स्टॉक इन ऐक्शन : बीएचईएल लिमिटेड.

दिवसाचा हालचाल:

शक्ती वाढण्याच्या मागे आहे

भारतातील सर्वात मोठ्या क्षमता हायड्रो प्रकल्पासाठी, मोठ्या 2,880 मेगावॉट मल्टीपर्पज प्रकल्पासाठी ऑर्डर सुरक्षित करण्यात BHEL च्या अलीकडील चढ-उताराचे कारण आहे. रोईंगमध्ये स्थित अरुणाचल प्रदेशातील दिबांग व्हॅली जिल्हा कमी करण्यात आलेला हा प्रकल्प आंतरराष्ट्रीय स्पर्धात्मक बोली (आयसीबी) द्वारे सुरक्षित होता. लक्षणीयरित्या, पॉवर सेक्टरमध्ये BHEL च्या क्षमतेचा अंडरस्कोर करून NHPC द्वारे ऑर्डर दिली गेली.

भेलचे धोरणात्मक हालचाल

या मोठ्या प्रमाणात प्रकल्पासाठी महत्त्वपूर्ण उपकरणे भोपाळ, बंगळुरू, झांसी आणि रुद्रपूरमधील भेलच्या वनस्पतींमध्ये तयार केले जातील. कोलकातामध्ये आधारित फर्मच्या वीज क्षेत्राच्या - पूर्वीच्या क्षेत्राच्या विभागाद्वारे ऑन-साईट अंमलबजावणी उपक्रमांचे नेतृत्व केले जाईल. हे धोरणात्मक पर्याय रेल्वे, संरक्षण, न्यूक्लिअर आणि हायड्रोसह विविध विभागांमध्ये विविधता वर लक्ष केंद्रित करण्यासह संरेखित करते.

भेलच्या ट्रॅजेक्टरीवरील तज्ज्ञांचे दृष्टीकोन

उद्योग तज्ज्ञ किंवा अनुभवी भेलच्या दीर्घकालीन मार्गात क्षमता पाहतात. ऑर्डरच्या आकाराच्या प्रतीक्षित प्रकटीकरणानंतरही, प्रकल्पासाठी अंमलबजावणीची वेळ 9-10 वर्षांची अपेक्षा आहे. विश्लेषक हे सकारात्मक दृष्टीकोन दर्शवितात, थर्मल पॉवर ऑर्डरमध्ये पुनरुज्जीवन आणि कंपनीच्या धोरणात्मक विविधतेच्या प्रयत्नांचा संकेत देतात.

विरोधाभासी व्ह्यू: संतुलित दृष्टीकोन

बुलिश भावना BHEL च्या अलीकडील कामगिरीवर आधारित असताना, तज्ज्ञांमध्ये विविध दृष्टीकोन आहेत. अनुभवी तज्ज्ञ काउंटरवर लक्ष्यित किंमत ₹67 सह 'कमी' रेटिंग देणाऱ्या सावध ठिकाणी सुचवतो. संभाव्य गुंतवणूकदारांसाठी विचार म्हणून तज्ज्ञ 53.7 वेळा/30.5 वेळा FY24/25E वर्तमान PE रेशिओवर भर देतो.

तज्ज्ञांचा आशावादी वापर

याव्यतिरिक्त, अनुभवी लोकांनी प्रस्तुत केलेल्या अन्य तज्ञांचा संच, 'खरेदी' रेटिंग आणि लक्ष्यित किंमत ₹165 सह BHEL वर कव्हरेज सुरू करते. ब्रोकरेजने BHEL साठी मजबूत भविष्याची कल्पना केली आहे, ज्यामध्ये अनुक्रमे 17 टक्के/76 टक्के/91 टक्के महसूल/EBITDA/PAT CAGR असे अपेक्षित आहे, FY23-26E पेक्षा जास्त. हे आशावादी दृष्टीकोन निरोगी ऑर्डरिंगच्या अपेक्षांद्वारे, अंमलबजावणीमध्ये सुधारणा आणि ऑपरेटिंग लिव्हरेजचा लाभ याद्वारे अंडरपिन केलेले आहे.

तांत्रिक अंतर्दृष्टी: एक मोमेंटरी पॉझ?

तांत्रिक दृष्टीकोनातून, BHEL स्टॉक 82.5 च्या 14-दिवसांच्या नातेवाईक स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) प्रदर्शित करते, ज्यामुळे ते ओव्हरबाऊट झोनमध्ये ठेवले जाते. यामुळे स्टॉकच्या वरच्या ट्रॅजेक्टरीमध्ये एक मोमेंटरी पॉज सिग्नल करण्याची क्षमता सुचविली जाते.

आर्थिक सारांश:

तिमाही आर्थिक विश्लेषण:

BHEL Ltd. चे विक्री महत्त्वपूर्ण अस्थिरता प्रदर्शित करते, ज्यामध्ये निरीक्षण केलेल्या तिमाहीमध्ये उतार-चढाव आणि विसंगत वाढीच्या ट्रेंडचा समावेश होतो. अलीकडील रिकव्हरी सकारात्मक असताना, बिझनेस लँडस्केपमध्ये संभाव्य आव्हानांचे निराकरण करण्यासाठी शाश्वत वाढीसाठी धोरणात्मक उपक्रम आवश्यक असू शकतात.

वार्षिक आर्थिक विश्लेषण:

1. विक्री ट्रेंड: बीएचईएलच्या वार्षिक विक्रीने अलीकडील वर्षांमध्ये पुनर्प्राप्तीसह 2012 ते 2020 पर्यंत घसरणारे ट्रेंड पाहिले आहे, मार्च 2023 मध्ये 23,365 पर्यंत पोहोचत आहे.

2. ऑपरेटिंग नफा चढउतार: काही वर्षांमध्ये चढउतार होणारे नफा, 2015 आणि 2020 मध्ये लक्षणीय डिप्लोमाचा अनुभव घेत आहे परंतु पुढील वर्षांमध्ये पुनर्प्राप्तीचे लक्षण दाखवत आहे, मार्च 2023 मध्ये 807 पर्यंत.

3. निव्वळ नफा लवचिकता: कार्यात्मक आव्हाने असूनही, निव्वळ नफ्यामध्ये BHEL सहनशीलता प्रदर्शित करते, प्रासंगिक डाउनटर्न्स परंतु एक सकारात्मक ट्रॅजेक्टरी मार्च 2023 मध्ये 477 पर्यंत पोहोचते.

मूल्यांकन मेट्रिक:

कंपनी आता कमी ट्रेडिंगच्या स्वरूपात सूचीबद्ध असल्याने पीई रेशन.

भागधारणेची रचना

संस्थेची बहुतांश धारणे प्रोमोटरशी संबंधित आहेत.

EV/EBITDA

बहुविध परिस्थिती ही अशी आहे की उच्च ईव्ही/EBITDA गुणोत्तर सकारात्मक इन्व्हेस्टर भावना, भविष्यातील कमाई वाढीची अपेक्षा आणि कंपनीच्या संभाव्यतेबद्दल आशावाद सूचित करते.

सामर्थ्य:

1. सातत्यपूर्ण लाभांश पेआऊट: कंपनीने स्थिर उत्पन्न प्रवाह असलेल्या गुंतवणूकदारांना 20.1% चे निरोगी लाभांश पेआऊट राखून शेअरधारकांसाठी प्रशंसनीय वचनबद्धता प्रदर्शित केली आहे.

 2. सुधारित कर्जदार दिवस: कर्जदाराच्या दिवसांमध्ये सकारात्मक ट्रेंड आहे, ज्यात 62.0 ते 48.9 दिवसांपर्यंत वाढ दर्शविली जाते. हे प्राप्ती गोळा करण्यासाठी कंपनीच्या कार्यक्षमतेमध्ये सुधारणा दर्शविते.

कमजोरी:

1. कमी इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ: कंपनी कमी इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओच्या संदर्भात कमकुवतता प्रदर्शित करते, इंटरेस्ट दायित्वांची पूर्तता करण्यात संभाव्य आव्हाने सुचविते. हे आर्थिक व्यवस्थापनासाठी काळजीपूर्वक लक्ष देण्याची हमी देते.

2. विक्री वाढ नाकारणे: मागील पाच वर्षांमध्ये, कंपनीने -4.11% च्या विक्री वाढीचा अनुभव घेतला आहे. हे महसूल वाढविण्यासाठी आव्हान दर्शविते, ज्यासाठी पुनरुज्जीवनासाठी धोरणात्मक हस्तक्षेप आवश्यक असू शकते.

3. इक्विटीवर कमी रिटर्न (आरओई): कंपनीला त्यांच्या शेअरधारकांसाठी रिटर्न निर्माण करण्यात कमकुवतता येते, मागील तीन वर्षांमध्ये -2.25% च्या इक्विटीवर कमी रिटर्नमध्ये दिसून येते. शेअरहोल्डर मूल्य वाढविण्यासाठी रो मध्ये सुधारणा करणे महत्त्वाचे आहे.

4. प्रश्नयोग्य कर दर: कंपनीचा कर दर कमी असल्याचे दिसते, कर व्यवस्थापन धोरणाविषयी प्रश्न उभारत आहे. अनुपालन आणि पारदर्शकता सुनिश्चित करण्यासाठी यासाठी पुढील छाननी आवश्यक आहे.

5. उत्पन्नातील अन्य उत्पन्नाचा समावेश: कमाईमध्ये ₹557 कोटी इतर महत्त्वपूर्ण उत्पन्न समाविष्ट आहे. इतर उत्पन्न कायदेशीर असू शकतो, परंतु कंपनीच्या आर्थिक आरोग्य आणि कार्यात्मक कामगिरीच्या सर्वसमावेशक समजूतदारपणासाठी उत्पन्नातील महत्त्वाचे मूल्यांकन केले पाहिजे.

मोठ्या प्रमाणात हायड्रो प्रोजेक्ट ऑर्डर मिळविण्यासाठी BHEL च्या अलीकडील विजयाने त्याच्या अलीकडील स्टॉक सर्जला अविस्मरणीयरित्या इंधन दिले आहे. तथापि, तज्ज्ञ विविध दृष्टीकोन ऑफर करतात, त्यामुळे गुंतवणूकदारांनी या वाढ संतुलित दृष्टीकोनासह नेव्हिगेट करणे आवश्यक आहे. 

कंपनीचे धोरणात्मक विविधता, विरोधी तज्ज्ञांच्या मते जोडलेले, स्टॉकवर लक्ष देणाऱ्यांसाठी जटिलतेचा घटक जोडते. अलीकडील महिन्यांमधील हाय टिकून असलेले किंवा पुलबॅक अनिवार्य असले तरीही, आगामी महिन्यांमध्ये BHEL चा प्रवास फायनान्सच्या गतिशील जगातील संधी आणि जोखीम दोन्ही शोधणाऱ्या गुंतवणूकदारांना पाहण्याचे वचन देतो.