विगल आऊट रुमसह हॉकिशनेस येथे फेड मिनिटे हिंट

16-फेब्रुवारी रोजी, यूएस फेडरल रिझर्व्हने 25 आणि 26 जानेवारी रोजी आयोजित फेडरल ओपन मार्केट कमिटी (एफओएमसी) च्या सर्व महत्त्वाच्या मिनिटांची घोषणा केली. विस्तृत संदेश हा होता की दर वाढ मार्च 2022 पासून सुरू होईल. तथापि, एफईडीने पुष्टी केली आहे की पुढील दर वाढविण्याबाबत पुढील निर्णय डाटावर आधारित ठरवले जातील.

आता काय दिसून येत आहे, कारण काही मिनिटांपासून स्पष्ट आहे की फेड कदाचित 50 बेसिस पॉईंट्स (0.50%) पर्यंत मार्च-22 फेड मीटमध्ये दर वाढवेल. यूएस अर्थव्यवस्थेला 7.5% मध्ये सर्वोच्च महागाईचा सामना करावा लागत आहे आणि किंमतीचा सर्वात जलद दर 1982 पासून वाढतो. तथापि, एफईडी अद्याप महागाई 2022 च्या बहुतांश माध्यमातून सहज होण्याची अपेक्षा करते. म्हणून एफईडीने भविष्यातील दर कृती ओपन आणि डाटा आधारित ठेवली आहे. बैठकीनुसार ते ठरवले जाईल.
 

तपासा - मार्च 2022 पासून दराच्या वाढीवर फेड हिंट्स

CME फेडवॉच आम्हाला संभाव्य दर वाढण्याविषयी काय सांगते?

सीएमई फेडवॉच फेड फ्यूचर्स ट्रेडिंगवर आधारित दर वाढविण्याची भविष्यातील गती कॅप्चर करते. हे बाजारपेठ आधारित उपाय अधिक आहे आणि प्रत्यक्ष फेड प्रीस्क्रिप्शन पूर्णपणे विपरीत असू शकते. तथापि, भविष्यातील दर कृतीबद्दल CME फेडवॉच आम्हाला काय सांगते हे येथे दिले आहे.

ए) मार्च-22 मध्ये पहिल्या रेटमध्ये वाढ होईल याची जवळजवळ खात्री आहे आणि एफईडी भविष्य फ्रंट-एंड पुश म्हणून 50 बीपीएस रेट वाढीच्या मजबूत शक्यतेमध्ये संकेत देत आहे.

B) CME फेडवॉच अंदाज आहे की जून 2022 पर्यंत Fed दरांची 1.00% ते 1.25% श्रेणीपर्यंत 100 bps वाढण्याची मजबूत शक्यता आहे.

C) कॅलेंडर वर्ष 2022 च्या शेवटी, 150-175 bps दर वाढण्याची शक्यता असल्याचे दिसते आणि जानेवारीमध्ये एफओएमसी बैठकीपासून फ्रंट एंडिंग वाढले आहे.

डी) मार्केटमध्ये फेब्रुवारी 2023 पर्यंत 200-225 bps च्या दीर्घकालीन टार्गेट जवळ स्थिर होण्याची अपेक्षा आहे, जे गोल्डमन सॅक्सच्या अंदाजानुसार देखील सिंक करते. 

या वेळी फेड फ्यूचर्स अत्यंत उच्च महागाईच्या मागील बाजूस खूप हॉकिशनेस तयार करीत आहेत, परंतु महागाई टेपरिंगचा विचार केला जात नाही.

आम्ही 16-फेब्रुवारी रोजी फेड मिनिटांपासून काय समजतो

काही मिनिटांचा सारांश म्हणजे दर वाढ लवकरच येत आहे. तथापि, एफईडी विश्वास ठेवते की वर्षादरम्यान महागाई टेपर होईल आणि ते पर्यायी परिस्थिती असेल.

ए) एफईडी ने मार्चमध्ये पहिल्या रेट वाढीचा संकेत दिला आहे परंतु मार्च 2022 नंतर कोणतेही दीर्घकालीन मार्गदर्शन देण्याची कमतरता थांबवली आहे . एफईडी कृतीला रेटिंग देण्यासाठी डाटा आधारित दृष्टीकोनावर अवलंबून असेल आणि मार्च 2022 नंतर मीटिंग-बाय-मीटिंग आधारावर घेईल.

b) फीड विश्वास ठेवते की अंतिम महागाई 2022 मध्ये सहज होईल, परंतु मागील काळात महागाई खूपच प्रबळ झाली आहे. म्हणूनच, एफईडीने अद्याप प्लॅन-बीच्या स्वरूपात एक विगल रुम उघडली आहे, ज्यामुळे महागाई वेगाने पडणे सुरू होणे आवश्यक आहे. 

c) तथापि, जर महागाई चिकट राहिली तर फेड रेट वाढ आणि बाँड बुक अनवाईंडिंगचे दुहेरी शस्त्र वापरू शकते. $9 ट्रिलियन फेड बाँड बुकवर ड्रॉडाउनच्या मार्गाने कठीण लिक्विडिटी देखील उजळपणे सुरू होऊ शकते.

d) एफओएमसी च्या सदस्यांची संमती म्हणजे दर वाढणे तिमाहीतून एकदा वारंवार असू शकते. आता, बेट मार्च 2022 मध्ये 50 बीपीएस दरातील वाढीवर आहे कारण फेड दर आणि महागाई दर दरम्यान नकारात्मक अंतर आहे; विकसित जगातील सर्वात गहन आहे.

e) मजेशीरपणे, 10-वर्षाच्या बेंचमार्कवरील बाँडचे उत्पन्न 1.92% ते जवळपास 1.52% पर्यंत तीक्ष्णपणे करण्यात आले आहे. हे बाजारपेठेचे मूल्यांकन दखल करते की आर्थिक गतीवर परिणाम होत नसल्याची खात्री करण्यासाठी एफईडी तरीही उत्सुक असेल.

फेड मिनिटांचा भारतावर कोणताही परिणाम होतो का?
 

एका प्रकारे, जेव्हा अमेरिकेची बाजारपेठ झोपेल, तेव्हा ते भारतात रब ऑफ होते. एफईडी मिनिटे भारतावर परिणाम करू शकतात अशी 3 पद्धती येथे आहेत.

1) भारतीय बाजारपेठ आणि भारतीय सेंट्रल बँकसाठी मार्च 2022 मध्ये 50 bps दर वाढीसाठी वास्तविक असणे आणि तयार करण्याची वेळ आली आहे . मागील काळात, पहिल्या रेट वाढीमुळे सामान्यपणे इक्विटी आणि फॉरेक्स मार्केट व्यतिरिक्त भारतीय बाँड मार्केटमध्ये अस्थिरतेची चांगली डील झाली आहे.
 
2) अधिक दाबणारी चिंता आगामी असेल LIC IPO, जे मार्च फेड मीटिंगच्या वेळी उघडण्याची शक्यता आहे. जर मार्च एफईडी हा जागतिक स्तरावर उपस्थित असलेल्या अधिकांश संस्थात्मक गुंतवणूकदारांना सावधगिरी बाळगण्याची शक्यता आहे.

3) शेवटी, हे एप्रिल मीटिंगसाठी RBI स्थितीविषयी आहे. एप्रिलमध्ये दर वाढविण्याची योजना बनवण्यासाठी एफईडी मिनिटांनी आरबीआयवर जास्त दायित्व दिले. जर एफईडी द्वारे मार्चमध्ये 50 बीपीएस असेल, तर आरबीआय त्याच्या एप्रिल पॉलिसीमध्ये किंवा त्यापूर्वी दर वाढ पाहणे अनिवार्य आहे.

तसेच वाचा:-

एफईडी स्टेटमेंटचे दृष्टीकोन