क्यों इस क्रेडिट रेटिंग फर्म ने अगले वित्तीय वर्ष के लिए ऑटो सेक्टर के आउटलुक को डाउनग्रेड किया है

भारतीय ऑटोमोबाइल सेक्टर कम मांग, विशेष रूप से ग्रामीण क्षेत्रों में, और कोविड-19 महामारी के प्रभाव के साथ-साथ सेमीकंडक्टर चिप्स से संबंधित सप्लाई-साइड समस्याओं के कारण पिछले कुछ वर्षों से पीड़ित रहा है. और आने वाले वित्तीय वर्ष सेक्टर के लिए बिक्री में एक प्रमुख बम्प होने की संभावना नहीं है.

ग्लोबल रेटिंग फर्म फिच के सहयोगी इंडिया रेटिंग एंड रिसर्च (Ind-Ra) ने मुख्य रूप से आपूर्ति-साइड अवरोधों और म्यूटेड रूरल डिमांड के कारण FY23 से 'न्यूट्रल' तक ऑटो सेक्टर के लिए अपनी दृष्टिकोण में संशोधन किया है. इंड-आरए द्वारा लगातार तीन वर्ष की कमी के बाद मार्च 31, 2023 को समाप्त होने वाले वर्ष में घरेलू ऑटो सेल्स वॉल्यूम में 5-9% वर्ष की वृद्धि की उम्मीद की जाती है.

जबकि इंड-आरए ने इस वर्ष सेक्टर को 12-15% बढ़ने की उम्मीद की थी, बाद में इसने अनुमानों को संशोधित किया था और दो महीने पहले की रिपोर्ट में कहा कि यह घरेलू बिक्री मात्रा या तो फ्लैट या 4% की सीमा तक कम होने की उम्मीद है.

यह मुख्य रूप से टू-व्हीलर की टेपिड डिमांड के कारण था, जो कुल उद्योग की मात्रा में 80% से अधिक है, एंट्री-लेवल वाहनों के खरीदारों की निपटान योग्य आय को कम करता है, ग्रामीण क्षेत्रों की कमजोर मांग, साथ ही महामारी की तीसरी लहर के बीच कॉलेजों और कार्यालयों को दोबारा खोलने की स्थगित मांग थी. यह सेमीकंडक्टर की कमी के बीच, विशेष रूप से यात्री वाहनों (पीवीएस) में खोए गए उत्पादन से अधिक हो जाएगा.

हालांकि, अब रेटिंग एजेंसी को लगता है कि सेक्टर मार्च 31, 2022 को समाप्त होने वाले वर्ष में 5-8% को कम करेगा.

यह प्रोजेक्ट PV वॉल्यूम FY23 में 8-12% की अनुमानित FY22 वृद्धि की तुलना में 5-9% बढ़ सकता है. अगले वित्तीय वर्ष की वृद्धि उपभोक्ता भावना में अंतर्निहित सुधार और व्यक्तिगत गतिशीलता के लिए निरंतर प्राथमिकता द्वारा चलाई जाएगी, हालांकि सप्लाई चेन संबंधी समस्याएं बिक्री पर वजन बढ़ा सकती हैं, लेकिन रेटिंग फर्म ने कहा.

“धीरे-धीरे सुधार करते समय सेमीकंडक्टर चिप की कमी अगले कुछ तिमाही के लिए बनी रह सकती है. स्वामित्व की बढ़ती लागत, कम अंत के उपभोक्ताओं की खरीद शक्ति में धीमी पुनरुज्जीवन और म्यूटेड ग्रामीण मांग, FY23 (FY22: संभावित 10-13%) के लिए 5-8% पर टू-व्हीलर की वृद्धि को सीमित कर सकती है," Ind-Ra के अनुसार.

ब्राइट स्पॉट एंड पॉसिबल हेडविंड्स

एकमात्र स्पष्ट ब्राइट स्पॉट कमर्शियल व्हीकल (सीवीएस) है, जिनके वॉल्यूम 20-24% के FY22 अनुमान की तुलना में FY23 में 16-22% के उच्च डबल अंकों में बढ़ने की संभावना है. यह मुख्य रूप से मध्यम और भारी सीवी द्वारा समर्थित है, जो आर्थिक गतिविधियों में अपटिक और बढ़ती बुनियादी ढांचे के खर्च में मदद करता है.

इस बीच, Ind-Ra ने FY23 में सेक्टर में सीमित रेटिंग मूवमेंट की उम्मीद की है और उन्होंने 'स्थिर' आउटलुक बनाए रखा है.

यह महसूस करता है कि FY23 के दौरान, FY22 में 14-17% की संभावित वृद्धि के बाद, उद्योग की राजस्व वृद्धि से 13-15% हो जाएगी. राजस्व की वृद्धि मूल उपकरण निर्माताओं द्वारा की गई कीमतों में वृद्धि और सीवीएस का बढ़ता मिश्रण के कारण होगी, जिसमें अधिक साक्षात्कार होता है.

EBITDA मार्जिन बेहतर ऑपरेटिंग लेवरेज के रूप में FY22-FY23 से अधिक फ्लैट रहने की संभावना है और फर्म कमोडिटी की कीमतों से बेहतर प्रोडक्ट मिक्स ऑफसेट हो सकता है.

चल रहे रूस-यूक्रेन युद्ध से कमोडिटी की कीमतें, कच्चे तेल की कीमतें और सप्लाई चेन संबंधी समस्याएं बढ़ सकती हैं. इसके अलावा, मूल उपकरण निर्माताओं द्वारा ग्रामीण बिक्री में धीमी रिकवरी और अधिक कीमतों में वृद्धि सेक्टर के लिए संभव हेडविंड के रूप में कार्य कर सकती है, इंड-आरए ने कहा.