सेबीचे नवीन एफ&ओ नियम: स्टॉक ब्रोकर्सवर परिणाम

सेबी, मार्केट रेग्युलेटरने जाहीर केले आहे की 1 ऑक्टोबर 2024 पासून सुरू, सर्व स्टॉक एक्सचेंज, डिपॉझिटरीज आणि क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन्स (एकत्रितपणे मार्केट इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्स्टिट्यूशन्स किंवा एमआयआय म्हणतात) ब्रोकर्स युनिफॉर्म ट्रान्झॅक्शन शुल्क आकारणे आवश्यक आहे. यापूर्वी, ब्रोकरच्या ट्रेडिंग वॉल्यूमच्या आधारावर हे फी बदलले आहे, म्हणजे उच्च ट्रेडिंग ॲक्टिव्हिटी असलेले ब्रोकर्स कमी फी भरले आहेत.

हे बदल बीएसई आणि एनएसई सारख्या स्टॉक एक्सचेंजवर परिणाम करतात जे सध्या फायर्स, झिरोधा, ग्रो आणि अपस्टॉक्स इ. सारख्या ब्रोकर्सना त्यांच्या ट्रेडिंग टर्नओव्हरवर आधारित आकारणी करतात. उच्च टर्नओव्हर असलेल्या ब्रोकर्सना कमी ट्रान्झॅक्शन फीचा आनंद मिळाला. नवीन युनिफॉर्म शुल्क रचना म्हणजे ब्रोकर्सना आता अधिक खर्चाचा सामना करावा लागेल.

ब्रोकर्स ग्राहकांना जे शुल्क आकारतात आणि त्यांनी रिबेट म्हणून ओळखलेल्या एक्सचेंजला जे पैसे दिले आहेत त्यामधील फरकावरून त्यांच्या महसूलाचा एक भाग कमावतात. नितिन कामत, झिरोधाचे प्रमुख नमूद केले आहे की ऑप्शन ट्रेडिंग वाढल्यामुळे त्यांच्या महसूलाच्या जवळपास 10% ची 3% चार वर्षांपूर्वी सूट देते. हा नवीन नियम या सवलतीपासून त्यांच्या कमाईवर परिणाम करेल.

परिणामस्वरूप, अनेक ब्रोकरेज फर्मचे स्टॉक लक्षणीयरित्या कमी झाले. एंजल वन स्टॉक 6.68% पर्यंत 8.72%, जिओजित फायनान्शियल सर्व्हिसेस आणि मोतीलाल ओसवाल फायनान्शियल सर्व्हिसेस 4.19% पर्यंत घसरले.

ऑप्शन्स ट्रेडिंग: जोखीम, तीव्र ट्रेडिंग आणि व्यसन

भारतातील ऑप्शन्स ट्रेडिंग हा अनेक इन्व्हेस्टर्स असलेल्या अप्रिडिक्टेबल आणि चॅलेंजिंग वॉटर्सना नेव्हिगेट करण्याचा प्रयत्न करणाऱ्या टर्ब्युलेंट सीसारखा आहे. 2023 मध्ये, भारतीय गुंतवणूकदारांनी इतर कोणत्याही देशापेक्षा जवळपास 85 अब्ज पर्यायांचा करार केला.

तथापि, नवशिक्यांसाठी पर्याय व्यापार करणे कठीण आहे. 2022 मधील सेबी नुसार, फ्यूचर्स अँड ऑप्शन्स (एफ&ओ) मधील केवळ 10 ट्रेडर्सपैकी 1 व्यापारी नफा कमविले आणि सरासरी तोटा ₹1.1 लाख होता. या ब्रोकरला Covid नंतर वाढलेल्या ट्रेडिंग वॉल्यूममधून उच्च नफ्याचा आनंद घेतला असूनही, या नवीन परिस्थितीला अनेकांसाठी समस्या येत आहे.

तेजस खोडे, सह-संस्थापक आणि FYERS चे CEO यांनी स्पष्ट केले की हे बदल गंभीरपणे सवलतीच्या ब्रोकरेजला हानी करू शकतात. मोठ्या ब्रोकर्ससाठी, त्यांच्या महसूलापैकी 15-30% सवलत मिळते आणि डीप डिस्काउंट ब्रोकरेजसाठी, ते 50% पेक्षा जास्त असू शकते. या उत्पन्नाशिवाय ब्रोकरला बिझनेसमध्ये राहण्यासाठी ब्रोकरेज शुल्क आकारणे सुरू करणे आवश्यक असू शकते.

अल्प कालावधीत, व्यापारी कमी खर्च पाहू शकतात परंतु अखेरीस, ब्रोकर्स हरवलेल्या महसूलासाठी शुल्क वाढवू शकतात. रिटेल ग्राहक स्टँडर्ड फी भरताना, ब्रोकर्सना हाय ट्रेडिंग वॉल्यूममुळे सवलत मिळते. उदाहरणार्थ, पर्यायांसाठी मूळ शुल्क ₹5,000 प्रति कोटी आहे परंतु उच्च टर्नओव्हर असलेले ब्रोकर कदाचित उत्पन्न म्हणून ₹1,000 प्रति कोटी फरक ठेवून प्रति कोटी ₹4,000 देय करू शकतो. हे उत्पन्न आता जोखीमवर आहे.

झिरोधाच्या नितिन कामतने त्यांच्या ब्लॉगमध्ये संकेत दिला आहे की त्यांना मागील नऊ वर्षांपासून मोफत इक्विटी डिलिव्हरी ट्रेडसाठी शुल्क सादर करावे लागेल किंवा या बदलांचा सामना करण्यासाठी एफ&ओ ब्रोकरेज वाढवावे लागेल.

चमकण्यासाठी लहान ब्रोकरेजसाठी संधी

ट्राडेजिनीचा सीओओ त्रिवेश डी म्हणजे लहान आणि मध्यम आकारच्या ब्रोकर्ससाठी हा एक मोठा बदल आहे. दीर्घकाळासाठी या ब्रोकर्सना मोठ्या प्रमाणावर स्पर्धा करण्यात समस्या येत होती ज्यांना ट्रान्झॅक्शन शुल्कावर मोठी सवलत मिळाली, विशेषत: फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये. आता, या लहान ब्रोकर्सना योग्य संधी असेल कारण प्रत्येकाला समान शुल्क भरावे लागेल. हे बदल मोठी सवलत मिळविण्यासाठी वापरलेल्या ब्रोकर्सवर परिणाम करेल कारण आता मार्केटला अधिक पारदर्शक आणि समान बनवण्यासाठी शुल्क योग्य असेल.

दुसऱ्या बाजूला, नीलेश शर्मा, सांको सिक्युरिटीजचे अध्यक्ष आणि कार्यकारी संचालक, हे बदल खराब असल्याचे वाटते. त्यांचा विश्वास आहे की उच्च उलाढाल प्राप्त करण्याचा प्रयत्न करण्यापासून ब्रोकर्सना निराश करेल, जे बाजारपेठेच्या उपक्रमासाठी महत्त्वाचे आहे. ब्रोकिंग उद्योगाचे महसूल आणि नफा जवळपास ₹2,000 कोटी रुपयांपर्यंत कमी होतील याचा शर्मा अंदाज आहे. त्यामुळे, ब्रोकरेज फर्मना त्यांचे रेट्स वाढवावे लागतील कारण त्यांना नफ्यात मोठ्या प्रमाणात नुकसान परवडणार नाही. यामुळे बाजारात कमी ट्रेडिंग आणि वाईट किंमतीचा शोध येऊ शकतो.

कस्टमरला कसा फायदा होतो?

सेबी, मार्केट रेग्युलेटरने ग्राहकांना आकारलेले शुल्क हे सुनिश्चित करण्यासाठी मार्केट पायाभूत सुविधा संस्थांना (एमआयआय) सूचना दिली आहे की ब्रोकर्सद्वारे कोणत्याही अतिरिक्त समावेशाशिवाय एमआयआय शुल्क आकारले जाते. सध्या, ब्रोकर्स क्लायंट्स दररोज चार्ज करतात परंतु त्यांच्या ट्रेडिंग वॉल्यूमवर आधारित मासिक एमआयआय भरतात ज्यामुळे ग्राहकांसाठी गोंधळ किंवा ओव्हरचार्जिंग होऊ शकते.

ट्राडेजिनीचे सीओओ म्हणतात की हा बदल कस्टमर्सना लाभ देईल कारण प्रमाणित शुल्क रचना मोठ्या ब्रोकर्सद्वारे ठेवण्याऐवजी ट्रान्झॅक्शन शुल्कामधून क्लायंटकडे पास केली जाण्याची खात्री करेल. हे गुंतवणूकदारांसाठी व्यवहार खर्च कमी करणे आवश्यक आहे, व्यापार स्वस्त करणे आणि अधिक सुलभ करणे आवश्यक आहे. हे केवळ वॉल्यूम सवलतीच्या बदल्यात सर्व्हिस गुणवत्ता आणि किंमतीवर आधारित स्पर्धा करण्यासाठी ब्रोकर्सना देखील प्रोत्साहित करेल.

दीपक शेनॉय, कॅपिटल माईंडचे सीईओ, हे सांगते की हा नवीन नियम फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स ट्रेडर्सवर थोडाफार परिणाम करू शकतो, परंतु ते ब्रोकर्सवर अधिक परिणाम करेल. थिन मार्जिनवर कार्यरत असलेल्या ब्रोकर्सना लाभ मिळेल आणि सेबीचे नियम हे सुनिश्चित करते की एनएसई शुल्क कोणत्याही ब्रोकर मार्क-अपशिवाय एनएसई शुल्क किती आहे.