डोमेस्टिक डिमांड रिवायव्हल बूस्ट स्टील सेक्टर होईल का?

भारत सरकार (जीओआय) मे 21, 2022 पासून फिनिश्ड स्टीलवर निर्यात शुल्क आकारण्यास सुरुवात केली. लांब आणि फ्लॅट स्टीलवरील (अलॉईड, अलॉईड आणि स्टेनलेस) कर्तव्य शून्यापासून पंधरा टक्केवारीपर्यंत वाढले आहे. बहुतांश घोषणा हा सरकारच्या नियंत्रणाखाली महागाई ठेवण्याच्या ध्येयासह सातत्यपूर्ण होती. मे 2022 पासून, निर्यात कमी होत आहेत, मे मध्ये 0.7 मीटर ते ऑगस्टमध्ये 0.5 मीटर पर्यंत. जानेवारी 2021 रोजी भारत इस्पात निव्वळ निर्यातदार असणे थांबविले आणि त्यास जुलै 2022 रोजी आयात करण्यास सुरुवात केली. 

एप्रिल 2022 च्या पहिल्या आठवड्यात त्यांच्या शिखरापासून, देशांतर्गत एचआरसी स्टीलच्या किंमती 27% पर्यंत कमी झाल्या आहेत. जागतिक अर्थव्यवस्थेच्या कमजोरीमुळे, देशांतर्गत मागणी आणि निर्यात कमी झाल्यामुळे, हे घडले आहे. 

मान्सूनची सुरुवात, यूएसए आणि युरोपमधील महागाईबद्दल चिंता करते आणि निर्यात शुल्क लादल्याप्रमाणेच चीनमधील सर्व मागणीबद्दल चिंता करते, ज्यामुळे भारतात स्टीलची किंमत कमी झाली. प्रमुख स्टील उत्पादकांसाठी, इन्व्हेंटरीमधील बदल (संपूर्ण वस्तू आणि कार्य-प्रगती) सर्वाधिक होता. Q4FY20 मध्येही, जेव्हा कोविडमुळे उद्भवलेल्या लॉकडाउनमुळे पुरवठा साखळीवर परिणाम होता, तेव्हा ही पातळी उपलब्ध नव्हती. कार्यशील भांडवलात वाढ हा उत्पादकांच्या किंमतीत पुढील घटनांच्या अपेक्षेत व्यापाऱ्यांच्या निर्मितीद्वारे तसेच कच्च्या मालाच्या (कोकिंग कोल) किंमतीमध्ये वाढ यांच्या अपेक्षेद्वारे केली गेली. यामुळे, प्रमुख स्टील कंपन्यांमधील निव्वळ कर्जाची पातळी आर्थिक वर्ष 23 च्या पहिल्या तिमाहीत वाढली, ज्यामुळे स्टील मिल्सचे कर्ज कमी होण्याचे ट्रेंड उलटले.

निर्यात शुल्क काढणे ही एक प्रमुख चालक आहे:

निर्यात कर काढून टाकल्याने पुरवठा साखळीत तयार केलेल्या मालसूचीची रक्कम कमी करण्यास मदत होईल, ज्यामुळे स्टील मिल्स अधिक कार्यक्षम फायद्यासह कार्य करता येतील. भारतातील मर्यादित बाजारपेठ मिलांना विशिष्ट मिश्रधातू-आधारित स्टील, रंगाच्या कोटेड शीट विकण्याची परवानगी देईल (प्रीमियम ते मानक एचआरसी पर्यंत विकले जाईल). इस्पात मंत्रालय किमान डिसेंबर 2022 द्वारे निर्यात कर्तव्य ठेवण्याची शक्यता आहे कारण कर्तव्य काढून टाकल्याने परदेशी विक्री वाढेल आणि स्थानिक मागणी पूर्ण केली जाईल (स्थानिक मागणी वर्षानंतर वाढू शकते), ज्यामुळे किंमतीचा दबाव वाढतो.

निर्यात शुल्कांची रद्दीकरण हे गुंतवणूकदाराच्या भावना आणि काही मालसूची समापन करण्यात मदत करेल, परंतु H2FY23 मध्ये देशांतर्गत मागणीमधील वाढ उक्काच्या किंमतीमध्ये राखण्यासाठी महत्त्वाची असेल. व्यापाऱ्यांचे रिस्टॉकिंग मुख्यत्वे H2 मध्ये घरगुती मागणी पिक-अपवर आणि विशेषत: Q4 मध्ये अवलंबून असते, जे सामान्यपणे उद्योगासाठी एक मजबूत तिमाही आहे. जिथे खेळत्या भांडवलाची कमी केली जाईल तिथे प्रणालीच्या मालसूची समापन होण्यास मदत होईल. यामुळे परिणाम म्हणून डिलिव्हरेजिंग सुरू होऊ शकते.

देशांतर्गत मागणीमध्ये वाढ झाल्यानंतरही, जे स्टीलच्या किंमतीच्या वसूली आणि स्थिरतेत मदत करेल, ते त्या किंमतीमध्ये वाढ करण्यासाठी पुरेसे असू शकत नाही कारण स्पॉट डोमेस्टिक एचआरसी किंमती सध्या आयात समानतेपेक्षा जास्त किंमतीवर व्यापार करीत आहेत. आयात समानता मोफत व्यापार करार देश आणि चायनीज स्टीलच्या किंमतीवर अवलंबून असते. जगातील सर्वात मोठा इस्पात उत्पादक म्हणून, चीन जागतिक किंमतीच्या अभ्यासक्रमावर मोठ्या प्रमाणावर प्रभाव टाकते.

मुख्य आयातदार कोरिया, चीन आणि जपान आहेत आणि या देशांतील आयात अलीकडील महिन्यांमध्ये मोठ्या प्रमाणात स्थिर झाले आहेत. कारण देशांतर्गत ग्राहक जपान किंवा कोरियाच्या आयातीच्या तुलनेत विश्वसनीय पुरवठा स्त्रोत आणि जलद डिलिव्हरीला प्राधान्य देतात, आयात समानतेपेक्षा देशांतर्गत स्टीलच्या किंमती उर्वरित राहिल्या आहेत. एफईडी दर वाढविण्यामुळे रुपी-डॉलर करन्सी हेजिंगचा जास्त खर्च.

रिव्हायव्हिंग चायनीज डिमांड:

चीनी स्टील निर्यातीवर देशांतर्गत आणि आंतरराष्ट्रीय स्टील दोन्ही वापरामुळे प्रभाव पडतो.
मे 22 रोजी चायनीज स्टील निर्यात 7.8 मीटर वाढले - डिसेंबर 16 रोजी अंतिम लेव्हलपर्यंत पोहोचली कारण स्टील मिल्सने युरोपमध्ये इस्पात निर्यात करण्यासाठी देशाच्या कमकुवत देशांतर्गत मागण्याचा फायदा घेतला. उच्च चीनी निर्यातीमुळे जागतिक स्टीलच्या किंमती दबाव होत्या, ज्यांनी ऑगस्ट 22 ते 6.2 मीटर रोजी नियंत्रित केले होते परंतु अलीकडील वर्षांमध्ये 4-5 मीटर सरासरीपेक्षा जास्त होते.

या वर्षाच्या ऑगस्टमध्ये, चीनी स्टीलचा वापर वार्षिक 4% पर्यंत कमी झाला. हिवाळ्याच्या दृष्टीकोनातून, चीनमधील इस्पात वापर मध्यम असल्याचे अपेक्षित आहे; म्हणूनच, निर्यातीमध्ये संबंधित कमी करणे आवश्यक आहे. August'22 मध्ये स्टील उत्पादन 3% मॉम ते 83.4 मीटर पर्यंत आहे.

चीनची डोमेस्टिक स्टील डिमांड इंडिकेटर्स अद्याप खराब आहेत. स्टीलचा सर्वात मोठा ग्राहक, रिअल इस्टेट उद्योग अद्याप संघर्ष करीत आहे. निर्माणाधीन असलेल्या नवीन प्रकल्प आणि प्रकल्पांची फ्लोअर एरिया रेशिओ फ्लोअर जागा तसेच खरेदी केलेली जमीन (लीड इंडिकेटर) दोन्ही रिअल इस्टेटसाठी नकारात्मक प्रदेशात आहेत. जरी चीनने अलीकडेच बांधकाम आणि रिअल इस्टेट क्षेत्रांना पुनरुज्जीवित करण्यासाठी अनेक उत्तेजना जाहीर केली असली तरीही त्यांच्या परिणामांचा अद्याप अनुभव झाला नाही.

रिअल इस्टेट मार्केट टर्मोईल आणि Covid उद्रेक चालू असल्याने, अर्थशास्त्रज्ञांना चीनच्या अर्थव्यवस्थेविषयी अधिक निराशावादी वाढत आहे. त्यांनी CY22 साठी त्यांच्या वाढीच्या प्रकल्पांमध्ये सुधारणा केली आहे आणि पुढील वर्षात लिंगरिंग रिस्क पाहिले आहेत. ब्लूमबर्गद्वारे आयोजित सर्वात अलीकडील तिमाही अर्थशास्त्रज्ञांच्या सर्वेक्षणानुसार, आता मागील भविष्यातील 3.9% ऐवजी या वर्षी केवळ 3.5% पर्यंत विस्तार होण्याची अपेक्षा आहे. जर चीनची कमकुवतता अर्थशास्त्रज्ञांनी अंदाजित केल्यानुसार सुरू ठेवली तर H2FY23 मध्येही स्टीलच्या किंमती दबाव अंतर्गत राहील.

युरोपच्या ऊर्जा संकटाच्या समस्या:

युरोपियन स्टील उद्योगाने क्षमता कमी करण्याची घोषणा केली आहे. जुलै 22 पर्यंत युरोप आणि आशिया दरम्यानच्या प्रादेशिक किंमतीतील फरकामुळे कमकुवत स्टीलच्या मागणीमुळे आणि उच्च आयातीमुळे स्टीलच्या किंमती कमी झाल्या. जरी स्टीलच्या किंमतीमध्ये प्रादेशिक असमानता कमी झाली असली तरीही एशियन आयात अद्याप प्रोत्साहित केलेले नाही.

देशांतर्गत स्टीलची मागणी ही मुख्य चालक असेल:

एप्रिल 2022 मध्ये डब्ल्यूएसए एसआरओ नुसार, भारताची फिनिश्ड स्टील मागणी सीवाय23 मध्ये 6% वायओवाय वाढविण्याची अपेक्षा आहे. CRISIL नुसार, H2FY23 मध्ये पायाभूत सुविधा आणि बांधकाम प्रकल्पांच्या वाढीसह आर्थिक वर्ष 23 मध्ये इस्पात मागणी 6-8% वाढण्याची अपेक्षा आहे. निवडीपूर्वी एनआयपी (राष्ट्रीय पायाभूत सुविधा पाईपलाईन) पूर्ण करण्यासाठी कमी किंमतीद्वारे आणि वाढीव सरकारी दबाव याद्वारे आर्थिक वर्ष 24 साठी 7-9% चा पुढील वाढ अपेक्षित आहे. इंडिया स्टील कॉन्फरन्स 2022 मधून शिकण्यासाठी पायाभूत सुविधांच्या नेतृत्वातील वाढीसाठी सरकारचा मजबूत प्रयत्न हा सर्वात महत्त्वाचा पाठ आहे. सरकारी भांडवली खर्च आर्थिक वर्ष 23 मध्ये एनआयपीच्या लक्ष्यित सरासरी वार्षिक रन दरापर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे. FY21-FY23 मध्ये, सरकारी कॅपेक्स 32.8% च्या सीएजीआर मध्ये वाढण्याची शक्यता आहे.

कोल मिंट नुसार, एचसीसी ऑस्ट्रेलिया कोकिंग कोलची किंमत $400/t पासून जूनच्या पहिल्या आठवड्यात $200/t पर्यंत ऑगस्टच्या पहिल्या आठवड्यात कमी झाली आहे. तथापि, किंमती ऑगस्ट 22 च्या चौथ्या आठवड्यात $274/t पर्यंत वाढल्या आणि सप्टेंबर 22 च्या पहिल्या आठवड्यात त्यात बदल झाला नाही. ऑस्ट्रेलियन ब्युरो ऑफ मिटिओरोलॉजी (बीओएम) नुसार, ऑस्ट्रेलियाला नोव्हेंबर 22 च्या माध्यमातून सप्टेंबरमधून थर्ड ला-निना हवामानाचा ट्रेंड अनुभवण्याची शक्यता आहे. हे व्हिक्टोरिया आणि नवीन दक्षिण वेल्समधील कोल मायनिंगवर परिणाम करू शकते. जर स्टीलची किंमत H2FY23 मध्ये वाढली नसेल तर कोकिंगच्या जास्त किंमती मार्जिनवर दबाव टाकू शकतात.