रशियावर उपलब्ध असलेल्या मंजुरीचा जागतिक स्तरावर कसा परिणाम होईल?

रशिया-युक्रेन संघर्षांमध्ये, ब्रेंट क्रूड ऑईलची किंमत 74% वर्षापर्यंत वाढली. ज्याअर्थी, आंतरराष्ट्रीय मंजुरीच्या धोक्यांमुळे जवळपास $20/bbl मध्ये इतिहासातील सर्वात मोठ्या प्रमाणात घसरण करण्यास यूरल्सचे फरक जात होते.

जर आपण इतिहासात परत बघू तर आपण लक्षात येईल की आर्थिक परिस्थिती वाईट होण्याची शक्यता लक्षणीयरित्या कमी आहे. 2008 मध्ये, जेव्हा ब्रेंट क्रूड किंमती $145.7/bbl मध्ये पीक झाली. तेव्हा गॅसोलिनची पंप किंमत चीनमध्ये 6480 आरएमबी/टन आणि अमेरिकेतील $4.17/gallon होती. जेव्हा चीनसाठी वास्तविक जीडीपी वाढ 11.5% होती आणि अमेरिकेसाठी 3.9% होती. सहा महिन्यांनंतर क्रूड ऑईलच्या किंमती 74% ने लक्षणीयरित्या कमी केल्या. 2012 आणि 2014 मध्येही जेव्हा तेलाची किंमत त्यांच्या शिखरावर पोहोचली तेव्हा पाहिली गेली की काही महिन्यांनंतर किंमत लक्षणीयरित्या कमी झाली.

जर आम्ही मागील आर्थिक आणि भौगोलिक संकटाशी तुलना करत असाल तर वैयक्तिक विल्हेवाट उत्पन्नाची टक्केवारी म्हणून यू.एस. गॅसोलाईन खर्च अद्याप निरोगी स्थितीत आहे ज्यात सूचित केले आहे की इतिहासाच्या तुलनेत ग्राहक परवडण्याची क्षमता अद्याप निरोगी राज्यात आहे.
 

आगामी महिन्यांमध्ये पाहण्याची मागणी घटक:

1. डिझेलची मागणी:

a) युरोपियन रिफायनर्स टाईटनिंग डिझल सप्लायमधून संभाव्यपणे रन्स कमी केले.

b) गॅस-टू-ऑईल स्विचिंगचे रिव्हर्सल  

2. गॅसोलाईन मागणी:

a) मागणी नष्ट करण्याचे लक्षणे - सर्वाधिक संवेदनशील तेल किंमती 

b) अमेरिकेत पुढे उन्हाळ्यात वाहन चालविण्याची मोसम 

c) आशियामध्ये रमजान नंतर

3. जेट इंधन मागणी:

a) ओमायक्रॉन विकनिंग म्हणून उघडत आहे.

रशिया मुख्यतः निर्यात तेल. हे धातू, खते आणि गहू यासारख्या वस्तूंचा देखील निर्यात करते. आणि हे मुख्यत्वे यंत्रसामग्री आणि उपकरणे, रसायने आणि खाद्यपदार्थ आयात करते. रशियाचा जागतिक वस्तूंच्या वापराचा भाग 5% पेक्षा कमी आहे तर जागतिक उत्पादनात त्याचा अधिक भाग आहे. त्याची जागतिक वापराची निव्वळ निर्यात टक्केवारी देखील विशेषत: तेल आणि गॅसमध्ये जास्त आहे.

तेल आणि गॅस हे आशियाच्या ऊर्जा गरजांच्या 60% आहेत. तेल हा आशिया-पॅसिफिक प्रदेशातील एकूण ऊर्जा मिक्सच्या 50% आहे वर्सिज 58% जागतिक स्तरावर. गॅस हा आशिया-पॅसिफिक राष्ट्रांमध्ये एकूण ऊर्जा मिक्सच्या 7% आहे वर्सिज 13% जागतिक स्तरावर. एशियन-पॅसिफिक देशांमध्ये कोळसावरील अवलंब जास्त आहे.

जर तेल 2022 मध्ये $100/bbl सरासरी असेल, तर जीडीपी परिणाम विविध आशियाई अर्थव्यवस्थांसाठी 0-2% पासून बदलतो. ग्लोबल ऑईल मार्केटला रशियाच्या कच्चा तेल पुरवठ्याचे महत्त्व असल्याने, पुरवठा कमी होण्यासाठी ग्लोबल ऑईल चेनमध्ये पुरेशी अतिरिक्त क्षमता नाही. गॅससाठी 40% युरोपची गॅसची मागणी रशियातून आयात केली जाते आणि रशियन आयात प्रवाह थांबवल्यास युरोपमधील ऊर्जा संकटात येईल, म्हणूनच युरोपद्वारे रशियन गॅसवर मंजुरी लादण्याची शक्यता कमी दिसते. चीनसाठी, रशिया एकूण क्रूड ऑईल इम्पोर्ट्सच्या 15% आणि चीनच्या एकूण गॅस इम्पोर्ट्सपैकी 10% आहे.

चीनवर परिणाम:

क्रूड ऑईलसाठी 2021 मध्ये चीनची आयात अवलंबूनता 73% होती, नैसर्गिक गॅस 44% होता आणि कोल 11% होता. नजीकच्या कालावधीमध्ये, चीनच्या अर्थव्यवस्थेवर प्रतिकूल परिणाम होणार नाहीत, परंतु तरीही ऊर्जा किंमतीमध्ये वाढ करण्याचा मोठा परिणाम अनुभवणार आहे आणि मुख्यत्वे PPI वर मोठ्या प्रमाणात धोक्याचा सामना करेल. चीन ऊर्जा सुरक्षा अधिक प्राधान्यक्रमासाठी ठेवते आणि सरकार आपले दीर्घकालीन कार्बन न्यूट्रालिटी ध्येय साध्य करण्यासाठी अधिक व्यावहारिक दृष्टीकोन घेईल.

जर युरोपने रशियन तेल आयात करण्यास निषेध केला, परंतु रशियातून चीनचे तेल आयात करणे प्रभावित नसेल तर काय होईल?

2021 मध्ये, रशियाने क्रूड ऑईलच्या ~2.7mb/d आणि कंडेनसेट आणि ~1.7mb/d रिफाईंड ऑईल उत्पादनांचे युरोपमध्ये निर्यात केले. क्रुड ऑईल मार्केटमधील 2.7mb/d पुरवठा कमतरता केवळ विद्यमान स्पेअर क्षमता ओपेक+ द्वारे पूर्ण केली जाऊ शकते, ज्याचा अंदाज अंदाजे आहे. सध्या 3MB/D, अधिक आमच्या शेल ऑईल उत्पादकांचा रॅम्प-अप.  

पुरवठा रँप-अपवर कोणतीही प्रगती होईपर्यंत तेलाच्या किंमती विस्तारित कालावधीसाठी $130-140/bbl पर्यंत पोहोचेल. खरेदीदार आणि व्यापारी रशियन क्रूडसाठी बोली लावण्यास इच्छुक नाहीत, हे तथ्याने स्पष्ट आहे की युरल्स (रशिया क्रूड) बेंचमार्क ब्रंटला $20/bbl सवलतीने ट्रेड करीत आहे - इतिहासातील सर्वात गहन सवलत वि. ब्रंट.

युरोप आणि चायनासह सर्व रशियन गॅस निर्यात प्रतिबंधित असल्यास काय होईल?

ऊर्जा किंमती अभूतपूर्व स्तरांवर जाऊ शकतात ज्यामुळे जागतिक आर्थिक संकटात परिणाम होऊ शकतो. जगाला इतर गॅस पुरवठादारांवर अवलंबून राहणे आवश्यक आहे, उदा. अमेरिका, कतार, ऑस्ट्रेलिया इ. तथापि, केवळ एलएनजी ही रशियाकडून पुरवठा कमतरता दूर करण्यासाठी पुरेशी असणार नाही आणि जगाला इतर ऊर्जा स्त्रोतांना कॉल करावा लागेल, उदा. नैसर्गिक गॅसद्वारे ऊर्जा निर्मितीसाठी ऊर्जा पुरवठ्यावरील अंतर भरण्यासाठी कोल, परमाणु.

रशियन कोल निर्यातवर मंजुरी दिल्यास काय होईल?

जर मंजुरी रशियन कोल निर्यातीवर दिली गेली असेल आणि चीन रशियातून कोल खरेदी करू शकत नसेल तर कोलच्या किंमतीच्या जास्त जोखीम असतील, ज्यामुळे चीनच्या एकूण मागणीच्या 1.3% साठी रशिया अकाउंटमधून चीनच्या 2021 मध्ये चीनच्या आयात होईल, आणि ऑस्ट्रेलिया कोलच्या खरेदीला थांबवत असेल.

रशियन ॲल्युमिनियम एक्स्पोर्टवर मंजुरी दिल्यास काय होईल?

रशिया त्याच्या ॲल्युमिनियम उत्पादनाच्या 70% पेक्षा जास्त निर्यात (~3.9mt मध्ये). रशियाच्या उत्पादनापैकी 41% युरोपला जाते, किंवा 1.6mt. हे अंदाजे. युरोपच्या एकूण ॲल्युमिनियम वापरापैकी 16 टक्के. रशियाच्या ॲल्युमिनियम आऊटपुटच्या 24% आशिया आणि अमेरिकेला 8% पाठविण्यात आले आहे. रशियाने 2021 मध्ये किंवा जगाच्या एकूण 6% मध्ये ॲल्युमिनियमच्या 3.8mt उत्पादन केले. चीनच्या एकूण ॲल्युमिनियम इम्पोर्टच्या 23% ची रशिया अकाउंटिंग असूनही, चीनच्या ॲल्युमिनियम मागणीच्या 1% पेक्षा कमी आहे.

जर रशियाच्या ॲल्युमिनियम निर्यातीवर मंजुरी असेल तर परदेशी बाजारपेठेला घाटा दिसून येईल. यामुळे परदेशी ॲल्युमिनियमच्या किंमतीत वाढ होऊ शकते, ज्यामुळे चीनच्या देशांतर्गत किंमतीवर प्रीमियम निर्माण होऊ शकते. परिणामस्वरूप, चीनचे ॲल्युमिनियम निर्यात वाढू शकते, देशांतर्गत बाजारात कठीणता सोडू शकते आणि अप्रत्यक्षपणे चीनच्या ॲल्युमिनियम किंमती लिफ्ट करू शकते.

जर रशियन ॲल्युमिनियम एक्स्पोर्टवर कोणतीही मंजुरी दिली जाणार नाही तर काय होईल?

2022 मध्ये, जागतिक ॲल्युमिनियम पुरवठा कमी कायम राहील आणि पुढील उत्पादन वाढ मुख्यत्वे डीकार्बोनायझेशन फोकस अंतर्गत चीनच्या उत्पादन मर्यादेवर अवलंबून असेल. प्रोट्रॅक्टेड ग्लोबल ॲल्युमिनियम डेफिसिट्स किंमत वाढवणे सुरू ठेवण्याची अपेक्षा आहे.

भारतावर परिणाम:

मागील 12 महिन्यांमध्ये, इंडिया नेट इम्पोर्टेड 1.25bn बीबीएल ऑईल. प्री-कोविड, हे 1.4bn होते, आणि अर्थव्यवस्था उघडल्याप्रमाणे, 1.5bn बीबीएल/वर्षात असू शकते. वर्तमान क्रूड प्राईस $120/bbl, $40 च्या Q3FY22 पेक्षा जास्त, यामुळे भारताच्या इम्पोर्ट बिलामध्ये $60bn भरले जाते.

उच्च कच्चा फसवणूक गॅस, कोल, खाद्य तेल आणि खतांची किंमतही वाढवते.

जर शाश्वत राहिल्यास महत्त्वाचे INR दुरुस्ती आवश्यक असेल तर एक मोठी BoP घाटा. तथापि, आरबीआयकडे कंधाच्या अल्पकालीन दबाव असलेले दाब आहे.

उद्योग भारतातील सर्वात मोठा ऊर्जा उपभोक्ता असतो; यापैकी बऱ्याच गोष्टी पारित होतात. भारतातील जवळपास 1/3rd तेलचा वापर करणारे घर. एकूणच ऊर्जा गरजांमध्ये तसेच निवासी, कृषी आणि वाहतूक सर्व ऊर्जा गरजांपैकी 41% अतिरिक्त.