ज़ी ने प्रतिद्वंद्वी ऑफर के लिए खुला कहा क्योंकि संस्थापक चंद्र के प्रश्न इन्वेस्को का इरादा है

क्या ज़ी एंटरटेनमेंट एंटरप्राइजेज लिमिटेड और इसके कुछ अल्पसंख्यक शेयरधारकों के बीच कड़वा लड़ाई बिगड़ सकती है? अगर नवीनतम समाचार रिपोर्ट कोई संकेत है, तो संभवतः यह हो सकता है. 

ब्लूमबर्ग रिपोर्ट में कहा गया है कि ज़ी प्रतिद्वंद्वी ऑफर के लिए खुला होगा, हालांकि यह सोचता है कि सोनी कॉर्प की इंडियन यूनिट के साथ प्लान किया गया मर्जर टेबल पर सर्वश्रेष्ठ डील है. 

“इस समय में शेयरधारकों के लिए यह सर्वश्रेष्ठ डील है क्योंकि हम शेयरधारकों, कंपनी और सार्वजनिक उपभोग सहित अपने सभी हितधारकों के लिए मूल्यों को अधिकतम करने में दिलचस्पी रखते हैं," ज़ी चेयरमैन आर. गोपालन ने ब्लूमबर्ग टेलीविजन इंटरव्यू में कहा, "यदि टेबल पर कोई और डील है तो कंपनी खुली है". 

सोनी के साथ विलय करने के लिए ज़ी के अल्पसंख्यक निवेशकों ने क्या किया है?

यूएस एसेट मैनेजर इन्वेस्को, अपने फंड के माध्यम से बाजार निधि और ऑफआई चीन ग्लोबल एलएलसी के माध्यम से, कंपनी के शेयरधारकों की बैठक का आह्वान किया है. ज़ी ने इस बैठक को रोकने से इनकार करने के बाद, दोनों शेयरधारकों ने बॉम्बे हाई कोर्ट से संपर्क किया, जहां एंटरटेनमेंट कंपनी ने एक सूट दाखिल किया, इस बात से पूछते हुए कि बैठक की सूचना अवैध घोषित की जाए. 

तो, क्या गोपालन की नवीनतम टिप्पणियों से ज़ी नीचे चढ़ रही है?

कि कम से कम प्रथम चेहरा मामला लग सकता है. लेकिन वास्तव में, ज़ी को सोनी के साथ डील से दूर रहने की संभावना नहीं है, क्योंकि क़र्ज़दार कंपनी को कम से कम भविष्य में तुलनात्मक आकार का कोई अन्य स्यूटर नहीं मिल सकता है. 

इसके अलावा, ज़ी ग्रुप संस्थापक सुभाष चंद्र ने अल्पसंख्यक शेयरधारकों से उनके स्टैंड पर पूछताछ की है. "जिस कंपनी को मैंने और अपने कई दोस्तों ने पिछले 30 वर्षों से रक्त और पसीना दिया है, उसे किसी ऐसे व्यक्ति के हाथ में होना चाहिए जिसके नेतृत्व में संगठन को समृद्ध होना चाहिए और शेयरधारकों को लाभ नहीं होना चाहिए, क्योंकि इससे मेरे पास कोई लाभ या हानि नहीं होनी चाहिए, इसलिए चंद्र ने कहा है,".  

चंद्र ने इन्वेस्को के इरादों पर भी शंकाएं उठाई हैं. “इन्वेस्को एक अच्छा इन्वेस्टर है लेकिन इस मामले में वे यह नहीं जान रहे हैं कि वे ज़ी लेने के बाद क्या करेंगे, और जिसके हाथों में मैनेजमेंट जाएगा?”

“आप पुनीत गोएंका को हटाना चाहते हैं? ठीक है, ठीक है लेकिन अगले क्या? क्या आपने किसी के साथ कोई डील किया है? उनके द्वारा दिए गए छह निदेशक-उनकी पृष्ठभूमि क्या है? क्या उनके पास किसी विशेष कंपनी के साथ कोई संबंध है जो लेना चाहती है? इसलिए, इन्वेस्को को पारदर्शी और खुले रूप से बाहर आना चाहिए, और शेयरधारकों को निर्णय देना चाहिए कि क्या वे इन्वेस्को का सौदा करना चाहते हैं या सोनी के सौदे के साथ जाना चाहते हैं," उन्होंने कहा,. 

अल्पसंख्यक शेयरधारकों की वास्तव में क्या मांग है?

इन्वेस्को फंड चाहते हैं कि ज़ी बोर्ड के सदस्यों में मुख्य कार्यकारी अधिकारी पुनित गोयनका भी शामिल है, जो सोनी के साथ बातचीत कर रहा है. पिछले महीने हस्ताक्षर किए गए नॉन-बाइंडिंग एग्रीमेंट के अनुसार लगभग 53% मर्ज किए गए एंटिटी का स्वामित्व सोनी और बाकी ज़ी होल्डर के पास होगा.

डील के कंटूर क्या हैं?

डील के हिस्से के रूप में, ज़ी बोर्ड द्वारा सर्वसम्मति से सहमत सोनी पिक्चर्स नेटवर्क, भारत में विलयित इकाई में 52.93% हिस्सा प्रभावी रूप से धारण किया जाएगा, जबकि शेष 47.07% ज़ी शेयरधारकों के पास रहेगा. 

सोनी यहां बहुमत का मालिक क्यों है?

ऐसा इसलिए है क्योंकि एसपीएन इंडिया, सोनी की इंडिया एंटरटेनमेंट आर्म, विलयन की गई इकाई को पूंजीगत बनाने के लिए अतिरिक्त $1.5 बिलियन या रु. 11,615 करोड़ का निवेश कर रहा है. यह धन नई संस्था को अपने व्यवसाय को और बढ़ाने की अनुमति देगा. अगर सोनी ने अधिक नकद नहीं किया था, तो ज़ी शेयरधारकों ने 61.25% हिस्सेदारी की होगी. 

मर्ज किए गए इकाई के पास डिज्नी इंडिया और स्टार इंडिया को बायपास करके भारत में एंटरटेनमेंट कंटेंट सर्विसेज़ का सबसे बड़ा स्वामित्व होगा. यह Viacom 18 से भी बड़ा होगा, बिलियनेयर मुकेश अंबानी के नेटवर्क 18 ग्रुप और US-आधारित ViacomCBS का संयुक्त उद्यम.

दिलचस्प ढंग से, सोनी और वियाकॉम18 मर्जर चर्चाओं में शामिल थे लेकिन पिछले वर्ष की बातचीत को स्क्रैप कर दिया गया क्योंकि अंबानी नेतृत्व वाले समूह ने संयुक्त इकाई में बहुमत वाला हिस्सा चाहा था.