एच डी एफ सी स्टँडर्ड लाईफ इन्श्युरन्स कंपनी लिमिटेड - IPO नोट

समस्या उघडते- नोव्हेंबर 7, 2017

समस्या बंद- नोव्हेंबर 9, 2017

दर्शनी मूल्य- रु 10

किंमत बँड- रु. 275 - 290

इश्यू साईझ – ~₹ 8,695 कोटी

सार्वजनिक समस्या: ~29.98 कोटी शेअर्स (वरच्या किंमतीच्या बँडवर)

बिड लॉट- 50 इक्विटी शेअर्स              

समस्या प्रकार- 100% बुक बिल्डिंग

स्त्रोत: आरएचपी

कंपनीची पार्श्वभूमी

HDFC Standard Life Insurance Company Ltd were one of the most profitable life insurers, based on Value of New Business (VNB) margin, among the top five private life insurers in India (measured on total new business premium) in FY16 and FY17, according to CRISIL. Besides, consistently being among the top three private life insurers in terms of profitability based on VNB margin, the company has also consistently been among the top three private life insurers in terms of market share based on total new business premium over FY15-17, according to CRISIL. The company’s total new business premium for FY17 and H1FY18 was ~Rs 8,696 cr and ~Rs 4,403 cr. respectively. The company has a healthy balance sheet with total net worth of ~Rs 4,460 cr and a solvency ratio of 200.5% as at September 30, 2017, above the minimum 150% solvency ratio required under IRDAI regulations. As at September 30, 2017, the company had total AUM of Rs 99,530 cr and Indian embedded value of Rs 14,010 cr. As at September 30, 2017, the company’s product portfolio comprised 32 individual and 10 group products.

समस्येची वस्तू

ऑफरचा उद्देश हा विद्यमान शेअरहोल्डर्स (एच डी एफ सी लिमिटेड आणि स्टँडर्ड लाईफ मॉरिशस होल्डिंग्स लिमिटेड) द्वारे ऑफर केलेल्या शेअर्सची विक्री करणे आहे. इक्विटी शेअर्सची लिस्टिंग एच डी एफ सी लाईफ ब्रँडचे नाव वाढवते आणि विद्यमान शेअरधारकांना लिक्विडिटी प्रदान करेल. एच डी एफ सी लाईफ इन्श्युरन्स कंपनीला ऑफरकडून कोणतीही प्रक्रिया प्राप्त होणार नाही.

मुख्य मुद्दे

1. The company’s focused execution has continued to deliver consistent and profitable growth. It has a healthy balance sheet and delivered a return on equity of 25.6%, return on invested capital of 40.7% and operating return on embedded value of 21.7% during FY17. As at September 30, 2017, it had a solvency ratio of 200.5%, above the minimum 150% solvency ratio required under IRDAI regulations. Over FY15-17, its overall total premium grew by a CAGR of 14.5% to Rs 19,445 cr, driven by a CAGR of 12.6%, 43.6% and 7.3% in individual new business premiums, group new business premiums and renewal premiums, respectively. The company improved its VNB margins from 18.5% to 22.0% over FY15-17 by improving cost efficiencies, increasing its persistency ratios and selling a balanced product mix. Its share of protection in the individual and group new business premium increased from 12.0% in FY15 to 21.8% for FY17.

    

2. कंपनी त्यांच्या वैयक्तिक आणि ग्रुप ग्राहकांना त्यांच्या विविधतापूर्ण वितरण नेटवर्कद्वारे त्यांच्या उत्पादनांचा ॲक्सेस देऊ करते, ज्यामध्ये चार वितरण चॅनेल्स, अर्थात बॅन्कॅश्युरन्स, वैयक्तिक एजंट्स, थेट आणि ब्रोकर्स आणि अन्य यांचा समावेश होतो. प्रत्येक वितरण चॅनेलमध्ये कंपनीचे वितरण मॉडेल त्यांना ग्राहक विभागांमध्ये महत्त्वाचे पादत्राणे देते. परिणामांमुळे ग्राहकांच्या गरजा आणि वितरण कार्यक्षमतेवर लक्ष केंद्रित केले आहे, त्यांनी त्यांच्या बहुतांश वितरण चॅनेल्समध्ये अर्थव्यवस्था निर्माण करण्याचे व्यवस्थापन केले आहेत, तसेच वित्तीय वर्ष 15-17 आणि H1FY18 वर प्रत्येक वितरण चॅनेलसाठी लवकरच नफा राखणे.

    

3. एच डी एफ सी आणि स्टँडर्ड लाईफ मॉरिशस क्रमशः एच डी एफ सी लाईफ इन्श्युरन्स कंपनीच्या इक्विटी शेअर्सच्या 61.21% आणि 34.75% धारण करतात (प्री-ऑफर). वर्षांपासून, एच डी एफ सी ग्रुप मान्यताप्राप्त फायनान्शियल सर्व्हिसेस कंग्लोमरेट म्हणून उभरले आहे आणि 2014 मध्ये सर्वोत्तम भारतीय ब्रँडपैकी एक म्हणून रँक केले गेले आहे (इंटरब्रँडनुसार). आम्हाला विश्वास आहे की कंपनीकडे भारतीय ग्राहकांमध्ये मजबूत ब्रँड रिकॉल आहे.

की रिस्क

लाईफ इन्श्युरन्स इंडस्ट्रीमध्ये कस्टमरी असल्यामुळे, कंपनीची प्रॉडक्ट किंमत भविष्यातील क्लेम पेमेंटच्या कल्पना आणि अंदाजांवर आधारित आहे आणि ही धारणा कंपनीच्या ऐतिहासिक अनुभवातून प्राप्त केली जातात. जर कंपनीचे वास्तविक दावा पेमेंट अपेक्षेपेक्षा जास्त असेल तर त्यांच्या कामकाजाचे आर्थिक परिणाम प्रतिकूलपणे प्रभावित होऊ शकतात. 

रिसर्च डिस्क्लेमर