कैपिटल और कैपिटल स्ट्रक्चर क्या है?

5Paisa रिसर्च टीम

अंतिम अपडेट: 22 जनवरी, 2025 05:24 PM IST

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बिज़नेस चलाने के लिए, आपको इसका उपयोग करने के लिए पूंजी और एक सुव्यवस्थित दृष्टिकोण दोनों की आवश्यकता है. पूंजी किसी बिज़नेस की फाइनेंशियल स्थिति को दर्शाती है, जो दैनिक आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए आवश्यक है, जबकि पूंजी संरचना यह निर्धारित करती है कि कंपनी विकास और स्थिरता को सपोर्ट करने के लिए अपने फंडिंग स्रोतों को कैसे आयोजित करती है. एक साथ, वे एक कंपनी की कार्यक्षमता और प्रदर्शन को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं.

लेकिन पूंजी और पूंजी संरचना का क्या अर्थ है? क्या वे बस पैसे के बारे में हैं, या वे कुछ और शामिल करते हैं? वे किसी कंपनी की सफलता को कैसे प्रभावित करते हैं, और पूंजी की कमी होने पर क्या होता है? इस आर्टिकल में, हम आपके सभी प्रश्नों का उत्तर देंगे.
 

कैपिटल क्या है?

बिज़नेस की दुनिया में, पूंजी वह पैसा है जिसका उपयोग बिज़नेस बनाने, चलाने या बढ़ाने के लिए किया जाता है. यह किसी व्यवसाय की नेट वर्थ (या बुक वैल्यू) को भी संदर्भित करता है. आमतौर पर, कैपिटल फाइनेंशियल संसाधनों के बिज़नेस को आगामी खर्चों को पूरा करने या नए एसेट और प्रोजेक्ट में इन्वेस्ट करने के लिए उपयोग करता है. मौद्रिक शर्तों के अलावा, पूंजी में भविष्य की आय जनरेट करने के उद्देश्य से मशीनरी, प्रॉपर्टी और बौद्धिक संपदा जैसे एसेट भी शामिल हो सकते हैं.

उदाहरण के लिए, अगर किसी इन्वेस्टर के पास रु. 1 लाख है, जिसमें से वे रु. 40,000 को कैश में इन्वेस्ट करते हैं और रु. 30,000 की मशीनरी खरीदते हैं, तो बिज़नेस की कुल पूंजी रु. 70,000 है.

बिज़नेस संचालन और विकास में पूंजी एक आवश्यक तत्व है. इसका उपयोग विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है, जैसे बिज़नेस बढ़ाना या क़र्ज़ का भुगतान करना, और यह तय करने में महत्वपूर्ण है कि भविष्य में एक फर्म कैसे विकसित होगी.
 

पूंजी के प्रकार

इक्विटी कैपिटल

इक्विटी कैपिटल, कंपनी द्वारा अपने मालिकों या शेयरधारकों से जुटाई गई राशि है. यह आमतौर पर प्राइवेट इक्विटी, पब्लिक इक्विटी या रियल एस्टेट इक्विटी का रूप लेता है.

  • प्राइवेट इक्विटी: इसमें स्टॉक एक्सचेंज पर शेयर सूचीबद्ध किए बिना इन्वेस्टर्स के बंद समूह से फंड जुटाना शामिल है.
  • पब्लिक इक्विटी: यहां, प्रारंभिक पब्लिक ऑफरिंग (IPO) के दौरान स्टॉक एक्सचेंज पर शेयरों की बिक्री के माध्यम से फंड जुटाए जाते हैं.

जब निवेशक शेयर खरीदते हैं, तो वे कंपनी को इक्विटी कैपिटल प्रदान करते हैं. इक्विटी कैपिटल को पुनर्भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है, लेकिन शेयरधारक लाभांश या शेयर वैल्यू में वृद्धि के रूप में रिटर्न की उम्मीद करते हैं.

ऋण पूंजी 

एक बिज़नेस उधार लेकर फंडिंग सुरक्षित कर सकता है, जिसे आमतौर पर डेट कैपिटल कहा जाता है. इस प्रकार की फाइनेंसिंग निजी संस्थाओं या सरकारी कार्यक्रमों से प्राप्त की जा सकती है. अच्छी तरह से स्थापित कंपनियों के लिए, इसमें आमतौर पर बैंकों, फाइनेंशियल संस्थानों से लोन लेना या बॉन्ड जारी करना शामिल होता है. इसके विपरीत, सीमित संसाधनों पर काम करने वाले छोटे बिज़नेस दोस्तों और परिवार, ऑनलाइन लेंडिंग प्लेटफॉर्म, क्रेडिट कार्ड प्रदाताओं या सरकारी समर्थित लोन स्कीम पर निर्भर कर सकते हैं.

व्यक्तियों की तरह, बिज़नेस को डेट कैपिटल को एक्सेस करने के लिए एक मजबूत क्रेडिट हिस्ट्री की आवश्यकता होती है. उधार ब्याज़ सहित नियमित पुनर्भुगतान के दायित्व के साथ आता है. अप्लाई की गई ब्याज दर लोन की प्रकृति और उधारकर्ता की क्रेडिट योग्यता पर निर्भर करती है.

कार्यशील पूंजी

कार्यशील पूंजी किसी कंपनी के दैनिक दायित्वों को पूरा करने के लिए उपलब्ध लिक्विड एसेट को दर्शाती है. इसकी गणना दो मुख्य फॉर्मूला का उपयोग करके की जाती है:

  • मौजूदा एसेट - वर्तमान देयताएं
  • अकाउंट रिसीवेबल + इन्वेंटरी - भुगतान योग्य अकाउंट

कार्यशील पूंजी कंपनी की शॉर्ट-टर्म लिक्विडिटी और अपने तत्काल लोन को कवर करने की क्षमता को दर्शाती है. नकारात्मक कार्यशील पूंजी वाली कंपनियों को लिक्विडिटी संकट का सामना करना पड़ सकता है.

ट्रेडिंग कैपिटल

ट्रेडिंग कैपिटल सिक्योरिटीज़ खरीदने और बेचने के लिए आवंटित राशि है. इस शब्द का उपयोग मुख्य रूप से फाइनेंशियल संस्थानों और व्यक्तिगत व्यापारियों द्वारा किया जाता है जो अक्सर ट्रेड करते हैं. प्रभावी ट्रेडिंग तकनीक यह सुनिश्चित करके ट्रेडिंग कैपिटल को ऑप्टिमाइज़ करती हैं कि रिज़र्व का संरक्षण करते समय रिटर्न को अधिकतम करने के लिए उपलब्ध फंड का केवल एक प्रतिशत जोखिम प्रति डील है.
 

कैपिटल बनाम पैसे

जबकि पैसे और पूंजी समान रूप से दिखाई दे सकती है, लेकिन वे बुनियादी तौर पर अलग होते हैं. पूंजी में ऐसे सभी एसेट शामिल हैं जो राजस्व और मूल्य सृजित करने में योगदान देते हैं, जैसे कर्मचारी, निवेश और बौद्धिक संपदा. दूसरी ओर, इन परिसंपत्तियों को प्राप्त करने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला विनिमय माध्यम है. उदाहरण के लिए, पैसे मशीनरी या स्टॉक की खरीद की सुविधा प्रदान करते हैं, जो कंपनी की पूंजी का हिस्सा बन जाता है.

कैपिटल में इक्विटी कैपिटल के लिए डेट कैपिटल पर ब्याज या शेयरहोल्डर डिस्ट्रीब्यूशन जैसे लागत होते हैं. जबकि पैसे स्थिर होते हैं, पूंजी गतिशील होती है और सीधे बिज़नेस के विकास और विकास में योगदान देती है.
 

बिज़नेस में कैपिटल स्ट्रक्चर का अर्थ

पूंजी संरचना यह है कि कंपनी डेट और इक्विटी के मिश्रण का उपयोग करके अपने संचालन और इन्वेस्टमेंट को कैसे फाइनेंस करती है. यह संरचना संचालन के लिए फाइनेंसिंग और भविष्य के विकास को सुनिश्चित करने के लिए महत्वपूर्ण है. विश्लेषक अक्सर अपनी फाइनेंशियल हेल्थ और इन्वेस्टमेंट क्षमता का आकलन करने के लिए कंपनी के कैपिटल स्ट्रक्चर का अध्ययन करते हैं.
 

पूंजी संरचना के प्रकार

पूंजी संरचना उस तरीके को दर्शाती है जो कंपनी दो प्राथमिक स्रोतों को जोड़कर अपने लॉन्ग-टर्म फंडिंग को आयोजित करती है: इक्विटी और डेट.

इक्विटी कैपिटल 

इक्विटी कैपिटल शेयरधारकों द्वारा प्रदान किए गए फंड से बना है. इसमें शामिल हैं:

  • रखे गए आय: बिज़नेस में दोबारा इन्वेस्टमेंट के लिए बनाए गए लाभ.
  • योगी पूंजी: स्वामित्व के बदले मालिकों या शेयरधारकों द्वारा निवेश किए गए फंड.

ऋण पूंजी 

डेट कैपिटल का उपयोग बिज़नेस ऑपरेशन में किया जाने वाला पैसे उधार लिया जाता है. सामान्य रूपों में शामिल हैं:

  • लॉन्ग-टर्म बॉन्ड: इनमें समय-समय पर ब्याज़ भुगतान और मेच्योरिटी पर मूलधन के पुनर्भुगतान के साथ पुनर्भुगतान की अवधि बढ़ी है.
  • शॉर्ट-टर्म कमर्शियल पेपर: तुरंत पूंजी आवश्यकताओं के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला शॉर्ट-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट.

हाइब्रिड कैपिटल स्ट्रक्चर

हाइब्रिड कैपिटल स्ट्रक्चर में इक्विटी और डेट एलिमेंट शामिल हैं. पसंदीदा शेयर और परिवर्तनीय बॉन्ड जैसे उपकरण इस दृष्टिकोण का उदाहरण देते हैं. हाइब्रिड स्ट्रक्चर्स फंडिंग स्रोतों को डाइवर्सिफाई करते समय फ्लेक्सिबिलिटी, जोखिम को संतुलित करने और रिवॉर्ड प्रदान करते.

इष्टतम पूंजी संरचना

इष्टतम पूंजी संरचना, डेट और इक्विटी का परफेक्ट मिश्रण है, जो पूंजी की लागत को कम करते हुए कंपनी की मार्केट वैल्यू को अधिकतम करता है. उद्योग उनकी पसंदीदा संरचनाओं में अलग-अलग होते हैं. उदाहरण के लिए, बैंकिंग में कंपनियां अक्सर उच्च डेट रेशियो का उपयोग करती हैं, जबकि खनन कंपनियां अस्थिर राजस्व के कारण कंज़र्वेटिव स्ट्रक्चर को पसंद करती हैं.
 

कैपिटल स्ट्रक्चर कैसे काम करता है?

पूंजी संरचना यह निर्धारित करती है कि कोर्पोरेशन फंड कैसे जुटाता है और आवंटित करता है. यहां बताया गया है कि यह कैसे काम करता है:

  • फंड के स्रोत: निवेशकों को शेयर जारी करके इक्विटी जुटाई जाती है और क़र्ज़ लोन, बॉन्ड या अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट के माध्यम से सुरक्षित होता है.
  • फंड एलोकेशन: फंड को ऑपरेशनल या कैपिटल एसेट में इन्वेस्ट किया जाता है. कंपनियां पूंजीगत लागतों पर इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न को भी बैलेंस करती हैं.
  • बैलेंसिंग एक्ट: उच्च डेट रेशियो जोखिम बढ़ाते हैं लेकिन अधिक रिटर्न प्रदान कर सकते हैं. दूसरी ओर, उच्च इक्विटी रेशियो जोखिम को कम करता है लेकिन स्वामित्व को कम करता है.

पूंजी संरचना का महत्व

पूंजी संरचना कंपनी की स्थिरता और विकास क्षमता निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है. मुख्य फायदों में ये शामिल हैं:

  • मार्केट वैल्यूएशन: एक साउंड स्ट्रक्चर शेयर की कीमतों और मार्केट वैल्यूएशन को बढ़ा सकता है.
  • कार्यक्षम फंड का उपयोग: यह संसाधनों का प्रभावी उपयोग सुनिश्चित करता है और अधिक पूंजीकरण से बचाता है.
  • लाभप्रदता: स्टेकहोल्डर के लिए उच्च रिटर्न के माध्यम से उचित संरचना लाभप्रदता बढ़ाती है.
  • फ्लेक्सिबिलिटी: कंपनियां मार्केट की स्थितियों के अनुसार डेट लेवल को एडजस्ट कर सकती हैं.

आदर्श पूंजी संरचना क्या है?

एक आदर्श पूंजी संरचना जोखिमों को कम करते हुए विकास प्राप्त करने के लिए ऋण और इक्विटी को संतुलित करती है. इक्विटी से अधिक डेट वाली कंपनी एक आक्रामक दृष्टिकोण अपनाती है, जिससे अधिक वृद्धि हो सकती है लेकिन जोखिम बढ़ सकता है. इसके विपरीत, एक कंज़र्वेटिव स्ट्रक्चर तेज़ वृद्धि के मुकाबले स्थिरता को प्राथमिकता देता है. बिज़नेस को लगातार अपने डेट-टू-इक्विटी रेशियो का मूल्यांकन करना चाहिए और उन्हें मार्केट की स्थितियों और इंडस्ट्री के मानदंडों को प्रतिबिंबित करने के लिए एडजस्ट करना चाहिए.
 

पूंजी संरचना उदाहरण

60% इक्विटी और 40% डेट वाली पूंजी संरचना वाली कंपनी पर विचार करें. यह दर्शाता है कि 60% फंड इक्विटी इन्वेस्टर से और उधार ली गई फंड से 40% प्राप्त किए जाते हैं. ऐसा मिश्रण विकास, जोखिम और लागत दक्षता को संतुलित करने के लिए कंपनी के रणनीतिक दृष्टिकोण को दर्शाता है.
 

निष्कर्ष

पूंजी और पूंजी संरचना किसी भी बिज़नेस के फाइनेंशियल हेल्थ और ऑपरेशनल सफलता के लिए अभिन्न है. जबकि पूंजी फंड ऑपरेशन के लिए आवश्यक संसाधनों का प्रतिनिधित्व करती है, पूंजी संरचना यह निर्धारित करती है कि इन संसाधनों का स्रोत कैसे बनाया जाता है. इन अवधारणाओं को समझना बिज़नेस को सूचित निर्णय लेने, विकास को अनुकूल बनाने और फाइनेंशियल स्थिरता बनाए रखने में सक्षम बनाता है.
 

बैंकिंग के बारे में अधिक जानकारी

डिस्क्लेमर: सिक्योरिटीज़ मार्किट में इन्वेस्टमेंट, मार्केट जोख़िम के अधीन है, इसलिए इन्वेस्ट करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेज़ सावधानीपूर्वक पढ़ें. विस्तृत डिस्क्लेमर के लिए कृपया क्लिक करें यहां.

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

कैपिटल स्ट्रक्चर्स कंपनियों को जोखिमों और लागतों को कम करते हुए परिचालनों और विकास को प्रभावी ढंग से फंड करने के लिए डेट और इक्विटी को संतुलित करने.

यह इंडस्ट्री के मानदंडों, मार्केट की स्थितियों और कंपनी की फाइनेंशियल रणनीति और जोखिम सहिष्णुता जैसे कारकों द्वारा निर्धारित किया जाता है.
 

अर्थशास्त्र में, पूंजी लिक्विड एसेट को दर्शाती है, जैसे कैश, जिसका उपयोग तुरंत आवश्यकताओं या लॉन्ग-टर्म परियोजनाओं पर खर्च करने के लिए किया जाता है.
 

मुख्य स्रोत इक्विटी कैपिटल (शेयरहोल्डर्स फंड), डेट कैपिटल (उधारकर्ता फंड), और बनाए रखी गई आय (बिज़नेस में दोबारा निवेश किए गए लाभ) हैं.

वे डेट-टू-इक्विटी रेशियो और इंडस्ट्री बेंचमार्क की तुलना करके कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ, क्रेडिट रिस्क और ग्रोथ की क्षमता का आकलन करने के लिए कैपिटल स्ट्रक्चर का विश्लेषण करते हैं.

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