सीडीएसएल: फायनान्शियल मार्केटच्या वाढीवर प्रॉक्सी प्ले

अलीकडेच भारतातील एकूण डिमॅट अकाउंटमध्ये 10 कोटीचा ऐतिहासिक बेंचमार्क ओलांडला आहे. आमच्या व्यवसायाविषयी विघटन करणे नाही, परंतु भारतातील इक्विटी मार्केटमधील रिटेल सहभाग मागील काही वर्षांमध्ये मोठ्या प्रमाणात वाढत आहे.

भारतातील एकूण डिमॅट अकाउंटची संख्या केवळ 2020 पर्यंत 4 कोटी होती, परंतु आता त्याची संख्या 10 कोटी थ्रेशहोल्ड पार झाली आहे. याचा अर्थ असा की आम्ही मागील दोन वर्षांपेक्षा अधिक अकाउंट उघडले आहेत. 

जेव्हा लोक क्रिप्टो, एनएफटी आणि स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करण्याबाबत ज्ञान शोधत असतात, तेव्हापासून तेव्हा इन्व्हेस्टमेंट मुदत ठेव मध्ये सेव्हिंग्स ठेवण्यासह पर्यायी होते, आम्ही दीर्घकाळ निर्माण केले आहे.

मागील दोन वर्षांमध्ये, आम्ही स्टॉक मार्केटच्या दिशेने लोकांच्या दृष्टिकोनात बदल पाहिला. आर्थिक साक्षरता, कोविडमुळे निश्चित महसूलाच्या स्त्रोताचा अभाव आणि आमच्यासारख्या सवलतीच्या ब्रोकर्सद्वारे त्रासमुक्त ब्रोकिंग सेवा? आम्हाला हे बदल दिसण्याची काही कारणे आहेत.

परंतु फायनान्शियल मार्केटमध्ये अद्याप जाण्याचा मोठा मार्ग आहे कारण आजही केवळ 4%-5% भारतीय थेट अमेरिकेत 55% च्या तुलनेत स्टॉक मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करतात. 

सवलत दलाल, पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक हे उद्योगात मोठ्या प्रमाणात वाढ करण्यासाठी सर्व प्रकारचे प्रयत्न करीत आहेत. सर्वांमध्ये, एक खेळाडू आहे जो निश्चितच भांडवली बाजारातील वाढीचा लाभ घेऊ शकतो आणि तो खेळाडू सीडीएसएल आहे.

सीडीएसएल: कंपनीचे ओव्हरव्ह्यू

बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंजद्वारे प्रोत्साहित सीडीएसएल हे भारतातील दोन डिपॉझिटरीपैकी एक आहे. सीडीएसएल बिझनेसमध्ये प्रवेश करण्यापूर्वी, डिपॉझिटरी काय आहे हे जाणून घ्या. त्यामुळे, तुमची बँक तुमचा फंड इलेक्ट्रॉनिक फॉर्ममध्ये स्टोअर करते त्याचप्रमाणे, हे डिपॉझिटरी तुमच्या सिक्युरिटीज जसे की इक्विटी, डिबेंचर्स, बाँड्स इ. इलेक्ट्रॉनिक फॉर्ममध्ये स्टोअर करतात.

तुमचे शेअर्स तुमच्या ब्रोकरकडे स्टोअर केल्याचे तुमच्यापैकी बरेच मत असू शकतात परंतु हा प्रकरण नाही. ते ठेवीदारांसह संग्रहित केले जातात. सवलत ब्रोकर आणि पारंपारिक ब्रोकर गुंतवणूकदार आणि ठेवीदारांदरम्यान मध्यस्थी म्हणून कार्य करतात. त्यांना डिपॉझिटरी सहभागी म्हणून ओळखले जाते. त्यामुळे, डिपॉझिटरीचा "तिजोरी" म्हणून विचार करा जो तुमची फायनान्शियल सिक्युरिटीज डिजिटल फॉर्ममध्ये संग्रहित करतो.  

सीडीएसएलच्या मुख्य ऑपरेशन्समध्ये इलेक्ट्रॉनिक स्वरूपात होल्डिंग आणि ट्रान्झॅक्शन सिक्युरिटीज आणि स्टॉक एक्सचेंजवर अंमलबजावणी केलेल्या ट्रेड्सचे सेटलमेंटचा समावेश होतो. या सिक्युरिटीजमध्ये इक्विटी, डिबेंचर्स, बाँड्स, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ), म्युच्युअल फंडचे युनिट्स, पर्यायी इन्व्हेस्टमेंट फंडचे युनिट्स (एआयएफ), डिपॉझिटचे प्रमाणपत्र (सीडीएस), कमर्शियल पेपर्स (सीपीएस), सरकारी सिक्युरिटीज (जी-सेक्स), ट्रेजरी बिल (टीबील) इ. समाविष्ट आहेत.

आणखी एक डिपॉझिटरी NSDL आहे जी नॅशनल स्टॉक एक्सचेंजद्वारे प्रोत्साहित केली जाते. NSDL ही 'नॅशनल सिक्युरिटीज डिपॉझिटरी' साठी लहान आहे, तर CDSL म्हणजे 'सेंट्रल डिपॉझिटरी सर्व्हिसेस लिमिटेड'.

महसूल स्त्रोत

वार्षिक जारीकर्ता शुल्क:- CDSL कॉर्पोरेट्सना वार्षिक जारीकर्ता शुल्क म्हणून आकारते. सर्व कॉर्पोरेट्सना, सूचीबद्ध किंवा सूचीबद्ध केलेले, त्यांच्या सिक्युरिटीजच्या डिपॉझिटरीमध्ये डिमटेरिअलायझेशनसाठी हे शुल्क भरावे लागतील. हे शुल्क सेबीद्वारे ठरवले जाते आणि दोन्ही ठेवीदारांसाठी सारखेच आहे. हे सध्या प्रति फोलिओ (ISIN पोझिशन) ₹11 च्या दराने आकारले जाते, ज्यामध्ये प्रवेश केलेल्या सिक्युरिटीजचे नाममात्र मूल्य (पेड-अप कॅपिटल) असेल. आर्थिक वर्ष 2021-22 साठी वार्षिक जारीकर्ता शुल्क ₹ 11,540.21 आहे ₹ 8,611.89 च्या तुलनेत लाख आर्थिक वर्ष 2020-21 साठी लाख, ज्यामध्ये 34% वाढ झाली आहे. भांडवली बाजारातून अधिक कंपन्या निधी उभारण्यासह, आगामी वर्षांमध्ये वार्षिक शुल्क वाढवणे आवश्यक आहे.

ट्रान्झॅक्शन शुल्क:- इन्व्हेस्टरद्वारे केलेल्या कोणत्याही ट्रान्झॅक्शनसाठी, ब्रोकरला ट्रान्झॅक्शन सेटलमेंटसाठी CDSL ला निश्चित रक्कम भरावी लागेल. हे शुल्क गुंतवणूकदारांनी केलेल्या व्यवहारांच्या संख्येवर अवलंबून असतात आणि व्यवहारांच्या मूल्यावर अधिक नाही. डिपॉझिटरीज मार्केटमधील प्रत्येक डेबिट ट्रान्झॅक्शनवर DP शुल्क आकारतात. NSDL सरळ शुल्क ₹4.5 आकारत असताना, CDSL त्यांच्या एकूण मासिक बिलावर आधारित स्लॅब दरावर DP शुल्क आकारते. सीडीएसएलची स्लॅब आधारित फी रचना डीपीएसला आकर्षित करते आणि म्हणूनच ती एनएसडीएलपेक्षा अधिक डीपी आकर्षित करण्यास सक्षम आहे. व्यवहार शुल्काची महसूल बाजारात होणाऱ्या व्यवहारांच्या संख्येवर अवलंबून असते, जी गुंतवणूकदाराच्या भावना आणि बाजाराच्या स्थितींवर अवलंबून असते. म्हणूनच ठेवीदारांसाठी व्यवहार शुल्कापासून महसूल अत्यंत अस्थिर आहे. FY21-22 मध्ये ट्रान्झॅक्शन शुल्क ₹ 19,948.35 आहे लाख 67% आर्थिक वर्ष 2020-21 पेक्षा जास्त.

 ऑनलाईन डाटा शुल्क:- सीडीएसएल त्याच्या सहाय्यक सीडीएसएल व्हेंचर्स लिमिटेड (सीव्हीएल) द्वारे म्युच्युअल फंड कंपन्या इ. सारख्या भांडवली बाजारपेठेतील मध्यस्थांना केवायसी सेवा प्रदान करते. सीव्हीएल ही बाजाराच्या 60% सह भारतातील सर्वात मोठी केवायसी नोंदणी एजन्सी (केआरए) आहे. या विभागातील प्राथमिक महसूलामध्ये ग्राहकांच्या KYC निर्मितीसाठी एक वेळचे शुल्क आणि ग्राहकांना मध्यस्थांना डाटा प्रदान करण्याचे शुल्क समाविष्ट आहे. सध्या, प्रत्येक KYC निर्मितीसाठी CVL शुल्क ₹15 आणि मध्यस्थांना प्राप्त करणाऱ्या डाटासाठी ₹35. ऑनलाईन डाटा शुल्कापासून महसूल 114% ते ₹ 11,997.96 पर्यंत वाढविली आहे ₹ 5,616.77 च्या तुलनेत आर्थिक वर्ष 2021-22 मध्ये लाख लाख आर्थिक वर्ष 2020-21

IPO आणि कॉर्पोरेट ॲक्शन शुल्क:- जेव्हा कंपनी IPO सह येते किंवा ते कोणत्याही कॉर्पोरेट ॲक्शन जसे की हक्क समस्या, बोनस समस्या किंवा स्टॉक स्प्लिट करते जेव्हा त्यांना या कृतीसाठी डिपॉझिटरी भरावी लागेल. सीडीएसएलचा हा महसूल स्त्रोत भांडवली बाजारपेठेतील भावनांवर देखील अवलंबून असतो कारण बहुतांश कंपन्या बाजारात बुल असताना त्यांचे आयपीओ सुरू करतात. उदाहरणार्थ. गेल्या दोन वर्षांमध्ये, बुल रनमुळे IPOs पाऊस उभे होते. त्यामुळे सीडीएसएलचा हा महसूल स्त्रोत देखील अस्थिर आहे आणि बाजारावर अत्यंत अवलंबून असतो. IPO आणि कॉर्पोरेट ॲक्शन शुल्काची महसूल 84% ते ₹ 6,053.12 पर्यंत वाढवली आहे ₹ 3,285.55 च्या तुलनेत आर्थिक वर्ष 2021-22 मध्ये लाख आर्थिक वर्ष 2020-21 साठी लाख

इतर विभाग:- वरील स्त्रोतांव्यतिरिक्त, कंपनी अकाउंट देखभाल शुल्क, ई-मतदान शुल्क आणि ईसीएएस शुल्कामधूनही महसूल मिळते.

CDSL: ॲसेट लाईट कम्पाउंडर!

गेल्या पाच वर्षांमध्ये, सीडीएसएलने आपली महसूल 24% च्या सीएजीआर मध्ये वाढवली आहे. हे ॲसेट-लाईट मॉडेलवर कार्य करते ज्यामुळे त्याच्या बहुतांश महसूल नफा कमी होते. आर्थिक वर्ष 22 मध्ये, त्यामध्ये 66% चा OPM होता.

जरी एनएसडीएलच्या काही वर्षांनंतर ते अस्तित्वात आले तरीही लाभार्थी अकाउंटच्या बाबतीत जवळपास 70% चा मार्केट शेअर आहे. आकर्षक स्लॅब-आधारित किंमत किंवा चांगल्या तंत्रज्ञानामुळे. याने मागील काही वर्षांमध्ये NSDL कडून सतत मार्केट शेअर प्राप्त केले आहे. 

आगामी वर्षांमध्ये, भांडवली बाजारातील वाढीचा फायदा होईल. उद्योगाचे दुहेरी स्वरूप, उच्च प्रवेश अडथळे आणि आकर्षक शुल्क यांच्या वाढीत योगदान देतील.

प्रमुख जोखीम

नियामक अनुपालन: कोणताही व्यवसाय योग्य नाही आणि सीडीएसएल नाही, कंपनी मार्केट वॉचडॉग, सेबीद्वारे सक्त नियमित केली जाते, ज्यामुळे त्याच्याकडे किंमतीची शक्ती नाही आणि केवळ डीपीएसला चांगली सेवा प्रदान करून एनएसडीएलसह स्पर्धा करू शकते. 

केंद्रीय केवायसी नोंदणी एजन्सी सीडीएसएल उपक्रमांच्या केवायसी व्यवसायावर परिणाम करू शकते म्हणून सुरक्षा मालमत्ता पुनर्निर्माण आणि सुरक्षा व्याज (सीईआरएसएआय) ची केंद्रीय नोंदणी केंद्रीय नोंदणीची नियुक्ती.

एकूण कॅपिटल मार्केट भावना: आमच्या अभ्यासांमध्ये इक्विटी मार्केटशी कोणतेही थेट संबंध सुचवत नाही (तसेच केवळ महसूलाच्या 25% बाजारपेठेतील हालचालींशी थेट जोडलेले असल्याचे दिसून येत आहे), इन्व्हेस्टरच्या भावनेतील कोणतेही बदल ट्रान्झॅक्शन शुल्क आणि संबंधित सेवांवर थेट सहभाग असू शकतो. 

तंत्रज्ञानाच्या व्यवसायात असल्याने, सायबर-हल्ल्यांमुळे होणारे धोके नियमित केले जाऊ शकत नाहीत आणि त्यामुळे सर्वात मोठी जोखीम असते.