"येस बँकच्या शेअर्सची आकर्षक (आणि अस्थिर) कथा: चढ-उतार काय चालवत आहे?"

अलीकडेच येस बँकसाठी ही खूपच जंगली राईड आहे! फक्त काही दिवसांपूर्वी, बँकेची शेअर किंमत 8 डिसेंबर आणि 13 डिसेंबर दरम्यान तीन सत्रांमध्ये 32% ने आकाशग्रस्त झाली आणि त्याच्या 52-आठवड्यांच्या जास्त सत्रापर्यंत पोहोचली. परंतु त्यानंतर, जेव्हा ते वाढते तेव्हा ते 8% पेक्षा जास्त काळ परत गेले. हे सर्व अस्थिरता काय करत आहे?

होय, येस बँकच्या स्टॉक किंमतीमध्ये अलीकडील वाढ होण्याची काही कारणे आहेत. स्टार्टर्ससाठी, बँक या वर्षी असाधारणपणे चांगली कामगिरी करीत आहे. दोन वर्षांसाठी नुकसान बुक केल्यानंतर त्याने ₹1064 कोटीचा निव्वळ नफा रेकॉर्ड केला. अलीकडील तिमाहीत देखील चष्माकर्ता परिणाम पोस्ट केले. उदाहरणार्थ, Q1FY23 मध्ये, त्याने ₹311 कोटी मध्ये जवळपास 50 टक्के निव्वळ नफ्यामध्ये वर्ष-दरवर्षी जम्प अहवाल दिला.

त्याचे आगाऊ वर्ष ते 14 टक्के वाढले आणि या कालावधीमध्ये त्याची ठेवी जवळपास 18 टक्के वार्षिक वर्ष वाढली.

त्याची ॲसेट क्वालिटी देखील मोठ्या प्रमाणात सुधारली आहे. Q1FY23 मध्ये, मागील वर्षी 15.6% पासून त्याचा एकूण एनपीए गुणोत्तर 13.40 टक्के होता.

परंतु येस बँकेच्या रॅलीमध्ये वास्तविक उत्प्रेरक म्हणजे व्हर्व्हेंटा होल्डिंग्स आणि कार्लाईल ग्रुपकडून नवीन भांडवल उभारण्यासाठी बँकेला आरबीआयची मंजुरी मिळाली, दोन्ही खासगी इक्विटी फर्म येस बँकेत 9.99% भागासाठी ₹8,898 कोटी (जवळपास $1.2 अब्ज) गुंतवणूक करतील. PE फंडच्या नवीन गुंतवणूकीने रिटेल गुंतवणूकदारांमध्ये आत्मविश्वास पुन्हा प्रदान केला आहे.

रॅलीमध्ये आणखी एक योगदान देणारे घटक हे ॲसेट पुनर्निर्माण कंपनीला मोठ्या कर्जाचे ₹48,000 कोटी (जवळपास $6.5 अब्ज) विक्रीचे असेल. 

याचा अर्थ काय?

सोप्या भाषेत, बँक सवलतीच्या किंमतीसाठी त्याच्या वाईट लोनची मालमत्ता पुनर्निर्माण कंपनीला विक्री करेल आणि कंपनी लोन पुनर्प्राप्त करण्याची काळजी घेईल. 

हा अभ्यास येस बँकेला त्यांच्या मुख्य कार्यावर लक्ष केंद्रित करण्याची परवानगी देईल आणि त्याचे एकूण एनपीए 12% ते 2% पर्यंत कमी करेल

तर या सर्व सकारात्मक घडामोडींसह, येस बँकेची शेअर किंमत अचानक प्लमेट का झाली? 

छान, अनेक विश्लेषकांचा असा विश्वास आहे की येस बँकेचा शेअर ओव्हरबाऊड करण्यात आला आहे आणि गुंतवणूकदारांनी नफा बुक करावा आणि शेअरमधून बाहेर पडावा.

मॉर्गन स्टॅनलीने बँकेला कव्हरेज सुरू केले आणि "अंडरवेट" रेटिंग दिली. त्याचा रिपोर्टमध्ये नमूद केला आहे,

"आम्ही पुढील काही वर्षांमध्ये मजबूत चक्रीय सुधारणा अपेक्षित आहोत. आपल्या बॅलन्स शीटची स्वच्छता केल्यानंतर, आम्ही यश बँकेच्या लोन वाढ आणि मार्जिन प्रोफाईलची अपेक्षा करतो की मॅक्रो रिकव्हरी गेन पेस म्हणून सुधारणा होईल. येस बँकेचा अलीकडील धोरणात्मक निर्णय मालमत्ता पुनर्रचना कंपनीला (एआरसी) तणावपूर्ण मालमत्ता विक्री केल्यास त्यांची बॅलन्स शीट स्वच्छ करण्यास मदत होईल," 

"वर्तमान मूल्यांकन 1.6x एफ24 पुस्तक पुढील काही वर्षांमध्ये मजबूत कमाईमध्ये आधीच किंमत आहे. निधीपुरवठा आणि/किंवा उच्च मार्जिन रिटेल मालमत्तेवर अधिक मजबूत अंमलबजावणीमुळे आम्हाला आमच्या समस्या पुन्हा भेट देण्याची शक्यता आहे."

गुंतवणूकदारांनी त्यांचे स्टॉक विक्री करण्यास आणि नफा बुक केला. गुंतवणूकदारांच्या भीतीमध्ये योगदान दिलेली आणखी एक गोष्ट ही लॉक-इन कालावधीचा शेवट होती.

तुम्हाला दिसते, 2020 मध्ये परत, येस बँक गंभीर समस्येत होती. फसवणूक कंपन्या आणि रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (आरबीआय) यांना दिलेल्या प्रमुख कर्जांमुळे त्यांचे एनपीए अनेक वर्षांपासून वाढत होते अखेरीस बँकचे नियंत्रण घेण्यासाठी आणि नवीन संचालकांची नियुक्ती करण्यासाठी पाऊल टाकले होते. स्टेट बँक ऑफ इंडिया (एसबीआय) ने येस बँक काढण्यासाठी आणि त्यांचे शेअर्स खरेदी करून बँकेत काही आवश्यक भांडवल इंजेक्ट करण्यासाठी अन्य खासगी बँकांसोबत देखील सहभागी झाले.

तथापि, मागील तीन वर्षांपासून हे शेअर्स लॉक-इन करण्यात आले आहेत, कारण RBI ला बँक किंवा इतर इन्व्हेस्टर्सना अचानक येस बँकेचे स्टॉक विक्री करायची आणि बँक आणि RBI साठी अधिक समस्या तयार करायची नव्हती कारण त्यांनी ते पुनरुज्जीवित करण्यासाठी काम केले आहे. आता, मार्च 2023 मध्ये समाप्त होण्यासाठी तयार केलेल्या तीन वर्षाच्या लॉक-इन कालावधीसह, या बँक शेवटी त्यांचे शेअर्स विक्री करू शकतात, ज्यामुळे येस बँकची स्टॉक किंमत प्लमेट होऊ शकते.

त्यामुळे, हे सर्व लक्षात घेता, काही इन्व्हेस्टर आता कॅश करण्याचा निर्णय घेत असल्याचा विचार करत नाही, तर शेअरची किंमत अद्याप जास्त असली तरीही, मार्च 2023 पर्यंत रिस्कच्या प्रतीक्षेपेक्षा आणि संभाव्यपणे किंमत कमी झाल्याचे दिसत आहे. तथापि, हे लक्षात घेणे योग्य आहे की Q2 FY23 मध्ये येस बँकेची कामगिरी अपेक्षित असल्याप्रमाणे मजबूत नव्हती आणि क्षितिज क्षेत्रावर संभाव्य मंदी असल्यामुळे, बँकेला (आणि सामान्य इतर बँकांना) काही कठीण वेळा पुढे सामोरे जावे लागू शकते.

या आव्हानांशिवाय, येस बँकेच्या भविष्याबाबत आशावादी राहण्याचे अद्याप कारण आहे. नवीन भांडवली इन्फ्यूजन आणि वाईट कर्जांची विक्री यामुळे, बँक आता वाढण्यासाठी आणि यशस्वी होण्यासाठी खूप मजबूत स्थितीत आहे. तर तुम्हाला काय वाटते, येस बँक वाढत राहील का किंवा त्यासाठी डाउनवर्ड टर्न लागेल? 
फक्त वेळ सांगेल