LIC: IPO पलीकडे कामगिरी!

LIC IPO ने अत्यंत अनिश्चित मार्केट परिस्थितीत देखील अनेक इन्व्हेस्टरच्या आयबॉल पाहण्यास व्यवस्थापित केली. या ब्लॉगमध्ये, आम्ही खरोखरच त्याच्या IPO आणि सामान्य कर्मचाऱ्यांविषयी बोलणार नाही, तर आम्ही त्यांच्या बिझनेसमध्ये डिग इन करू आणि ते स्वत: कव्हर केले आहे का ते पाहू.

LIC मध्ये डिग-इन करण्यापूर्वी, चला इन्श्युरन्स बिझनेसबद्दल थोडा जाणून घ्या, कारण इन्श्युरन्स बिझनेस इतर कोणत्याही बिझनेसपेक्षा लक्षणीयरित्या भिन्न पद्धतीने कार्य करतो. 

त्यामुळे, बहुतांश व्यवसाय वस्तू आणि सेवांच्या विक्रीद्वारे पैसे कमातात, आता वस्तूंच्या खर्चासारखे खर्च कपात करतात आणि तुमच्याकडे निव्वळ नफा आहे. सोपे किरकोळ, बरोबर? तथापि, इन्श्युरन्स बिझनेस हे अत्यंत सोपे नाही, इन्श्युरन्स बिझनेसमध्ये तुम्ही पूर्वनिर्दिष्ट कार्यक्रमाच्या बाबतीत इन्श्युरन्स कंपनीला नियमित किंवा एक वेळचा प्रीमियम भरता की कंपनी तुम्हाला पैसे भरेल, त्याशिवाय इतर पॉलिसी देखील आहेत, ज्या अंतर्गत तुम्हाला म्युच्युअल फंडप्रमाणेच पैसे मिळतात.

त्यामुळे, महसूल मुख्यत्वे पॉलिसीधारकांकडून संकलित केलेले प्रीमियम आहे, अधिक इन्श्युरन्स कंपन्या त्यांचे प्रीमियम इन्व्हेस्ट करतात, जेणेकरून ते रिटर्न मिळतील ज्याद्वारे ते क्लेम प्रदान करू शकतात तसेच नफा कमावू शकतात.

त्यामुळे, LIC चे विश्लेषण करण्याचे मार्ग काय आहेत,

1. प्रीमियममधील वाढ: एकूण प्रीमियम (नवीन आणि नूतनीकरण) आणि एकूण नवीन बिझनेस प्रीमियम (नियमित नवीन प्रीमियम + सिंगल प्रीमियम) यावर आधारित एलआयसीचा मार्केट शेअर अनुक्रमे आर्थिक वर्ष 22 मध्ये 62% आणि 63% आहे.

गेल्या दहा वर्षांमध्ये, त्याचा भाग 71% ते 63% पर्यंत घसरला आहे, तर सेक्टरसाठी एनबीपी 13% सीएजीआर मध्ये वाढला आहे, एलआयसी भाग कमी झाला आहे.

2. प्रॉडक्ट मिक्स: इन्श्युरन्स कंपनीचे विश्लेषण करण्याचा आणखी एक महत्त्वाचा घटक म्हणजे त्याच्या प्रॉडक्ट मिक्स पाहणे, ही कंपनी विक्री करणाऱ्या पॉलिसीची प्रकार आहे. 

प्रॉडक्ट महत्त्वाचे का आहे?

टाटा जाग्वार आणि नेक्सॉन विक्रीद्वारे समान नफा मिळतो का? नाही, योग्य?

इन्श्युरन्स कंपन्यांकडे काही पॉलिसी आहेत ज्या अंतर्गत ते पॉलिसीधारकांसोबत त्यांच्या नफ्याचा भाग शेअर करतात आणि या पॉलिसीमध्ये एलआयसीएस पोर्टफोलिओचा 64.4% आहे. LIC पॉलिसीधारकांना त्यांच्या नफ्यापैकी 95% वितरित करते आणि उर्वरित शेअरधारकांना वितरित करते. इन्श्युरन्स जायंटने हा गुणोत्तर 90:10 पर्यंत बदलला आहे, परंतु तरीही त्यांच्या प्रॉडक्ट मिक्समध्ये सहभागी पॉलिसीचा वाटा अधिक असल्याने, कंपनीचे अधिकांश नफ्या त्यात प्रवाहित होतील.

आता, येथे मोठी समस्या आहे की जरी कंपनीला त्याच्या मिश्रणात सहभागी नसलेल्या धोरणांचा वाटा वाढवायचा असेल तरीही त्याच्या वितरण मिक्समुळे ते करणे खूपच कठीण असेल.

अशी कोणतीही बातमी नाही की LIC चे एजंटचे मोठे नेटवर्क आहे, मला असे वाटते की तुमच्याकडे चाचा, भैया किंवा पडोसी असणे आवश्यक आहे जे LIC एजंट आहे.

उत्पादन मिश्रण बदलण्यासाठी, या प्रतिनिधीला त्यांच्या ग्राहकांमध्ये सहभागी न होणाऱ्या धोरणांना धक्का देणे आवश्यक आहे, तथापि, समान नसलेल्या धोरणांमध्ये कमी मार्जिन असल्याने आणि कमिशन सामान्यपणे सहभागी धोरणांमध्ये जास्त असतात.

एलआयसीचे वितरण मिक्स निश्चितच कंपनीला काहीतरी काम करणे आवश्यक आहे, ज्यामध्ये एजंटद्वारे विकल्या जाणाऱ्या त्यांच्या वैयक्तिक धोरणांपैकी 97% कंपनीची कामगिरी करणे आवश्यक आहे, त्याचा व्यवसाय त्यांवर अवलंबून असतो, तसेच एजंटचा सेना असलेल्या एजंटचा खर्च मोठ्या प्रमाणात वाढवतो, तसेच अधिक इंटरनेट प्रवेश असलेल्या लोकांना डिजिटल चॅनेल्सद्वारे इन्श्युरन्स खरेदी करण्यास प्राधान्य दिले जात आहे आणि त्यामुळे कंपनीने बँका किंवा डिजिटल चॅनेल्सद्वारे विक्री वाढविण्याचा प्रयत्न केला पाहिजे.

3. प्रीमियमची तिकीट साईझ: जर आम्ही नियमित वैयक्तिक विमा पॉलिसीचा सरासरी तिकीट साईझ पाहिल्यास, एलआयसीचा तिकीट साईझ खासगी प्लेयर्सच्या 1⁄5 आहे, त्याच्या उच्च कार्यात्मक खर्चाचा विचार करून कंपनीला तिकीटाचा आकार देखील वाढविण्यासाठी काम करणे आवश्यक आहे.

इक्विटी इन्व्हेस्टमेंटचा उच्च एक्सपोजर: आम्ही यापूर्वी चर्चा केल्याप्रमाणे, इन्श्युरन्स कंपन्यांचे प्रमुख उत्पन्न त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटमधून विविध साधनांमध्ये येते आणि एलआयसी, मॅनेजमेंट अंतर्गत एकूण इन्व्हेस्टमेंट किंवा मालमत्ता संपूर्ण म्युच्युअल फंड उद्योगापेक्षा जास्त आहे. 

काहीतरी एलआयसीचा अभिमान असावा परंतु येथे माझ्या मित्राचा आनंद असावा, एलआयसी हाय एयूएम हा एक असा गोष्ट आहे जो त्यावर आधारित आहे, परंतु जेव्हा तुम्हाला गहन वाटते तेव्हा तुम्हाला दिसून येते की त्याच्या 25% होल्डिंग्स इक्विटी मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट केल्या जातात, जेव्हा त्याच्या सहकाऱ्यांशी तुलना करता तेव्हा खूपच जास्त असते. 

इक्विटी मार्केट खूपच अस्थिर असल्याने आणि LIC चे त्यांना खूप एक्सपोजर असल्याने, मार्केटमधील कोणतीही अस्थिरता LIC च्या फायनान्शियलवर परिणाम करू शकते.

4. परसिस्टन्सी रेशिओ: इन्श्युरन्स बिझनेससाठी अन्य महत्त्वाचा मेट्रिक हा परसिस्टन्सी रेशिओ आहे.

निरंतरता गुणोत्तर तुम्हाला सांगतो की किती लोक त्यांचे नूतनीकरण प्रीमियम भरत आहेत.

13 महिन्याच्या कालावधीमध्ये आपल्या सहकाऱ्यांशी तुलना करताना निरंतरता गुणोत्तर कमी असते, परंतु एलआयसीसाठी कायम राहणारे वर्षांपेक्षा अधिक किंवा कमी रेशिओ समान असतो, जे सकारात्मक आहे.

5. मूल्यांकन

एलआयसीची वर्तमान मार्केट कॅप 5.3 ट्रिलियन आहे, मात्र त्याचे एम्बेडेड मूल्य जवळपास ₹5.4 ट्रिलियन आहे, एलआयसी मार्केट कॅप/ईव्ही सुमारे 1-1.05 आहे, जर आम्ही खासगी प्लेयर्सविषयी त्यांचे मूल्यांकन त्यांच्या ईव्हीच्या 2x-4x आहे, परंतु तुम्हाला वाटत असेल की कंपनीचे मूल्यांकन करतेवेळी आम्ही कंपनीच्या भविष्यातील वाढीच्या संभावना पाहतो, आता इन्श्युरन्सच्या बाबतीत, एकतर बिक्री किंवा व्हीएनबी मार्जिनमध्ये वाढ झाल्यामुळे व्यवसायातील वाढ होऊ शकते. जेव्हा एलआयसीच्या तुलनेत खासगी खेळाडू उच्च व्हीएनबी मार्जिनची आदेश देतात, प्रामुख्याने त्याच्या व्यवसायाच्या खर्चाच्या संरचनेमुळे. त्यामुळे, त्याचे मूल्यांकन त्यांच्याशी तुलना करू नये. तसेच, त्याच्या ईव्हीमध्ये वाढ हा त्याच्या निधीच्या विभागांमध्ये बदल झाल्यामुळे आहे आणि त्यातील बहुतांश पैसे इक्विटी गुंतवणूकीमध्ये आहेत जे बाजारात अस्थिरता आणण्याची शक्यता आहेत.

कंपनीच्या चिकट खर्चाच्या रचनेमुळे इक्विटी मार्केट उतार-चढाव आणि हमीपूर्ण पुस्तकावरील इंटरेस्ट-रेट हेजिंगचा अभाव आणि अपेक्षेपेक्षा कमी व्हीएनबी मार्जिन विस्तारामुळे त्याच्या बिझनेसच्या काही डाउनसाईड रिस्क इन्व्हेस्टमेंट-प्रकार आहेत. 

एलआयसी ही एक मॅमथ आहे, त्याची मोठी साईझ ही एक अशी गोष्ट आहे जी त्याला वेगळे करते. परंतु त्याचा मोठा आकार चुस्त असण्यापासून आणि बदल स्वीकारण्यापासून रोखण्याच्या मार्गात आहे. त्यामुळे, त्याचा आकार दोन किनाऱ्याचा स्वर्ड आहे का?