सर्वात वाईट परिस्थिती आरबीएल बँकेसाठी संपली जाऊ शकते, परंतु ती गुंतवणूकदारांसाठी दीर्घकालीन राईड असू शकते

आरबीएल बँक लिमिटेडने कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स पद्धतींच्या संदर्भात आपल्या पूर्वीच्या मुख्य विश्ववीर आहुजा बाहेर पडल्यामुळे, कर्ज पुस्तिकाची गुणवत्ता कमी झाली आणि गेल्या काही वर्षांमध्ये वृद्धी होत असल्यामुळे ते एक दशकापेक्षा जास्त काळ झाले. एका लहान प्रादेशिक कर्जदाराकडून रत्नाकर बँक सुरु केल्यानंतर त्याला व्यापक पाऊल देण्यासाठी हे दशकापेक्षा जास्त काळ आले.

उर्वरित बाजारपेठेत उत्थान झाले असले तरीही समस्यांनी स्टॉक डाउन केले आहे. परंतु आता सुरंगाच्या शेवटी काही प्रकाश असल्याचे दिसते. स्टॉकने गेल्या दोन महिन्यांत 50% रॉकेट केले आहे आणि मागील चार आठवड्यांमध्ये तिसऱ्याने प्राप्त केले आहे. आणि बुधवारी, स्टॉक 17% पेक्षा जास्त झाला.

हे एका किंवा अधिक फेरीत कर्ज सिक्युरिटीजच्या खासगी नियुक्तीद्वारे ₹3,000 कोटी पर्यंत वाढविण्याच्या योजनेमुळे अंशत: असू शकते. कंपनीने सांगितले की आपल्या मंडळाने आगामी वार्षिक सामान्य बैठकीमध्ये हरीत संकेताच्या अधीन असलेला योजना मंजूर केली आहे.

कंपनीने यापूर्वी अनेक खासगी गुंतवणूकदारांना आकर्षित केले आहे, ज्यांपैकी काही शेअरधारक राहिले आहे कारण की कंपनीने अलीकडील काळात मुलायम राहिले आहे. याच्या विद्यमान बॅकर्समध्ये ब्रिटिश आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूक आणि गाजा कॅपिटल व्यतिरिक्त कर्जदारामध्ये जवळपास 10% भाग घेतलेला खासगी इक्विटी आशियाचा समावेश होतो. बँकेच्या मागील गुंतवणूकदारांमध्ये क्रिस्कॅपिटल, मल्टीपल्स पीई आणि टीव्हीएस कॅपिटलचा समावेश होतो.

यादरम्यान, आरबीएलने आपल्या विद्यमान खासगी इक्विटी गुंतवणूकदार, गजा कॅपिटलच्या संस्थापक गोपाल जैन मध्ये या आठवड्यात अतिरिक्त गैर-कार्यकारी संचालक म्हणून एका अधिकाऱ्यात आणले.

आरबीएलने दोन महिन्यांपूर्वी एमडी आणि सीईओ म्हणून आर सुब्रमण्यकुमारच्या प्रवेशाचे आठवडे पाहिले. प्रत्येकाला भारतीय परदेशी बँकेच्या पूर्वीच्या मुख्य अधिकाऱ्यासह त्वरित उत्साहित नव्हते आणि शेअर्सना सुमारे ₹80 तुकड्यात कमी करण्याची निवड करण्यात आली होती, तेव्हापासून स्टॉक बरे होण्यापेक्षा जास्त आहे.

बँक हाय-रिस्क, हाय-ग्रोथ प्लँकपासून ते शाश्वत वाढीच्या ट्रॅकपर्यंत पोहोचत असल्याने नवीन मुख्याला अट्रिशनचा सामना करावा लागतो.

काही विश्लेषकांना वाटते की सर्वात खराब झाले आहे आणि बँक आता वाढीच्या चार्टवर परत येण्याची शक्यता आहे, मात्र त्याचा वापर ब्रेकनेक पेसवर केला गेला नाही. भविष्यात शाश्वत वार्षिक वाढीच्या पातळीवर परतण्यापूर्वी या वर्षी मध्यम गतीने वाढण्याची शक्यता आहे.

फायनान्शियल रिकव्हरी

वर्षापूर्वीच्या कालावधीच्या तुलनेत वर्तमान आर्थिक वर्षाच्या पहिल्या तिमाहीत बँकेचे निव्वळ व्याज उत्पन्न क्रमानुसार नाकारले आणि एका नवीन अंकी गतीत वाढ झाली. परिणामी, त्याचा संचालन नफा जवळपास तिसऱ्या तिसऱ्या तरतुदींद्वारे नाकारला गेला आहे कारण ऑपरेटिंग खर्च जवळपास 30% वर्ष आणि वर्षानुवर्ष वाढला आहे.

Q4 FY22 मध्ये 4.4% पासून 4.08% पर्यंत कमी झालेल्या एकूण नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट (NPA) रेशिओसह सुधारित एप्रिल-जून कालावधीसाठी ॲसेट क्वालिटी आणि राईट-ऑफ स्थिर होते. मायक्रोफायनान्स लोन बुक क्वालिटीमध्ये सुधारणा केल्यामुळे रिटेल ग्रॉस NPAs ला 14% द्वारे क्रमानुसार नाकारण्यात आले आहेत.

कमी तरतुदींमुळे बँकेला वर्षानुवर्ष लाल आधारावर लाल होण्यास देखील मदत झाली आहे कारण निव्वळ नफा जवळजवळ सीक्वेन्शियल आधारावर होता.

सूक्ष्म-बँकिंग वितरणांमध्ये विराम झाल्यामुळे वर्षपूर्वीच्या कालावधीच्या तुलनेत रिटेल पोर्टफोलिओ 5% ने कर्ज बुकची वाढ 6.6% वर बंद करण्यात आली.

नवीन एमडी आणि सीईओ सुब्रमण्यकुमारने सांगितले की, बँकेने पहिल्या तिमाहीत US$100 दशलक्ष टियर 2 नोट्स जारी करणे पूर्ण केले आहे जे त्यांच्या भांडवली पुरेशी सुधारणा करते. “आमचे लक्ष हे आमच्या विद्यमान प्लॅटफॉर्मचे एकत्रीकरण, लाभ आणि ऑप्टिमाईज करणे असेल जेणेकरून बॅलन्स शीटची नफा करण्यायोग्य वाढ वाढवता येईल. आम्ही अधिक रिटेल उत्पादनांमध्ये विविधता वाढवत असताना कार्ड आणि मायक्रोफायनान्सच्या प्रमुख विशिष्ट क्षेत्रांवर लक्ष केंद्रित करणे सुरू ठेवू.”

त्याच्या व्यवसाय मॉडेलमधील जोखीम कमी करण्यासाठी, नवीन व्यवस्थापन बँकेच्या सुरक्षित रिटेल पोर्टफोलिओ, विशेषत: परवडणारे घर आणि कमी खर्चाचे गहाण ठेवण्याचा प्रयत्न करीत आहे. त्याचवेळी, प्रत्येक वर्षी 80-100 शाखा जोडण्याचा आणि मायक्रोलेंडिंग व्यतिरिक्त ग्रामीण बाजारात अधिक उत्पादने आणण्याचा प्रयत्न करीत आहे-टू-व्हीलर फायनान्सिंग, होम एक्सटेंशन लोन आणि ट्रॅक्टर फायनान्सिंग.

बँक सध्याच्या वर्षात कमी पातळीवर जवळपास 15% वाढीची अपेक्षा करते, परंतु त्यानंतर 20-25% च्या शाश्वत वाढीचा अंदाज घेते.

विश्लेषक काय सांगत आहेत?

एक ब्रोकरेज हाऊस ज्याने कमी टार्गेट किंमतीसह जमा करण्यासाठी स्टॉक डाउनग्रेड केला, ज्याचे सर्वसमावेशक उल्लंघन झाल्यानंतर त्याचा महसूल कमी निव्वळ इंटरेस्ट मार्जिन आणि जास्त ऑपरेटिंग खर्चासह कमी झाला आहे.

यादरम्यान, अन्य ब्रोकरेज हाऊस जी स्टॉकवर सर्वात गुळगुळीत आहे असे लक्षात घेतले आहे की वाढीस या वर्षापासून अधिक कॅलिब्रेटेड, विविधतापूर्ण आणि शाश्वत असू शकते.

यामुळे प्रायव्हेट सेक्टरमध्ये काम करण्याचा कोणताही अनुभव नसलेल्या नवीन सीईओ सह व्यवस्थापनाची उच्च वृत्तीची जोखीम अधोरेखित केली आहे, परंतु त्याने समाविष्ट केले की मागील स्वच्छता आणि आयओबी आणि डीएचएफएल येथे कॉर्पोरेट ताण सोबत व्यवहार करण्यासाठी नवीन मुख्य अनुभव मर्यादित असू शकते.

ब्रोकरेज हाऊसला असे वाटते की, सध्याच्या मूल्यांकनामध्ये, रिस्क-रिवॉर्ड दीर्घकालीन दृष्टीकोनातून अनुकूल दिसते आणि नवीन व्यवस्थापनाच्या धोरणावर लक्ष केंद्रित केलेले नाही जे मागील तुलनेत अधिक नियामक-अनुपालनासह अधिक नियामक-अनुपालनावर लक्ष केंद्रित करते जेथे ते आंशिक नियामक हस्तक्षेपाचे कारण होते.

“आम्ही बँकेच्या उच्च भांडवल स्तरावरून देखील आराम करतो (टियर I गुणोत्तर 16% नुसार). अशा प्रकारे, आम्ही दीर्घकालीन फायदे मिळविण्यासाठी जवळपासच्या परिवर्तनीय वेदनाद्वारे पाहण्यास तयार असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी आरबीएल बँकेत खरेदी करण्याची शिफारस केली," त्याने समाविष्ट केले.

तथापि, गुंतवणूकदारांसाठी, जसे की त्यांचे सर्वात मोठे पीई बॅकर बेरिंग पे आशिया, ज्याचे गुंतवणूक मूल्य अद्याप तिसऱ्याद्वारे बंद आहे, त्यांना खासगी-क्षेत्रातील कर्जदारामधून काहीही अर्थपूर्ण ठेवण्यापूर्वी दीर्घ राईडसाठी तयार असणे आवश्यक आहे.