इन्वर्स ETF क्या है?

इन्वर्स ETF क्या हैं?

इन्वर्स ETF एक प्रकार का एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड है, जिसे किसी दिए गए इंडेक्स या एसेट के विपरीत परफॉर्मेंस प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. आसान शब्दों में, अगर इंडेक्स 1% तक गिरता है, तो इन्वर्स ETF का उद्देश्य 1% तक बढ़ना है. इसलिए उन्हें बीयर ETF या शॉर्ट ETF भी कहा जाता है.

निफ्टी 50 या S&P 500 जैसे इंडाइसेस के ऊपरी मूवमेंट को ट्रैक करने वाले पारंपरिक ETF के विपरीत, इन्वर्स ETF उन ट्रेडर के लिए बनाए जाते हैं जो मार्केट में गिरावट की उम्मीद करते हैं. वे शॉर्ट इंडेक्स में फाइनेंशियल डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं - जिससे निवेशक वास्तव में शॉर्ट-सेलिंग व्यक्तिगत स्टॉक के बिना मार्केट डाउनटर्न के दौरान लाभ प्राप्त कर सकते हैं.

एक क्लासिक उदाहरण एस एंड पी 500 शॉर्ट ईटीएफ है, जो एस एंड पी 500 इंडेक्स गिरने पर बढ़ता है.

इन्वर्स ETF हर किसी के लिए आदर्श नहीं हैं. लेकिन सही निवेशक के लिए, वे कठोर समय में शक्तिशाली टूल हो सकते हैं.
 

इन्वर्स ETF कैसे काम करते हैं?

इन्वर्स ईटीएफ केवल स्टॉक खरीदते और होल्ड नहीं करते हैं. इसके बजाय, वे डेरिवेटिव के कॉम्बिनेशन पर निर्भर करते हैं, जैसे:

• फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स
• विकल्प
• स्वैप

ये फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट ETF और इंडेक्स के बीच एक विलोम संबंध बनाने में मदद करते हैं, जो इसे ट्रैक करता है. ETF मैनेजर इन कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग "BET" करने के लिए करता है कि मार्केट नीचे जाएगा.

जानें यह कैसे काम करता है:

• अगर एक दिन में इंडेक्स 2% कम हो जाता है, तो इन्वर्स ETF लगभग 2% बढ़ जाता है.
• अगर इंडेक्स 2% बढ़ जाता है, तो इन्वर्स ETF 2% गिर जाता है.

इन्वर्स ईटीएफ आमतौर पर दैनिक रूप से रीसेट किए जाते हैं, जिसका मतलब है कि वे बेंचमार्क के दैनिक परफॉर्मेंस के उलट मैच करने के लिए स्ट्रक्चर किए जाते हैं. यह दैनिक रीसेट उन्हें लॉन्ग-टर्म होल्डिंग के लिए उपयुक्त नहीं बनाता है.

उदाहरण के लिए, मान लें कि जब मार्केट इंडेक्स 10,000 है, तो आप इन्वर्स ETF में ₹10,000 इन्वेस्ट करते हैं. अगर इंडेक्स एक दिन में 9,500 तक गिर जाता है (5% की गिरावट), तो आपका इन्वर्स ETF लगभग 5% तक बढ़ जाएगा, जिससे आपका इन्वेस्टमेंट ₹10,500 होगा.

हालांकि, कंपाउंडिंग इफेक्ट के कारण, अगर एक या दो दिन से अधिक समय तक होल्ड किया जाता है, तो परफॉर्मेंस समय के साथ अलग-अलग हो सकती है.
 

इन्वर्स ईटीएफ के प्रकार

इन्वर्स ETF एक्सपोजर के स्तर और मार्केट के आधार पर विभिन्न रूपों में आते हैं, जिन्हें ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. नीचे सबसे आम प्रकार के इन्वर्स ETF दिए गए हैं:

स्टैंडर्ड इन्वर्स ETF (1x)
इनका उद्देश्य दिए गए इंडेक्स के दैनिक रिटर्न का सटीक इन्वर्स (-1x) प्रदान करना है. उदाहरण के लिए, अगर इंडेक्स 2% गिर जाता है, तो ETF 2% प्राप्त करता है.

इन्वर्स लिवरेज्ड ईटीएफ
ये बढ़े हुए इन्वर्स रिटर्न प्रदान करते हैं, आमतौर पर दैनिक इंडेक्स परफॉर्मेंस का -2x या -3x. उदाहरण के लिए, अगर इंडेक्स 3% गिर गया है, तो 3x इन्वर्स लीवरेज्ड ETF 9% प्राप्त होगा.

ये अधिक अस्थिर हैं और शॉर्ट-टर्म ट्रेडर के लिए सख्ती से हैं.

सेक्टर-आधारित इन्वर्स ईटीएफ
कुछ इन्वर्स ईटीएफ टेक्नोलॉजी, फाइनेंस, एनर्जी या बायोटेक जैसे विशिष्ट क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करते हैं. ये ट्रेडर को ब्रॉड इंडेक्स की बजाय मार्केट के विशिष्ट हिस्सों के खिलाफ सट्टेबाजी करने की अनुमति देते हैं.

कमोडिटी और बॉन्ड इन्वर्स ईटीएफ
इन्वर्स ईटीएफ इक्विटी तक सीमित नहीं हैं. आप इनवर्स फंड खोज सकते हैं जो गोल्ड, ऑयल या यहां तक कि बॉन्ड जैसी वस्तुओं को ट्रैक करते हैं - जो विभिन्न मार्केट एक्सपोज़र को हेज करने के अवसर प्रदान करते हैं.

अंतर्राष्ट्रीय मार्केट की खोज करने वाले लोगों के लिए, इन्वर्स ईटीएफ लिस्ट पर एक क्विक लुक, डाउ जोन्स, नास्डैक आदि जैसे वैश्विक सूचकांकों को ट्रैक करने वाले विकल्पों को प्रकट कर सकता है.
 

इन्वर्स ईटीएफ के लाभ

अगर सही रणनीति और समय के साथ इस्तेमाल किया जाता है, तो इन्वर्स ईटीएफ लाभदायक टूल हो सकते हैं. इनवर्स ईटीएफ के प्रमुख लाभ यहां दिए गए हैं:

बीयर मार्केट में लाभ
मार्केट में गिरावट आने पर इन्वर्स ETF लाभ का मौका प्रदान करते हैं. अपने पोर्टफोलियो को पैनिक-सेलिंग करने के बजाय, आप इन फंड का उपयोग हेज करने या लाभ प्राप्त करने के लिए भी कर सकते हैं.

मार्जिन अकाउंट की आवश्यकता नहीं है
पारंपरिक रूप से शॉर्ट स्टॉक के लिए, आपको मार्जिन अकाउंट की आवश्यकता होती है और शेयर उधार लेना चाहिए. इन्वर्स ईटीएफ के साथ, आप उन्हें किसी अन्य स्टॉक की तरह ट्रेड कर सकते हैं - कोई उधार नहीं, कोई जटिल मार्जिन आवश्यकता नहीं.

डाइवर्सिफिकेशन टूल
अपने पोर्टफोलियो में इन्वर्स ईटीएफ जोड़ने से सुरक्षा मिलती है, जब आपके अन्य इन्वेस्टमेंट मार्केट जोखिम के अत्यधिक संपर्क में होते हैं. यह अस्थिरता से विविधता लाने में मदद करता है.

तरलता और पारदर्शिता
अधिकांश इन्वर्स ईटीएफ अत्यधिक लिक्विड होते हैं, विशेष रूप से एस एंड पी 500 शॉर्ट ईटीएफ जैसे लोकप्रिय होते हैं. आप मार्केट के समय आसानी से ट्रेड दर्ज कर सकते हैं और बाहर निकल सकते हैं.

सुविधाजनक ट्रेडिंग विकल्प
आप अपने आत्मविश्वास के स्तर और ट्रेडिंग लक्ष्यों के आधार पर स्टैंडर्ड इन्वर्स ETF या इन्वर्स लिवरेज ETF के बीच चुन सकते हैं. चाहे आप हेज करना चाहते हों या अनुमान लगाना चाहते हों, एक ETF अपनी रणनीति के लिए.
 

इन्वर्स ईटीएफ के जोखिम

लाभों के बावजूद, इन्वर्स ETF में महत्वपूर्ण जोखिम होते हैं. आइए इन्हें ध्यान से समझते हैं.

लॉन्ग-टर्म होल्डिंग के लिए नहीं
चूंकि इन्वर्स ETF रोज़ रीसेट करते हैं, इसलिए उन्हें लंबी अवधि तक होल्ड करने से रिटर्न अपेक्षित परिणाम से काफी कम हो सकता है. यह कंपाउंडिंग और अस्थिरता में कमी के कारण होता है.

उच्च अस्थिरता
लीवरेज्ड इन्वर्स ETF (जैसे -2x या -3x) मार्केट मूव के लिए बहुत संवेदनशील हैं. लाभ और नुकसान बढ़ जाते हैं, जिससे वे रूढ़िवादी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं होते हैं.

ट्रैकिंग त्रुटि
डेरिवेटिव को मैनेज करने की लागत के कारण, इन्वर्स ईटीएफ इंडेक्स के इन्वर्स मूवमेंट को पूरी तरह से मिरर नहीं कर सकते हैं. यह ट्रैकिंग त्रुटि आपके रिटर्न को प्रभावित कर सकती है.

डेरिवेटिव की लागत
इन ETF को मैनेज करने की फीस पारंपरिक शुल्क से अधिक हो सकती है. इसमें स्वैप, विकल्प और अन्य फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट की लागत शामिल है - जो सभी आपके लाभ में खा सकते हैं.

मार्केट का समय महत्वपूर्ण है
आपको मार्केट की दिशा का सटीक अनुमान लगाना होगा. गलत कदम या गलत प्रवेश के कारण तेज़ नुकसान हो सकता है, विशेष रूप से अगर मार्केट अप्रत्याशित रूप से बाउंस हो जाता है.
 

भारत में इन्वर्स ETF की अनुमति क्यों नहीं है?

आप आश्चर्यचकित हो सकते हैं - अगर इन्वर्स ईटीएफ इतने उपयोगी हैं, तो भारतीय निवेशक उन्हें क्यों नहीं एक्सेस कर सकते? यहां जानें कि इन्वर्स ईटीएफ इंडिया अभी भी नहीं है:

सेबी रेगुलेशन
वर्तमान में, द भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने भारत में इन्वर्स ईटीएफ के उपयोग को अप्रूव नहीं किया है. प्राथमिक चिंताओं में रिटेल निवेशकों के लिए मार्केट की अस्थिरता और इन साधनों की उपयुक्तता शामिल है.

बाजार की स्थिरता
सेबी को डर है कि इन्वर्स ईटीएफ से अनुमान लग सकता है और अस्थिरता बढ़ सकती है, विशेष रूप से बेयर फेज के दौरान. इंडेक्स के खिलाफ बेटिंग करके, ये प्रोडक्ट घबराहट को तेज़ कर सकते हैं और मार्केट में गिरावट को बढ़ा सकते हैं.

रिटेल इन्वेस्टर प्रोटेक्शन
इन्वर्स ईटीएफ के लिए सावधानीपूर्वक ट्रैकिंग, डेरिवेटिव के ज्ञान और रिस्क मैनेजमेंट की आवश्यकता होती है. सेबी का मानना है कि भारत में कई रिटेल इन्वेस्टर पूरी तरह से समझ नहीं सकते हैं कि ये फंड कैसे काम करते हैं, जिससे उन्हें महत्वपूर्ण नुकसान का जोखिम होता है.

जटिलता और पारदर्शिता
इन्वर्स ईटीएफ के पीछे डेरिवेटिव स्ट्रक्चर जटिल हैं. सेबी ऐसे फंड की अनुमति देने के बारे में सावधान है, जो औसत निवेशकों को स्पष्ट पारदर्शिता नहीं दे सकते हैं.

फंड मैनेजमेंट की चुनौतियां
इन्वर्स ईटीएफ को सफलतापूर्वक मैनेज करने के लिए डेरिवेटिव में एडवांस्ड स्किल्स और निरंतर मॉनिटरिंग की आवश्यकता होती है. सेबी सवाल करता है कि क्या भारतीय एएमसी वर्तमान में ऐसी जटिलताओं को कुशलतापूर्वक संभाल सकते हैं.

अब तक, भारत में इन्वर्स ईटीएफ टेबल से बाहर है, हालांकि कई निवेशक और प्रोफेशनल भारतीय मार्केट में अपने शामिल होने के लिए वकालत करते हैं.
 

निष्कर्ष

इन्वर्स ETF एक अनोखे टूल हैं, जो निवेशकों को गिरते मार्केट से लाभ प्राप्त करने में मदद करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं. इंडेक्स के मूवमेंट के विपरीत रिटर्न प्रदान करके, वे मंदी से बचने या बेयर फेज के दौरान अनुमान लगाने का एक रणनीतिक तरीका प्रदान करते हैं. चाहे यह स्टैंडर्ड इन्वर्स ETF हो या इन्वर्स लिवरेज्ड ETF, ये इंस्ट्रूमेंट सुविधाजनक और टैक्टिकल शॉर्ट-टर्म ट्रेड की अनुमति देते हैं. वैश्विक स्तर पर, S&P 500 शॉर्ट ETF जैसे लोकप्रिय प्रोडक्ट का उपयोग प्रोफेशनल ट्रेडर द्वारा ऐक्टिव रूप से किया जाता है. 

हालांकि, अस्थिरता और इन्वेस्टर प्रोटेक्शन के बारे में नियामक चिंताओं के कारण, इनवर्स ईटीएफ इंडिया अभी तक रिटेल इन्वेस्टर के लिए उपलब्ध नहीं है. उनके लाभ के बावजूद, इन्वर्स ETF महत्वपूर्ण जोखिमों के साथ आते हैं और अनुभवी, ऐक्टिव ट्रेडर के लिए सबसे उपयुक्त होते हैं. वे लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर या बिगिनर्स के लिए आदर्श नहीं हैं. अपने स्ट्रक्चर को समझना, परफॉर्मेंस की निगरानी करना और उनका ज़िम्मेदारी से उपयोग करना इन इनोवेटिव इन्वेस्टमेंट प्रोडक्ट का अधिकतर लाभ उठाने की कुंजी है.