मार्जिन मनी: अर्थ, फायदे आणि उदाहरणे

मार्जिन मनी म्हणजे काय?

इन्व्हेस्टर सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यासाठी ब्रोकर किंवा एक्सचेंजमधून फंड उधार घेऊ शकतो. इन्व्हेस्टरने लेंडरने घेतलेल्या रिस्कसाठी पेमेंट म्हणून ब्रोकरकडे विशिष्ट रक्कम डिपॉझिट करणे आवश्यक आहे. ही डिपॉझिट रक्कम मार्जिन मनी म्हणून ओळखली जाते. मालमत्ता तारण म्हणून कार्य करत असताना ब्रोकर उर्वरित मालमत्तेचे मूल्य अदा करतो. या प्रकारे इन्व्हेस्टर जेव्हा त्याच्याकडे पुरेसा फंड नाही तेव्हा स्टॉक मार्केटमध्ये मार्जिन मनी वापरू शकतो.

ब्रोकरेज फर्ममधून कर्ज घेतलेली रक्कम आणि इन्व्हेस्टरच्या इन्व्हेस्टमेंट अकाउंटमध्ये असलेल्या मालमत्तेचे एकूण मूल्य यामधील फरक म्हणून मार्जिन परिभाषित केले जाऊ शकते. खालील परिस्थितींमध्ये मार्जिन देय आहेत:

1. जेव्हा कर्ज घेतलेले पैसे वापरून मार्जिनवर स्टॉक खरेदी केले जातात,
2. जेव्हा तुम्ही इंट्राडे ट्रेडिंग पोझिशन्स घेत असाल, दीर्घ किंवा शॉर्ट विक्री करत असाल,
3. जेव्हा तुम्ही फ्यूचर्स ट्रेड करत असाल,
4. जेव्हा तुम्ही पर्याय विकता.
 

मार्जिन आणि मार्जिन ट्रेडिंग समजून घेणे

मार्जिन म्हणजे इन्व्हेस्टरने ब्रोकर किंवा लेंडरने भरलेले डाउनपेमेंट. हे सामान्यपणे मार्जिन अकाउंटमध्ये जमा केले जाते, विशेषत: लोनसाठी. हे अकाउंट ब्रोकरेज अकाउंटमधून वेगळे आहे. हे असे अकाउंट आहे ज्यामध्ये ब्रोकरेज फर्म सिक्युरिटीज खरेदी करण्यासाठी पैसे देते.

मार्जिनवर खरेदी

“"मार्जिनवर खरेदी" म्हणजे ब्रोकरकडून फंड कर्ज घेऊन सिक्युरिटीज खरेदी करणे. सिक्युरिटीज खरेदी करण्यासाठी ब्रोकरेजकडून घेतलेले लोन आहे. मार्जिन भरल्यानंतर ब्रोकरेज इन्व्हेस्टरला सिक्युरिटीचे मूल्य देते. जेव्हा इन्व्हेस्टर मार्जिनवर खरेदी करतात तेव्हा त्यांच्या कॅपिटलसह अधिक सिक्युरिटीज खरेदी करू शकतात. मार्जिनवर खरेदी करण्यासाठी मार्जिन अकाउंट आवश्यक आहे. नियमित ट्रेडिंगसाठी वापरलेल्या कॅश अकाउंटपेक्षा हे भिन्न आहे.

किमान मार्जिन

मार्जिन अकाउंट उघडण्यासाठी इन्व्हेस्टरची संमती प्राप्त करण्यासाठी ब्रोकरला आवश्यक आहे. मार्जिन अकाउंट उघडणे स्टँडर्ड अकाउंट उघडण्याच्या प्रक्रियेचे अनुसरण करू शकते किंवा करारामध्ये विशिष्ट आवश्यकता पूर्ण करण्यासाठी स्वतंत्र प्रक्रिया असू शकते. मार्जिन अकाउंट धारण करण्यासाठी सिक्युरिटीज खरेदी केल्यानंतर इन्व्हेस्टरने त्यांच्या मार्जिन अकाउंटमध्ये इक्विटीची रक्कम हा किमान मार्जिन किंवा मेंटेनन्स मार्जिन आहे.
 

ब्रोकर्स मार्जिन आवश्यकता कशी कॅल्क्युलेट करतात

जेव्हा तुम्ही मार्जिनवर ट्रेड करता, तेव्हा तुमचा ब्रोकर तुम्हाला नियमांशिवाय पैसे देत नाही, ते तुमच्या ट्रेडला सपोर्ट करण्यासाठी तुम्हाला किती कॅपिटल किंवा कोलॅटरल राखणे आवश्यक आहे हे अचूकपणे कॅल्क्युलेट करतात. विशिष्ट मार्जिन आवश्यकता तुम्ही दिलेल्या ट्रेडच्या प्रकारावर अवलंबून असते (उदाहरणार्थ, इंट्राडे, डिलिव्हरी किंवा डेरिव्हेटिव्ह). 

त्याच्या सोप्या भाषेत, मार्जिनची गणना पोझिशनच्या एकूण मूल्याच्या टक्केवारी म्हणून केली जाते. उदाहरणार्थ, जर तुम्हाला ₹100,000 किंमतीचा फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट एन्टर करायचा असेल आणि ब्रोकरला 20% मार्जिनची आवश्यकता असेल तर तुमच्याकडे तुमच्या अकाउंटमध्ये किमान ₹20,000 असणे आवश्यक आहे. ही अपफ्रंट रक्कम तुमच्या स्वत:च्या कॅपिटल अगेंस्ट पोझिशन म्हणून कार्य करते, ब्रोकर उर्वरित गोष्टींसाठी लाभ प्रदान करते. 

फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स सारख्या डेरिव्हेटिव्हमध्ये, ब्रोकर्स आणि एक्सचेंज सामान्यपणे दोन मुख्य घटकांचा वापर करतात:

• स्पॅन मार्जिन (रिस्कचे स्टँडर्डाईज्ड पोर्टफोलिओ ॲनालिसिस): हे विविध मार्केट स्थितींतर्गत संभाव्य नुकसानाचे मूल्यांकन करते आणि बेस आवश्यकता आहे.
• एक्स्पोजर मार्जिन: एक्स्ट्रीम मार्केट मूव्हमेंट पासून संरक्षित करणार्‍या कालावधीत अतिरिक्त बफर. 

एकत्रितपणे, हे तुमची एकूण मार्जिन आवश्यकता बनवतात, जे ट्रेड अंमलात आणण्यापूर्वी तुमच्या ट्रेडिंग अकाउंटमध्ये ब्लॉक केले जाते. अचूक टक्केवारी सेबी आणि एक्सचेंजच्या ॲसेटच्या अस्थिरता, करार समाप्ती आणि नियामक नियमांनुसार बदलते. 

प्रारंभिक मार्जिन

नियामक मंडळांद्वारे निर्धारित केलेल्या नियमांनुसार, कर्जदार किंवा गुंतवणूकदाराने निधी देण्यापूर्वी ब्रोकरकडे किमान रक्कम जमा करणे आवश्यक आहे. याला 'प्रारंभिक मार्जिन' म्हणतात’. उदाहरणार्थ, जर तुमच्या अकाउंटची प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता 50% असेल आणि तुम्हाला खरेदी करावयाच्या सुरक्षेचे मूल्य ₹ 10,000 असेल, तर तुमचे मार्जिन ₹ 5000 असेल.

मेंटेनन्स मार्जिन आणि मार्जिन कॉल

मेंटेनन्स मार्जिन हा किमान फंड आहे जो मार्जिन अकाउंटमध्ये ठेवला पाहिजे ज्यामधून अकाउंट धारकाचे नुकसान, जर असल्यास, कपात केले जाऊ शकते. नुकसान टाळण्यासाठी ब्रोकरने मागणी केलेली ही आवश्यकता आहे. मेंटेनन्स बॅलन्स अयशस्वी झाल्यानंतर, ब्रोकर कर्जदाराला कर्ज भरण्यासाठी त्यांचे स्टॉक किंवा सिक्युरिटीज विकण्यास मजबूर करू शकतो.

मार्जिन कॉल म्हणजे जेव्हा ब्रोकरेजने कर्जदाराला निर्धारित देखभाल स्तरावर अकाउंट आणण्यासाठी त्यांच्या अकाउंटमध्ये फंड डिपॉझिट करण्यासाठी कॉल करतो. मार्जिन कॉल पूर्ण न झाल्यास अकाउंट धारकाच्या परवानगीशिवाय कोणतीही ओपन सिक्युरिटीज बंद किंवा विक्री करण्याची क्षमता ब्रोकरेजकडे आहे. ही पायरी व्यवहार करण्यासाठी कमिशनला (कर्जदाराने भरलेले) आमंत्रित करू शकते. ते प्रतिकूल किंमती किंवा नुकसानीसह मेंटेनन्स मार्जिन ओलांडण्यासाठी आवश्यक असलेले अनेक शेअर्स आणि काँट्रॅक्ट्स देखील लिक्विडेट करू शकतात.

विशेष विचार

मार्जिन मनी हा कर्ज घेण्याचा एक प्रकार आहे आणि त्याच्याशी संबंधित खर्च आहे. अंतर्निहित सिक्युरिटीज तारण बनतात आणि जर कर्ज भरले नसेल तर ब्रोकरद्वारे लिक्विडेट केले जाऊ शकतात. म्हणून, इन्व्हेस्टर शॉर्ट-टर्म इन्व्हेस्टमेंट किंवा सिक्युरिटीज खरेदी करण्यासाठी मार्जिन मनीचा वापर करतात. इन्व्हेस्टर लहान कालावधीमध्ये कर्ज भरू शकतात आणि लोनवर उच्च व्याज टाळू शकतात. दीर्घकालीन कर्जे वेळेनुसार व्याज जमा करतात. एकूण लोन कर्जदाराविरोधात लोन रिपेमेंट करण्याच्या अडचणी वाढवते. अनिवार्य मेंटेनन्स मार्जिन पूर्ण न झाल्यास कर्जदाराच्या मार्जिन अकाउंटवर परिणाम होतो.

सर्व सिक्युरिटीज मार्जिनल नाहीत किंवा मार्जिनवर खरेदी केले जाऊ शकत नाहीत. ब्रोकरेज IPO, म्युच्युअल फंड आणि पेनी स्टॉकसाठी मार्जिन ट्रेडिंगला अनुमती देत नाही. पुढे, प्रत्येक ब्रोकरेजमध्ये मार्जिन केलेल्या स्टॉकवर निर्बंध आहेत. व्यक्तीला त्यांच्या ब्रोकरसह हे तपशील व्हेरिफाय करणे आवश्यक आहे.
 

मार्जिन लोनचे फायदे आणि तोटे

मार्जिन लोनचा महत्त्वाचा पैलू म्हणजे कर्जदार सिक्युरिटीचे एकूण मूल्य इन्व्हेस्ट केल्याशिवाय रिटर्नचा आनंद घेऊ शकतो. याला लिव्हरेज म्हणतात. तसेच, सुरक्षा मुनाफा कमावत असल्याने त्याचे मूल्य वाढत जाते. तथापि, नुकसानाच्या बाबतीत ब्रोकर किंवा लेंडरकडे सर्व आवश्यक प्रतिबंध आहेत.  

काही प्रमुख फायदे आणि तोटे खाली सादर केले आहेत.
 

मार्जिन कमतरता आणि त्याचे परिणाम

जेव्हा तुमच्या अकाउंटमध्ये तुमच्या ब्रोकर किंवा एक्स्चेंजद्वारे आवश्यक असलेल्या किमान रकमेपेक्षा कमी पैसे किंवा तारण असते तेव्हा मार्जिन कमी होते. सोप्या अटींमध्ये:

मार्जिन शॉर्टफॉल = आवश्यक मार्जिन - उपलब्ध मार्जिन

जर हा आकडा पॉझिटिव्ह असेल तर तुमच्याकडे कमी आहे. 

हे काही कारणांसाठी होऊ शकते:

• तुमच्या होल्डिंग्सच्या मार्केट वॅल्यूमध्ये अचानक घसरण.
• वाढलेली अस्थिरता मार्जिन आवश्यकता वाढविण्यासाठी एक्स्चेंजला प्रेरित करते.
• तुमच्या उपलब्ध बॅलन्सद्वारे कव्हर न केलेल्या मार्क-टू-मार्केट ॲडजस्टमेंटमुळे होणारे नुकसान. 

जेव्हा कमी होते, तेव्हा ब्रोकर स्वत:चे आणि विस्तृत मार्केटचे संरक्षण करण्यासाठी त्वरित कार्य करतील. सामान्य परिणामांमध्ये समाविष्ट आहे: 

• मार्जिन कॉल: तुम्हाला आवश्यकता पूर्ण करण्यासाठी अधिक फंड किंवा मंजूर सिक्युरिटीजसह तुमचे अकाउंट टॉप-अप करण्याची मागणी प्राप्त होते.
• दंडात्मक शुल्क: एक्स्चेंज आणि ब्रोकर्स त्याचे निराकरण होईपर्यंत कमी रकमेवर दैनंदिन दंड आकारू शकतात. 
• ऑटो स्क्वेअर-ऑफ: जर तुम्ही वेळेत फंड जोडले नाही तर ब्रोकरला कमतरता कव्हर करण्यासाठी (किंवा स्क्वेअर ऑफ) पार्ट किंवा तुमच्या सर्व पोझिशन्सची विक्री करण्याचा अधिकार आहे.
• ट्रेडिंग निर्बंध: तुमचे अकाउंट अनुपालनात परत येईपर्यंत नवीन ट्रेड एन्टर करण्याची तुमची क्षमता तात्पुरती निलंबित केली जाऊ शकते. 

या जोखमींमुळे, किमान मार्जिन आवश्यकतेपेक्षा जास्त बफर ठेवणे आणि विशेषत: अस्थिर मार्केटमध्ये तुमच्या पोझिशन्सवर जवळून देखरेख करणे योग्य आहे. 

मार्जिनचे उदाहरण

चला सांगूया की तुम्ही तुमच्या मार्जिन अकाउंटमध्ये ₹ 10,000 डिपॉझिट करता. याचा अर्थ असा की तुम्ही खरेदी किंमतीच्या 50% डिपॉझिट केल्यामुळे तुम्ही अकाउंटमधून ₹20,000 कर्ज घेऊ शकता. जर तुम्ही ₹ 5000 चे स्टॉक खरेदी केले, तर तुमच्या अकाउंटमध्ये पॉवर खरेदी करण्याचे ₹ 15,000 आहे. तुमच्या मार्जिनवर टॅप केल्याशिवाय मागील ट्रान्झॅक्शन कव्हर करण्यासाठी तुमच्याकडे पुरेशी कॅश आहे. जेव्हा तुम्ही पैसे घेण्यास सुरुवात करता तेव्हा तुम्ही रु. 10,000. चे सिक्युरिटीज खरेदी करता.

मार्जिनची खरेदी शक्ती सुरक्षेच्या मूल्यावर अवलंबून आहे. सिक्युरिटीजचे मूल्य दररोज बदलत राहतात; म्हणून, खरेदी शक्ती दररोज बदलत राहील.
 

मार्जिनचे इतर वापर

व्यवसायाचे उत्पन्न विवरण विविध अकाउंटिंग मार्जिनची गणना करण्यासाठी माहिती प्रदान करते. खर्च आणि महसूल यांच्यातील फरक म्हणजे मार्जिन. हे मार्जिन त्वरित, मध्यम-आणि दीर्घकालीन कालावधीमध्ये बिझनेसचे आरोग्य प्रकट करतात.

एकूण मार्जिन म्हणजे विक्री आणि वस्तूंच्या खर्चामधील फरक. वस्तूंचा खर्च आणि विक्रीतून ऑपरेटिंग खर्च कमी करून ऑपरेटिंग मार्जिनची गणना केली जाते. नफा मार्जिन म्हणजे विक्री आणि झालेल्या सर्व खर्चांमधील फरक. प्रॉफिट मार्जिन ही सर्वात सर्वसमावेशक माहिती आहे कारण ती सर्व खर्चाचा विचार करते आणि बिझनेस कमाईचे वास्तविक निव्वळ नफा मार्जिन प्रदान करते. गुंतवणूकदार आणि भागधारकांद्वारे हे सर्वात जवळ पाहिलेले मार्जिन देखील आहे.

गहाण कर्जाचे मार्जिन

समायोज्य-दर गहाण निश्चित कालावधीसाठी निश्चित व्याजदर ऑफर करतात आणि नंतर दर वेळेनुसार बदलू शकतात. स्थापित इंडेक्समध्ये मार्जिन जोडून नवीन दर निश्चित केला जातो. उदाहरणार्थ, जर गहाण मार्जिन 4% असेल आणि इंडेक्स रेट 5% असेल तर गहाणत्यावरील इंटरेस्ट रेट 5+4 असेल जे 9% आहे. इंडेक्स रेट वेळोवेळी बदलू शकतो.

इंट्राडे मार्जिन वर्सिज पोझिशनल मार्जिन

सर्व मार्जिन आवश्यकता समान नाहीत, एक प्रमुख फरक इंट्राडे आणि पोझिशनल मार्जिन दरम्यान आहे.

इंट्राडे मार्जिन

• केवळ त्याच ट्रेडिंग दिवसात उघडलेल्या आणि बंद केलेल्या ट्रेडसाठी वापरले जाते.
• ब्रोकर्स आणि एक्सचेंज अनेकदा इंट्राडे ट्रेडसाठी जास्त लाभ ऑफर करतात कारण पोझिशन्समध्ये ओव्हरनाईट रिस्क नाही.
• तथापि, एक्सचेंज संपूर्ण सत्रात एकाधिक स्नॅपशॉट्ससह वास्तविक वेळेत इंट्राडे रिस्कवर देखरेख करतात. जर कोणत्याही वेळी तुमचे उपलब्ध मार्जिन पीक आवश्यकतेपेक्षा कमी असेल तर दंड लागू होऊ शकतो. 

थोडक्यात, इंट्राडे मार्जिन तुम्हाला कमी भांडवलासह मोठ्या पोझिशन्सवर ट्रेड करण्यास मदत करते, परंतु सुरक्षा जाळी कठोर आहे, मार्केट तासांमध्ये कोणतीही कमतरता त्वरित कृती करू शकते.

पोझिशनल मार्जिन

• तुम्ही रात्रभर किंवा दीर्घ कालावधीसाठी बाळगत असलेल्या ट्रेड्सवर लागू होते, जसे की डिलिव्हरी ट्रेड किंवा होल्डिंग फ्यूचर्स/ऑप्शन पोझिशन्स दिवसाच्या पलीकडे.
• कारण मार्केट बंद असताना होल्डिंग पोझिशन्समध्ये रिस्क असते, ब्रोकर्सना जास्त आणि अधिक स्थिर मार्जिनची आवश्यकता असते.
• एक्सचेंजद्वारे सेट केलेल्या नवीनतम जोखीम मापदंडांवर आधारित या आवश्यकता दिवसाच्या अखेरची पुन्हा गणना केली जाते. 

सारांशात, पोझिशनल मार्जिन रात्रीच्या अस्थिरतेपासून संरक्षण करतात आणि सामान्यपणे इंट्राडे मार्जिनपेक्षा अधिक कन्झर्व्हेटिव्ह असतात. इंट्राडे मार्जिन समान दिवसाच्या रिस्कवर लक्ष केंद्रित करतात आणि अधिक लाभासाठी अनुमती देऊ शकतात परंतु ट्रेडिंग तासांदरम्यान सतर्क देखरेख आवश्यक आहे. 

मार्जिन ट्रेडिंगची जोखीम काय आहेत?

मार्जिन ट्रेडिंगमध्ये ब्रोकरकडून लोन घेऊन सिक्युरिटीज खरेदी करण्याचा समावेश होतो. नेहमीप्रमाणे, सिक्युरिटीजशी संबंधित नेहमीच रिस्क असते. जर सिक्युरिटीज नुकसान झाल्यास, इन्व्हेस्टर ब्रोकरकडे मार्जिन म्हणून जमा केलेल्यापेक्षा अधिक पैसे गमावेल. इन्व्हेस्ट केलेल्या सिक्युरिटीजच्या मूल्यातील नुकसानासाठी भरपाई देण्यासाठी त्यांना मार्जिन अकाउंटमध्ये अधिक फंड जमा करावे लागेल किंवा सिक्युरिटीजच्या बाध्य विक्रीला करावी लागेल.

बॉटम लाईन

मार्जिन ट्रेडिंग इन्व्हेस्टरला त्यांच्या स्वत:च्या फंडसह अधिक सिक्युरिटीज खरेदी करण्याचा लाभ देते. इन्व्हेस्टर मार्जिन ट्रेडिंगमध्ये त्यांचे लाभ किंवा नुकसान वाढवू शकतात. सुरक्षेच्या एकूण मूल्याचे मार्जिन इन्व्हेस्ट करून ते सामान्यपेक्षा अधिक लाभ कमवू शकतात. तथापि, जर सुरक्षेची विक्री नाकारली तर त्यांना मिळालेल्या अनेक निधी गमावणे आवश्यक आहे. या साधनाचा सर्वाधिक लाभ घेण्यासाठी गुंतवणूकदाराची एक चांगली धोरण असणे आवश्यक आहे. त्यांनी केवळ अल्पकालीन इन्व्हेस्टमेंटसाठी मार्जिन ट्रेडिंगचा वापर करावा आणि सुज्ञपणे सिक्युरिटीज निवडावे.