रॅलिस इंडिया: सुरू ठेवण्यासाठी मार्जिन प्रेशर

रॅलिस इंडिया, टाटा ग्रुप कंपनी ग्रुप कंपनी, कंपनीचा 150 वर्षांपेक्षा जास्त काळाचा इतिहास आहे. कंपनी अॅग्रोकेमिकल्सच्या उत्पादनात आहे आणि शेतीच्या इनपुट्सच्या मूल्य साखळीत आहे - बीज ते जैविक वनस्पतीच्या वाढीच्या पोषक घटकांपर्यंत.

21st एप्रिल रॅलिस इंडियाने आर्थिक वर्ष 22 साठी त्यांचे 4th तिमाही परिणाम जाहीर केले आहेत. रॅलिस इंडिया (रॅलिस) 4QFY22 परिणाम आमच्या तसेच संमती अंदाजापेक्षा कमी होता.

मुख्य विशेषता आहेत:

- देशांतर्गत महसूल वाढला 25% वायओवाय

- निर्यात महसूल 7% वायओवाय नाकारली आणि 1QFY23 ला 150 दशलक्ष महसूल स्थगित केली 

- सीड महसूल फ्लॅटिश QoQ होता 

- एक-ऑफ वस्तूंमुळे प्रभावित झाल्याप्रमाणे कंपनीने EBITDA नुकसानाचा अहवाल दिला

- मेट्रिब्यूझिन प्लांट 3QFY23 पासून पुढे पूर्ण क्षमतेने चालण्याची अपेक्षा आहे 

- कंपनीने आर्थिक वर्ष 22 दरम्यान सीपी व्यवसायात 7 उत्पादने सुरू केल्या, भविष्यात दोन 9(3) उत्पादने सुरू करण्याचे ध्येय आहे 

- रॅलिसला क्रॅममध्ये दोन लहान करार मिळाले आणि 8) उत्पादन पेक्कसाठी मागणी पुनर्प्राप्ती वेळ घेण्याची शक्यता आहे. आर्थिक वर्ष 23 साठी ₹2.5 अब्ज कॅपेक्स खर्च करण्यासाठी रॅलिसचे मार्गदर्शन.

इनपुट (आरएम, सोल्व्हेंट आणि फ्रेट) खर्चामध्ये तीक्ष्ण अपटिक असल्यामुळे रॅलिसचे एकूण मार्जिन 660bps YoY ते 34.8% पर्यंत होते. 

या कारणामुळे मार्जिनवर गंभीर परिणाम होता:

- एकवेळची तरतूद ₹70 दशलक्ष पर्यंत सीड्समध्ये हलवणाऱ्या इन्व्हेंटरीसाठी घेतली आहे 

- आंतरराष्ट्रीय व्यवसाय संधी नुकसान ₹100 दशलक्ष

- सीड विभागाच्या टॉप-लाईन योगदानात 3% पर्यंत कपात ज्याचा मार्जिन ~50bps पर्यंत परिणाम होता 

- कच्च्या मालाच्या किंमतीमध्ये मोठ्या प्रमाणात वाढ, निराकरण किंमत आणि इनपुट खर्च, जे कंपनी पूर्णपणे पास करण्यास असमर्थ होते. 

रॅलिसने मागील वर्षाच्या संबंधित कालावधीमध्ये ₹81 दशलक्ष नफा असलेल्या पॅट लेव्हलवर ₹142 दशलक्ष नुकसान झाल्याचा अहवाल दिला.

रॅलिसने आर्थिक वर्ष 23 मध्ये ₹2.5 अब्ज कॅपेक्ससाठी मार्गदर्शन केले आहे. दहेजच्या फॉर्म्युलेशन प्लांटमध्ये व्यावसायिक उत्पादनाची सुरुवात झाली आहे आणि 2HFY23 पासून पुढे जास्त क्षमता वापर होण्याची अपेक्षा आहे. मेट्रिब्यूझिनची मागणी आर्थिक वर्ष 23 मध्ये पुनरुज्जीवित होण्याची शक्यता आहे आणि संयंत्र 3QFY23 पर्यंत पूर्ण क्षमतेच्या वापरात चालण्याची अपेक्षा आहे कारण की अमेरिकेतील अतिरिक्त मालकी समस्येने अनविंड होण्यास सुरुवात केली आहे आणि कंपनीने त्यासाठी ऑर्डर प्राप्त करण्यास सुरुवात केली आहे. दहेजमधील आपल्या बहुउद्देशीय संयंत्रामध्ये, रालिस डायफेनोकोनाझोल तयार करेल, ज्यासाठी नोंदणी प्रक्रिया सुरू झाली आहे आणि वॉल्यूम वाढ 2 वर्षांमध्ये सुरू होण्याची अपेक्षा आहे. याव्यतिरिक्त, कंपनीकडे एक प्रमुख कच्च्या मालाचे इन-हाऊस 3QFY23 पासून पुढे उत्पादन सुरू करण्याची योजना आहे.

अन्य प्रमुख टेकअवे:

- चीनवर अवलंब कमी करणे: तिमाही दरम्यान, कंपनीला चीनमधील कोविड-19 नेतृत्वातील शटडाउन आणि लॉजिस्टिकल समस्यांमुळे पेंडिमॅथेलिनसाठी मुख्य कच्च्या मालाची अत्यंत कमी होण्याचा सामना करावा लागला. सध्या, रॅलिस चीनकडून आपल्या कच्च्या मालाच्या आवश्यकतेपैकी 50% खरेदी करते आणि त्याच्या अवलंबून कमी करण्याच्या प्रयत्नात, कंपनीला भारतातील स्थानिक खेळाडूसह 2 लहान उत्पादनांसाठी एका महत्त्वाच्या कच्च्या मालासाठी आणि कच्च्या मालासाठी दीर्घकालीन करार मिळाले आहे. कंपनीला त्याच्या कच्च्या मालाची आवश्यकता अखंडपणे आणि चीनमधून धोका निर्माण करण्यात मदत करण्याची अपेक्षा आहे.  

- देशांतर्गत व्यवसाय: किंमत वाढ आणि प्रमाणातील वाढीच्या नेतृत्वाखाली सॉफ्ट रबी हंगामात तिमाहीत देशांतर्गत व्यवसाय 25% वाढला. नवीन उत्पादन सुरू करून मध्य प्रदेश, उत्तर प्रदेश आणि राजस्थान यासारख्या अविरत बाजारांवर लक्ष केंद्रित करण्याची योजना आहे. तिमाही दरम्यान, तणनाशक विभाग 20% ने वाढला, तर कीटकनाशक आणि बुरशीनाशक विभाग प्रत्येकी 5% वाढला.  

- आंतरराष्ट्रीय व्यवसाय: त्याच्या निर्यात व्यवसायासाठी, कंपनी त्याच्या फॉर्म्युलेशन शेअर वाढविण्यावर लक्ष केंद्रित करीत आहे. 35% च्या वर्तमान महसूलातून, कंपनी आंतरराष्ट्रीय व्यवसायाचे महसूल FY25E पर्यंत 40% पर्यंत वाढविण्याची योजना आहे.  

- सीड्स बिझनेस: कंपनीने कॉटन, पॅडी आणि मका मध्ये नवीन उत्पादने सुरू केली आहेत. सीड्स बिझनेसचा आर्थिक वर्ष 22 मध्येही प्रभाव पडला आहे, मुख्यत्वे बेकायदेशीर कापस पिकांमुळे. अवैध पिकांचे योगदान आर्थिक वर्ष 21 मध्ये 20-25% होते आणि त्यामुळे आर्थिक वर्ष 23 मध्ये वाढ होणे अपेक्षित आहे, जे कंपनीच्या सीड बिझनेसवर परिणाम करेल. सध्या, आर्थिक वर्ष 22 दरम्यान विक्री परताव्यामुळे कंपनीची उच्च मालसूची पातळी असते आणि त्यास समापन करण्यावर लक्ष केंद्रित करेल.  

- क्रॅम्स बिझनेस: क्रॅम्स विभाग मुख्यत्वे आर्थिक वर्ष 22 दरम्यान सौम्य ठरला आहे. तिमाही दरम्यान कंपनीने 2 नवीन लहान करार घेतले आहेत. पेक्कच्या संदर्भात, मागणी नजीकच्या कालावधीमध्ये अवलंबून राहील अशी अपेक्षा आहे. 

- प्रॉडक्टनुसार अपडेट: मेट्रिब्यूझिनची मागणी सुधारण्याची अपेक्षा आहे कारण अमेरिकेतील उच्च इन्व्हेंटरी लेव्हल समस्या अनविंड होण्यास सुरू झाली आहे. कंपनीने पेंडिमेथालिन, हेक्साकोनाझोल, मेटालॅक्सिल, एसिटामिप्रिड आणि लांबडा सायहलोथ्रिनच्या रेकॉर्ड उत्पादनासह वर्ष पूर्ण केले. त्याच्या ॲसिटेट फॉर्म्युलेशनसाठी, कंपनीला ब्राझीलमध्ये नोंदणी प्राप्त झाली.  

वाढीव आरएम किंमती आणि इनपुट खर्चामुळे कंपनीने 1QFY23 मार्जिन अटकाव राहावे अशी अपेक्षा आहे. तथापि, उच्च पीक किंमत, सामान्य मानसूनची अपेक्षा आणि चीन + 1 यामुळे खरीफ हंगामात वाढ होण्याची शक्यता आहे तसेच देशांतर्गत खेळाडूसाठी निर्यात वाढविण्याची अपेक्षा आहे.