव्हा अंतराला आर्थिक कमतरता म्हणतात. देशाप्रमाणेच म्हणते, "माझी, माझ्याकडे रस्ते तयार करण्यासाठी, सबसिडी प्रदान करण्यासाठी आणि अर्थव्यवस्था वाढविण्यासाठी मोठे प्लॅन्स आहेत, परंतु आता माझे वॉलेट थोडेसे हलके आहे."

वित्तीय कमतरता म्हणजे काय आणि ते का महत्त्वाचे आहे?

तुम्हाला कदाचित आश्चर्य वाटेल, "ही मोठी डील का आहे?" म्हणजे, आर्थिक कमतरता आम्हाला सांगते की सरकारला त्याच्या खर्चाच्या ध्येयांची पूर्तता करण्यासाठी किती कर्ज घेणे आवश्यक आहे. आणि स्टॉक मार्केटमध्ये, हे एक महत्त्वाचे इंडिकेटर आहे.

गुंतवणूकदारांची काळजी: उच्च वित्तीय तूट देशाला आर्थिकदृष्ट्या अस्थिर वाटू शकते, जे परदेशी गुंतवणूकदारांना भय देऊ शकते.

बाँड उत्पन्न प्रतिक्रिया: जेव्हा सरकार अधिक कर्ज घेते, तेव्हा ते अनेकदा बाँड्स जारी करते. जास्त कर्ज घेणे बाँड उत्पन्न वाढवू शकते, जे नंतर इक्विटी मार्केटवर परिणाम करते.

महागाईची जोखीम: जर सरकार तूट कव्हर करण्यासाठी पैसे छापत असेल, तर महागाई वाढू शकते, ज्यामुळे किराणा पासून ते स्टॉकपर्यंत सर्वकाही महाग होते.

त्यामुळे, हे बोरिंग वाटत असले तरी, तुमची मनपसंत स्टॉक कुठे जात आहेत यावर वित्तीय कमतरता थेट प्रभाव पडतो.

वित्तीय कमतरता फॉर्म्युला: सुलभ ठेवणे

घाबरण्याची गरज नाही- हे केवळ मूलभूत गणित आहे. आर्थिक कमतरता कॅल्क्युलेट करण्यासाठी फॉर्म्युला आहे:

वित्तीय कमतरता = एकूण खर्च - एकूण महसूल (कर्ज वगळून)

एकूण खर्च: यामध्ये सरकारी वेतन ते पायाभूत सुविधांपर्यंत सर्वकाही समाविष्ट आहे.

एकूण महसूल: यामध्ये टॅक्स, फी आणि इतर नॉन-डेब्ट कमाईचा समावेश होतो.

चला उदाहरणाचा विचार करूया. जर सरकार ₹1,00,000 कोटी खर्च करत असेल परंतु ₹80,000 कोटी कमाई करत असेल, तर आर्थिक कमतरता आहे:

₹ 1,00,000 कोटी - ₹ 80,000 कोटी = ₹ 20,000 कोटी

हे अगदी सोपे आहे, बरोबर?

वित्तीय कमतरता कॅल्क्युलेशन: चला डायगल करूया

आता, याठिकाणी गोष्टी थोडे अवघड होतात (परंतु आम्ही ते हलका ठेवू). आर्थिक कमतरता सामान्यपणे देशाच्या एकूण देशांतर्गत उत्पादन (जीडीपी) ची टक्केवारी म्हणून व्यक्त केली जाते. का? कारण हे आम्हाला अर्थव्यवस्थेच्या आकाराशी संबंधित तूट समजून घेण्यास मदत करते.

तुम्ही त्याची गणना कशी करता ते येथे दिले आहे:

जीडीपीचे % म्हणून वित्तीय कमतरता = (आर्थिक कमतरता ⁇ जीडीपी) x 100

समजा भारताचा जीडीपी ₹200 लाख कोटी आहे आणि त्याची आर्थिक कमतरता ₹10 लाख कोटी आहे. गणना असेल:

(₹10 लाख कोटी ⁇ ₹200 लाख कोटी)x 100 = 5%

त्यामुळे, भारताची आर्थिक कमतरता त्याच्या जीडीपीच्या 5% आहे. अर्थशास्त्रज्ञ अनेकदा "आयडल" टक्केवारी काय आहे याबद्दल चर्चा करतात, परंतु जास्त काहीही कदाचित समस्येचे संकेत देऊ शकते.

वित्तीय तूट, महसूल तूट आणि प्राथमिक तूट यामधील फरक

महसूल तूट: जेव्हा नियमित सरकारी उत्पन्न वेतन आणि सबसिडी सारख्या दैनंदिन खर्चाच्या कमी पडते.

वित्तीय तूट: कर्ज वगळून सरकारी खर्च आणि पावत्यांदरम्यान एकूण तूट, कर्ज घेण्याची आवश्यकता दर्शविते.

प्राथमिक तूट: आर्थिक तूट वजा इंटरेस्ट पेमेंट, मागील लोन खर्चाशिवाय वर्तमान-वर्षाच्या लोन गरजा दर्शविते.

Advantages of Fiscal Deficit

You might be tempted to think, “High deficit = bad news.” But, it’s not that black and white.

कधीकधी, आर्थिक कमतरता चालवणे आवश्यक आहे. उदाहरणार्थ:

आर्थिक संकटादरम्यान: मागणी वाढविण्यासाठी आणि अर्थव्यवस्थेला पुनरुज्जीवित करण्यासाठी सरकारांना अनेकदा अधिक खर्च करणे आवश्यक आहे.

दीर्घकालीन वाढीसाठी: जर कमतरता उत्पादक इन्व्हेस्टमेंटसाठी वापरली जात असेल (जसे की बिल्डिंग हायवे), तर ते भविष्यात देय करू शकते.

तथापि, जर एखादा देश स्पष्ट लाभांशिवाय अनावधानाने कर्ज घेतो, तर ते रिपेमेंट प्लॅनशिवाय क्रेडिट कार्ड कमाल करणे सारखेच आहे. अखेरीस, ते वाढते.

Fiscal Deficit Components

Understanding what makes up the fiscal deficit helps clarify how government spending and revenue interact. The key components include routine operational expenditures, interest obligations, and investments in capital projects. By analyzing these elements, policymakers and market participants can see where funds are being used, the sustainability of fiscal policy, and potential areas requiring adjustment.

महसूल घाटा

Revenue deficit reflects the shortfall between the government’s revenue receipts and its revenue expenditure. It signals that regular operational expenses such as salaries, subsidies, and administrative costs are not fully covered by recurring revenue.

भांडवली खर्च

Capital expenditure refers to spending on long-term assets such as infrastructure, roads, schools, and hospitals. While it adds to the fiscal deficit, it also builds productive capacity that can support future growth.

व्याज पेमेंट

Interest payments are the costs the government incurs on its existing debt. A significant portion of the fiscal deficit often goes toward servicing past borrowings, rather than new development initiatives.

प्राथमिक घाटा

Primary deficit is calculated by subtracting interest payments from the fiscal deficit. It shows whether current government spending, excluding interest, is funded through revenue or borrowing.

Grants-in-Aid

Grants-in-aid include funds transferred to state governments, local bodies, and institutions for specific purposes. These transfers are part of the fiscal deficit as they are funded by central government resources.

Subsidy Payments

Subsidy payments cover financial support provided by the government to sectors such as agriculture, food, and fuel. These expenses aim to make essential goods affordable but increase the revenue outflow.

Public Sector Undertaking Losses

Losses incurred by public sector enterprises contribute to the fiscal deficit when the government takes on these losses or provides financial support to keep these entities operational.

Extraordinary or Contingent Expenditures

These are unplanned or emergency expenses arising from situations like natural disasters, pandemics, or security crises. They are occasional but add to the fiscal deficit when they occur.

What is the FRBM Act, 2006

The Fiscal Responsibility and Budget Management (FRBM) Act, 2006 was introduced to ensure fiscal discipline and reduce India’s fiscal deficit over time. It aims to promote transparency and accountability in fiscal operations by setting targets for revenue deficit, fiscal deficit, and public debt. The Act requires the central government to lay out a medium-term fiscal policy strategy and adhere to permissible deficit levels. While the FRBM framework has been periodically reviewed and adjusted to respond to economic conditions, it serves as a cornerstone of India’s efforts to maintain sustainable public finances and fiscal prudence.

भारतातील वित्तीय तूटाचे कारण

खर्चाचे दबाव आणि महसूल मर्यादेच्या कॉम्बिनेशनमुळे भारताची आर्थिक तूट उद्भवते:

• उच्च सरकारी खर्च: पायाभूत सुविधा, संरक्षण, कल्याणकारी योजना आणि सबसिडीवर खर्च बजेट आऊटगो वाढवते.
• कमी कर संकलन: आर्थिक मंदी प्रत्यक्ष आणि अप्रत्यक्ष कर महसूल कमी करू शकते.
• वाढत्या इंटरेस्ट पेमेंट: मागील कर्जाची सेवा एकूण खर्चात लक्षणीयरित्या वाढ करते.
• बाह्य धक्का: जागतिक किंमतीत वाढ किंवा महामारी सारख्या घटना सार्वजनिक फायनान्सवर ताण आणतात.
• कल्याण वचनबद्धता: मोठ्या सामाजिक सहाय्य कार्यक्रम आवर्ती खर्च वाढवतात.

हे घटक एकत्रितपणे सरकारी उत्पन्न आणि खर्चामध्ये अंतर वाढवतात.

रिअल-लाईफ उदाहरण: भारताची वित्तीय कमतरता

भारतात, आर्थिक कमतरता डाटा अनेकदा हेडलाईन्स बनवते. आर्थिक वर्ष 2023-24 साठी, सरकारने जीडीपीच्या 5.9% आर्थिक तूट लक्ष्यित केली आहे. हे मागील वर्षापेक्षा थोडेफार कमी होते, ज्यामुळे बजेट कमी करण्याचा प्रयत्न दिसून येत आहे.

परंतु याचा आम्हाला कसा परिणाम होतो? तर, एखाद्याने बाजारपेठ पाहता, याचा अर्थ असा असू शकतो की पायाभूत सुविधा आणि तंत्रज्ञानासारख्या विकास क्षेत्रांवर खर्च करताना सरकार आपल्या पुस्तकांना संतुलित करण्याचा प्रयत्न करीत आहे. हा चालण्यासाठी एक फाईन लाईन आहे आणि मार्केट रिॲक्शन अनेकदा हा बॅलन्स यशस्वीरित्या कसा मॅनेज केला जातो यावर अवलंबून असते.

Methods of Fiscal Deficit Financing

To fund a fiscal deficit, the government uses several financing methods. Each method has different implications for the economy, public debt, and monetary conditions.

Market Borrowings

Market borrowings involve issuing government securities such as bonds and treasury bills to investors. This is the most common method and helps mobilise funds from domestic financial markets.

Borrowing from the Reserve Bank of India (RBI)

The government may borrow from the RBI through mechanisms like ways and means advances. This provides temporary liquidity support but needs to be managed carefully to avoid inflationary pressures.

Printing Money (Monetisation)

Monetisation refers to the central bank creating money to finance government spending. While it can address short-term funding needs, excessive monetisation can lead to inflation if not controlled.

External Borrowings

External borrowings are funds raised from foreign lenders or international institutions. They can help diversify financing sources but may increase exposure to foreign exchange risk.

लहान बचत योजना

Funds from small savings schemes such as PPF, NSC, and post office deposits are used to finance part of the deficit. These attract retail investors and provide stable long-term resources.

Disinvestment Proceeds

Disinvestment involves selling government stakes in public sector enterprises. Proceeds from disinvestment reduce the need for borrowing and help lower the fiscal deficit.

वित्तीय कमतरता आणि स्टॉक मार्केट ट्रेंड

चला डॉट्स कनेक्ट करूया. समजा आर्थिक कमतरता अनपेक्षितपणे वाढते. काय होऊ शकते?

1. बाजारपेठ अस्थिरता: अचानक कमतरता अनेकदा मार्केट किटर्सला कारणीभूत ठरते, कारण इन्व्हेस्टर त्यांच्या रिस्क क्षमतेचे पुन्हा मूल्यांकन करतात.
2. सेक्टोरल शिफ्ट: काही क्षेत्र (जसे की पायाभूत सुविधा) लाभ घेऊ शकतात, तरीही कर्ज खर्च वाढल्यास इतर (जसे की आर्थिक) यांना पिंच वाटू शकते.
3. परदेशी गुंतवणूकदाराचे वर्तन: विस्तृत आर्थिक कमतरता परदेशी संस्थात्मक इन्व्हेस्टर (एफआयआय) प्रतिबंधित करू शकते, ज्यामुळे आऊटफ्लो आणि स्टॉक मार्केट सुधारणा होऊ शकतात.

स्टॉक मार्केट इन्व्हेस्टरनी वित्तीय कमतरतेवर लक्ष का ठेवावे

केवळ अर्थशास्त्री किंवा न्यूज अँकर यांच्यावर चर्चा करण्यासाठी केवळ फायनान्शियल डेफिसिट संख्याच नाही. स्टॉक मार्केट इन्व्हेस्टर म्हणून, हे नंबर तुम्हाला मौल्यवान अंतर्दृष्टी देऊ शकतात:

सेक्टर्सवर परिणाम: जर सरकारने त्याचा खर्च वाढवला (अधिक कमतरता असल्यामुळे), तर पायाभूत सुविधा आणि बांधकाम यासारख्या उद्योगांमध्ये वाढ होऊ शकते. या क्षेत्रातील स्टॉक चांगले काम करू शकतात.

कर्ज घेण्याचा खर्च: जेव्हा आर्थिक कमतरता वाढते, तेव्हा कर्ज घेण्याचा खर्च अनेकदा वाढतो. यामुळे विस्तारासाठी लोनवर अवलंबून असलेल्या कंपन्यांना दुखापत होऊ शकते.

करन्सी हालचाली: उच्च आर्थिक कमतरता देशाच्या करन्सीला कमकुवत करू शकते, ज्यामुळे इम्पोर्ट्सवर अवलंबून असलेल्या कंपन्यांवर परिणाम होऊ शकतो.

रॅपिंग इट अप

आर्थिक कमतरता कदाचित निष्क्रिय आर्थिक शब्दाप्रमाणे वाटू शकते, परंतु ते बॅकस्टेज लिव्हर स्ट्रिंग्ससारखे आहे स्टॉक मार्केटमध्ये. त्यावर लक्ष ठेवल्याने तुम्हाला मार्केट ट्रेंड समजून घेण्यास आणि स्मार्ट इन्व्हेस्टमेंट निर्णय घेण्यास मदत होते.

पुढील वेळी तुम्ही बातमीवर आर्थिक कमतरता जाणता, ते तुमच्या पोर्टफोलिओवर कसे परिणाम करू शकतात याबद्दल विचार करा. शेवटी, माहिती असणे हा स्टॉक मार्केटमधील अर्ध्या लढाई आहे. तुम्ही सहमत नाही का?