ऑप्शन्स
पर्याय हा एक व्युत्पन्न आहे, असा करार आहे जो खरेदीदाराला हक्क देतो, परंतु विशिष्ट किंमतीवर (स्ट्राईक किंमत) विशिष्ट तारखेपर्यंत (समाप्ती तारीख) अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी किंवा विक्री करण्याचे दायित्व नाही. दोन प्रकारचे पर्याय आहेत: कॉल्स आणि पुट्स. याव्यतिरिक्त- दोन प्रकार आहेत ज्यामध्ये ते ट्रेड केले जातात- अमेरिकन-स्टाईलचे पर्याय त्यांच्या समाप्तीपूर्वी आणि युरोपियन-स्टाईल पर्यायांचा वापर केवळ कालबाह्य तारखेला केला जाऊ शकतो.
पर्यायांचे प्रकार
ऑप्शन काँट्रॅक्टमध्ये प्रवेश करण्यासाठी, खरेदीदाराने ऑप्शन प्रीमियम भरावा लागेल. दोन सर्वात सामान्य प्रकारचे पर्याय कॉल्स आणि पुट्स आहेत:
कॉल पर्याय- हा एक प्रकारचा पर्याय करार आहे जो धारकाला हक्क देतो, परंतु कालबाह्य तारखेपूर्वी स्ट्राईक किंमतीवर मालमत्ता खरेदी करण्याची जबाबदारी नाही. विक्रेत्याला प्रीमियम भरून गुंतवणूकदाराद्वारे कॉल पर्याय खरेदी केला जाऊ शकतो. म्हणूनच, जर मालमत्तेचे मूल्य भविष्यात वाढले तर पर्याय धारक नफा कमावतो. हे म्हणजे कॉल पर्याय त्याला अधिक कमी किंमतीत मालमत्ता खरेदी करण्याची आणि नंतर त्याच्या वर्तमान उच्च किंमतीसाठी बाजारात विक्री करण्याची परवानगी देते.
उदाहरण- म्हणजे, तुम्ही ₹200 च्या स्ट्राईक किंमतीमध्ये स्टॉकसाठी कॉल पर्याय खरेदी करा आणि समाप्ती तारीख दोन महिन्यांमध्ये आहे. जर त्या कालावधीमध्ये, स्टॉक किंमत ₹240 पर्यंत वाढत असेल, तरीही तुम्ही कॉल पर्यायामुळे स्टॉक ₹200 मध्ये खरेदी करू शकता आणि नंतर ते ₹240-200 = ₹40 चे नफा मिळविण्यासाठी विकू शकता.
पुट पर्याय- हा एक प्रकारचा पर्याय करार आहे जो धारकाला हक्क देतो, परंतु कालबाह्य तारखेपूर्वी कोणत्याही वेळी स्ट्राईक किंमतीवर मालमत्ता विकण्याची जबाबदारी नाही. जर मालमत्तेचे मूल्य भविष्यात येत असेल तर कॉल पर्याय त्याला मान्य केलेल्या मालमत्तेच्या विक्रीच्या निवडी देते आणि त्यामुळे त्याच्या जोखीम कमी होतात.
उदाहरण- आम्हाला वाटते की तुम्ही ₹200 च्या स्ट्राईक किंमतीमध्ये स्टॉकसाठी पुट ऑप्शन खरेदी कराल आणि समाप्ती तारीख एका महिन्यात आहे. जर त्या कालावधीमध्ये, स्टॉक किंमत ₹180 पर्यंत येत असेल, तरीही तुम्ही स्टॉक ₹200 मध्ये विकण्याची निवड करू शकता. दुसऱ्या बाजूला, जर स्टॉकची किंमत ₹200 पेक्षा जास्त असेल तर तुम्हाला अद्याप ते विक्री करण्याची कोणतीही जबाबदारी नसेल किंवा तरीही ते वर्तमान मार्केट किंमतीवर विकू शकता.
पर्यायांमधील अटी
ऑप्शन ट्रेडिंगमध्ये अनेकदा वापरले जाणारे काही आवश्यक अटी आहेत:
लॉट साईझ: हे ऑप्शन काँटॅक्टमध्ये समाविष्ट केलेल्या अंतर्निहित ॲसेटच्या स्टँडर्ड क्वांटिटी किंवा युनिट्सचा संदर्भ देते.
स्ट्राईक पुरस्कार: व्यायाम किंमत म्हणूनही ओळखले जाते, ही संपत्तीची किंमत आहे ज्यावर दोन पक्ष करारामध्ये अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्यास किंवा विक्री करण्यास सहमत आहे.
प्रीमियम: हे ऑप्शन काँट्रॅक्टचा लाभ घेण्यासाठी खरेदीदार ॲसेटच्या विक्रेत्याला देय असलेली रक्कम संदर्भित करते. हे मुख्यत्वे पर्यायांची बाजार किंमत आहे स्वत: करार करते.
समाप्ती तारीख: हे भविष्यातील तारखेचा संदर्भ देते ज्याद्वारे गुंतवणूकदाराद्वारे पर्याय करार करावा लागेल. कालबाह्य तारखेच्या पलीकडे, कराराची करार कालबाह्य होईल.
ऑप्शनची किंमत कशी आहे हे समजून घेणे
पर्यायांमध्ये व्यापार करू इच्छित असलेल्या व्यक्तीकडे कशा पर्यायांची किंमत आहे याची देखील कल्पना असावी. पर्यायाचे मूल्य निर्धारित करणारे बरेच परिवर्तन आहेत. यामध्ये वर्तमान स्टॉक किंमत, अंतर्भूत मूल्य आणि कालबाह्य होण्याची वेळ यांचा समावेश होतो, ज्याला वेळ मूल्य म्हणूनही ओळखले जाते आणि अस्थिरता, इंटरेस्ट रेट्स इत्यादी इतर घटकांचाही समावेश होतो. अनेक ऑप्शन प्राईसिंग मॉडेल्स ऑप्शनच्या किंमतीत पोहोचण्यासाठी वरील मूल्यांचा वापर करतात. यापैकी सर्वात लोकप्रिय वापरले जाणारे ब्लॅक-स्कोल्स मॉडेल आहे.
तथापि, जेव्हा ऑप्शन प्राईसिंगचा विषय येतो तेव्हा काही गोष्टी होल्ड करतात. पर्याय खरेदी केल्याच्या दिवशी आणि समाप्ती तारीख दरम्यान कालावधी जास्त असल्यास, पर्याय अधिक मौल्यवान आहे. कारण वर्तमान मार्केट किंमतीला स्ट्राईक किंमत गाठण्यासाठी अधिक वेळ आहे. जर समाप्ती तारीख जवळची असेल तर स्टॉकची किंमत वाढत असेल तरीही ऑप्शनची किंमत कमी होऊ शकते. स्ट्राईक किंमत कमी होण्यासाठी किंमत वाढण्याची शक्यता असल्याने, ऑप्शनची किंमत देखील कमी होण्यास सुरुवात होईल कारण की एक्स्पायरेशन तारखेकडे जाईल.
फायदे पर्यायांचे
प्रवेशाची कमी किंमत: पर्यायांचा पहिला फायदा म्हणजे तो गुंतवणूकदार किंवा व्यापाऱ्याला स्टॉक ट्रान्झॅक्शनच्या तुलनेत लहान रकमेसह पोझिशन घेण्याची परवानगी देतो. जर तुम्ही वास्तविक स्टॉक खरेदी करीत असाल तर तुम्हाला मोठ्या प्रमाणात पैसे काढून घ्यावे लागतील जे तुम्ही खरेदी केलेल्या स्टॉकच्या संख्येच्या बरोबर असेल.
जोखीमांविरूद्ध हेजिंग: पर्याय तुमच्या स्टॉक पोर्टफोलिओचे संरक्षण करण्याचा उत्कृष्ट मार्ग आहेत. खरेदी पर्याय खरेदी करण्यासाठी तुमच्या स्टॉक पोर्टफोलिओसाठी इन्श्युरन्स खरेदी करणे आणि तुमचा जोखीम कमी करणे यासारखे आहे. जर पर्याय संपल्यानंतर कॉल पर्यायासाठी अंतर्निहित सुरक्षेची किंमत स्ट्राईकच्या किंमतीपेक्षा जास्त नसेल तर तुमचा पर्याय वापरण्यात आला आहे आणि तुम्ही समोर भरलेले सर्व पैसे तुम्ही गमावले आहेत. तथापि, तुम्ही भरणा केलेला प्रीमियम हा तुमच्या रिस्कची कमाल मर्यादा आहे. अन्यथा, वरील उदाहरणाच्या बाबतीत, जर सुरक्षेची किंमत ₹100 च्या स्ट्राईक किंमतीमधून ₹80 पर्यंत येत असेल, तर तुम्ही प्रति शेअर ₹20 गमावले असाल. पर्यायासह, तुम्ही केवळ प्रीमियम रक्कम गमावली आहे, जी खूपच कमी आहे.
लवचिकता: पर्याय गुंतवणूकदाराला अंतर्निहित सुरक्षेमध्ये कोणत्याही संभाव्य हालचालीसाठी व्यापार करण्याची लवचिकता प्रदान करतात. इन्व्हेस्टरकडे सिक्युरिटीची किंमत लवकरच कशी हलवली जाईल याबाबत लक्ष असल्यामुळे, तो ऑप्शन स्ट्रॅटेजी वापरू शकतो. जर इन्व्हेस्टरला वाटत असेल की सुरक्षेची किंमत वाढण्याची शक्यता आहे, तर तो कॉल पर्याय खरेदी करू शकतो आणि विशिष्ट स्तरावर सुरक्षेची किंमत निश्चित करू शकतो. जर अंतर्निहित सुरक्षेची किंमत वाढत असेल, तर तो स्ट्राईक किंमतीमध्ये सिक्युरिटीज खरेदी करू शकतो आणि नंतर ते नफा कमावण्यासाठी बाजारपेठेत विकू शकतो. दुसऱ्या बाजूला, जर इन्व्हेस्टरला वाटत असेल की विशिष्ट सुरक्षेची किंमत कमी होईल, तर तो विशिष्ट स्ट्राईक किंमतीसाठी पुट ऑप्शन खरेदी करू शकतो. जरी सुरक्षेची किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी असेल तरीही तो स्ट्राईक किंमतीमध्ये सिक्युरिटीज विकू शकतो आणि सुरक्षा विक्रीसाठी विशिष्ट किंमत लॉक करू शकतो. अशा प्रकारे सर्व प्रकारच्या मार्केट स्थितींमध्ये काम करणारे पर्याय.
पर्यायांचे नुकसान
जोखीम: आम्ही पाहिले आहे की पर्यायांच्या बाबतीत जोखीम प्रीमियमपर्यंत मर्यादित आहे. तथापि, जर सुरक्षेच्या किंमतीतील हालचाली अनुकूल नसेल तर गुंतवणूकदार संपूर्ण पर्याय हरवतो.
जटिल: पर्याय सुरुवातांसाठी जटिल गुंतवणूक साधन आहेत. काही प्रगत गुंतवणूकदारांसाठीही, पर्यायांमध्ये गुंतवणूक करणे आव्हानात्मक संभावना असू शकते. एखाद्याला विशिष्ट सुरक्षेच्या किंमतीच्या हालचालीवर कॉल करणे आवश्यक आहे आणि ज्या वेळेद्वारे ही किंमत हालचाली होईल. दोन्ही हक्क मिळवणे कठीण असू शकते.
कमी लिक्विडिटी: पर्यायांच्या सर्वात महत्त्वाच्या नुकसानीपैकी एक म्हणजे ते ऑप्शन मार्केटमध्ये अनेक लोक ट्रेड नसल्यामुळे लिक्विड नाहीत. कमी लिक्विडिटीमुळे, खरेदी आणि विक्री करणे सोपे नाही. याचा अर्थ अनेकदा इतर अधिक लिक्विड इन्व्हेस्टमेंट पर्यायांच्या तुलनेत कमी दराने खरेदी करणे आणि कमी दराने विक्री करणे असू शकते.
