आरबीआयने 25 बीपीएस पर्यंत रेपो रेट कट केली आहे, निवासी स्थितीमध्ये बदल झाली आहे

एक चमकदार कॉम्बो – 25 बीपीएस रेपो रेट कट प्लस अकोमोडेटिव्ह स्टॅन्स

विविध कारणांसाठी जूनच्या आर्थिक धोरणाभोवती मोठ्या प्रमाणावर अपेक्षा निर्माण केल्या गेल्या. नवीन सरकारने कार्यालय हाती घेतले होते आणि नवीन वित्तमंत्र्यांनी मोफत बाजारपेठेतील भांडवलदारांच्या बातम्यांचा उपयोग करण्याचे वचन दिले होते. त्याचवेळी, जीडीपी वाढीचा दर चौथ्या तिमाहीमध्ये 5.8% पर्यंत कमी झाला होता आणि संपूर्ण वर्षाची वाढ 6.8% होती. यामध्ये भर देण्यासाठी, एनएसएसओने 6.1% बेरोजगारीचा निराशाजनक आकडा दिला होता, काहीतरी भारत 45 वर्षांमध्ये पाहिले नव्हते. ट्रेड वॉरमुळे जागतिक मॅक्रो कमकुवत होते आणि मध्य पूर्वेत भू-राजकीय जोखीम वाढत होते. या सर्व मॅक्रोइकॉनॉमिक फॉल्ट लाईन्स मध्ये, एनडीए सरकारने मोठ्या प्रमाणावर परत आले. स्पष्टपणे, अपेक्षा खूपच जास्त होत्या!

आर्थिक आणि मॅक्रो फ्रंटवर कोणती पॉलिसी म्हणली?

• रेपो रेट 6% पासून 5.75% बीपीएस पर्यंत 25 बीपीएस कमी करण्यात आला आहे, जे बाजारातील आशावादी लोकांच्या अपेक्षेपेक्षा थोड्याफार कमी होते. हे कमजोर वाढीसाठी धोरणाचा प्रतिसाद आहे, परंतु एमपीसी कमकुवत मानसून अन्न किंमती वाढविण्याच्या बाबतीत महागाईच्या धोक्यांमुळे सावध होते. आयएमडी आणि स्कायमेट हे मॉन्सूनवर नकारात्मक आहे.

• आर्थिक धोरणाचे उद्दिष्ट तटस्थपणे ते निवास स्पष्टपणे दर्शविले आहे की जर डाटाने योग्य असेल तर आरबीआयने दरवाजे अधिक कट करण्यासाठी खुले ठेवले आहेत. मजेशीरपणे, एमपीसीच्या सर्व 6 सदस्यांनी सर्वसमावेशकरित्या 25-बीपीएस दर कपातीसाठी मत दिली आणि पॉलिसीच्या स्थितीत निवासासाठी सुद्धा मत दिली.

• हा रेट कट रिव्हर्स रेपो रेट 5.50% कमी करतो आणि बँक रेट आणि MSF रेट दोन्ही 6% पर्यंत कमी करतो; रेपो रेटच्या एकतर 25 bps स्प्रेडसह. तथापि, एक वर्षात निव्वळ प्रभाव फक्त 25 बीपीएस कट असेल कारण की एमपीसीने जून आणि ऑगस्ट 2018 मध्ये प्रत्येकी 25 बीपीएसद्वारे दर वाढवले आहेत आणि नंतर फेब्रुवारी आणि एप्रिल 2019 मध्ये त्याच रकमेतून कट केले आहे.

• एमपीसीने ओपन मार्केट ऑपरेशन्स (ओएमओ) आणि जेव्हा आवश्यक असेल तेव्हा डॉलर स्वॅप लिक्विडिटीच्या मिश्रणाद्वारे मार्केटमध्ये आरामदायी लिक्विडिटी स्थितींवर सूचना दिली आहे. डॉलर स्वॅप लिक्विडिटी एकाच वेळी सिस्टीममध्ये लिक्विडिटी इनफ्यूज करण्यासाठी एप्रिलमध्ये आरबीआय द्वारे सुरू करण्यात आली आणि बँकांकडून निष्क्रिय डॉलर्स काढण्यासाठी पॉईंटच्या पलीकडे रुपयांची प्रशंसा टाळण्यासाठी निष्क्रिय डॉलर्स तयार करण्यात आली.

• पॉलिसीची वास्तविक हायलाईट म्हणजे पॉलिसीच्या स्थितीत बदलाच्या संदर्भात रेट कट वाचण्याची आवश्यकता आहे. आरबीआयने पहिल्या दोन दराच्या कट मध्ये न झालेल्या कर्जदारांना दर प्रसारावर बँकांना संदेश पाठविला आहे. जर बँकांनी RBI कडून अधिक रेट कट अपेक्षित केल्यास बँकांना आता जलद हलवणे आवश्यक आहे.

• आरबीआय आयएमडी आणि स्कायमेटद्वारे निर्देशित केल्याप्रमाणे कमकुवत मानसूनसाठीही तरतूद करीत आहे ज्याचा उत्पादन आणि किंमतीवर परिणाम होऊ शकतो. डाटाच्या प्रवाहावर आधारित पुढील कृती करण्यासाठी MPC आणि RBI ला अधिक वेळ आणि कोहनी खोली देते.

केवळ आर्थिक उपायांच्या पलीकडे

• या पॉलिसीने दोन गोष्टींचा प्रयत्न केला आहे. सर्वप्रथम, याने केंद्रीय अर्थसंकल्पाचा भाग म्हणून घोषित केलेल्या आर्थिक धोरणावर जुलै 05 ला खूप जबाबदार पडले आहे. दुसरे म्हणजे, पॉलिसीने केवळ दर आणि लिक्विडिटीच्या वास्तविकतेच्या पलीकडे घोषणा केली आहे. येथे काही प्रमुख मुख्यांश दिले आहेत.

• बँकांसाठी लिक्विडिटी रेशिओ प्रणालीगत महत्त्वाच्या बँकांसाठी 4% आणि इतर बँकांसाठी एका कालावधीत जागतिक बेसल मानकांसह समन्वय साधण्यासाठी 3.5% मध्ये निश्चित केला जाईल.

• आरबीआयला नवीन बँक परवान्यांवर धीमे जायचे आहे आणि वरच्या बाजूला पेमेंट बँक परवाना देण्याचा प्रस्ताव तात्पुरता स्थगित केला गेला आहे जोपर्यंत दाखवण्यासाठी उत्तम कामगिरी असेपर्यंत.

• सीआयसीच्या माध्यमातून बहुपरस्त असलेल्या वर्तमान होल्डिंग संरचनांची जटिलता लक्षात घेऊन, एमपीसीने नियामक मार्गदर्शक तत्त्वे आणि मुख्य गुंतवणूक कंपन्यांसाठी सुपरव्हायजरी फ्रेमवर्क (सीआयसी) यांचा आढावा घेण्यासाठी कार्यरत समिती स्थापित करण्याचा प्रस्ताव दिला आहे.

• रिटेल इन्व्हेस्टरसाठी फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग न्यूट्रल प्लॅटफॉर्मवर उपलब्ध असेल आणि कॉर्पोरेशन्स क्लिअर करण्याच्या संरक्षणाखाली या वर्षी ऑगस्ट पासून हे उपलब्ध केले जाईल.

• आरबीआय एनईएफटी आणि आरटीजीएस देयकांसाठी शुल्क काढून घेईल जेणेकरून बँकांनी या लाभावर पूर्णपणे ग्राहकांना पास करावे असे डिजिटल देयके प्रोत्साहित करतील.

आरबीआयने विकासाच्या गरजा आणि व्यावहारिक वास्तविकतेदरम्यान कठीण परिस्थिती हाती घेतली आहे. मार्केटला 25 बीपीएस कमी दराचे महत्त्व शोषून घेण्यासाठी आणि निवासाच्या स्थितीत बदल करण्यासाठी काही वेळ लागेल. मागील 4 महिन्यांमध्ये 3 दर कपातीनंतर एमपीसीने निवासी स्थितीत बदलण्याचे साहस दर्शविले आहे. हे महत्त्वाचे घटक असू शकते!