पुट/कॉल रेशिओसाठी संपूर्ण मार्गदर्शक

पुट/कॉल रेशिओ म्हणजे काय?

पुट/कॉल रेशिओ (पीसीआर) हे एक लोकप्रिय डेरिव्हेटिव्ह इंडिकेटर आहे, जे विशेषत: व्यापाऱ्यांना बाजाराच्या एकूण भावना (मूड) प्रमाणित करण्यास मदत करण्यासाठी तयार केलेले आहे. रेशिओची गणना एकतर ऑप्शन्स ट्रेडिंग वॉल्यूमच्या आधारावर किंवा विशिष्ट कालावधीसाठी ओपन इंटरेस्टच्या आधारावर केली जाते. जर रेशिओ 1 पेक्षा जास्त असेल तर त्याचा अर्थ असा की दिवसादरम्यान अधिक पुट ट्रेड केला गेला आहे आणि जर ती 1 पेक्षा कमी असेल तर त्याचा अर्थ अधिक कॉल्स ट्रेड केला गेला आहे. संपूर्ण पर्याय विभागासाठी PCR ची गणना केली जाऊ शकते ज्यामध्ये वैयक्तिक स्टॉक तसेच सूचकांचा समावेश होतो. 

पुट/कॉल रेशिओ कसे व्याख्यायित करावे

पुट/कॉल रेशिओ मुख्यतः कंट्रारियन इंडिकेटर म्हणून वापरला जातो. अल्पकालीन बाजारपेठेत मूलभूत गोष्टींपेक्षा अधिक भावनांद्वारे संचालित केले जातात. बाजारातील ग्रीड आणि फीअरची वेळ लक्षणीयरित्या उच्च किंवा कमी PCR द्वारे दिसून येते. विपरीत म्हणतात, PCR सामान्यपणे चुकीच्या दिशेने आहे. अधिक विक्री केलेल्या बाजारात, पुट जास्त असेल; कारण प्रत्येकजण बाजारपेठ अधिक पडण्याची अपेक्षा करतो. परंतु विपरीत व्यापाऱ्यासाठी, बाजारपेठ लवकरच बाहेर पडू शकते. याव्यतिरिक्त, अतिरिक्त खरेदी बाजारात, व्यापार केलेल्या कॉल्सची संख्या उच्च प्रवृत्ती करण्याची अपेक्षा अधिक असेल परंतु विपरीत, बाजारातील वर बनवण्याचा सल्ला देतो. 

कोणतीही निश्चित श्रेणी नाही जे सूचित करते की बाजाराने तळाशी किंवा शीर्ष तयार केली आहे, परंतु सामान्यत: व्यापारी हे रेशिओमध्ये स्पाईक शोधण्याद्वारे किंवा जेव्हा रेशिओ सामान्य ट्रेडिंग रेंजच्या बाहेर असतील तेव्हा त्याची अपेक्षा करेल.

जर पर्याय केवळ दिशानिर्देशित बेट्स बनवण्यासाठी आयोजित केले असेल तर या विश्लेषणात सत्य असेल, तथापि व्यापारी व्यापार पर्याय दिशानिर्देशित बनवण्याव्यतिरिक्त इतर कारणांसाठी. व्यापारी त्यांची विद्यमान स्थिती धारण करण्यासाठी तसेच उत्पन्न निर्मिती धोरणे तयार करण्यासाठी पर्याय खरेदी करू शकतात. त्यामुळे विशेषता आणि निराकरण उपक्रमांच्या कॉम्बिनेशनसह, पूर्णपणे उच्च किंवा कमी संख्येने पुट कॉल गुणोत्तराच्या संदर्भात निर्भर करणे फलदायी नसू शकते.

जर आयसोलेशनमध्ये वापरले तर अस्पष्ट पीसीआर किती असू शकते ते पाहूया.

बँक निफ्टी PCR च्या संदर्भात बँक निफ्टी फ्यूचर्स

बँक निफ्टीच्या उदाहरणार्थ, आम्ही मे 2016 पासून ते 15 जुलै 2016 पर्यंत PCR मध्ये स्थिर वाढ पाहिले होते. सध्या आम्ही बँकच्या निफ्टीच्या किंमतीमध्येही वाढ पाहिले. डिसेंबर 2016 मध्ये बँक निफ्टीने त्याचे नवीन अपट्रेंड पुन्हा सुरू केले परंतु पीसीआर तीक्ष्णपणे पडले. यापूर्वी अनुभवलेल्या संबंधांसोबत हे विरोधाभास करते. मे 2017 पासून जुलै 2017 पर्यंत, पीसीआरने बँक निफ्टीसह पुन्हा टँडममध्ये हलविण्यात आले आहे. PCR याच्या स्वत:च्या प्रवाह संकेतक म्हणून आहे. अशा वेळी अत्यंत अस्थिर बाजारात पीसीआर स्तर सामान्यपणे चुकीचे होऊ शकतात; व्यापारी कॉल्स खरेदी करण्याऐवजी विक्री करण्याचे प्रयत्न करतात. त्यामुळे, केवळ उच्च किंवा कमी PCR नंबरवर आधारित पुट कॉल रेशिओचे विश्लेषण खर्च सिद्ध होऊ शकते. त्यामुळे इतर ट्रेडिंग उपक्रमांसह कॉल रेशिओ सिंकमध्ये वापरणे महत्त्वाचे आहे.

PCR विश्लेषण

सामान्यपणे ट्रेडच्या खरेदीच्या बाजूला असलेल्या रिटेल पब्लिकच्या तुलनेत बाजारातील प्रमुख प्लेयर्सच्या विचारात पीसीआर विश्लेषणाची व्याख्या कशी केली जाऊ शकते हे पाहूया.    

जर बाजारात दीर्घकाळ किंवा अल्प स्थिती तयार केली गेली असेल तर व्यापारी अंतर्भूत अस्थिरतेसह पुट कॉल गुणोत्तर समाविष्ट करू शकतात.

1) आयव्ही (निहित अस्थिरता) वाढीसह पर्यायांमध्ये निर्माण करणे दीर्घकाळ निर्मितीची शिफारस करते

2) आयव्हीमध्ये पडण्यासह (सूचित अस्थिरता) पर्यायांमध्ये बांधणी करणे अल्प रचनेची शिफारस करते
ओपन इंटरेस्ट, इंप्लाईड वोलॅटिलिटी आणि कॉल रेशिओवर आधारित व्ह्यूचे प्रकार:

वरील टेबलमधून 4 आणि 8 चे कॉम्बिनेशन हे निफ्टीमध्ये मोठ्या प्रमाणात वृद्धी होण्यापूर्वी खरेदी सिग्नल प्रदान केले आहे ते पाहूया.
 

चार्ट ए - निफ्टी फ्यूचर्स जुलै सीरिज

(अप्पर सब ग्राफ -निफ्टी फ्यूचर्स प्राईस, ग्रीन लाईन - निफ्टी फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट)

चार्ट बी- निफ्टी 10,000 जुलै सीई

(अप्पर सब ग्राफ-निफ्टी 10,000CE, ब्लू लाईन –PCR, रेड लाईन-इम्प्लाईड अस्थिरता 10,000CE, ग्रीन लाईन - ओपन इंटरेस्ट 10,000CE)



चार्ट A: निफ्टी फ्यूचर्सने 9650 लेव्हल पासून ते 9950 लेव्हल पर्यंत किंमतीमध्ये जलद वाढ दिसून आली, जिथे मार्केटने निफ्टी फ्यूचर्स O.I मध्ये हळूहळू वाढ करण्यास सुरुवात केली. या लेव्हलवरील व्यापारी फ्यूचर्स मार्केटमध्ये नवीन शॉर्ट पोझिशन तयार करण्यास सुरुवात केली, कारण किंमतीमध्ये लहान घट सह ओपन इंटरेस्ट जास्त वाढले असल्याने मार्केट योग्य होण्याची अपेक्षा करीत आहे. 

एकाच वेळी चार्ट B 10 जुलै ते 20 जुलै दरम्यान आम्ही OTM कॉल ऑप्शन स्ट्राइक मध्ये 10,000 CE(वरील ग्राफमध्ये दाखवल्याप्रमाणे) ट्रेडर्सने वर्तमान सीरिजमध्ये मार्केटमध्ये 10,000 लेव्हल सुधारण्याची किंवा टिकून राहण्याची अपेक्षा केली होती. हे PCR मध्ये घट आणि त्याच कालावधीदरम्यान 10,000 CE स्ट्राईकसह निफ्टी OTM कॉल पर्यायांच्या ओपन इंटरेस्टमध्ये वाढ याद्वारे सूचित केले जाते.

निफ्टी फ्यूचर्सची किंमत 23 जुलै पासून वाढण्याची सुरुवात झाली, कॉल पर्याय लेखकांसह भविष्यातील बाजारात कमी असलेल्या व्यापाऱ्यांना कव्हरसाठी चालणे आणि त्यांची अल्प स्थिती बंद करणे आवश्यक होते. भविष्यातील करारांच्या खुल्या स्वारस्याच्या स्थितीमध्ये हा धोका तीक्ष्ण नाकारण्याद्वारे पाहिला गेला. याव्यतिरिक्त, शॉर्ट कॉल ऑप्शन स्ट्राईक्समध्ये ओपन पोझिशन्स असल्यामुळे पुट कॉल रेशिओ वाढविण्यासह इंप्लाईड अस्थिरता देखील टम्बल केली आहे.

कोणताही स्मार्ट ट्रेडर, निफ्टी फ्यूचर्समध्ये वर नमूद केलेल्या पोझिशन्सचे विश्लेषण करून आणि कॉल पर्यायांनी मार्केटमध्ये मोठ्या शॉर्ट कव्हरिंगची प्रतीक्षा करून बुलिश स्टॅन्स घेऊ शकतात.