डेरिव्हेटिव्ह फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट्स - तुम्हाला माहित असणे आवश्यक आहे

व्युत्पन्न, शब्दानुसार, करार असतात आणि गुंतवणूक नाहीत. त्यांना डेरिव्हेटिव्ह म्हणून संदर्भित केले जाते कारण त्यांचे मूल्य अंतर्निहित ॲसेटमधून प्राप्त झाले आहे. अंतर्गत मालमत्ता ही इक्विटी स्टॉक, इंडेक्स, बाँड, कमोडिटी, बाँड इंडेक्स, कमोडिटी इंडेक्स, फॉरेक्स करन्सी पेअर्स, क्रॉस करन्सी पेअर्स इ. असू शकते. VIX वर डेरिव्हेटिव्ह खरेदी किंवा विक्रीद्वारे अस्थिरता यासारख्या संकल्पनांवरही फायनान्शियल डेरिव्हेटिव्ह ट्रेड केले जाऊ शकतात.

डेरिव्हेटिव्ह मोठ्या प्रमाणात चार श्रेणीमध्ये पडतात:

काउंटर (ओटीसी) मार्केटमध्ये निश्चित किंमतीत भविष्यातील तारखेला अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी किंवा विक्री करण्यासाठी फॉरवर्ड करार आहे.

फ्यूचर्स हे अगदी फॉरवर्ड सारखेच आहेत, ते एकमेव फरक म्हणजे मान्यताप्राप्त स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड केले जातात आणि ते लॉट साईझ आणि समाप्ती कालावधीच्या संदर्भात प्रमाणित केले जातात.

पर्याय हे अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी किंवा विक्री करण्याचा अधिकार आहे, जे लोकप्रियपणे कॉल आणि पुट पर्याय म्हणून संदर्भित आहेत.

शेवटी, असे स्वॅप्स आहेत जे दुसऱ्यासाठी रोख प्रवाहाचा एक्सचेंज करतात; फिक्स्ड व्हर्सस फ्लोटिंग रेट्स किंवा एक करन्सी एकमेकांच्या उलट.

भारतात लोकप्रिय डेरिव्हेटिव्ह करार उपलब्ध

जेव्हा डेरिव्हेटिव्ह ऐतिहासिकरित्या शंभर वर्षांपेक्षा जास्त वेगवेगळ्या स्वरूपात अस्तित्वात आहेत, तेव्हा एक्सचेंजवरील संघटित स्वरूपात डेरिव्हेटिव्ह फक्त 16 वर्षे वयाचे आहेत. भारतात उपलब्ध असलेले काही लोकप्रिय डेरिव्हेटिव्ह प्रॉडक्ट्स येथे आहेत.

1. अधिकृत बँकांद्वारे देऊ केलेले रुपये (फॉरवर्ड कव्हर)

2. NSE आणि BSE वर स्टॉक फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स

3. एनएसई आणि बीएसई वर इंडेक्स फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स

4. कमोडिटी फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स (औद्योगिक धातू, कृषी, ऊर्जा आणि मौल्यवान धातू)

5. इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स (आयआरएफएस)

6. अस्थिरता भविष्य (VIX वरील फ्यूचर्स)

7. रुपी जोडी (यूएसडीआयएनआर, यूरिनर, जीबीपीआयएनआर आणि जेपीआयएनआर) भविष्य आणि पर्याय

8. क्रॉस करन्सी पेअर्स (नॉन-रुपये) फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स

हे भारतात ट्रेडिंगसाठी उपलब्ध सर्वात लोकप्रिय प्रकारच्या डेरिव्हेटिव्ह प्रॉडक्ट्सचे प्रतिनिधित्व करतात आणि त्यांपैकी बहुतेक लिक्विड आणि सक्रियपणे ट्रेड केले जातात. मालमत्तेच्या स्पॉट मार्केटच्या विपरीत डेरिव्हेटिव्ह मार्केट पाहिले पाहिजे.

डेरिव्हेटिव्ह करारांची काही विशिष्ट वैशिष्ट्ये

कोणत्याही डेरिव्हेटिव्ह काँट्रॅक्टमध्ये काही युनिक फीचर्स आहेत. लक्षात ठेवा, डेरिव्हेटिव्ह हे करार आहेत आणि ॲसेट नाहीत. म्हणून, तुमच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये तुमच्याकडे डेरिव्हेटिव्ह करार नाहीत. अशा डेरिव्हेटिव्ह करारांची काही युनिक वैशिष्ट्ये येथे आहेत.

• डेरिव्हेटिव्ह काँट्रॅक्ट्समध्ये काउंटरपार्टी आहेत. प्रत्येक डेरिव्हेटिव्ह करारासाठी, खरेदीदार आणि विक्रेता असणे आवश्यक आहे. हा ओटीसी फॉरवर्ड करारामध्ये प्रकरण आहे कारण तो खासगी करार आहे. तथापि, भविष्य आणि पर्यायांसारख्या विनिमय व्यापारी डेरिव्हेटिव्हच्या बाबतीत, स्टॉक एक्सचेंजचे क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन प्रत्येक व्यवहारासाठी काउंटरपार्टी म्हणून कार्य करते. हे सुनिश्चित करते की डिफॉल्टची कोणतीही जोखीम नाही.

• फॉरवर्ड आणि फ्यूचर्स खूपच लवकरच फॉरवर्ड करतात. त्यांच्याकडे फक्त स्पॉट किंमत आणि भविष्यातील किंमत आहे. पर्याय बरेच जटिल असू शकतात. स्ट्राईक किंमत आहे, ज्याची किंमत कदाचित वापरली जाऊ शकते. प्रत्येक अंतर्निहित मालमत्तेसाठी एकाधिक स्ट्राईक किंमत आहेत. याव्यतिरिक्त, अस्थिरतेद्वारे पर्यायही चालविले जातात.

• ज्या स्टॉकमध्ये व्ह्यू बुलिश किंवा बिअरिश असतो त्याप्रमाणेच; डेरिव्हेटिव्ह खूपच सुखद आहेत. मर्यादित नुकसान आणि नफा मापदंडासह एक बुलिश व्ह्यू, बिअरिश व्ह्यू, मध्यम दृश्य, अस्थिर दृश्य, रेंज-बाउंड व्ह्यू किंवा हेज व्ह्यू असू शकते.

• वरील बिंदूपासून, हे तर्कसंगतरित्या अनुसरते की गुंतवणूकदार सामान्यपणे तीन कारणांसाठी डेरिव्हेटिव्हचा वापर करतात. पहिले कारण म्हणजे पोझिशन हेज करणे. तुम्ही भविष्याची विक्री करून किंवा कमी पुट पर्याय खरेदी करून तुमची इक्विटी पोझिशन हेज करू शकता. दुसरा म्हणजे मालमत्तेच्या हालचालीवर फायदा किंवा अपेक्षा वाढविणे. येथे तुम्ही कर्ज घेण्यासाठी आणि ट्रेडिंगसाठी डेरिव्हेटिव्ह प्रॉक्सी म्हणून वापरता. हे जोखीम आहे आणि सावधगिरीने केले पाहिजे. शेवटी, डेरिव्हेटिव्हचा वापर आर्बिट्रेजसाठीही केला जाऊ शकतो (रिस्कलेस प्रॉफिट्स).

सर्व महत्त्वाच्या पर्यायांचे धोरण समजून घेणे

फ्यूचर्स हे प्लेन व्हॅनिला आहेत. तुम्ही एकतर फ्यूचर्सचा प्रॉक्सी म्हणून दीर्घ स्थिती, लघु स्थिती किंवा रोख किंमतीसह पसरण्यासाठी वापर करता. परंतु हायब्रिड धोरणांसाठी पर्याय चांगले आहेत. येथे चार लोकप्रिय धोरणे आहेत.

प्रोटेक्टिव्ह पुट – स्टॉक खरेदी करा आणि कमी स्ट्राईक पुट खरेदी करा. डाउनसाईड रिस्क मर्यादित आहे आणि अपसाईड प्रॉफिट्स अनलिमिटेड असू शकतात.

कव्हर केलेला कॉल – स्टॉक खरेदी करा आणि जास्त कॉल विक्री करा. कॉलवरील प्रीमियम तुमचा स्टॉक होल्ड करण्याचा खर्च कमी करण्यास मदत करते.

बुल कॉल स्प्रेड – कमी कॉल खरेदी करा आणि जास्त कॉल विक्री करा. उच्च कॉल प्रीमियम तुमच्या कमी कॉल प्रीमियमचा खर्च कमी करतो. नफा आणि तोटा मर्यादित आहेत.

लाँग स्ट्रँगल – हायर स्ट्राईक कॉल आणि लोअर स्ट्राईक पुट खरेदी करा. जर श्रेणीचे उल्लंघन झाले तर तुम्ही नफा दोन्ही प्रकारे करता.

तुम्ही पर्यायांच्या धोरणांवर विस्तृत चर्चा करू शकता परंतु हे भारतातील व्युत्पन्न बाजारातील चार सर्वात लोकप्रिय पर्याय धोरणे आहेत.

स्वॅपचा हँग मिळवत आहे

भारतात स्वॅप्स खूपच सामान्य नाहीत परंतु जागतिक स्तरावर ते मोठे आहे. स्वॅपमध्ये, काउंटरपार्टी कॅश फ्लो एक्सचेंज करतात जेथे त्यांना नातेवाईक फायदे दिसतात. येथे काही सामान्य स्वॅप कॅटेगरी आहेत.

इंटरेस्ट रेट स्वॅप - जर एक पार्टीकडे फिक्स्ड-रेट लोन परंतु फ्लोटिंग रेट लायबिलिटी असेल तर ते अन्य पार्टीसह स्वॅपमध्ये प्रवेश करू शकतात आणि मॅच लायबिलिटीजसाठी फ्लोटिंग रेटमध्ये एक्सचेंज करू शकतात.

करन्सी स्वॅप्स - एका करन्सीमध्ये इंटरेस्ट पेमेंट्स आणि मुख्य रिपेमेंट्स जोखीम धारणा वर आधारित दुसऱ्या करन्सीसाठी एक्सचेंज केले जाऊ शकतात.

कमोडिटी स्वॅप्स – हे दोन पक्षांद्वारे रोख प्रवाह बदलण्यासाठी स्वॅप देते जेथे प्रवाह अंतर्निहित कमोडिटीच्या (सोने आणि चांदी) किंमतीवर अवलंबून असतात.

डेरिव्हेटिव्ह मार्केट हेज, स्पेक्युलेट आणि कॅश फ्लो एक्सचेंज करण्याची सुविधा प्रदान करतात. परंतु हा हाय रिस्क गेम आहे आणि सावधगिरी आणि कौशल्याने खेळले पाहिजे.