बँकिंग: मॅक्रो फॅक्टर्स डॉमिनेट किंमत ॲक्शन

अलीकडील वर्षांमध्ये बँक आणि फायनान्शियल कमी होत आहेत. बीएसई बँकेक्स इंडेक्सने मागील वर्षात 1.8%, तीन वर्षांमध्ये 16.52% आणि मागील पाच वर्षांमध्ये 54.77% मिळाले आहे. तुलना करता, बेंचमार्क सेन्सेक्सने मागील वर्षात 6.6%, 3-वर्षाच्या कालावधीमध्ये 39.45% आणि मागील 5 वर्षांमध्ये 77.81% मिळवले आहे.

व्यापक पत वाढीच्या अभावामुळे गुंतवणूकदारांना बँकांमध्ये कमी स्वारस्य आहे, परंतु अलीकडील अंडरपरफॉर्मन्स हा क्षेत्रातून निधी काढून टाकणाऱ्या परदेशी गुंतवणूकदारांमुळे आहे. कोटक, बँक ऑफ बडोदा, एचडीएफसी बँक आणि कॅनरा बँक सारखे मोठे लेंडर 52-आठवड्यांच्या जास्तीपासून 20% ते 25% दरम्यान नाकारले आहेत, तर इतर बँका 30% आणि 60% दरम्यान अडकले आहेत.

बीएफएसआय क्षेत्रासाठी (बँक निफ्टी मार्जिनली मॉम) आणखी एक म्युटेड महिना होऊ शकते. फिनटेक कंपन्यांनी कमीमधून वसूल केले आहे तर सर्वात वाईट प्रदर्शक भांडवली बाजारपेठेतील खेळाडूमध्ये असतात. फ्रंटलाईन बँकांनी एचडीएफसी बँक आणि आयसीआयसीआय बँक फ्लॅट असल्याचे दिसले, तर एएक्सएस बँक आणि एसबीआय बँक दोन्ही 6% ने नाकारले. PSU बँक स्टॉक इंडेक्स महिन्यासाठी ~6% द्वारे नाकारण्यात आला. तीन महिन्यांच्या आधारावर, बीएफएसआय सब-इंडायसेसनी दुर्बल कामगिरी केली आहे, ज्यामध्ये इन्श्युरन्स इंडेक्स इतर निर्देशांकांना बाहेर पडत आहे. 12-महिन्याच्या क्षितिजवर, पीएसयू बँका आणि लघु वित्त बँकांनी बँक निफ्टी लक्षणीयरित्या बाहेर पडली आहे. मॅक्रो घटक सध्या किंमतीच्या कामगिरीवर प्रभाव टाकत आहेत. परिणामांच्या हंगामात गेल्या महिन्याच्या जवळ येत असताना, कमी तरतुदींच्या नेतृत्वात होणाऱ्या कमाईमध्ये मजबूत वसूल दिसून येते, जे मालमत्तेच्या गुणवत्तेच्या गुणांमध्ये निरोगी सुधारणा द्वारे चालविले जाते.

आरबीआय कडून मे 2022 साठी दैनंदिन देयक डाटा सूचित करतो की देयकांमधील मजबूत ट्रेंड सुरू ठेवले आहेत. आम्ही किरकोळ खर्चाच्या दृष्टीकोनातून मोठ्या प्रमाणात आहोत परंतु वार्षिक वाढीचे ट्रेंड अद्याप मजबूत आहेत, विशेषत: जेव्हा आम्ही क्रेडिट कार्ड डाटा पाहतो. महिन्यासाठी UPI ट्रान्झॅक्शन ₹10 ट्रिलियन होते, मुख्यत्वे डेबिट कार्डच्या खर्चावर मजबूत ट्रेंड दाखवणे सुरू ठेवले आहे, ज्यांना अतिशय वाढ दिसून आली आहे. बँक पत वाढीने 10% लेव्हलपर्यंत वाढ केली आहे, प्रामुख्याने रिटेल (14% वायओवाय पर्यंत) आणि एमएसएमई विभागांनी नेतृत्व केले आहे. हाऊसिंग (14% वायओवाय पर्यंत) आणि क्रेडिट कार्ड (30% वायओवाय पर्यंत थकित) रिटेल विभागात कर्जाच्या वाढीमध्ये पुनर्प्राप्ती करीत आहेत. 

Covid नंतर, लोन ग्रोथमधील रिकव्हरी ही सर्वात स्लगिश मापदंड आहे कारण ॲसेट क्वालिटी मेट्रिक्स निरोगी रिकव्हरी दर्शविते आणि सार्वजनिक बँकांसह सर्व बँकांकडून लोन अंडरराईट करण्यासाठी लक्ष केंद्रित केले जाते. कर्जदाराच्या दृष्टीकोनातून क्रेडिट वापरण्याचा उद्देश कमकुवत आहे परंतु प्रत्येक महिन्यात थेटपणे सुधारणा दिसून येते.

RBI कडून नवीनतम डाटानुसार, डिपॉझिट रेट्स फ्लॅट मॉम होते 5.0%. खासगी आणि PSU बँकांनी त्यांचे डिपॉझिट रेट्स वाढविण्यास सुरुवात केली आहे. डिपॉझिट रेट्सच्या प्रमाणपत्राद्वारे मोजलेल्या घाऊक डिपॉझिटचा खर्च रेट सायकल बदलल्याने पिक-अप केला आहे. एसबीआयसाठी रेपो आणि 1-वर्षाच्या टर्म डिपॉझिट रेटमधील अंतर 70 बीपीएस पर्यंत नाकारला. तथापि, जी-सेकंद उत्पन्न आता एसबीआय टर्म डिपॉझिट रेट्स वगळले आहेत.

मागील काही महिन्यांत नवीन लोनवरील लेंडिंग रेट्स अस्थिर आहेत. मागील सहा महिन्यांमध्ये, बँकांसाठी नवीन कर्ज दर नाकारले आहेत. खासगी नवीन कर्ज दर आणि पीएसयू बँक दरम्यानचा अंतर 170 बीपीएस आहे. थकित आणि नवीन कर्ज दरांमधील अंतर लगेच कमी झाला आहे आणि आता 120 bps आहे. बाँड उत्पन्न आता वरच्या दिशेने प्रचलित असल्याचे दिसत आहे. अलीकडील महिन्यांमध्ये, बाँड मार्केटमधील टर्म स्प्रेड आणि क्रेडिट पीक लेव्हलमधून नाकारले आहेत ज्यामुळे कॉर्पोरेट बुकवर निव्वळ इंटरेस्ट मार्जिनचा विस्तार होण्याची शक्यता नाही.