मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप विभागांमध्ये पुढे आहे का?

आज, भारतीय स्टॉक मार्केटने रोलरकोस्टर राईड पाहिली कारण बहुतांश इंडायसेसने लाल दिवसाला समाप्त केले. प्रमुख बेंचमार्क इंडायसेसमध्ये बार्गेन हंटिंग करण्याचा काही प्रयत्न असूनही, स्मॉल-कॅप स्टॉक्स आणि मिड-कॅप स्टॉक्स भारी विक्री दबावाचा फटका बनला आहे.

सेन्सेक्स, सुरुवातीला जास्त उघडण्याचे वचन दर्शविते, त्याचे नफा त्वरित परत केले, 72,761.89 मध्ये बंद होण्यापूर्वी इंट्राडे लो 72,515.71 हिट केले, महत्त्वपूर्ण 906.07 पॉईंट्स किंवा 1.23% द्वारे खाली. खालील सूट, निफ्टी 50 डाउनवर्ड प्रेशरपर्यंत पोहोचले, इंट्राडे लो 21,905.65 ला स्पर्श करणे आणि 338 पॉईंट्स किंवा 1.51% पर्यंत 21,997.70 बंद करणे. दरम्यान, व्यापक बाजारपेठेने सलग तिसऱ्या दिवसासाठी आपला डाउनवर्ड स्पायरल सुरू ठेवला, BSE मिडकॅप प्लमेटिंग 4.20% आणि BSE स्मॉलकॅप इंडेक्स 5.11% हिट घेत आहे.

Experts attribute this downward trend in mid-cap and small-cap indices to SEBI's concerns regarding froth building up in these segments. This prompted the Association of Mutual Funds in India (AMFI) to direct mutual funds to undergo stress tests every 15 days, starting March 15, to evaluate their resilience in weak market conditions.

“मार्केटच्या लहान आणि मध्यम-कॅप विभागांमध्ये पुढच्या बिल्डिंगच्या संदर्भात आणि म्युच्युअल फंड, ट्रस्टीच्या लहान आणि मध्यम-कॅप योजनांमध्ये एएमसीच्या युनिट होल्डर संरक्षण समितीशी कन्सल्टेशन करून पुढे जाण्याच्या संदर्भात, सर्व इन्व्हेस्टरचे हित संरक्षित करण्यासाठी पॉलिसी ठेवली आहे याची खात्री करेल," एएमएफआयने कहा.

बसव कॅपिटलचे संस्थापक संदीप पांडे म्हणाले, "भारतीय स्टॉक मार्केटमधील वर्तमान अस्थिरता, विशेषत: स्मॉल-कॅप आणि मिड-कॅप सेगमेंटमध्ये, स्मॉल-कॅप आणि मिड-कॅप सेगमेंटमध्ये पुढील इमारतीवर निर्माण केलेल्या मार्केट रेग्युलेटर सेबीच्या समस्येचे कारण आहे. यामुळे म्युच्युअल फंड बॉडी AMFI ला AMCs (ॲसेट मॅनेजमेंट कंपन्या) ला तणाव चाचण्या करण्यास सांगितले आणि मार्केट मूड बेअरिश असताना स्थितीमधून बाहेर पडण्यासाठी लागणारा वेळ मूल्यांकन करण्यास सांगितले. AMFI चे निर्देश म्युच्युअल फंड PMS मध्ये चर्निंग करण्याचे एक कारण आहे. आता, असे फंड हाऊस जे कॅश कॉल्स देखील घेतले नाहीत परंतु मिड-कॅप्स आणि स्मॉल-कॅप्समध्ये हाय एक्सपोजर होतात, त्यांचा पोर्टफोलिओ बदलला आहे आणि गुणवत्तापूर्ण नावे असलेल्या लार्ज-कॅप्समध्ये जातात."

सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग्स (आयपीओ) मध्ये संभाव्य किंमतीच्या मॅनिप्युलेशन आणि लघु आणि मध्यम उद्योगांशी (एसएमई) संबंधित शेअर्सचे ट्रेडिंग याविषयी लाल फ्लॅग उभारले आहेत. 

म्युच्युअल फंडचे प्रतिनिधित्व करणाऱ्या म्युच्युअल फंड ऑफ इंडिया (एएमएफआय) संघटनेने इन्व्हेस्टरच्या हितांचे संरक्षण करण्यासाठी सक्रिय पावले उचलण्यासाठी फंड मॅनेजर्सना देखील विनंती केली आहे.

सेबीचे अध्यक्ष माधाबी पुरी बच SME IPO आणि ट्रेडिंगमध्ये किंमतीमध्ये मॅनिप्युलेशन दर्शविणाऱ्या विशिष्ट लक्षणांची उपस्थिती मान्यता देते परंतु नियामक आवश्यकतांमुळे त्वरित कारवाई केली जाऊ शकत नाही हे स्पष्ट करते. बाजारपेठेतील सहभागी आणि विश्लेषकांनी सूचीबद्ध केल्यानंतरच्या किंमतीमध्ये आयपीओ प्रक्रिया आणि व्यवहार करण्याच्या उदाहरणांची देखील निर्मिती केली आहे.

“वास्तविक किंमत व्यवस्थापनाच्या बाबतीत (एसएमई विभागात) आयपीओ स्तरावर आणि व्यापार स्तरावर आम्ही हे प्रमाणित करण्यासाठी कार्यरत आहोत आणि आम्हाला चिन्हे दिसतात. आमच्याकडे हे करण्यासाठी तंत्रज्ञान आहे, त्यामुळे आम्ही काही पॅटर्न्स पाहू शकतो. तथापि, नियमांनुसार, आम्हाला संपूर्ण प्रकरण तयार करण्याचा मार्ग आवश्यक आहे, आम्हाला ते करण्यासाठी काही वेळ लागणे आवश्यक आहे, "एएमएफआय इव्हेंटमध्ये माधबी पुरी बच म्हणाले.

एसएमई आयपीओच्या संख्येमध्ये महत्त्वपूर्ण वाढ पाहिल्यामुळे निधी उभारण्यासाठी एसएमई सार्वजनिकरित्या जाण्याचा पर्याय निवडत आहेत. केवळ 2023 मध्ये, 182 एसएमई आयपीओ होते, जो सामूहिकपणे ₹4,600 कोटीपेक्षा जास्त वाढत होता, मागील वर्षांच्या तुलनेत मोठ्या प्रमाणात वाढ होते. नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) आणि बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) ने हे ट्रेंड सुलभ करण्यासाठी समर्पित एसएमई लिस्टिंग आणि ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्म स्थापित केले आहेत.

तथापि, स्मॉल-कॅप आणि मिड-कॅप स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्टरच्या स्वारस्यातील वाढ नियामकांमध्ये चिंता वाढवली आहे. मागील वर्षात, या विभागांमध्ये महत्त्वपूर्ण प्रवाह दिसून येतात, ज्यामुळे 100-200% पर्यंत स्टॉकची किंमत वाढत आहे. संभाव्य बबल्स तयार करण्यापासून रोखण्यासाठी नियामक संस्थांना निधीच्या प्रवाहात नियंत्रणाची विनंती करण्यासाठी या वाढीने प्रोत्साहित केली आहे.

प्रतिसादात, गुंतवणूकदारांचे हित सुरक्षित ठेवण्यासाठी मॉडरेटिंग इनफ्लो आणि रिबॅलन्सिंग पोर्टफोलिओ यासारख्या उपायांची अंमलबजावणी करण्यासाठी एएमएफआयने ॲसेट मॅनेजमेंट कंपन्या (एएमसी) आणि फंड मॅनेजर्सना सल्ला दिला आहे. सेबीने ही भावना प्रतिध्वनीत केली आहेत, ज्यामुळे मार्केट बबल्सच्या परिणामांमुळे गुंतवणूकदारांना संभाव्य प्रतिकूल परिणामांपासून संरक्षित करण्यासाठी धोरणे तयार करण्याची आवश्यकता वर भर दिला आहे.

विश्लेषकांनी लघु-कॅप विभागातील मूल्यांकनाविषयीही चिंता निर्माण केली आहे, बीएसई स्मॉल कॅप इंडेक्सच्या किंमत-टू-बुक (पीबी) मूल्य गुणोत्तरासारख्या निर्देशकांचा उल्लेख करत आहे. 3.36 चा पीबी गुणोत्तर अतिमूल्यन सुचवितो, गुंतवणूकदारांमध्ये सावधगिरी प्रदान करतो. पेस 360 मध्ये अमित गोयल, सह-संस्थापक आणि मुख्य वैश्विक धोरणकर्ता, वास्तविक आर्थिक कामगिरी आशावादी प्रकल्पांमध्ये कमी पडल्यास संभाव्य बाजारपेठेचे चेतावणी.

आणखी एक विश्लेषक 30-40% पासून खालील क्षमतेसह महत्त्वपूर्ण बाजारपेठ दुरुस्तीची शक्यता दर्शविते. गुंतवणूकदारांना सावधगिरी घेण्याचा आणि बाजारात विवेकपूर्ण अनुभवामुळे दूर राहण्याचा सल्ला दिला जातो. जिओजित फायनान्शियल सर्व्हिसेसमधील मुख्य इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजिस्ट व्ही के विजयकुमार, इन्व्हेस्टर्सना बाजारपेठेतील अनिश्चिततेमध्ये जास्त इन्व्हेस्टमेंट निर्णयांचे महत्त्व वर भर देणाऱ्या लहान आणि मिड-कॅप स्टॉकपासून दूर राहण्याचा सल्ला देतो.

शेवटी, भारतीय स्टॉक मार्केट आकर्षक संधी प्रस्तुत करत असताना, इन्व्हेस्टरनी संभाव्य मार्केट बबल्स आणि मूल्यांकनाविषयी चिंता वाढविण्याच्या काळात सतर्क आणि व्यायाम सावध राहणे आवश्यक आहे. माहितीपूर्ण आणि विवेकपूर्ण इन्व्हेस्टमेंटची निवड करून, इन्व्हेस्टर जोखीम कमी करू शकतात आणि स्टॉक मार्केटमधील अस्थिर पाणी अधिक आत्मविश्वासाने नेव्हिगेट करू शकतात.